Управление собственным капиталом предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 г., имеет значение, соответствующее допустимому (0,26). Таким образом, на 1 руб. краткосрочной задолженности приходится 26 денежных средств. В 2014 году коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие, имеет значение ниже нормы (0,22), следовательно, предприятие не является ликвидным и платежеспособным. Проведём анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения и представим его в таблице 4.

Таблица 4

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ООО «СибМашИндустрия»

Активы по степени ликвидности	На 2013, тыс. руб.	На 2014, тыс. руб.	Прирост %,	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На 2013, тыс. руб	На 2014, тыс. руб.	Прирост, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.3 - гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	203	83	-59,1	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	774	2 346	+3 раза	-2 263
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	191	0	–	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	0	0	–	–
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)	180	1 407	+3,8 раза	≥	П3. Долгосрочные обязательства	0	0	–	+1 407
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	723	742	+2,6	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	523	-114	-121,8	+856

Из четырёх соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У ООО «СибМашИндустрия» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 2 263 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность (быстрореализуемые активы) отсутствует.

В рамках общего анализа целесообразно провести анализ финансовой устойчивости. Этот вид анализа позволяет дополнить и более детально рассмотреть результаты деятельности ООО «СибМашИндустрия».

Таблица 5

Расчёт абсолютных показателей для определения финансовой устойчивости ООО «СибМашИндустрия», тыс. р.

Показатель	2013 г.	2014 г.
1 Источники собственных средств (Капитал и резервы)	523	-114
2 Внеоборотные активы	723	742
3 Наличие собственных оборотных  средств (стр1-стр2)	-200	-856
4 Долгосрочные заемные средства	-	-
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр3 + стр4)	-200	-856
6 Краткосрочные заемные средства	774	2346
7 Общая величина источников формирования  запасов (стр5 + стр6)	574	-1490
8 Запасы и НДС	180	1407
9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр3-стр8)	-380	-2263
10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных оборотных  средств (стр5-стр8)	-380	-2263
11 Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины источников формирования  запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр7-стр8)	394	-2897
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивый	Неустойчивый

Из таблицы 5 видно, что финансовое состояние ООО «СибМашИндустрия» в 2013-2014 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (2013 году - 200 тыс. руб., а в 2014 году - 850 тыс. руб.). Аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат, а также выявлены излишки общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2013 гг. (390 тыс.руб.) и их недостаток в 2897 тыс. руб. в 2014 году. Для изменения такого финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Теперь произведем расчёт относительных показателей – финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент автономии для ООО «СибМашИндустрия»

2013 г.: Кав =

= 0,40,

2014 г.: Кав =

= -0,05.

Коэффициент автономии снизился в 2013 г. с 0,4 до - 0,05 в 2014 г., данное обстоятельство указывает на увеличение финансовой зависимости и снижение возможности для предприятия привлечения средств со стороны (Кав ≥0,5).

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала для ООО «СибМашИндустрия»

2013 г.: Кза =

= 1,48,

2014 г.: Кза =

= -20,57.

Значение данного коэффициента 2013 г. и в 2014 г. равнялось 1,48 и -20,57 соответственно, что не соответствует установленному нормативу (Кза>1). Рост данного показателя свидетельствует об усилении зависимости от заёмного капитала и снижении финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Коэффициент финансовой маневренности собственных средств для ООО «СибМашИндустрия»

2013 г.: Км =

= -0,1,

2014 г.: Км =

= -14,07.

Как показывают расчёты, коэффициент финансовой маневренности у предприятия наблюдается нехватка собственного оборотного капитала, чтобы пополнить собственные оборотные средства. Следовательно финансовое состояние ООО «СибМашИндустрия» является неустойчивым. В целом, на основе анализа показателей финансовой устойчивости ООО «СибМашИндустрия» за 2013-2014 гг. можно сделать вывод, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чём свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню.

Важным элементом анализа финансового состояния предприятия является оценка его деловой активности. Его результаты свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия, степени использования производственного потенциала и о тенденциях развития. Основными показателями, характеризующими деловую активность предприятия, являются показатели оборачиваемости капитала.

