Анализ финансовой деятельности предприятия

      Для достижения сопоставимости финансовых показателей Запада и России авторами одной из методик предлагается ранжированный  подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей  экономики. Авторы такого подхода, однако, не указывают сам способ ранжирования, а излагают лишь общие положения.

      Принципиально новым в данной методике является то, что наряду с системой показателей  финансового состояния авторы вводят блок показателей "доходности акций" и блок "оценки уровня менеджмента". Блок оценки уровня менеджмента включает показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия, состав учредителей; наличие дочерних фирм, объекты долевого участия, популярность в регионе, состояние фондов.

      Отдельные специалисты, даже не экономисты, предлагают свои специфические подходы к  анализу финансового состояния  предприятий. Например, Л.Философов, профессор, доктор технических наук предлагает в процессе приватизации использовать методику анализа финансового состояния, во многом основанную на методах, используемых для аналогичных целей американскими и западноевропейскими аналитиками. Всего он предлагает рассчитывать восемь показателей.

      Первые  пять – являются основными и влияют на прогноз возможного банкротства акционерных обществ:

      1. Отношение мобильного капитала  к общим активам – характеризует  долю в активах акционерных  обществ средств, находящихся  в мобильной форме;

      2. Отношение накопленного капитала  к общим активам – характеризует  эффективность работы АО в прошлом; для всех АО это отношение можно представить равным 0, поскольку деятельность их в качестве АО только начинается;

      3. Отношение прибыли к общим  активам – характеризует прибыльность  АО;

      4. Отношение капитала к общему  долгу – характеризует качество активов АО (долю в них заемных средств);

      5. Отношение объема продаж к  общим активам – характеризует  эффективность использования активов  для производства, пользующейся  спросом продукции. Кроме того, Л. Философов предлагает использовать  еще три показателя, характеризующие отдельные стороны финансового положения предприятий;

      6. Отношение текущих активов к  текущим обязательствам отражает  ликвидность баланса (способность  предприятия оплачивать текущие  долги);

      7. Отношение общего долга к общим  активам – показатель являющийся дополнительной характеристикой качества активов;

      8. Отношение прибыли к капиталу  – характеризует прибыльность  предприятия.

      В работе рассмотрены основные действующие  методики анализа финансового состояния  предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса. Подобный подход представляется несколько упрощенным, а данные, полученные на его основе, не вполне корректными, поскольку информация бухгалтерского баланса дает весьма приблизительную характеристику финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что бухгалтерская отчетность, в том числе баланс, составляется с определенной периодичностью и является "фотографией" состояния на определенную дату. Следовательно, рассчитанные на его основе показатели также приблизительно характеризуют финансовое состояние предприятия. Кроме того, "информация" баланса представляет не "качество" имущества предприятия, а лишь его стоимостную оценку. Все вышеперечисленное может существенно затруднить управление эффективностью производства и даже направить его в неправильное русло.

      В отличие от них методика анализа  финансового состояния О. В. Ефимовой⁸ значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ в условиях инфляции и неустойчивости внешней среды. Наиболее приемлемой в современных условиях является методика оценки, предложенная О.В.Ефимовой. Согласно данной методике, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия. В дальнейшем при внутреннем анализе должны широко привлекаться данные аналитического учета.

       2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности

      2.1 Краткая характеристика объекта  исследования

      В первую очередь  проанализируем структуру имущества  организации и источников его  формирования.

      Таблица 2.1

Структура имущества организации и источников его формирования

продолжение таблицы 2.1

      * Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.

      Структура активов организации на конец 2005 г. характеризуется большой долей (97,9%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации в течение  рассматриваемого периода (2005 г.) значительно увеличились (в 7 раз). Учитывая значительный рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – в 100,4 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

      Рост  величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих  позиций актива баланса (в скобках  указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• Денежные средства – 6356 тыс. руб. (61,3%)
• Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 3461 тыс. руб. (33,4%)

      Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 6858 тыс. руб. (65,9%)
• Кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 2877 тыс. руб. (27,7%)

      Среди отрицательно изменившихся статей баланса  можно выделить "EMPTY" в активе и "Кредиторская задолженность: задолженность перед государственными внебюджетными фондами" в пассиве (0 тыс. руб. и -30 тыс. руб. соответственно).

      Произведем оценку стоимости чистых активов организации.

      Таблица 2.2

Оценка  стоимости чистых активов организации