Анализ вероятности банкротства ОАО "РУСАЛ" г. Ачинска

     Проанализировав полученные данные можно сделать  вывод, что в 2008 году по сравнению с 2007 имеющиеся у предприятия денежные средства оборачивались медленнее, соответственно и прибыли предприятие получило меньше за отчетный год. Продолжительность оборота активов увеличилась на отчетный период на 33,11 дня, что говорит об ухудшении дел на предприятии, так как средства, вложенные в активы принимают денежную форму на 33,11 дня дольше, чем в предыдущем году. Хотя такое изменение можно объяснить изменениями не в лучшую сторону ситуации на рынке алюминия и глинозема.

1.4.3.3 Анализ ликвидности предприятия

     Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платёжные обязательства.

     Оценка  платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

     Под ликвидностью какого-либо актива следует  понимать способность его трансформироваться в денежные средства.

     Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.

     Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

     В зависимости от того, какие виды оборотных активов и с какой  оборачиваемостью фигурируют, ликвидность  оценивают  с помощью соответствующих  коэффициентов.

     Коэффициенты  ликвидности – это специальные  относительные показатели, количественно характеризующие ликвидность.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     В таблице 1.4.3.3.1 представлен анализ ликвидности баланса.

 

Таблица 1.4.3.3.1 – Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

     Аналитические данные показывают, что и на начало, и на конец года баланс предприятия можно назвать ликвидным. Это подтверждается увеличением суммы наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов на 3 294 014 тыс. руб. и 1202126 тыс. руб. соответственно. За счет того, что наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы растут значительно быстрее обязательств мы и получаем платежный излишек. В целом, наиболее значимой по доле является четвертая группа, хотя согласно оптимальному соотношению первое место должна занимать первая группа (по убывающей сверху вниз).

     Диагностика ликвидности баланса возникает  в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности организации.

     В таблице 1.4.3.3.2 представлены показатели платежеспособности предприятия.

     Коэффициент текущей ликвидности (L_I)=Текущие активы (стр.290)/Текущие пассивы (стр.690)

     Коэффициент абсолютной ликвидности (L_II)=Краткоср.фин.вложения + Ден.ср-ва (стр.250+стр.260)/Текущие пассивы (стр.690)

     Оборотный капитал=Текущие активы - Текущие  пассивы (стр.290-стр.490)

     Степень подвижности оборотного капитала=Запасы (стр.210)/Оборотный капитал

     Коэффициент маневренности=Оборотный капитал/Капитал  и резервы-Внеоборотные активы (стр.490-стр.190)

 

     

     Таблица 1.4.3.3.2 – Оценка платежеспособности предприятия

     Проанализировав полученные данные можно сделать вывод о том, что в целом предприятие ликвидное. Коэффициент текущей ликвидности снизился на конец года, однако его значение больше 3, что свидетельствует о высокой степени ликвидности. Предприятие имеет в своем распоряжении значительно больше средств, чем оно может эффективно использовать. Излишние финансы превращаются в излишние оборотные средства, которые имеют платную основу. С позиции кредитора данное предприятие крайне привлекательно, с позиции финансового менеджера такое значение данного показателя оценивается как накопление запасов, неоправданный рост дебиторской задолженности, остатки на расчетных счетах и др. Это свидетельствует о неэффективной работе финансовых служб.

     Коэффициент абсолютной ликвидности значительно  превышает нормированное значение данного коэффициента (0,2<L_II<0,7). Это позволяет сделать вывод о том, что абсолютно ликвидных и хорошо ликвидных активов в совокупности больше, чем текущих обязательств и позволяет сделать выводы аналогичные предыдущим.

     Оборотный капитал на конец года выше, чем на начало на 2596691 тыс. руб., т.е. на конец года, денежных средств, которые остаются в конце каждого производственного цикла, становится больше.

     Степень подвижности оборотного капитала к  концу года снижается в 2 раза, что  характеризует снижение способности предприятия иметь свободные ресурсы и распределять их.

     Коэффициент маневренности незначительно снизился по сравнению с началом года, однако он больше нормы 0,5. Можно сказать, что  предприятие финансово независимо и способно не оказаться в положении банкрота в случае с длительным техническим перевооружением, сбытом продукции, возвратом дебиторской задолженности и т.д.

1.4.3.4 Анализ финансовой устойчивости  предприятия

     Финансовая  устойчивость предприятия – степень  независимости от внешней среды, т.е. способность осуществлять хозяйственную деятельность за счёт собственных источников финансирования.

     Анализ  финансовой устойчивости включает в  себя:

     - анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости или  общий анализ;

     - коэффициентный  анализ финансовой устойчивости.

     При анализе абсолютных показателей  финансовой устойчивости оценивается обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования. Выделяются следующие виды источников:

     наличие собственных оборотных средств, которые определяются как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов.

     наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных источников средств для  формирования запасов и затрат;

     общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат равной сумме собственных оборотных средств и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

     Трём  показателям наличия источников средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

     - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

     - излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных и долгосрочных заёмных средств;

     - излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов и затрат.

Таблица 1.4.3.4.1 – Определение типа финансовой ситуации (тыс. руб.)

     Анализ  данных показал, что оборотные средства покрывают все запасы полностью, следовательно, предприятие совершенно не зависит от внешнего кредитования. Данная ситуация может иметь и  отрицательный эффект, так как абсолютная устойчивость может указывать лишь на то, что у предприятия нет возможности использования внешних источников финансирования его основной деятельности.

     В целом, предприятие характеризуется  абсолютной устойчивостью финансовой ситуации.

Таблица 1.4.3.4.2 – Оценка финансовой устойчивости (тыс. руб.)