Особенности профессиональной деятельности коммерческих организаций на рынке ценных бумаг

 

Открытое акционерное общество Сберегательный банк Российской Федерации (далее по тексту – Сбербанк) является кредитной организацией, основной целью которой является получение прибыли при осуществлении деятельности в соответствии с законодательством Российской Федерации (далее по тексту – РФ), в том числе при осуществлении банковских операций.

Сбербанк в кредитно-банковской системе России занимает особое положение в силу того, что это крупнейший национальный кредитный институт.

Банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами.

Банк имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами, в том числе брокерскую, дилерскую, депозитарную.

Сбербанк – современный универсальный банк с большой долей участия частного капитала, в т.ч. иностранных инвесторов. Структура акционерного капитала Сбербанка свидетельствует о его высокой инвестиционной привлекательности.

На сегодняшний день Сбербанк является крупнейшим банком Российской Федерации и Центральной и Восточной Европы, занимает лидирующие позиции в основных сегментах финансового рынка России и входит в число крупнейших по капитализации банков мира.

Международные рейтинги Сбербанка отражают авторитет банка в мировом банковском сообществе как одного из наиболее динамично и разносторонне развивающихся российских банков.

Далее рассмотрим некоторые экономические показатели деятельности Сбербанка (табл. 1)

 

Показатели	Годы			Изменения (%)
	2011 год	2012 год	2013 год	2011 к 2012	2013 к 2012
Прибыль (чистая) (млрд. руб.)	375,90	347,90	362,00	92,5	104
Процентные доходы (млрд. руб.)	517	638	862,2	123,4	135,1
Операционные доходы (млрд. руб.)	736,30	920,80	1103,80	125	119,9
Резервы на возможные потери (млрд. руб.)	67,54	73,73	67,4	109,2	91,4
Уставный капитал (млрд. руб.)	67,76	67,76	67,76	100	100
Просроченные задолженности (млрд. руб.)	310,83	278,63	273,11	89,6	98

 

 

Исходя из данных, приведенных в таблице, можно сделать вывод, что с 2011 до 2013 прибыли банка стабильно росли, в то время как расходы на резервы и просроченные задолженности уменьшались, что говорит о стабильности и позитивном прогрессе банка.

 

2.2. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» как эмитента ценных бумаг

 

Сбербанк является крупнейшим банком России и, кроме того, Центральной и Восточной Европы по величине активов и капитала. Уставной капитал банка сформирован в сумме 60 млрд. рублей и состоит из 19 000 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 3 000 рублей и 50 000 000 привилегированных акций номинальной стоимостью 60 рублей. На сегодняшний день акционерами Сбербанка России являются около 224 000 юридических и физических лиц. Крупнейшим акционером Сбербанка России является Банк России (50%+1 акция).

С экономической точки зрения Сбербанк занимает 3-4-е место по капитализации среди отечественных компаний. Акции банка прошли листинг и включены в Котировальные списки «А» первого уровня ОАО «Фондовая биржа «Российская торговая система» и ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

Официальные рыночные котировки акций Банка приводятся на официальных сайтах биржи ММВБ и Фондовая биржа «Российская торговая система» в сети Internet и, кроме того, в Системе системного раскрытия информации СКРИН «Эмитент». Также, рыночная стоимость акций регулярно публикуется в средствах массовой информации (газеты «Коммерсантъ», "Известия" и др.)

Сбербанк России, являясь эмитентом, раскрывает информацию о своей деятельности в форме ежеквартального отчета эмитента по ценным бумагам, сообщений о принципиальных фактах (событиях, действиях), затрагивающих его финансово-хозяйственную деятельность, сообщений о сведениях, которые могут оказать принципиальное воздействие на стоимость ценных бумаг банка и, кроме того, раскрывает информацию обо всех этапах эмиссии ценных бумаг.

Экономисты доказали, что Сбербанк совершил несколько эмиссий своих акций с 1993 г. Размер уставного капитала банка возрос с 2.500 тыс. руб. в 1993 г. до 1.000.000 тыс. руб. в 2001г. и до конца 2005 года не менял достигнутого значения. Все обыкновенные акции имеют номинальную стоимость 50 рублей за акцию. Каждая акция предоставляет право одного голоса. В 2006 - 2007 годах номинал акции возрос до 3000 рублей, уставный капитал - до 60 000 000. В настоящее время, уставный капитал составляет 87 742 000 рублей.

Привилегированные акции имеют номинальную стоимость 3 рубля, не обладают правом голоса, однако имеют преимущество перед обыкновенными акциями в случае ликвидации Банка. Такие акции не являются для Банка обязательными к выкупу у акционеров. Минимальный дивиденд, выплачиваемый по этим акциям, составляет 15% в год.

Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. По результатам каждого отчетного финансового года Банк каждый год выплачивает своим акционерам дивиденды в объеме, утверждаемом годовым общим собранием акционеров.

 

2.3. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» как профессионального участника рынка ценных бумаг

 

Сбербанк является одним из ведущих операторов на рынке российских государственных ценных бумаг. В условиях нестабильности на мировых финансовых рынках Сбербанк России продолжает оставаться лидером на российском рынке банковских услуг, демонстрируя высокую эффективность своих операций.

Тем не менее, в 2011 г. группа получила убыток от операций с ценными бумагами, часть из которого была отнесена на счета прибылей и убытков (37,3 млрд руб.), а часть отражена непосредственно в составе собственных средств (42,4 млрд руб.). Значительная часть отрицательного финансового результата представляет собой нереализованную переоценку долговых ценных бумаг, отражающую в основном существенный рост ставок заимствования на денежных рынках, связанный с экономическим кризисом. В частности, эффект от отрицательной нереализованной переоценки долговых ценных бумаг в 2011 г. составил 65,8 млрд руб., реализованный убыток по долговым ценным бумагам — 4,8 млрд руб., совокупный отрицательный результат от операций с долевыми инструментами — 9,2 млрд руб. Значительная часть ценных бумаг в портфеле входит в ломбардный список ЦБ РФ и используется группой для регулирования ликвидности с помощью проведения сделок репо, а не для краткосрочных торговых операций.

