Анализ вероятности банкротства ОАО "РУСАЛ" г. Ачинска

     Предполагается, что после процедуры банкротства  концерн будет разделен на две  компании, в первую из которых войдут наиболее убыточные подразделения, а во вторую — наиболее прибыльные Chevrolet и Cadillac. В ходе процедуры банкротства будут закрыты 40 % всех дилерских центров в США и остановлены конвейеры на 12-14 американских предприятиях, 20 тыс. человек потеряют работу.

     В 2009 году GM планировала продать приносящую убытки автомобилестроительную компанию Opel. Одним из претендентов на покупку  являлся консорциум компании Magna International и российского Сбербанка. Однако в начале ноября GM приняла решение  оставить Opel себе, мотивируя это наметившимся выходом отрасли из кризиса и нежеланием уходить с рынка малолитражных автомобилей.

     Также известными мировыми банкротствами являются:

• 2008 Lehman Brothers (США);
• 2005 Delphi Corporation (США);
• 2005 Delta Air Lines (США) ;
• 2003 Parmalat (Италия) ;
• 2002 WorldCom (США);
• 2002 K-Mart (США);
• 2001 Enron (США).

1.4 Анализ деятельности предприятия ОАО «РУСАЛ Ачинск»

1.4.1 Общая характеристика предприятия

     Ачинский  глиноземный комбинат — крупнейшее по объему производства глинозема предприятие России. Расположен в непосредственной близости к Красноярскому и Братскому алюминиевым заводам. Комбинат введен в строй в 1970 году. ОК РУСАЛ владеет 100% акций предприятия (ПРИЛОЖЕНИЕ А).

     Количество  обыкновенных акций: 4 188 531 шт.

     Номинальная стоимость: 1 руб.

     Общее количество акционеров на 31.12.2008 г. – 1.

Ачинский глиноземный комбинат является крупнейшим предприятием России. Основным продуктом комбината являются металлургический глинозём (более миллиона тонн ежегодно), кальцинированная сода (свыше 500 тыс. тонн в год), поташ, сернокислый алюминий, сульфат калия (калий сернокислый), который в качестве минерального удобрения экспортируется в Европу и Юго-Восточную Азию. Доля его продукции на российском рынке превышает 30%. Также ОАО «РУСАЛ Ачинск» осуществляет выработку электроэнергии, а также выработку и отпуск теплоэнергии городу.

     Комбинат  обеспечивает рабочими местами 7,6 тыс. человек: 4,1 тыс. работников занято на самом  комбинате, ещё 3,5 тыс. - на дочернем предприятии "Глиноземсервис", которое было выделено из состава АГК в 2003 году и специализируется на обслуживании техники и оборудования.

     Продукция предприятия:

     Минеральные удобрения – Калий сернокислый из нефелинового сырья,   ТУ 48-0114-66-91.

     Продукты  неорганической химии – Алюминий сернокислый техн. очищ., Алюминия гидрат окиси,   ГОСТ 11841-76, Алюминия оксид, Галлий технический , Калий углекислый, Калий хлористый,   ГОСТ 4868-95.

     Химические  продукты прочее – Портландцемент,   ГОСТ 10178-85.

     Ачинский  глиноземный комбинат зарегистрирован 20 апреля 1994 г., постановление администрации города Ачинска № 204. Срок деятельности Ачинского глиноземного комбината не ограничен. Становление и развитие отечественной алюминиевой промышленности базировалось на переработке бокситов. Из-за недостатка отечественных бокситов велся поиск другого сырья, содержащего алюминий. Поиски нефелинов привели к открытию двух крупнейших месторождений Горячегорского и Кия-Шалтырского, расположенных на стыке Красноярского края и Кемеровской области в 280 км от г. Ачинска. Кия – Шалтырское месторождение оказалось более богатым по содержанию основных компонентов и было принято к разработке. Правительством СССР 5 июля 1955 г. принято решение о сооружении в Красноярском крае крупнейшего комплекса: нефелиновый рудник, глиноземный завод (г. Ачинск), алюминиевый и металлургический заводы (г. Красноярск), Красноярская ГЭС.

     Глиноземное и содовое производство вводились  поэтапно до 1972 г. Первый глинозем был  получен в апреле 1970 г. С июня 1975 г. производство стало рентабельным.

     Проектная мощность комбината 900 тыс. тонн глинозема в год. Начиная с 2002 г. производство глинозема превышает проектную мощность и в 2008 г. составило 1,069 млн. тонн. Сырьевую базу АГК составляют Кия-Шалтырский нефелиновый рудник, где добыча руды ведется открытым способом, и Мазульский известняковый рудник (флюсовый известняк). АГК работает по технологии, разработанной Всероссийским алюминиево-магниевым институтом (ВАМИ). Она основана на использовании метода спекания руды с известняком с последующей гидрохимической переработкой спека.

     Основными рынками сбыта продукции ОАО «РУСАЛ Ачинск» являются:

     1. Реализация глинозема осуществляется  на внутреннем рынке. Основными  потребителями глинозема являются алюминиевые заводы: ОАО «РУСАЛ Красноярский алюминиевый завод», ОАО «РУСАЛ Братский алюминиевый завод» и ОАО «РУСАЛ Новокузнецкий алюминиевый завод».

     2. Реализация соды кальцинированной  осуществляется по двум направлениям: в страны СНГ и внутренний рынок. На Российском рынке основная масса соды кальцинированной поставляется в алюминиевую, стекольную, целлюлозно-бумажную, химическую промышленности. Экспортные поставки соды кальцинированной осуществляются в Казахстан. Преимущества ОАО «РУСАЛ Ачинский Глиноземный Комбинат» на рынке сбыта соды заключается в меньших транспортных расходах для регионов СНГ восточнее Урала, гибкой ценовой политике, постоянно улучшающемся качестве.

