Анализ финансовой устойчивости предприятия

       d₃ = 43518 : 53512 = 0,813.

       Определяем  общий (реальный) коэффициент платежеспособности (К_общ) по формуле:

       К_общ= d₁×К₁+ d₂×К₂+ d₃×К₃.

       Если  К_общ ≥1, то организация может считаться платежеспособной, так как она имеет возможность погасить свою задолженность по обязательствам не позже, чем в течение трех месяцев по истечении установленного срока. В противном случае появляется основание для признания предприятия банкротом.

       К_общ=0,04×0,73+0,147×1+0,813×0,55=0,623.

       Таким образом, исследуемая организация  не в состоянии в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам.

 

        3.3 Анализ и оценка финансовой  устойчивости

      Финансовая  устойчивость¹⁰ — это такое, состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

      Финансовая  устойчивость означает:

      ■ стабильное превышение доходов над расходами;

      ■ свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование;

      ■ бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ; услуг.

      Финансовая  устойчивость оценивается с помощью  абсолютных и относительных показателей.

      Абсолютные  показатели финансовой устойчивости — это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. При этом общая величина запасов берется равной сумме значений строк 210 «Запасы» и 220 «НДС по приобретенным ценностями Баланса соответственно (сумма такого НДС учитывается при расчете, так как до принятия его к возмещению из бюджета НДС должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

      Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, отражающие степень охвата разных видов источников:

      1) наличие собственного оборотного  капитала (СОК):

      СОК - СК - ВА = сумма стр. 490, 640, 650 - стр. 190;

      2) наличие собственного и приравненного  к нему капитала — перманентного капитала (ПК):

      ПК = СОК + ДО (стр. 590),

      где     ДО — долгосрочные обязательства;

      3) общая величина основных источников  формирования запасов (ОИ):

      ОИ = СОК + ДО + КК (стр. 610),

      где     КК — краткосрочные кредиты и  займы.

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов этими источниками:

      1) излишек (+) или недостаток (—)  собственного оборотного капитала (∆СОК):

      ∆СОК - СОК - З,

      где        3 — запасы;

      2)  излишек (+) или недостаток (-) перманентного  капитала (АПК):

      ∆ПК = ПК - 3;

      3) излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (∆ОИ):

      ∆ОИ = ОИ - 3.

      Выявление этих трех показателей позволяет  определить тип финансовой устойчивости организации. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое состояние, кризис.

      Абсолютная  устойчивость финансового состояния  — встречается крайне редко и  задается условием: излишком (+) СОК  или его равенством с величиной запасов, т.е.

      СОК>3.

      Нормальная  устойчивость финансового состояния  — гарантирует платежеспособность и задается условиями:

      недостатком (-) СОК;

      излишком (+) ПК или его равенством с величиной  запасов, т.е.

      СОК<3;

      ПК  ≥ З.

      Неустойчивое  финансовое состояние — сопряжено  с нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчивости задается условиями:

      недостатком (-) СОК;

      недостатком (-) ПК;

      излишком (+) ОИ или их равенством с величиной  запасов, т.е.

      СОК < 3;

      ПК < 3;

      ОИ ≥ З.

      Кризисное финансовое состояние означает, что  организация находится на грани  банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Этот тип финансовой устойчивости задается условием: недостатком (-) ОИ, т.е.

      ОИ<3.

       Таблица 10.

Анализ  обеспеченности запасов источниками  их формирования, тыс. руб.

 

       Окончание.

      Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что анализируемая организация как начало года так и на конец находилось в  неустойчивом финансовом состоянии, так как нет ни собственного оборотного капитала, ни перманентного капитала. Лишь привлечение краткосрочных займов и кредитов позволило сформировать запасы.

      Из  представленных расчетов вытекают два  основных способа выхода из неустойчивого  финансового состояния:

      1) пополнение источников формирования  запасов (прежде всего за счет  прибыли, привлечения на выгодных  условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

      2) обоснованное снижение уровня  запасов (в результате планирования  их остатков, усиления контроля  за их использованием, реализацией  неиспользуемых товарно-материальных  ценностей и др.).

      Финансовая  устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей – коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» представлен в табл. 11.

      Полученные  результаты позволяют увидеть, что  исследуемая организация характеризуется  достаточно высокой зависимостью от внешних источников финансирования, так как доля собственных средств  в общей величине источников финансирования на начало года вообще нет, а на конец года не высока.

      Таблица 10.

      Динамика  показателей финансовой устойчивости организации, тыс. руб.

      О достаточно неустойчивом финансовом состоянии  свидетельствует и тот факт, что  на протяжении года отсутствовал собственный  оборотный капитал. Ни один из показателей финансовой устойчивости далеко от его оптимального значения.

      Неплатежеспособность, финансовая неустойчивость организации может завершиться состоянием банкротства. В соответствии с Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»¹¹, вступившим в силу со 2 декабря 2002 г., под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

      Неудовлетворенность структуры Баланса – это такое состояние активов и обязательств, которое не позволяет организации в полном объеме и своевременно выплатить обязательства перед кредиторами. Система критериев для определения неудовлетворительной структуры Баланса:

       1) коэффициент текущей ликвидности

        
 

     2) коэффициент обеспеченности собственными  средствами

     

     3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности 

     

 

     

     где     - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;

                - значение коэффициента текущей ликвидности на конец года.

     Основанием  для признания структуры Баланса  неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным является выполнение одного из условий:

     1) коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  имеет значение < 2;

     2) коэффициент обеспеченности собственными  средствами на конец отчетного  периода имеет значение < 1.

     Если  хотя бы один из коэффициентов имеет  значение меньше установленных нормативов, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (при этом цифра 6 в формуле расчета показателя означает период восстановления платежеспособности, равный шести месяцам).