Реализация Стратегии развития позволит Банку укрепить конкурентные позиции на основных банковских рынках, как российских, так и иностранных. Кроме того, реализация Стратегии позволит достичь финансовых и операционных показателей, соответствующих уровню высококлассных универсальных мировых финансовых институтов.

Итак, был рассмотрен анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере Сбербанка России, в третьей главе будут рассмотрены проблемы Сбербанка на рынке ценных бумаг и тенденции развития современного рынка ценных бумаг.

 

ГЛАВА III. ПРОБЛЕМЫ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «СБЕРБАНК РОССИИ»

 

3.1. Основные проблемы ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг и возможные пути решения некоторых из них

 

Российский фондовый рынок характеризуется высокой степенью различных рисков, связанных с ценными бумагами, крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг, высокой долей спекулятивного оборота. Кроме того, расширение рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

Конечно, главной и самой сложной задачей является преодоление последствий мирового финансового кризиса, политической и социальной напряженности при соблюдении баланса защиты интересов предпринимателей, банков и граждан. Для решения этой задачи необходима целевая переориентация рынка ценных бумаг с обслуживания финансовых запросов государства и перераспределение крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции – направления свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

Важной проблемой является усовершенствование законодательства и контроля за его соблюдением, создание государственной долгосрочной политики формирования ценных бумаг. Необходимо максимальное преобразование базовых федеральных законов, касающихся финансового рынка, из «рамочных» – в законы прямого действия, создание условий для стимулирования развития саморегулирования на финансовом рынке.

Еще одной проблемой является преодоление инвестиционного кризиса, для решения которой необходимо создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь, стимулирование вложения капиталов российских инвесторов преимущественно в российскую экономику.

Другой формой государственного регулирования фондового рынка должно стать создание эффективных депозитарной и клиринговой сетей, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов.

Следующей является проблема реализации представительства и консолидации регионов, которая может быть решена следующими способами:

• расширения прав регионов по регулированию ими рынка ценных бумаг;
• введения представителей публики в состав директоратов регулятивных органов государства, саморегулируемых организаций, фондовых бирж;
• улучшения государственной поддержки саморегулируемых организаций;
• создания системы экспертной поддержки и научного обслуживания рынка (экспертные советы ученых и т.п.).

Еще одной проблемой является преодоление неравных условий конкуренции на финансовом рынке. Решение этой проблемы предусматривает согласование стратегий развития финансовых институтов с государственным участием, перенос финансирования части задач этих институтов с федерального бюджета на финансовый рынок, выход государства из капитала финансовых институтов, не выполняющих специализированные государственные задачи, ужесточение мер антимонопольной политики, в особенности в области государственных закупок финансовых услуг. Для создания равных условий конкуренции необходима реализация принципа открытости информации, которая должна проводиться путем расширения объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг и развития сети специализированных изданий, характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций.

 

3.2 Перспективы развития  деятельность коммерческих банков  на рынке ценных бумаг на  примере ОАО «Сбербанк России»

 

За основу для развития деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг можно взять стремительное развитие электронной торговли ценными бумагами. В связи с этим, в последние десять лет происходит существенная трансформация фондовых рынков, выражающаяся в резком расширении возможностей участников торговли и устранении многих физических ограничений. Появляются новые способы обработки трансакций, позволяющие резко увеличить объемы совершаемых сделок, меняется ряд рыночных характеристик (организация доступа к площадкам, степень прозрачности процесса торговли).

Е-трейдинг получил наибольшее распространение на рынках акций и базирующихся на них производных инструментов. Совокупность разделенных национальными границами фондовых рынков превращается в единый рынок. По мнению аналитиков, это означает неизбежность дальнейшего укрупнения бирж вместе с действующими в их рамках онлайновыми платформами, что оставляет мало шансов на изменение ситуации в пользу самостоятельных систем е-трейдинга.

На рынках облигаций внедрение технологий электронной торговли происходит заметно медленнее, чем на рынках акций. Это объясняется, прежде всего, тем, что долговые ценные бумаги являются гораздо менее гомогенными, чем долевые: первые различаются между собой по существенно большему числу параметров (размер купонов, срок обращения, периодичность выплат, возможность досрочного погашения или конверсии в другие бумаги и так далее), чем вторые.

Еще одним важным шагом к совершенствованию инфраструктуры рынка ценных бумаг станет создание вексельного депозитария. Вексельный рынок в последнее время выглядит несколько старомодно, так как документарная форма векселя плохо вписывается в современную инфраструктуру финансового рынка. Необходимость проверки векселей (в том числе у векселедателя), трудоемкость и дороговизна инкассации затрудняют проведение сделок «день в день», практически закрывают возможность использования векселей в качестве залогового инструмента в операциях МБК со сроками «overnight» и в ряде иных краткосрочных инвестиционных схемах.

Немаловажен и финансовый аспект – содержание криминалистической лаборатории, службы инкассации и кассового узла довольно накладно.

Поэтому создание вексельного депозитария, выступающего хранителем бланков векселей и их учета одновременно для многих операторов вексельного рынка, весьма актуально и востребовано, так как позволяет "обездвижить" векселя, избавив их от недостатков документарной формы. Именно этими соображениями продиктованы шаги по созданию вексельных депозитариев, предпринимаемые крупнейшими банками и инвестиционными компаниями-операторами вексельного рынка.