     3. Реализация сульфата калия осуществляется  в основном на экспорт в  Китай и Казахстан.

     Ачинский  глиноземный комбинат стал первым глиноземным  предприятием в России, которое в 2001 году сертифицировало систему менеджмента качества (СМК) на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001:2000.

     В 2004 году комбинат получил сертификат на соответствие системы экологического менеджмента международному (СЭМ) стандарту ISO 14001:1996. Оценка системы экологического менеджмента АГК по критериям международной системы рейтинга охраны окружающей среды (IERS), проведенная аудиторами международной компании «Det Norske Veritas» в декабре 2006 года, показала соответствие системы IV уровню. Это означает, что АГК превзошел требования Международного стандарта ISO 14001.

     В декабре 2007 года Ачинский глиноземный  комбинат получил сертификат на соответствие системы управления охраной труда  и промышленной безопасностью требованиям  спецификации OH SAS 18001:1999.

     В период с 2000 по 2005 год в модернизацию и технологическое перевооружение производства на АГК было инвестировано  около 131 млн. долларов, что привело  к устойчивому росту производства. Первоначальная мощность АГК составляла 900 тыс. тонн глинозема в год, в 2002 году комбинат впервые превысил проектную мощность и объем производства составил 1 млн. 35 тыс. тонн глинозема, а в 2005 этот показатель увеличился до 1 млн. 77 тыс. тонн в год.

     В настоящее время, в условиях мирового кризиса, Ачинский глиноземный комбинат не снижает своих позиций по производству глинозема. Для выполнения поставленных целей на 2009 г. на Ачинском глиноземном комбинате разработан и осуществляется антикризисный план, который предусматривает существенное сокращение издержек, выявление и использование внутренних резервов.

1.4.2 Технический анализ предприятия

1.4.2.1 Анализ объема производства и реализации продукции

ОАО «РУСАЛ Ачинск»  осуществляет:

• добычу:

- нефелиновой руды,

- флюсового известняка,

• производство:

- глинозема,

- соды кальцинированной,

- сульфата калия,

• выработку электроэнергии,

• выработку и отпуск теплоэнергии городу.

     Основным  рынком сбыта продукции ОАО «РУСАЛ Ачинск» является внутренний рынок.

     Основными потребителями глинозема являются алюминиевые заводы: КрАЗ, БрАЗ и НКАЗ.

     Общий анализ динамики выпуска продукции  можно проводить табличным и  графическим способом. В нашем  случае была использована табличная  форма предоставления данных, как наиболее приемлемая. В таблице 1.4.2.1.1 проведен анализ динамики выпуска продукции в натуральном выражении.

Таблица 1.4.2.1.1 – Анализ выпуска продукции, тыс.т.

     Аналитические данные свидетельствует о том, что  в анализируемом периоде увеличился выпуск соды кальцинированной на 2,729 тыс. т, что говорит о существенном увеличении спроса на данный вид продукции. Однако предприятие было вынуждено снизить выпуск глинозема на 12,133 тыс.т. в связи со сложившейся ситуацией на рынке алюминия и, соответственно, в ОК РУСАЛ.

     Рост  цен на металл в первой половине 2008 года, вплоть до пиковой отметки в июле (3380 долл./т по трехмесячным контрактам на ЛБМ) на фоне вынужденных сокращений производства давали основания рассчитывать на сохранение ценовой тенденции и достижение уровня цен в 4000 долл./т. Но уменьшение спроса на алюминий, которому в начале года не придавали значения, вылилось в резкое падение цен во втором полугодии – до 1463 долл./т в середине декабря.

     Годом ранее, со второй половины 2007 г., мировой  рынок алюминия находился под  влиянием беспокойства из-за кризиса  в секторе ипотечного кредитования в США. Практически с июня началось падение цен первичного алюминия: в сентябре цена на ЛБМ по трехмесячным контрактам опускалась ниже 2400 дол./т; среднемесячная цена после небольшого подъема в октябре-ноябре (до 2492,5 дол./т и 2556,06 дол./т соответственно), в декабре вновь упала до 2436 дол./т.

       По данным аналитической компании Harbor Intelligence, в 2007 г. на мировой рынок было поставлено 38,159 млн. т первичного алюминия, а потребление металла составило 38,01 млн. т, в результате чего возник избыток в 149 тыс. т металла. Мировые складские запасы алюминия к концу 2007 г. снизились до 2,848 млн. т против 3 млн. т в конце января, в то время как складские запасы на Лондонской бирже металлов выросли с 737 тыс. т в конце января до 930 тыс. т к концу 2007 г.

     В январе 2008 г. цены на алюминий поднялись  до уровня среднемесячной цены октября 2007 г. – 2492 долл./т, а в феврале резко пошли вверх: в последние дни февраля цена алюминия на ЛБМ с поставкой через три месяца превысила отметку 3000 долл./т и продержалась на этом уровне до середины марта; пик (3212 долл./т) отмечен 7-8 марта. Февральская среднемесячная цена по трехмесячным контрактам выросла до 2816 долл./т, а мартовская – до 3046 долл./т.

     Тем не менее, складские запасы алюминия на ЛБМ при этом тоже продолжали увеличиваться и достигли рекордного за предыдущие три с половиной года уровня, к середине марта превысив 1 млн. т.

     К концу марта постепенное восстановление производства и связанный с этим рост складских запасов алюминия привели к снижению цен на него до уровня 2900 долл./т. результаты представлены на рисунке 1.4.2.1.1.