Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Из  табл. 5 следует, что в структуре источников наибольшую долю составляют заемные средства, хотя к концу года их доля сократилась с 100,8% до 83,7%. Одновременно возрастает удельный вес собственного капитала на 17,1%. На первый взгляд это может свидетельствовать об усилении финансовой устойчивости организации. Однако следует обратить внимание на то, что к концу основную часть заемных средств составляют обязательства краткосрочного характера. С позиции оценки финансовой устойчивости это является неблагоприятной ситуацией, так как организация получает дополнительные источники финансирования своей текущей деятельности на короткий срок.

      Неблагоприятным является уменьшение в структуре собственного капитала доли нераспределенной прибыли на 7,8%, что свидетельствует об уменьшении эффективности деятельности предприятия.

      Краткосрочные обязательства, доля которых сократилась  до 83,5%, представлены займами и кредитами, а также кредиторской задолженностью. Займы и кредиты в два раза превышают кредиторскую задолженность. Это говорит о том, что организация располагает в значительных объемах наиболее дорогих заемных средств, что обуславливает увеличение такой статьи расходов, как проценты по кредитам и займам. Также стоит обратить внимание на  появление к концу года таких статей как задолженность перед государственными внебюджетными фондами и задолженность по налогам и сборам. Это является негативным ситуацией, так как несвоевременная уплата налогов и взносов сопряжена с финансовыми санкциями.

      В процессе анализа активов и пассивов следует также рассчитать и оценить  изменение следующих соотношений  между ними:

      1) соотношение внеоборотных активов оборотных активов – характеризует имущественное положение, структуру активов;

      2) соотношение собственного и заемного  капитала – позволяет оценить  финансовую устойчивость организации;

      3) соотношение оборотных активов  и краткосрочных обязательств  – дает возможность оценить  текущую платежеспособность организации;

      4) соотношение собственного капитала  и внеоборотных активов – величина  этого соотношения более единицы  свидетельствует о наличии собственного  оборотного капитала, являющегося  важнейшей характеристикой финансово  устойчивости организации.

      Из  данных табл. 1−5 следует, что к концу года более 60% всего имущества составляют мобилизированные средства, в отличии от начала года, когда комбинат располагал внеоборотными и оборотными активами почти равными по величине. Данная ситуация свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала организации.

      При оценке второго соотношения ранее  было отмечено, что большую долю (83,7%) на конец года составляет заемный капитал, что свидетельствует о высокой зависимости комбината. Этот вывод еще подтверждается и тем фактом, что большую часть заемных средств составляю обязательства краткосрочного характера.

      Негативным признаком является и то, что оборотные активы анализируемой организации не превышают краткосрочные обязательства (41894:55126), что свидетельствует о не способности погасить задолженность перед кредиторами.

      Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов не позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала, как на начало, так и на конец года, что также свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости комбината.

      Более детальная оценка ликвидности и  финансовой устойчивости ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» будет  проведена в дальнейших разделах.

 

       3.2 Анализ ликвидности баланса  и оценка его платежеспособности 

      Ликвидность Баланса⁹ – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

      Проанализируем  ликвидность Баланса ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» (табл. 6).

      Из  полученных данных следует, что Баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как начало, так и на конец отчетного года по третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме долгосрочные обязательства. Вместе с тем у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Однако, учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые как правило не предъявляются кредиторами к оплате одновременно, сложившаяся ситуация не может свидетельствовать о кризисе не платежей. Также у организации наблюдается и недостаток быстрореализуемых активов, что говорит о неспособности погасить в полном объеме краткосрочные займы и кредиты.

      Сравнение четвертой группы активов и пассивов не позволяет выявить у комбината  собственного оборотного капитала, являющегося  необходимым условием финансовой устойчивости организации.

      Следует отметить, что к концу анализируемого года значение соотношений между  отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются и одновременно ухудшаются. В частности, сокращается платежный недостаток по второй группе, но и растет по первой группе. Таким образом, наблюдается некоторое повышение ликвидности Баланса.

 

      

Таблица 6.

Оценка  ликвидности Баланса, тыс. руб. 

 

      Текущую платежеспособность организации оценивают  с помощью коэф-фициентов ликвидности (табл. 7).

Таблица 7.

Оценка  платежеспособности организации, тыс. руб.

 

      Из  расчетов, представленных в табл. 7 следует, что на начало года ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии был погасить менее 1% своих краткосрочных обязательств, а на конец года – немного больше (4,9%). Вместе с тем, если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться только с 64,2% своих долгов (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 0,642). В то же время, в случае реализации запасов, у организации не возникает на ту же дату запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности – 0,759). Таким образом, следует отметить, что у комбината наблюдается недостаток ликвидных активов. К концу года происходит увеличение денежных средств и дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. В целом текущая платежеспособность ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» выросла к концу года.

      Для оценки влияния факторов на изменение  уровня текущей платеже-способности организации может быть использована факторная модель, полученная на основе разложения исходной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности:

      

,

      где     ОА – оборотные активы;

                 КО – краткосрочные обязательства;

 З – запасы (включая НДС по приобретенным ценностям);

 ДЗ – дебиторская задолженность;

 КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

 ДС – денежные средства;

 ПОА – прочие оборотные активы;

 КК – краткосрочные кредиты и займы;

 КЗ – кредиторская задолженность;

 ЗУ – задолженность участникам (учредителям) по доходам;

 ПКО – прочие краткосрочные обязательства.

      Проведем  факторный анализ коэффициента текущей  ликвидности методом цепных подстановок (табл. 8.) на основании данных табл. 2, 3 и 7. Из Баланса за отчетный год ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» следует, что у организации отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы, задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства, поэтому в табл. 8 рассматривается влияние только пяти факторов.