Возникновение современного банковского дела

  Сравнительный  (пространственный) анализ – это  анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям банка, а также анализ показателей данного  банка с показателми конкурента.

  Внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ – анализ отдельных факторов или причин на результативный показатель с помощью  детерминированных или стахостических приемов исследований. Факторный анализ  может быль прямым, так и обратным (синтез).

   Ликвидные  активы – к ним относятся  средства, которые банк может  реализовать без затруднений.  Это денежные средства, корреспонденстские счета и т.д. Существуют понятия мгновенной ликвидности или срочной, когда возврат осуществляется за 2 банковских дня. Эти активы рассчитываются как ликвидные активы за минусом драгоценных металлов,рассчетных и текущих счетов организаций в банках и собственных акций, выкупленных у акционеров. 

  Ликвидность рассматривается как запас, т.е. это  моментальная оценка, определяемая по данным баланса. Ликвидность может  рассматриваться как запас, как  поток и как прогноз. Ликвидность  как запас рассчитывается по данным баланса.

  26.05.11

  Ликвидность как поток рассматривает возможность  превращения менее ликвидных  активов в более ликвидные, притока  заемных средств, привлечение дополнительных заемных средств, или организацию  выпуска платежных средств (эмиссия  ценных бумаг).

  Ликвидность как прогноз рассматривает все 3 вида вместе. Существуют краткосрочные  и долгосрочные методы корректировки  ликвидности. Краткосрочные предполагают уменьшение расходов высоколиквидных  активов. (сокращение объемов кредитования, сниежние затрат на капитальные вложения и т.д.). Обращение надежных высоколиквидных активов в денежные средства (продажа валюты и ценных бумаг).

  Привлечение неустойчивых пассивов (привлечение  краткосрочных депозитов и депозитов  до востребования.

  Привлечение низколиквидных активов, увеличение доли устойчивых пассивов путем эмиссии акций, привлечение долгосрочных депозитов и вкладов, выпуск долгосрочных долговых обязательств

  3)сокращение  доли неустойчивых пассивов путем  возврата срочных депозитов

  К выданным средствам относятся выданные ссуды, в том числе просроченная задолженность. 

  К высокорисковым вложениям относятся ценные бумаги, участие в других предприятиях, факторинговые и лизинговые операции. Факторинг – разновидность тогрово-эмиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала клиентов. Лизинг – способ финансирования инвестиций, основанный на долгосрочной аренде имущества.

  К капитальным  вложениям относятся затраты  материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на основные фонды. К прочим активом относятся счет дебиторов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, средства в расчетах, просроченные проценты по кредитам. 

  Финансовые  риски. Реструктуризация портфеля активов. Менеджмент при приведении активных операций.

  В финансовом менеджменте риск и доход рассматриваются  как две взаимосвязанные категории. Они могут быть ассоциированы  как два отдельных вида активов, так и их комбинации (если под  активами понимать финансовые инструменты). Существуют различные определения  понятия риск. Вероятность возникновения  убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Более детально можно считать, что риск – это уровень определенной финансовой потери, выраженный либо в возможности не достичь поставленной цели, либо в неопределенности прогнозируемого результата и его оценки.

  Возможна  и другая интерпретация риска, как  степени вариабельности доходов, которая  может быть получена благодаря владению данным видом активов. Так обыкновенные акции любой компании являются более рисковыми, поскольку доход по таким акциям может варьироваться.

  Доход  от активов состоит из двух элементов: доход от изменения стоимости  активов и доход от полученных дивидендов. Доход, исчисляемый в  процентах первоначальной стоимости  активов, называется доходностью или  нормой дохода.

  Пример:

  Предприниматель купил акцию год назад по 15т.р.

  Текущая рыночная стоимость акции 16,7т.р.

  Полученные  дивиденды составили 1т.р.

  Доходность =(1+(16,7-15))/15,0 = 18%.

  Финансовые  менеджеры всегда учитывают риск в своей работе. Их ключевая идея заключается в следующем:  требуемая доходность и риск изменяются в одно направлении пропорционально друг другу.

  Таким образом, поскольку риск является вероятностной  характеристикой, его количественное изменение не является однозначным  и предопределеннным.

  Известны  две методики оценки риска:

  1 – анализ  чувствительности конъюнктуры

  2- анализ  вероятности распределения доходности

  Сущность  первой методики заключается в вычислении размаха или, т.е вариации активов, исходя из пессимистрической Дб, которая рассматривается как мера риска данного актива. Эта величина равняется До – Дп.

  Пример

  До-Дп. Предпринимателю необходимо выбрать лучший из двух альтернативных финансовых инструментов.

               А Б

1. Стоимость ценной бумаги(т.р)                         12тр           18т.р
2. Доходность пессимистическая(%)                    14%            13%
3. Доходность наиболее вероятная                       16%           17%
4. Оптимистическая                                                    18%            21%

  Вариация  доходности (дисперсия) для варианта А – 4, для варианта Б – 8.

