Окончание табл. 2.2 

 

      Основная  цель анализа оборотных активов  – своевременное выявление и  устранение недостатков управления оборотным капиталом.

      Наибольший  удельный вес в составе оборотных  активов в 2005 году занимала дебиторская  задолженность, но уже в 2006 году ее доля в составе оборотных активов снизилась до 38,07%, на 1483479 тыс.руб. В 2006 году более 40% оборотных активов ОАО ААК «Прогресс» составляли запасы. Рост доли запасов в рассматриваемой структуре был вызван увеличением доли сырья, материалов, а также расходов в незавершенном производстве. В целом сумма оборотных активов ОАО ААК «Прогресс» в 2006 году снизилась по сравнению с 2005 годом с 3597963 тыс.руб.до 1843876 тыс.руб.

      Снижение  размеров дебиторской задолженности  и готовой продукции на складах с положительной стороны характеризуют управление оборотными активами предприятия.

      Тем не менее в целом размещение капитала ОАО ААК «Прогресс» нельзя охарактеризовать как эффективное – зафиксированное  ранее снижение доли оборотных активов  по сравнению с внеоборотными, рост такой составляющей запасов в общей их структуре как сырье и материалы на складах отрицательно характеризуют эффективность размещения капитала предприятия.

      2.2.Анализ состояния оборотных средств

 

      Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов.

      В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного  веса запасов может свидетельствовать:

      - о расширении масштабов деятельности предприятия;

      - стремлении защитить денежные  средства от обесценивания под  воздействием инфляции;

      - неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная  часть капитала замораживается  на длительное время в запасах,  замедляется его оборачиваемость.

      Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и  материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

      Период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов, который равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство определяется в соответствии с формулой (2.1). 

 .    (2.1) 

      Состояние готовой продукции на складах предприятия определяется по формуле (2.2): 

       .                (2.2) 

      Значительный  вес в оборотных средствах  предприятий занимает незавершенное  производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой – о замедлении оборачиваемости капитала на данной стадии.

      Продолжительность нахождения капитала на стадии незавершенного производства определяется по формуле (2.3): 

.                  (2.3) 
 

      Состояние дебиторской задолженности анализируется  по формуле (2.4):

       

       .                 (2.4)

     Управление  денежными средствами, входящими  в состав оборотных средств предприятия, имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на четах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения – имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на   уровне   безопасного   минимума [19, с. 423].

     Период нахождения капитала в денежной наличности определяется по формуле (2.5): 

       .               (2.5) 

      В табл. 2.3 проведен расчет периода оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов, продолжительности оборота средств в готовой продукции на складах, продолжительности нахождения капитала на стадии незавершенного производства, состояния дебиторской задолженности предприятия, периода нахождения капитала предприятия в денежной наличности.

      Таблица 2.3

      Определение периода оборачиваемости составляющих оборотных средств ОАО ААК «Прогресс» в 2005-2006 гг.

      в днях

 

Окончание табл. 2.3 

 

      Чем меньше период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов, тем меньше производственно-коммерческий цикл. Приведенные в табл.2.3 данные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости  капитала на этой стадии кругооборота и о повышении деловой активности предприятия.

      В 2006 году на исследуемом предприятии сократились как абсолютные размеры готовой продукции на складах, так и продолжительность ее  оборота. Это положительно характеризует состояние готовой продукции на складах ОАО ААК «Прогресс».

      Продолжительность нахождения капитала предприятия на стадии незавершенного производства резко сократилась. Это можно объяснить особенностями технологического процесса изготовления продукции предприятия, поскольку она требует длительного производственного цикла. Таким образом, продукция, задел которой был произведен в предыдущие годы, в 2006 году была реализована, в результате чего продолжительность производственного цикла снизилась с 875,42 дней до 160,72 дней.

     В 2006 году период инкассации долгов снизился по сравнению с 2005 годом на 307,46 дней и составил 114,11. Ускорение периода оборачиваемости дебиторской задолженности однозначно является положительным результатом управления оборотными средствами ОАО ААК «Прогресс».

     Продолжительность нахождения капитала ОАО ААК «Прогресс» в денежной наличности сократилось с 14,60 дней в 2005 году до 4,77 дня в 2006 году.

     Определим продолжительность операционного  и финансового цикла предприятия  по нижеприведенным формулам и оценим интенсивность денежного потока.

     Операционный  цикл включает в себя период от момента  поступления на склад предприятия  приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег  от покупателей за реализованную  им продукцию, и рассчитывается по формуле (2.6). 

     Поц=Пз+Пнп+Пгп+Пдз                                           (2.6) 

     Продолжительность финансового цикла, т.е.цикл обращения  денежной наличности, меньше операционного  цикла на период обращения кредиторской задолженности, определяется по формуле (2.7): 

     Пфц=Пз+Пнп+Пгп+Пдз-Пкз                                         (2.7) 

      В табл. 2.4 сведены данные о составляющих производственного и финансового цикла предприятия и проведены соответствующие расчеты.