Введение.

      Получение  прибыли  сегодня  -  это  результат  правильных  решений  о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых  еще  до  начала операционной деятельности предприятия. От того, как  используются  оборотные производственные   фонды,   зависит   величина   прибыли   предприятия,    а следовательно и его  дальнейшее  развитие.  Оборотный  капитал  участвует  в процессе производства и является одним из основных  вопросов  управления  на предприятии. Обще известно, что  для  нормального  функционирования  каждого хозяйствующего субъекта  оборотные средства представляют собой прежде  всего денежные средства,  используемые  предприятием  для  приобретения  оборотных фондов  и  фондов  обращения.  Рациональное   и   экономное    использование оборотных фондов является первоочередной  задачей  предприятия.  В  связи  с этим  особое  значение  приобретает  исследование   проблем,   связанных   с повышением эффективности использования оборотных  средств  предприятий,  так как вне зависимости от  форм  собственности,  отраслевых  и  технологических особенностей, масштабов  производства,  движение  стоимости  ресурсов  и  их кругооборот  становятся  возможны   только   благодаря   обслуживанию   этих процессов оборотными средствами.

       Предметом исследования данной курсовой работы является управление оборотным капиталом.

       Объектом  исследования является ОАО «Коммунальник».

       Цель  курсовой работы – изучение теоретических  и практических основ управления оборотным капиталом. В соответствии с поставленной целью решались следующие  задачи:

1. Рассмотреть экономическую сущность оборотного капитала.
2. Провести анализ эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «Коммунальник».
3. Выявить основные направления в области политики упраления оборотным капиталом.

       Анализ  эффективности в данном курсовом проекте основывается на бухгалтерской  отчетности предприятия. В условиях рыночной экономики бухгалтерская  отчётность хозяйствующих субъектов  становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного  обеспечения финансового анализа. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента  и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий  используют результаты финансового  анализа для принятия решений  по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

     Для написания работы были использованы различные источники: периодические  издания, научная литература, а также интернет ресурсы, относящиеся к области знаний по теме данной курсовой работы. 
 

Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотными активами.

1.1. Экономическая сущность понятия «оборотный капитал».

        В условиях рыночных  отношений   оборотный  капитал  приобретает   особо важное  значение.  Ведь  он  представляют  собой   часть   производительного капитала, которая   переносит  свою  стоимость   на  вновь  созданный  продукт  полностью и возвращается к  предпринимателю в денежной форме  в конце  каждого кругооборота  капитала. Таким  образом,  оборотный   капитал  являются  важным критерием  в определении прибыли предприятия.

     Сущность  оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс  производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют  только в одном производственном цикле и независимо от способа  производственного потребления  полностью переносят свою стоимость  на готовый продукт.

     Уильям  Коллинз определяет сущность оборотных  средств как «… краткосрочные  текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного  периода».

     Подобное  определение оборотным средствам  дает доктор экономических наук, профессор  И.А.Бланк:  это активы, характеризующие  «… совокупность имущественных ценностей  предприятия, обслуживающих текущую  производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого  цикла». [6, с.11]

     Г. Шмален более точно описывает  процесс, который обеспечивают оборотные  средства, по его мнению, «… оборотные  средства служат для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования». [27, с. 13]

     В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями  «оборотные средства» и «оборотный капитал», но при этом не наблюдается  единообразия и в терминологии. Логичным представляется, при рассмотрении оборотных  средств и оборотного капитала, учитывать  способ их отражения в бухгалтерском  балансе. В этом случаи под оборотными средствами следует понимать актив  баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, в частности, его оборотные или текущие  активы, а под оборотным капиталом  – пассив баланса, показывающий, какая  величина средств вложена в хозяйственную  деятельность. Иначе, оборотный капитал  – это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных  активов организации.

