Валютная система России

Национальная  валюта советский рубль была конвертируемой, на иностранную валюту она не разменивалась. Официальный курс рубля был фиксированным, завышенным и не отвечал паритету платёжеспособности валют. Во внешнеэкономических  расчётах применялась специальная  денежная единица - валютный рубль. В 60-е  гг., например 1 валютный рубль равнялся 1,2 - 1,3 американского доллара.

Важным  шагом на пути реформирования валютной системы СССР, становления валютного  рынка и отказа от валютной монополии  государства стало принятие в 1986г. постановления Совета Министров  СССР, в соответствии с которым  предприятия получили в своё распоряжение часть валютной экспортной выручки  и ограниченное право использовать её на собственные нужды. С этого времени начинается процесс децентрализации внешнеэкономической деятельности. Устанавливается система валютных отчислений, при которой иностранная валюта распределяется в установленных пропорциях между государством и экспортёром. Предприятие-экспортёр получает право иметь собственные валютные фонды. Таким образом, в качестве собственника валютных средств теперь выступает Не только государство, но и предприятия-экспортёры.

Большинство предприятий и объединений продолжали держать свои валютные счета во Внешэкономбанке  СССР однако его банкротство в 1991г. повлекло за собой массовый переход клиентов в другие банки, что положило начало процессу формирования межбанковского валютного рынка.

До 1989г. в СССР существовал один официальный  фиксированный валютный курс. Однако процесс децентрализации внешнеэкономической  деятельности показал, что этот курс намного превышал стихийно складывающийся рыночный курс и не отражал покупательной  способности рубля. На смену единственному  валютному курсу пришла система множественных курсов. С осени 1989 г. введён специальный туристический курс, превышающий официальный почти в 10 раз. Этот курс использовался при обмене денежных сумм лицам выезжающим за границу. Затем с ноября 1989г. По апрель 1991 г. Внешэкономбанк СССР под контролем центральных государственных органов начинает проводить Национальные аукционы на которых впервые начинает устанавливаться рыночный курс, рубля к доллару Сны. В 1990 г. вводится коммерческий курс рубля, превышающий официальный курс рубля в З раза, который применяется во внешнеторговом обороте и для составления статистической отчётности. Коммерческий курс просуществовал до лета 1992 г. С апреля 1991 г. в рамках Госбанка СССР начал действовать Центр проведения межбанковских валютных операций Валютная биржа, где проводили операции по купле-продаже валюты крупнейшие банки страны. На этих торгах формировался единый рыночный курс рубля по безналичным операциям банков биржевой курс. К концу 1991 г. биржевой курс стал главным ориентиром для установления Центральным банком РФ официального курса рубля.

Новые реалии валютных отношений требовали  своего правового закрепления. Правила  межбанковской торговли Валютной биржи  пошли составной частью в валютное законодательство страны. Основные принцпы валютного регулирования впервые были отражены в законе СССР «О валютном регулировании», вступившем в силу в марте 1991 г. 1992 г. стал важной вехой на пути развития биржевой валютной торговли в России. Центральный банк России, ведущие коммерческие банки, правительство Москвы и Ассоциация российских банков (АРБ) учредил 9 января 1992 г. независимое акционерное общество закрытого типа Московскую межбанковскую валютную биржу (АОЗТ «ММВБ»). В этом же году стали действовать ещё четыре региональных валютных биржи: Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (Новосибирск - СМВБ) Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (Владивосток-АТМВБ), Ростовская межбанковская валютная биржа (РМВБ).

В 1992 г. вместо союзного закона валютном регулированию  был разработан и принят закон  Российской федерации «О валютном регулировании  и валютном контроле» (от 9 октября 1992 г. № 3615-1). В 1993-1994 гг. получает развитие внебиржевой межбанковский валютный рынок в РФ. Одним из факторов его укрепления стал высокий спрос  населения на наличную валюту, служившую  эффективным средством сбережения в условиях гиперинфляции. Резкий рост валютных сбережений населения (почти  в 4 раза) в данный период произошёл  во многом из-за ввоза наличной иностранной  валюты,

Период  с 1995 по 1997 гг. характеризуется существенными  изменениями общеэкономической  и финансовой ситуации, значительными  коррективами экономической политики государства. С 1 июля 1995 г. в России был введён «валютный коридор», те, определены предельные границы колебаний  обменного курса рубля. Эта мера позволяла Центральному банку РФ сдерживать поступательное движение доллара  СIIIА на верхней границе, тем самым  ограничивая доходность вложений в  иностранную валюту, и переориентировать  участников рынка на вложения с рублёвой доходностью.

