Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

-ускорения  оборачиваемости капитала в текущих  активах, в результате чего  произойдет относительное его  сокращение на рубль товарооборота;

-обоснованного  уменьшения запасов и затрат (до  норматива);

пополнения  собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Коэффициенты, характеризующие  финансовое состояние:

1. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) = (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 210, 220, 230 баланса) / сумма стр. 610, 620, 630, 660 баланса.

На начало года: (24040683-11678820+1297857)/23359907=0,58

На конец года: (36402430-19583859+2374005)/(132480718+1756326)=0,14

Нормальное значение коэффициента 0,7 - 0,8. Следовательно, фактическое  значение данного коэффициента меньше допустимого уровня, что свидетельствует о том, что институт не может своевременно рассчитаться по своим долгам за счет легко реализуемых активов. В отчетном периоде он уменьшился на 0,44 (темп прироста -75,9%).

2. Коэффициент абсолютной ликвидности = сумма стр. 250, 260 баланса / сумма стр. 610, 620,630, 660 баланса

На начало года: 97879/23359907=0,004

На конец года: 225436/ (32480718+1756326)=0,007

Данный коэффициент  показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно денежными средствами, имеющимися в кассе, расчетном счете и пр.

 У данного  предприятия недостаточно денежных  средств, чтобы расплатиться по  наиболее срочных обязательств. Коэффициент уменьшился на 0,003 (темп  прироста -75%).

3. Коэффициент текущей ликвидности = (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 220, 230 баланса) / сумма стр, 610, 620, 630, 660 баланса

На начало года: (24040683-1297857)/23359907=0,97

На конец года: (36402430-2374005)/(32480718+17563269)=0,68

Норма коэффициента равна 2. На данном предприятии коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 0,68, при его значении на начало года 0,97. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами.

4. Коэффициент автономии = (итого по разделу III баланса плюс сумма стр. 640, 650 баланса) / стр. 700 баланса

На начало года: 87774922/111134829=0,79

На конец года: (82907554+4221)/117253347=0,71

Коэффициент автономии  уменьшился на 0,08 (темп прироста -10,1%). Но предприятие по-прежнему может справится с непредвиденными обстоятельствами. Коэффициент автономности характеризует независимость предприятия от заемных средств (минимальное значение 0,5).

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами = (итого по разделу III баланса плюс сумма стр. 640,650 минус итого по разделу I баланса) / итого по разделу II баланса

На начало года: (87774922-87094146)/24040683=0,03

На конец года: (82907554+4221-80850917)/36402430=0,06

Показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами.  Показатель фирмы уменьшился на 0,03 (темп прироста  –100%). Величина значительно выше обоснованной потребности, поэтому собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала = (итого по разделу III бал. плюс сумма стр.640, 650 бал. минус итого по разделу I бал.)/(итого по разделу III бал. плюс сумма стр. 640,650 баланса)

На начало года: (87774922-87094146)/87774922=0,08

На конец года: (82907554+4221-80850917)/82907554+4221=0,02

Коэффициент маневренности  собственных средств показывает, насколько мобильны собственные  источники средств предприятия. В отчетном периоде он уменьшился на 0,06 (Темп прироста -75%).

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = итог разделов IV и V баланса – (стр. 640 + стр. 650) / итог раздела III + 640+650

На начало года: 23359907/ 87774922 = 0,27

На конец года: 34341572/ 82911775 = 0,41

Он показывает сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. На конец года данный коэффициент увеличился на 0,14. 
 

2. 13. Диагностика риска банкротства предприятия 

     Одной из основных задач анализа ликвидности  является оценка степени близости предприятия к банкротству. Существуют критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным (банкротом).

