Анализ движения денежных потоков

Обеспеченность  запасами (в днях) -- величина, которая обычно рассчитывается для каждого вида оборотных средств отдельно и равна отношению запасов данного вида оборотных средств к среднесуточному расходу данного вида запасов:

               Формула

где E'l    — запасы на начало периода;

г — среднесуточный расход данного вида запасов;

u_v — общий размер расхода (плановая потребность в данном периоде);

т — число календарных дней в периоде,

2. Выбор и  обоснование ключевых показателей,  которые будут применены в процессе оценки, удовлетворяющих действующей системе управления запасами. Отметим, что указанные показатели могут быть использованы для оценки результатов деятельности конкретных лиц, осуществляющих в организации разработку и реализацию политики управления запасами.

Коэффициент закрепления  (К,) характеризует долю запасов, приходящихся на 1 руб. себестоимости реализованной продукции:

Е^Л

Коэффициент загрузки (К_Э&Г}?) показывает, сколько необходимо затратить оборотных средств, чтобы получить 1 рубль объема реализации.

Е 

N'

Материале отдача (А,^м) — объем реализации на 1 руб. материальных ресурсов:

N

X^м =■

р.м

Материалоемкость (г;^м) — величина, показывающая, сколько материальных затрат фактически приходится на 1 руб. объема реализации:

9^м v^M =—.

N

Частными показателями материалоемкости являются сырьеемкость, топливоемкость, энергоемкость, которые  определяются как отношение стоимости соответственно сырья и материалов, топлива, энергии к объему реализации.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования  материальных ресурсов является прибыль на рубль материальных затрат.

Необходимо обосновать значения указанных показателей в связи с тем, что они являются основанием для разработки финансовых и производственных планов.

3. Определить  сроки и объемы закупки материальных  ценностей. Это одна из самых  важных и сложных для современных  условий функционирования российских организаций задача анализа состава запасов. Несмотря на неоднозначность принимаемых решений для каждой конкретной организации, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать:

• средний объем  потребления материалов в течение операционного цикла (обычно определяется на основании результатов анализа потребления материальных ресурсов в предшествующих периодах и объема производства в условиях предполагаемого сбыта);

• дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа), или увеличение периода, требуемого для формирования необходимых запасов.

При анализе  сроков и размеров закупок существенным аспектом является обоснование точности заказа, а также объема заказа материальных ресурсов в разрезе их видов,

4.   Выборочное   регулирование   запасов   материальных   ценностей предполагает, что внимание  нужно акцентировать на дорогостоящих  материалах или материалах, имеющих высокую потребительскую привлекательность.

На западе существует концепция,//Г (Just in time), когда запасы регулируются (поддерживаются) на уровне потребности J дня, но в России ее использование затруднительно. В рамках управления стоимостью и эффективностью использования запасов можно сосредоточиться на развитии складских технологий, а также использовать тендерную систему закупок.

5.   Расчет  показателей оборачиваемости основных  групп запасов и их сравнение  с аналогичными показателями  предшествующих периодов с целью установления соответствующего наличия запасов текущей потребности организации.

Показатели оборачиваемости  целесообразно определять в разрезе  как основных групп (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция), так и отдельных видов внутри каждой группы. Так, например, в отношении производственных запасов целесообразно рассчитывать оборачиваемость материалов, учитываемых на субсчетах («Сырье и материалы», «Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали», «Топливо» и др.), а затем общую оборачиваемость материалов путем определения средневзвешенной величины.

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и  их пополнение. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций. Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным операционным циклом формирование запасов требует более крупного капитала. Сроки оборота производственных запасов организаций одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимым оценку возможности и целесообразность сокращения срока хранения материальных ценностей.

Коэффициент оборачиваемости  или скорости оборота запасов  рассчитывается но формуле 
 
 

где S — себестоимость реализованной продукции;

В''      средний остаток запасов за данный отчетный период.

Замедление оборачиваемости  оборотных средств сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств, относительную величину которых можно рассчитать следующим образом.

Продолжительность оборота в днях

где t — продолжительность периода, за который определяются показатели, дн. (q - 30, .., 90, ... 360).

Расчет основных показателей практически основан  на соотношении объема реализации услуг  и среднего остатка оборотных  средств (табл. 5.13).