     Различия  оборотных средств и оборотного капитала можно определить следующим  образом:

- оборотные  средства, согласно принятой методике  бухгалтерского учета, характеризуют  активы предприятия, а капитал  – источники средств; 

- под  капиталом принято понимать стоимость,  приносящую прибавочную стоимость,  а оборотные средства переносят  стоимость оборотных фондов на  готовый продукт; 

- капитал  – производственное отношение,  которое представлено в вещественной  или денежной форме, имеющей  специфический общественный характер. Оборотные средства обслуживают  производственный процесс, обеспечивают  его непрерывность, не являясь  при этом отношениями; 

- теория  оборотного капитала подразумевает  выделение оборотных активов,  текущей задолженности и чистого  оборотного капитала, как разницы  между оборотными активами и  задолженностью. Теория оборотных  средств оперирует понятиями  собственных и приравненных к  ним оборотных средств; 

- теория  оборотных средств рассматривает  привлечение заемных средств  как восполнение недостатка средств,  обеспечивающих непрерывность производственного  процесса, в теории оборотного  капитала привлечение займов  не связано с производственным  процессом; 

- теория  оборотного капитала рассматривает  однородную группу – оборотные  активы, не выделяя в их составе  производственные фонды и фонды  обращения, абстрагируясь от присущих  им особенностей, обусловленных  участием первых в производстве  и вторых в реализации продукции.

      По функциональному назначению, или  роли  в  процессе  производства  и

обращения,  оборотный  капитал  предприятия  подразделяется   на   оборотные производственные  фонды  и  фонды  обращения.   Исходя  из   этого   деления, оборотный  капитал  можно  охарактеризовать  как   средства,   вложенные   в оборотные  производственные  фонды   и   фонды   обращения   и   совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия. Поэтому далее рассмотрим кругооборот оборотных средств.

1.2. Кругооборот и состав оборотных средств.

      Оборотные средства функционируют в сфере  производства, являясь материальной основой производства, и разделяются  на оборотные производственные фонды  и фонды обращения.

      Оборотные производственные фонды - это часть  средств производства, которые целиком  потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость  на производимую продукцию и целиком  возмещаются после каждого производственного  цикла. Они классифицируются по следующим  элементам:

• производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы); к категории малоценных и быстроизнашивающихся предметов относят: предметы, служащие менее одного года и не имеющие высокую стоимость; специальные инструменты и специальные приспособления, сменное оборудование независимо от их стоимости; специальная одежда, специальная обувь независимо от их стоимости и срока службы и др.
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства (НЗП);
• незавершенное производство представляет собой продукцию, не законченную производством и подлежащую дальнейшей обработке;
• расходы будущих периодов, т.е. затраты на освоение новой продукции, плата за подписные издания, оплата на несколько месяцев вперед арендной платы и др. Эти расходы списываются на себестоимость продукции в будущих периодах.

     Другой  элемент оборотных средств –  фонды обращения. Они непосредственно  не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

     Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

      Таким образом, движение оборотных средств  организации в процессе производственно-коммерческого  цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свою форму.

      На  первой стадии денежные и другие высоколиквидные  активы (векселя, депозитные вклады и  т.п.) используются для приобретения сырья, материалов, топлива и т. д., то есть запасов факторов производства.

      На  второй стадии запасы отдельных факторов производства в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

      На  третьей стадии запасы готовой продукции  реализуются потребителям и до наступления  оплаты преобразуются в дебиторскую  задолженность.

      На  четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до наступления  срока их использования может  храниться в форме высоколиквидных  краткосрочных финансовых вложений). [9, с.121]

      Важнейшей характеристикой производственно-коммерческого  цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования  оборотных средств организации, является его общая продолжительность. Она включает период времени от момента  расходования денежных и других высоколиквидных  активов на приобретение производственных запасов до поступления денег  от дебиторов за проданную им готовую  продукцию.

   Таким образом, оборотные средства можно  определить как  совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения, которые  обеспечивают непрерывность процесса производства и продажи продукции.

      Правильная  организация, сохранность и эффективность  использования оборотных средств  имеют большое значение для обеспечения  непрерывного процесса общественного  воспроизводства, устойчивого финансового  состояния всех субъектов хозяйствования, нормального денежного обращения, реального накопления национального богатства страны.

1.3. Классификация оборотных  средств.

     Целенаправленное  управление оборотными активами предприятия  определяет необходимость предварительной  их классификации. С позиций финансового  менеджмента эта классификация  оборотных активов строится по следующим  основным признакам.