Анализ оборотных средств предприятия

     По  результатам таблицы 2.2. (См.Приложение Таблица 2.2) можно заключить, что оборотные активы  ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" в период с 2007 по 2009 года имеют в целом тенденцию к сокращению, в том числе за счет уменьшения дебиторской задолженности на 364743 тыс. руб., а также прочих оборотных активов на 138974 тыс. руб.

     В анализируемом периоде сократилась  и стоимость всего имущества  на 710966 тыс. руб., так что процент  оборотных активов в составе  имущества сократился на 9,4%.

     Из  детального анализа дебиторской  задолженности ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" таблицы 2.3. (См.Приложение Таблица 2.3) следует, что структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью.

     Доля  долгосрочной дебиторской задолженности  снизилась с 34,5% - за 2007 год до 20,1% - за 2009 год, соответственно доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась с 65,5% - за 2007 год до 79,9% - за 2009 год. Большой удельный вес, как в долгосрочной, так и в краткосрочной дебиторской задолженности составляет задолженность клиентов Общества. За 2009 год наблюдается снижение дебиторской задолженности в динамике на 40%, что является положительной тенденцией, то есть Общество может в большей мере рассчитываться со своими кредиторами и ликвидность баланса возрастает.

     Также наблюдается уменьшение просроченной дебиторской задолженности на 45%, удельный вес которой составил за 2007 год – 69%; за 2008 год – 45,6%; за 2009 год – 53,6%, что также способствует улучшению финансового состояния Общества. Из этого следует, что у клиентов Общества повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне. К тому же, если с начала 2009 года Общество прекратило отпускать товары народного потребления без оплаты, то на конец года практика отпуска товаров без оплаты частично возобновилась.

     К управленческим решениям по проведению мероприятий по управлению дебиторской  задолженностью ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" можно отнести:

     - контроль за состоянием расчетов  с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

     - расширение круга потребителей  продукции с целью уменьшения  риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

     - использование системы скидок  при долгосрочной оплате.

     Также значительный вес в оборотном  капитале ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" имеют запасы (см.табл.2.4.), а именно такая составляющая их часть, как товары для перепродажи.

     Анализ  изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

     Удельный  вес запасов за анализируемые  периоды имел тенденцию к увеличению (за 2007 и 2008 года - 15,5%; 2009 год – 20,5%). В динамике, увеличение запасов и затрат за 2008 и 2009 года по сравнению с 2007 годом осталось практически на одном уровне и составил приблизительно 120%.

     Увеличение  абсолютной суммы и удельного  веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:

     - наращивании производственного потенциала организации;

     - стремлении путем вложений в  производственные запасы защитить  денежные активы от обесценения  под воздействием инфляции;

     - нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

 Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, поскольку подобное положение дел может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

     При этом необходимо:

     - установить обеспеченность организации  нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

     - выявить излишние и ненужные  запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

     Проведение  подобных расчетов позволяет в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.       

     Изучая  таблицу 2.4.(См.Приложение.), видим, что наибольший вес в данном разделе имеют товары для перепродажи (за 2007 год – 91%; за 2008 год – 87,1%; 2009 год – 83,6%), которые в динамике по сравнению с 2007 годом составили в 2008 году – 114%; в 2009 году – 110%. Уменьшение запасов товаров народного потребления в данном случае оценивается положительно, так как они находятся выше нормативного уровня. Самую малую долю в оборотных активах занимают денежные средства, что говорит об их недостаточности у ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

     При этом положительной тенденцией является увеличение в 2009 году удельного веса денежных средств по сравнению с предшествующими периодами (за 2007 год – 1,8%; за 2008 год - 1,4%; за 2009 год – 3,2%, что в динамике составила 159%,то есть сумма денежных средств увеличилась на 59% в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Подробная информация о составе и динамике денежных средств представлена в таблице 9.

     В настоящее время основная доля денежных средств переместилась на расчетный  счет, удельный вес которого вырос  с 10,5% до 63,1%. Менее значительную часть в имуществе ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" составляют внеоборотные активы (за 2007 г.– 19,1%; 2008 г. – 18,7%; 2009 г. – 28,5%), удельный вес которых увеличился по сравнению с 2007 годом на 9,4%.

    (См.Приложение  Таблица 2.5.)

 

    2.2. Источники формирования оборотного капитала и их структура. 

