Анализ кредитоспособности предприятия

     Коэффициент покрытия К_покр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. К_покр - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если К_покр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

     Показатели  оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

     Коэффициенты  привлечения (К_привл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность Заемщика. 

     С третьей группой показателей  тесно связаны показатели четвертой  группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся : доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе К_привл, может компенсироваться ростом прибыльности.

     Для получения такого рода данных банку, разумеется потребуется информация характеризующая финансовое состояние  фирмы. Это обуславливает необходимость  изучения финансовых отчетов, возможности  появления непредвиденных обстоятельств  и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности Заемщика могут служить: 

     - результаты переговоров с Заявителями;

     - инспекция на месте;

     - анализ финансовых отчетов;

     - внешние источники; 

     Например,в  мировой практике  наиболее известный  источник данных о кредитоспособности - фирма "Дан энд Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается  в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии".Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера - наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характер производства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг);  быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный капитал, число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний - оценку ее кредитоспособности.Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы (если такая имеется). Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

     Помимо  указанных отчетов, "Дан энд Брэдстрит" публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" - содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме "Дан энд Брэдстрит", имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата "Дан энд Брэдстрит" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

     Иногда  банки сверяют свою информацию с  данными других банков, имевших отношения  с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

     Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной  информацией при национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие - либо рекомендации.  Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

                                                                                                               

     Первым  источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, бизнес-план, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредито-способности хозяйственных организаций.

     Банки развитых капиталистических стран  применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система  дифференцирована в зависимости  от характера Заемщика (фирма, частное  лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов. 
 

     I.2. Методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая Банками Франции.

     Оценка  кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока :

     - оценка предприятия и анализ  его баланса, а также другой  отчетности;

     - оценка кредитоспособности клиентов  на основе методик, принятых  отдельными коммерческими банками;

     - использование для оценки кредитоспособности  данных картотеки Банка Франции. 

     При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

     -характер  деятельности предприятия и длительность  его функционирования;

     -факторы  производства.

     К факторам производства относятся:

     -трудовые  ресурсы руководителей, управленцев  и персонала                 (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости;

     -производственные  ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

     -финансовые  ресурсы;

      -экономическая среда ( на какой  стадии жизненного цикла находится  выпускаемая продукция, является  ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга). 

     В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

     - иммобилизованные активы;

     - оборотные средства ( запасы, дебиторы, прочие);

   - денежная наличность ( касса, деньги  на счете в банке, ценные  бумаги). Пассив баланса делится  на постоянные ресурсы, кредиторскую  задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.) . На основе  счета результатов деятельности  определяются следующие показатели         (см. табл. 1):

                                                                                      

      Таблица 1.1

 
 

ПОКАЗАТЕЛИ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ, НЕОБХОДИМЫЕ ДЛЯ  ОЦЕНКИ ЕЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ. 

 

     Баланс  и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения  сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста  производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

     Показатели  состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с поставщиками. 

     В качестве одного из вариантов частной  методики оценки кредитоспособности клиента  коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную  на 5 коэффициентах: 

           ВЭД

К1 = ---------  ;   

           ДС                                                            

          Финансовые расходы

К2 = ------------------------------  ;

                          ДС

          Капиталовложения за год

К3 = ------------------------------------ ;

                             ДС 

          Долгосрочные обязательства

К4 = ---------------------------------------- ; 

                              ДС 

          Чистое сальдо наличности

К5 = -------------------------------------- ;

                          Оборот 

     Каждый  из показателей оценивается в  пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.