С 17 мая 1996 г. Банк России отменил механизм привязки официального курса рубля  к ММВБ и ввёл Механизм установления официального курса рубля на основе собственных котировок. По сути, это  означало введение жёсткой курсовой политики в интересах государства.

Начиная со второй половины 1997 г.получает развитие сложный процесс обесценения  национальной российской валюты и трансформация  его в открытую девальвацию рубля. Государство теряет функцию гаранта  стабильности национальной денежной системы. Доллар США занимает лидирующие позицию в сфере обращения внутри Росси. Таким образом, становление и развитие валютной системы в России это трудный неоднозначный и длительный процесс.

3.2 «Валютная система современной  России»

Валютная  система России - государственно-правовая форма организации и регулирования  валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений России с другими  странами. Определяется законодательными актами и является составной частью национальной денежной системы.

Валютная  система России сформировалась в процессе перехода от централизованной планируемой экономики к рыночной и образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы. Базой служит официальная национальная денежная единица, которой, согласно ст. 75 Конституции Российской Федерации и ст. 27 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (1995), является рубль, состоящий из 100 коп., введенный в обращение в 1993 (в 1998 деноминирован в соотношении 1000:1, в связи с чем старые банкноты и монеты заменены новыми). Как того требуют Статьи соглашения (устав) Международного валютного фонда, рубль не имеет фиксированного золотого содержания.

Валютный  курс рубля не привязан официально к какой-либо национальной валюте или валютной корзине. С июля 1992 установлен единый плавающий валютный курс рубля по отношению к доллару США, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах, а также на внутреннем междбанковском валютном рынке. Практически он формируется главным образом по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже - ММВБ (с 29 июня 1999 в утренней единой торговой сессии наряду с ММВБ принимают участие в режиме реального времени все региональные валютные биржи, связанные с ММВБ единой информационно-торговой системой).

До  финансового и валютного кризиса 1998 рыночный курс рубля к доллару  определялся в ходе фиксинговых  торгов, уравновешивавших спрос на валюту и ее предложение; после кризиса  ежедневно выводится обобщенный средневзвешенный курс сделок по купле-продаже валюты, которые стали проводиться в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ).

В межбанковском, а также наличном обороте коммерческие банки используют собственные, договорные валютные курсы рубля, ориентируясь, однако, при этом на курсы торгов ММВБ.

С июля 1995 по авг. 1998 действовал режим валютного коридора; колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару ограничивались определенными официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком РФ с помощью интервенций на валютном рынке.

Однако  в результате валютного кризиса  власти в сент. 1998 вынуждены были отказаться от этой практики, и валютный курс рубля вновь стал свободно плавающим. При этом ЦБ РФ с целью сглаживания колебаний курса постоянно прибегает к рыночным валютным интервенциям.

Центральный банк ежедневно объявляет официальный  курс рубля к доллару, который используется при расчетах доходов и расходов гос. бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с предприятиями, объединениями, организациями и гражданами, для определения размеров налогообложения, таможенных платежей в бюджет, а также в целях бух. учета валютных средств в балансах предприятий и статистики.

Поначалу  он устанавливался в соответствии с  курсом фиксинга торгов на ММВБ. С 17 мая 1996 ЦБ РФ стал фиксировать курс самостоятельно на базе текущих котировок рубля  на биржевом и межбанковском валютном рынке, исходя из собств. оценок соотношения  спроса на иностранную валюту и ее предложения и динамики основных макроэкономических показателей. Он определялся ЦБ РФ как средняя величина между курсами покупки и продажи валюты по его собственным операциям на валютном рынке.

После авг. 1998 ЦБ РФ вернулся к использованию  в качестве офиц. курса итогового  курса торгов на ММВБ (с окт. 1998 - на специальной торговой сессии, с 29 июня 1999 - на Единой торговой сессии), определяемого  как средневзвешенный курс сделок по купле-продаже валюты, производимых с использованием системы электронных  лотовых торгов (СЭЛТ).

В результате инфляции, дефицитности российского  платежного баланса, финансовых потрясений и политической неустойчивости официальный валютный курс рубля понизился с 1,7 р. за 1 долл. на конец 1991 до 27 000 р. (без учета деноминации) к концу 1999, т.е. в общей сложности почти в 16 тыс. раз, в т.ч. с середины августа 1998 - в 4,3 раза. Официальный курс устанавливается Центральным банком по результатам торгов на ММВБ.