  Обе ценные бумаги имеют примерно одинаковую наиболее вероятность доходность, однако второй из них может считаться наиболее рисковым. 

  Вторая  методика заключается в построении вероятного распределения значений доходности и вычисления стандартного отклонения от средней доходности и  коэффициента вариации, который и  рассматривается как степень  риска данного актива.

  Чем выше коэффициент вариации, тем более  рисковыми является данный вид активов. Процедура этой методики состоит  в следующем 

  1)делается  прогноз доходности Кiи вероятности осуществления доходности Pi–рассчитывается наиболее вероятная доходности.

  Рассчитывается  стандартное отклонение и коэффициент  вариации.

  Кв = сумм Кi*Рi

  Ос = корень из суммы(Кл-Квi)²*Pi

  Кв - Наиболее вероятнаядоходности

  Кл –  средняя доходность по всем активам.

  V=Ос/Кв.

  В каждом альтернативном финансовом инструементе А и Б, если в обоих случаях вероятность наболее вероятных доходов 50%, а вероятность пессимистияческой доходности

  Вариант А

  Кв – 14*0,2  + 16*0,6 + 18*0,2 = 16%

  Ос = sqrt((14-16)²*0,2 +(16-16)²*0,6 + (16-18)²*0,2) = 1,26

  V = 1,26/16 = 0,076

  Вариант Б

  Кв – 13*0,2+ 17*0,6 +21*0,2 = 17%

  Ос = sqrt((13-17)²*0,2 +(17-17)²*0,6+(21-17)²*0.2) = 2,53%

  V = 2,53/17 = 0,149 (более рисковый вариант) 

  Чем больше горизонт планирования, тем труднее  предсказать доход, т.к  вариация увеличивается. Чем более долговременным является вид актива, тем он более рисковый и тем больше вариация доходности с ним связана.  Поэтому различают доходность и рисковость различных финансовых инструментов, при этом если вариация доходности существенно меняется , то инструмент более рисковый (конечная характеристика – V)

  Любая новая  инвестиция должна анализироваться  с точки зрения изменения влияния  на доходность и риск инвестиционного  портфеля вцелом. Все финансовые инвестиции различаются по уровню доходности и риска, поэтому их всевозможные сочетания в портфеле усредняют эти количественные характеристики, а в случае оптимального сочетания, можно добиться значительного снижения риска потери финансового инвестиционного портфеля.

  Рассмотрим  пример. Рассмотрим 3 финансовых инструмента А, Б и В. Проанализируем риск этих инструментов, а так же возможных портфелей, если предприниматель может выбрать одну из двух стратегий.

  1 – выбрать  один из финансовых инструментов

  2 – составить  портфель, в котором 50% будет составлять  один из активов, а 50% - другой.

                                           Виды активов                                                         Портфели

  год                             А              Б                 В                           50%                      50%                       50%

                                                                                                 А+50%Б                Б+50%В                  А+50%В

  1 10 14 14 12 14 12

  2 13 12 16 12,5 14 14,5

  3 14 11 19 12,5 15 16,5

  Средний% 12,33 12,33 16,33 12,33 14,33 14,33

  Станд.откл.%          1,7 1,25 2,05 0,24 0,47 1,84

  Коэфф.вариац.    0.138 0,102 0,126 0,019 0,033 0,128 

  Исходные  характеристики по портфелям инвестиций  находятся по средней арифметической взвешенной по данном столбцов А, Б, В

  Наиболее  рисковым является вариант, когда инвестор все свободные деньги вкладывает в вариант А (0,138)

  Наименее  рисковый вариант – портфель, в  котором по 50% составляют инструменты А и Б – (V = 0,019)

  Два из возможных  портфелей обеспечивают меньший  уровень риска, чем любой из составляющих этих портфелей.

  В достижении степени риска применяются различные  приемы

  1 – диверсификация

  2 – приобретение  дополнительной информации о  выборе и результатах

  3 – лимитирование

  4 – самострахование

  5 – страхование

  6 – страхование  от валютных рисков

  7 – хеджирование  – операции по страхованию  от риска изменения стоимости  ценных бумаг путем заключения  участником рынка двух противоположных  сделок, в одной из которых  он выиграет от изменения стоимости,  другой проигрывает, сводя таким образом финансовые риски к минимуму за счет взаимного погашения выигрыша и проигрыша.

  8 – приобретение  контроля над деятельностью в  связанных областях

  9 – учет  и оценка специфических фондов  компании в ее общих фондах

  Риск банковского  портфеля – это вероятность наступления  неблагоприятных событий, которые  могут возникнуть в результате принятия решения по управлению банковским портфелем  в условиях неопределенности. Основной задачей управления риском банковского  портфеля или разрешения рисковых ситуаций является поддержание приемлемых соотношений прибыльности и ликвидности в процессе управления активами и пассивами банка – т.е. реализация возможных банковских потерь.