     В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала. Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные.

     Общая структура источников капитала предприятия  может быть представлена с помощью  схемы, показанной на рисунке 1.3. (см.приложение)

     Источник  формирования капитала предприятия — авансированный капитал — дает предприятию абстрактное право на распоряжение активами. При этом по признаку собственности источники капитала подразделяются на собственные и заемные. В целях проведения внешнего, финансового анализа, капитал при имеющемся разделении его на собственный и привлеченный, необходимо оценивать в единстве источников его образования, в целом, как привлеченный капитал.

Итак, источниками  формирования оборотных средств  являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

     Безвозмездно  полученные предприятием средства проявляются  в форме финансирования из бюджетов различного уровня, а также в виде спонсорской помощи от различных организаций, финансовой помощи, полученной от учреждений. (См. приложение, Рисунок 1.3. Схема структуры источников капитала)

     Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить следующие:

1. Структуру отдельных источников капитала и их динамику за период:

• величину собственных источников;

• величину долгосрочных заемных источников;
• величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.

3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.
4. Показатель эффекта финансового рычага, то же самое, что и “гиринг”, но только в этом случае рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.

     От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

     Анализ  динамики и структуры  источников формирования

       Анализ источников формирования имущества (капитала) имеет исключительно большое значение, так как руководство предприятия должно представлять за счет каких ресурсов будет осуществляться деятельность. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами является главным моментом в жизнедеятельности предприятия. В связи с этим далее проведем анализ динамики и структур источников формирования капитала ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

       Любой хозяйствующий субъект нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам, например, нужно выплачивать дивиденды, банкам проценты за предоставленные ими ссуды и др. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала. В идеале предполагается, что текущие активы финансируются за счет краткосрочных, а средства длительного пользования — за счет долгосрочных источников. Благодаря этому оптимизируется общая сумма расходов по привлечению средств. Итак, формирование капитала предприятия происходит как за счет собственных, так и за счет заемных источников средств. По данным бухгалтерского баланса, проанализируем изменения в составе, динамике и структуре источников средств организации ООО "СТРОЙСЕРВИЗ". Расчеты выполнены в таблице 2.6. и 2.7.,(см.приложение) где для полноты финансовой картины были проведены вертикальный и горизонтальный анализ.

     Результаты  расчетов, представленные в таблице 2.6.(см.приложение), позволяют судить о том, что в 2009 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста. Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2007 годом в 2009 году увеличился на 38%. В этой связи далее следует более подробно остановится на структуре источников капитала ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

     Из  анализа источников капитала ООО "СТРОЙСЕРВИЗ", видим, что наибольший удельный вес в структуре капитал составляют заемные средства (за 2007 год – 73%; за 2008 год – 73,1%; за 2009 год – 59%). Из этого следует, анализируемое предприятие в основном пользуется заемными средствами, хотя их удельный вес к общей сумме пассивов снизился на 14%; темп роста также имел тенденцию к снижению с 119% (за 2008 год) до 73% (на за 2009 год), в то время как собственный капитал имеет тенденцию к увеличению – темп роста в 2009 году по сравнению с 2007 годом составил 138%.

     Заемный капитал, как известно, подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочными  займами и кредитами Общество не пользуется, поэтому наиболее тщательному анализу подвергаются краткосрочные обязательства организации.

     В данной ситуации необходимо провести анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности анализируемого предприятия.

     Методика  анализа кредиторской задолженности  аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Основными задачами являются:

     - оценка и анализ динамики и  структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

     - выделение суммы просроченной  кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

     - определение сумм штрафных санкций,  возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

     Из  таблицы 2.8.(см.приложение). видим, что большой удельный вес в краткосрочных средствах Общества занимает кредиторская задолженность, которая за 2009 год составила 91%, что меньше, чем в 2008 году на 8 %. Снижение удельного веса кредиторской задолженности к общему итогу, связано с привлечением предприятием в 2009 году краткосрочных кредитов в банке, удельный вес которых увеличился с 0,4% (за 2007год) до 4,8% (за 2009год). Также наблюдаем снижение кредиторской задолженности по сравнению с 2007 годом на 33%. Прослеживается тенденция роста краткосрочных займов в 12 раз и прочих краткосрочных обязательств в 289 раз в 2009 году по сравнению с 2007 годом.