Таблица 6

Расчёт коэффициентов деловой активности ООО «СибМашИндустрия»

Показатель оборачиваемости	2013г.	2014 г.	Изменение  (+,-)
1	2	3
Коэффициент оборачиваемости запасов (отношение выручки от  реализации к стоимости запасов)	30,7	3,8	-26,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (отношение выручки от  реализации к величине дебиторской  задолженности)	28,9	-	-
Период оборачиваемости дебиторской задолженности ((ДЗ/(Вреал/360)) в днях; нормальное значение для данной отрасли: не более 62 дн.)	13	-	-
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (отношение выручки от  реализации к краткосрочной кредиторской  задолженности)	7,14	2,3	-4,84
Период оборачиваемости кредиторской задолженности ((КЗ/(Вреал/360)) в днях; нормальное значение для данной отрасли: не более 98 дн.)	51	155	-104
Коэффициент оборачиваемости активов (отношение выручки от  реализации к стоимости активов)	4,3	2,4	-1,9
Коэффициент фондоотдачи (отношение выручки от  реализации к стоимости основным  средствам)	7,6	8,2	+0,6

Данные таблицы 6 показывают, что за 2013 г. коэффициент  оборачиваемости запасов составил в 2013 г. -  30,7 в год, в 2014 г. -  3,8 в год. Это означает, что запасы совершили 30,7 оборотов за 2013 г. и 3,8 оборотов в 2014 г., и обеспечили предприятию выручку в 2013 г. 5525 тыс. руб., в 2014 г. 5437 тыс. руб.. А также то, что каждый рубль, вложенный в запасы в 2013 г. принесли 30 руб. 70 коп. выручки., соответственно 3 руб. 80 коп. в 2014 г., можно отметить, что коэффициент оборачиваемости запасов  в 2014г. снизился по сравнению с 2013 г. на 26,9, что оценивают как неблагоприятную тенденцию. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2013 г. составил 28,9 в год, это показывает, что дебиторская задолженность предприятия за год  совершает 28,9 оборотов. Период оборачиваемости  дебиторской задолженности составил 13 дней, это значит, что потребители предприятия ООО «СибМашИндустрия» приобретают её продукцию на условиях оплаты в среднем через 13 дней, что свидетельствует о быстром погашении дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил 7,14 в 2013 году. В 2014 году по сравнению с 2013 годом показатель снизился на 4,84 и составил 2,3. Период оборачиваемости кредиторской задолженности составил 51 день в 2013 году. В 2014 году средний срок оборота увеличился на 104 дня и составил 155 дней. Увеличение срока оборачиваемости кредиторской задолженности имеет отрицательный характер. Коэффициент оборачиваемости активов за 2013г. составил 4,3 в год, в 2014 г. 2,4 в год. Это означает, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия ООО «СибМашИндустрия» приносил 4 руб.  30 коп. за 2013 г. и 2 руб. 40 коп. за 2014 г. выручки от реализации, можно отметить, что коэффициенты оборачиваемости активов в 2014г. снизился по сравнению с 2013 г. на 1,9, данное обстоятельство указывает на то,  что  предприятие  не  развивает в  достаточном объеме  экономическую  деятельность  при  данном  размере  инвестиций  в   её  активы.  Необходимо  найти  возможности  увеличения  объёма  реализации,  освободиться  от  ненужных  активов,  изыскать  другие  способы  повышения ресурсоотдачи.                                                                        

Коэффициент оборачиваемости фондоотдачи  2013г. составил 7,6 в год, в 2014г. -  8,2 в год. Это означает, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия ООО «СибМашИндустрия» приносил 7 руб.  60 коп. за 2013 г. и 8 руб. 20 коп. за 2014 г. выручки от реализации. Можно отметить, что коэффициент оборачиваемости активов в 2014г. повысился по сравнению с 2013 г. на 0,6. В целом можно отметить,  что  предприятие  умеренно использует свои основные средства.           

Данные таблицы свидетельствуют о чрезвычайно низкой эффективности использования капитала предприятия в 2014 г. Результаты анализа отражают тенденцию к неэффективного использования собственных средств.

Используя данные отчёта о прибылях и убытках (Приложение 2) проведём анализ структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия. Результаты анализа оформим в виде таблицы 7.

Таблица 7

Анализ финансовых результатов ООО «СибМашИндустрия» за период 2013-2014 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Средне-  годовая  величина, тыс. руб.
	2013 г.	2014 г.	тыс. руб.   (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	5 525	5 437	-88	-1,6	5 481
2. Расходы по обычным видам  деятельности	5 327	5 684	+357	+6,7	5 506
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	198	-247	-445	↓	-25
4. Прочие доходы	5	25	+20	+5 раз	15
5. Прочие расходы	17	15	-2	-11,8	16
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)	-12	10	+22	↑	-1
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов  и налогов)	186	-237	-423	↓	-26
8. Изменение налоговых активов  и обязательств, налог на прибыль  и др. расходы из прибыли	-45	–	+45	↑	-23
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода  (3+6+8)	141	-237	-378	↓	-48
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470)	x	-637	х	х	х