Анализ финансовой устойчивости предприятия

     При К_восст ≥ 1 у организации имеется возможность восстановить платежеспособность; при К_восст < 1 такой возможности нет.

     Если  первые два коэффициента равны или  превышают значения установленных  нормативов, то рассчитывается коэффициент  утраты платежеспособности (цифра 3 в  формуле расчета показателя означает период утраты платежеспособности, равный трем месяцам).

     При К_утр  ≥ 1 у предприятия есть возможность не утратить свою платежеспособность; при К_утр  < 1 имеется риск ее утраты.

     Проанализируем  критерий неудовлетворительной структуры  Баланса исследуемой организации с помощью табл. 11.

     Полученное  значение коэффициента восстановления свидетельствует о том, что у  организации нет возможности  в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность. В законе о несостоятельности 1998 и 2002 гг. критерий банкротства «неоплатность» заменен другим критерием «неплатежеспособность». Это привело к тому, что признание структуры Баланса неудовлетворительной теперь не имеет юридических последствий и используется в анализе финансового состояния лишь для получения более полного представления о ликвидности организации и ее финансовой устойчивости.

     Таблица 11.

     Оценка  удовлетворительности структуры Баланса исследуемой организации, тыс. руб.

 

 

      3.4 Анализ эффективности деятельности

     3.4.1 Анализ оборачиваемости активов организации

     Финансовое  состояние любой организации  находится в непосредственной зависимости  от оборачиваемости активов, т.е. от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

     Анализ  начинают с расчета и оценки динамики оборачиваемости всего капитала (совокупных активов) и оборотных  активов. Для этого используются данные не только бухгалтерского Баланса, но и Отчета о прибылях и убытках.

     Для оценки оборачиваемости активов используются следующие показатели:

     1) оборачиваемость капитала (совокупных  активов) или капиталоотдача в  оборотах (l_СА):

     

     где    N – выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг;

              - среднегодовая стоимость совокупность активов (капитала);

              н.г. – начало года;

              к.г. – конец года;

     2) оборачиваемость оборотных активов  в оборотах  (l_ОА):

     

     где    - среднегодовая стоимость совокупность активов (капитала);

     3) продолжительность оборота капитала (совокупных активов) в днях (П_СА):

     

     4) продолжительность оборота оборотных  активов в днях (П_ОА):

     

     Среднегодовую величину активов можно рассчитать по формуле среднеарифметической (это  наиболее простой способ):

     

;

     где О_н.г., О_к.г. – остатки оборотных активов на начало и конец года соответственно.

     Проанализируем динамику показателей оборачиваемости капитала и оборотных активов (табл. 12)

     Таблица 12.

     Динамика  показателей оборачиваемости активов, тыс. руб.

 

     Из  данных табл. 12 следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло ускорение обрачиваемости капитала организации на 44 дня, продолжительность одного оборота стала составлять 125,8 дня, т.е. чуть более четырех месяцев, что является достаточно высоким значением. В то же время оборачиваемость оборотных активов также ускорилась на 11 дней и стала составлять 72,1 дней.

     Для выявления факторов и причин замедления (ускорения) оборачиваемости оборотных активов следует проанализировать изменения в скорости оборота их основных видов, прежде всего – дебиторской задолженности и запасов. Но целесообразно проводить анализ оборачиваемости кредиторской задолженности в сравнении с аналогичными показателями оборачиваемости кредиторской задолженности. Проведем сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с помощью табл. 13.

     Таблица 13.

     Оценка  оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности.

 

     Проведенные в табл. 13 данные позволяют установить, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло небольшое ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с 6,53 до 6,68 оборота. В результате средний период расчетов с покупателями и прочими дебиторами  стал составлять 53,89 дня вместо 55,13 дней, что в конечном итоге стало одним из факторов замедления ускорения оборотных активов в целом. В то же время оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 16,47 дней и стала составлять 16,84 дня. Данная ситуация свидетельствует о том, что комбинат кредитует своих покупателей и других дебиторов в большей степени, чем само использует беспроцентные средства кредиторов. В отчетном году анализируемая организация смогла полностью расплатиться со своими кредиторами средствами от дебиторов (соотношение дебиторской и кредиторской задолженности составило 2,51). Полученные данные свидетельствуют о необходимости контроля за состоянием и движением дебиторской задолженности.

     Следующим этапом анализа является исследование оборачиваемости запасов. Такой анализ целесообразно проводить не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных их видов (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.).

     Структура запасов  ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» приведена в табл. 14.

     Таблица 14.

     Анализ  динамики и структуры запасов

     Окончание.

 

     Из  данных таблицы видно, что увеличение запасов на 213 тыс. руб практически  не повлияло на оборачиваемость текущих  активов. При этом наибольшую долю (70,6%) в структуре запасов на начало года составляли запасы сырья и материалов, однако к концу года эта доля сократилась до 40,5%. Одновременно вырос удельный вес запасов готовой продукции на 30,6 пунктов и составил к концу года 54,6%. Учитывая, что продукция комбината хлебопродуктов имеет ограниченный срок годности, сложившаяся ситуация вызывает необходимость выяснения конкретных причин роста запасов готовой продукции, усиления контроля их состояния и движения.

     На  следующем этапе анализа важно определить, как сложившаяся динамика остатков запасов и их структуры повлияла на оборачиваемость этих активов организации. Перечисленные выше показатели оборачиваемости запасов анализируются в динамике (за предыдущий и отчетный год), выявляются факторы, вызвавшие их изменение (табл. 15).

     Таблица 15.

     Оценка  оборачиваемости запасов.