     В соответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий под  несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением суммы обязательств должника над размером его имущества или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

     Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей: предприятие не обеспечивает или заведомо неспособно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

     Показателями, характеризующими наличие реальной возможности у предприятия либо устранить свою платежеспособность в течение определенного периода, либо ее восстановить, является:

- Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия. Коэффициент рассчитывается так: (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 220, 230 баланса) / сумма стр, 610, 620, 630, 660 баланса

     - Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

     Если  коэффициент текущей ликвидности  ниже нормального, а для собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но намечается тенденция роста этих показателей, то следует рассчитать коэффициент востоновления платежеспособности  (Кв.п.) за период в 6 месяцев.

     Квп = Килк1 + 6/Т(Килк1-Килк0),

                                   Клик(норм)

     Где Килк1 и Клик0 – фактическое значение коэффициента ликвидности в конце  и начале отчетного периода; Клик(норм) – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (равна 2), 6 – период восстановления платежеспособности (в месяцах), Т –отчетный период (в месяцах).

Если  коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

        Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — платежеспособным на срок до 6 месяцев.

      В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

      1. Объективные причины, создающие  условия хозяйствования: несовершенство  финансовой, денежной, кредитной, налоговой  систем, нормативной и законодательной  базы реформирования экономики;  достаточно высокий уровень инфляции.

      2. Субъективные причины, относящиеся  непосредственно к хозяйствованию: неумение предусмотреть банкротство  и избежать его в будущем;

• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса отсутствия сбытовой сети, рекламы;
• снижение объема производства;
• снижение качества и цены продукции;
• приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;
• неоправданно высокие затраты;
• низкая рентабельность продукции,
• слишком большой цикл производства;
• большие долги, взаимные неплатежи;
• неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия. [5].

Пример:

Коэффициент текущей ликвидности = (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 220, 230 баланса) / сумма стр, 610, 620, 630, 660 баланса

На начало года: (24040683-1297857)/23359907=0,97

На конец года: (36402430-2374005)/(32480718+17563269)=0,68

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами = (итого по разделу III баланса плюс сумма стр. 640,650 минус итого по разделу I баланса) / итого по разделу II баланса

На начало года: (87774922-87094146)/24040683=0,03

На конец года: (82907554+4221-80850917)/36402430=0,06

    Т.К. коэффициент текущей ликвидности  меньше 2,  а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1, то данное предприятие пока находится в стадии риска банкротства. Данному предприятию необходимо восстановить платежеспособность путем увеличения прибыли и снижения затрат. Предприятию необходимы заемные средства.

Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:

     Квп = Килк1 + 6/Т(Килк1-Килк0),

                                   Клик(норм)

     К вн = 0,68 + 6/12(0,68-0,97)/ 2 = 0,27

     У данного предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности  восстановить платежеспособность. 
 
 

3. Практическая часть 

В современных  условиях, когда среда экономических  отношений предприятия меняется очень быстро, возникает необходимость  экспресс-оценки финансового состояния  предприятия с целью оперативного определения степени финансовой устойчивости и обоснованности выбора делового партнера как руководителем предприятия, так и внешним контрагентами. Решению этой задачи способствовало создание методики сравнительной комплексной рейтинговой оценки предприятий-эмитентов. Методика обладает следующими особенностями:

• используемая система финансовых показателей базируется на данных публичной отчетности предприятия, что делает оценку доступной всем участникам экономического процесса, позволяет им контролировать изменение финансового состояния;
• исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы (оценка прибыльности, оценка эффективности управления, оценка деловой активности и оценка ликвидности   и  рыночной  устойчивости). Приведенный примерный набор показателей составляет от четырех до семи в каждой группе.
• базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел предприятия являются показатели условного эталонного предприятия, имеющего наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.
• выводы, сделанные на основе рейтинговой экспресс-оценки, могут несколько отличаться от выводов, сделанных по данным других видов анализа, поскольку используемая в данном разделе группа коэффициентов характеризует экономические тенденции развития предприятия. Другие методики используют финансовые показатели, рассчитываемые на конкретную дату (1 января, 1 апреля и т.д.). Как следствие, эти показатели менее мобильны, отражают происходящие экономические процессы с запозданием.

      В данном разделе описываются алгоритм и несколько формул для рейтинговой оценки.