Для регулирования рыночного валютного  курса рубля и обеспечения  межгосударств, расчетов необходимыми платежными средствами используются офиц. междунар. золотовалютные резервы, к-рые  находятся во владении и распоряжении ЦБ РФ и Минфина РФ.

Величина  золотовалютных резервов и их структура  постоянно колеблются в зависимости  от состояния платежного баланса  и конъюнктуры валютного рынка. Рекордно высокого уровня в докризисный  период их объем достиг в сер. 1997 (24,5 млрд долл.), что соответствовало  стоимости импорта товаров и  нефакторных услуг за 3,7 мес. (согласно мировой практике миним. достаточной считается величина резервов, эквивалентная стоимости импорта за 3 мес). В связи с финанс. и валютным кризисом резервы сократились к началу 1999 почти вдвое-до 12,2 млрд долл. (импорт 1 за 2 мес).

На  начало 2000 объем золотовалютных резервов составлял 12,5 млрд долл. Однако вследствие резкого улучшения состояния  платежного баланса России, вызванного ростом мировых цен на энергоносители, а также девальвацией рубля, величина золотовалютных резервов возросла на протяжении 2000 в 2,2 раза, достигнув на 1 янв. 2001 уровня в 27,9 млрд долл. (на 9 марта 2001 - 28,8 млрд долл.).

В конце III кв. 2000 объем золотовалютных резервов (25,01 млрд долл.) был бы достаточен для  финансирования импорта товаров  и услуг в течение 5,1 мес Валютная корзина резервов ЦБ РФ имела приблизительно след. структуру: до 75% - доллары США; порядка 20% - немецкие марки; 5% - др. валюты. Эти средства размещены гл. обр. в  гос. кратко- и среднесрочные ценные бумаги США и ФРГ. В связи с  введением в обращение с нач. 1999 единой денежной единицы стран  ЕС - евро - ЦБ РФ использует ее, наряду с долларом, в качестве резервной  валюты. В 1995-97 гг. приблизительно 1/5 - 1/4 общей величины официальных резервов составлял золотой запас. В результате расходования валюты в кризисный  период его доля в 1998-99 гг. достигала (или даже превышала) в отд. моменты 40%. Однако к началу 2001 она понизилась до 13,2%, что соответствует общемировой  тенденции демонетизации золота. Золотой запас используется для  пополнения валютных резервов путем  продажи золота на мировом рынке, получения валютных кредитов под  залог золота, а также сделок своп. Помимо золота и ин. валюты, междунар. резервы России включают резервную  позицию в МВФ и средства на счете спец. прав заимствования (СДР).

При осуществлении рыночных реформ была введена внутренняя конвертируемость российского рубля в иностранной  валюте по междунар. текущим операциям, к-рая относилась только к резидентам (т.е. юридич. и физич. лицам России). Кроме того, обмен рублей на ин. валюту должен был производиться исключительно на российском внутреннем рынке. При этом экспортеры обязаны были продавать на нем часть своей валютной выручки по рыночному курсу.

С июня 1996 Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на страны-члены МВФ ст. VIII (разделы 2, 3,4) Статей соглашения (устава) Фонда. Этот шаг обязывает ее распространить режим свободной конвертируемости рубля по текущим операциям на нерезидентов. В области финансовых операций, связанных с международным движением капиталов, сохраняются валютные ограничения как для резидентов, так и для нерезидентов.

Валютно-финанс. кризис 1998 побудил власти принять  ряд законодат. и иных мер, направл. на ужесточение валютных ограничений, совершенствование валютного контроля, усиление противодействия нелегальной  утечке капиталов за рубеж: с начала 1999 норматив обязат. продажи валютной выручки экспортерами был увеличен с 50 до 75%, а срок продажи сокращен с 14 до 17 дней; предельный срок текущих  валютных операций, осуществляемых в  виде аванса, отсрочки платежа в  ин. валюте по экспорту и импорту, сокращен вдвое - со 180 до 90 дней; в 1999 образован  действ, механизм регулирования Банком России валютных операций, производимых коммерч. банками через посредство корреспондентских счетов, открытых ими в банках, находящихся в  офшорных зонах; предпринимаются шаги по формированию системы контроля со стороны уполномоч. банков за сделками клиентов, имеющими признаки легализации  незаконно получ. доходов или  др. признаки подозрительности, включая  наделение органов и агентов  валютного контроля правом приостанавливать такого рода сделки.