Таблица 5.13

Анализ  показателей оборачиваемости  и эффективности  использования оборотных  средств

В данном случае нельзя говорить об аффективном использовании  оборотных средств, так как в  динамике наблюдается увеличение коэффициента загрузки и длительности оборота оборотных средств, а также уменьшение коэффициента оборачиваемости. Замедление скорости оборота оборотных средств явилось следствием резкого увеличения дебиторской задолженности и неэффективного управления оборотными средствами в целом.

В практике хозяйственной  деятельности организации в рамках управления оборотными активами используется понятие «рабочий капитал*. Рабочий капитал (чистые оборотные активы) — это ликвидные активы, которыми покрываются издержки (расходы), возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами и их эквивалентами своих обязательств. В международной практике разность между оборотными активами и обязательствами называется рабочим капиталом или чистыми оборотными активами (Е^ч). которые рассчитываются по формуле

Е^ч *= Оборотные активы - Краткосрочные обязательства.

Превышение стоимости  оборотных активов над краткосрочными обязательствами в 2 раза создает условия для устойчивого функционирования и развития производственно-финансовой деятельности организации, в результате чего формируются чистые оборотные активы (рабочий капитал). В целом можно сказать, что чистые оборотные активы — это такие оборотные активы, которые сформированы за счет собственных средств.

Готовая продукция —  это продукция, находящаяся на складе организации и подготовленная к отправке потребителю, а также ее часть, которая уже отправлена, но еще не оплачена. Основным фактором, который необходимо учитывать при. анализе уровня запасов готовой продукции, является прогноз объема продаж. Товары, приобретенные для перепродажи, закупаются с целью последующей реализации по более высоким ценам. Уровень незавершенного производства зависит от характера производства, отраслевой особенности, способов оценки.

Дебиторская задолженность  является неотъемлемой частью оборотного капитала. Анализ дебиторской задолженности имеет большое значение в деле укрепления платежной дисциплины, ускорения расчетов, повышения ликвидности активов, их платежеспособности, эффективности расчетов и в целом хозяйственных процессов.

Дебиторская задолженность  бывает краткосрочная, долгосрочная, просроченная, безнадежная. По срокам возникновения  дебиторскую задолженность подразделяют в днях: до 30; 31—60; 61—90; 91 — 120; свыше 120.

Анализ качества дебиторской задолженности (в том  числе «надутой» задолженности) зависит от полноты информации, которую  можно систематизировать в табл. 5.14.

Таблица 5.14 Анализ состояния дебиторской задолженности

В табл. 5.14 приводится расшифровка дебиторской задолженности  организации на последнюю отчетную дату с указанием даты ее возникновения, оснований возникновения и возможности  взыскания, анализируются условия договоров.

Как показывает практика, при всей объективной сложности управления дебиторской задолженностью, связанной с общим состоянием экономики; дефицитом денежных средств, массовыми неплатежами, несовершенствованием нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности, на ее величину существенное влияние оказывают специфические условия деятельности организации, анализ которых позволяет воздействовать на состояние расчетов с дебиторами. Так, на рынке ритейла торговые сети устанавливают свои правила, заключающиеся в отсрочках платежей за поставленную продукцию,

В этой связи  возникает необходимость идентификации  основных факторов, воздействие которых  на дебиторскую задолженность должно быть учтено при ее анализе.

На величину дебиторской задолженности организации  влияют:

•   общий  объем продаж и доля в нем реализованной продукции на условиях последующей оплаты. С ростом объема продаж, как правило, растут и остатки дебиторской задолженности;

•   условия  расчетов с покупателями и заказчиками. Чем более льготные условия расчетов предоставляются покупателю (увеличение срока оплаты, снижение требований по оценке надежности дебитора и др.), тем выше остатки дебиторской задолженности;

•   политика взыскания дебиторской задолженности. Чем активнее организация во взыскании  дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше «качество» дебиторской задолженности;

•   платежная  дисциплина покупателя. Объективной  причиной, определяющей платежеспособную дисциплину покупателей и заказчиков, следует назвать общее экономическое состояние технологии отрасли, к которой они относятся.

Достаточно эффективным  приемом анализа дебиторской  задолженности является изучение ее состава в зависимости от сроков погашения, позволяющих выделить ту ее часть, которая может быть причислена к сомнительной. С этой целью могут быть использованы данные табл. 5.15.

Таблица 5.15 Анализ дебиторской задолженности по срокам ее погашения (тыс. руб.)