Особенности профессиональной деятельности коммерческих организаций на рынке ценных бумаг

Содержание:

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы исследования определяется следующими обстоятельствами. Банковская деятельность в России в последнее десятилетие переживает период бурных изменений, которые связаны, с одной стороны, с радикальными преобразованиями самой экономической системы, а с другой – внедрением новых инновационных услуг и технологий, а также глобализацией финансовых рынков.

Ценные бумаги являются необходимым атрибутом развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие, необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем – охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение основных операций коммерческих банков с ценными бумагами.

В соответствии с целью выделим основные задачикурсовой работы:

• определить понятие ценных бумаг и рассмотреть их классификации;
• рассмотреть основы обращения ценных бумаг;
• рассмотреть классификацию банковских операций с ценными бумагами;
• провести анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере открытого акционерного общества «Сбербанк России»;
• выявить проблемы банковских операций с ценными бумагами и пути их решения;
• рассмотреть тенденции развития современного рынка ценных бумаг.

Объектом исследования являются операции коммерческих банков с ценными бумагами.

Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты рынка ценных бумаг.

Среди авторов, занимавшихся исследованиями в данной области стоит выделить работы Коробовой Г.Г., Лаврушкина О.И., Дегтяревой О.И., Жукова Е.Ф..

Значимость темы курсовой работы связана с тем, что модель банковской системы, принятая в период проведения рыночных реформ в России, допускает разнообразные формы участия банков в операциях на рынке ценных бумаг. За последние годы банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка. На их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Данная курсовая работа состоит из трех глав, введения, заключения списка литературы, и одной таблицы напечатанных на 25 страницах машинописного текста.

 

 

 

ГЛАВА I. СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 
1.1. Сущность и виды ценных бумаг

 

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок. Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг или фондовый рынок.

Рынок ценных бумаг – это рынок который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать.

Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны, и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и др.

Основными эмитентами ценных бумаг являются частный сектор, государство и иностранные субъекты.

Классификация ценных бумаг:

1. По форме капитала:

• долевые ценные бумаги – ценные бумаги, которые подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала, дают право на получение части прибыли и участие в управлении предприятием, закрепляют права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации (акция);

• долговые ценные бумаги – ценные бумаги, которые выражают отношение займа между владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный % (облигация).

2. По эмитентам ценные бумаги бывают государственные, муниципальные и корпоративные.

3. По способу реализации прав:

• предъявительские – права, которые удостоверяет данная ценная бумага, принадлежат лицу, которое предоставляет ее;
• именные – права, которые удостоверяет данная ценная бумага, принадлежат определенному лицу, данные о котором содержатся в реестре владельцев ценных бумаг;
• ордерные – права, которые удостоверяет данная ценная бумага, могут принадлежать лицу, указанному в этой ценной бумаге, или любому другому лицу, которого назначит первоначальный владелец ценной бумаги путем нанесения передаточной надписи в данной ценной бумаге.

4. По форме выпуска:

• документарная – ценная бумага, которая выпускается в бумажной форме в виде бланков;
• бездокументарная – ценная бумага, которая представляет собой безналичную форму, а подтверждение прав осуществляется с помощью ведения реестра владельцев ценных бумаг.

5. По стадиям обращения:

• ценные бумаги первичного рынка – размещаются от эмитента к первым владельцам;
• ценные бумаги вторичного рынка – размещаются от первых владельцев к последующим.

6. По объему предоставляемых прав:

• первичные ценные бумаги – удостоверяют права на первичные ресурсы (акции, облигации, вексель);
• производные ценные бумаги – удостоверяю права их владельца на покупку/продажу первичных ценных бумаг (опционные, форвардные, фьючерсные контракты).

Таким образом можно увидеть, что ценные бумаги можно классифицировать по огромному множеству признаков, зависящих от того или иного фактора, что позволяет упростить и ускорить работу как на рынке ценных бумаг, так и с ценными бумагами в целом.

 

1.2. Структура рынка  ценных бумаг

 

Составные элементы рынка ценных бумаг имеют основой не тот или же иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке, первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризованный; кассовый и срочный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок, его можно разделить на первичный и вторичный.

Первичный рынок – это первая стадия процесса осуществления ценной бумаги, это первое появление ценной бумаги на рынке, где осуществляется сбыт их первым владельцам (инвесторам). Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Именно на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают деньги инвесторов, каковые используются для осуществления намеченных торговых целей. После того как первоначальный инвестор купил ценную бумагу он вправе перепродать ее другим лицам, а те, в свою очередь, свободны, продать их следующим вкладчикам. Первая и последующие перепродажи ценной бумаги происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. На нем уже не происходит аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а наблюдается только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов.

Организованный рынок является рынком аукционного типа. Он характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже. Неорганизованный рынок это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках не фиксируется.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу, сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами, какие способны быть или же не быть членами фондовой биржи. Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Это всегда организованный рынок ценных бумаг, торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, каковые отбираются среди всех других участников.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. На компьютеризированном рынке торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютерный рынок, который характеризуется, и отсутствием физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и полной автоматизацией процесса торговли к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов. Кассовый рынок ценных бумаг – это рынок с немедленным исполнением операций в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются различные по виду сделки как процесса обмена со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

В зависимости от форм компании заключения операций с ценными бумагами возможно выделить организованный и неорганизованный рынок.

1.3. Классификация банковских операций с ценными бумагами

 

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выполняют множество различных операций.

Единого законодательного акта, регулирующего деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в настоящее время нет. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке регулируется рядом законодательных актов. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг регулируется также рядом инструкций и писем Центрального банка Российской Федерации (далее по тексту – ЦБ РФ). Кроме того, каждый банк разрабатывает собственные внутренние инструкции по работе с ценными бумагами для своих филиалов.

Существует множество видов операций с ценными бумагами, такие, как эмиссионные, инвестиционные, посреднические, брокерские и дилерские.

Эмиссионные операции банка – это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг; акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги. Выпуская облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства.

Инвестиционная деятельность представляет собой деятельность по вложению инвестиций и осуществлению совокупности практических действий по реализации инвестиций.

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг. Среди них – привлечение средств на развитие производства; сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий; формирование и управление инвестиционными портфелями клиентов; работа с клиентами-инвесторами по предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия грамотного инвестиционного решения; брокерские и дилерские операции, депозитные операции.

Банки могут совершать операции на рынке ценных бумаг в качестве брокеров и дилеров. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» брокерской признается деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера. Брокер по поручению своих клиентов покупает и продает для них ценные бумаги. Необходимость такого посредничества обусловлена тем, что высокий профессионализм брокера должен способствовать достижению наилучшего результата для инвестора и ограждать последнего от ряда рисков, присущих рынку.

Дилер осуществляет сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг.

Дилер работает на основе оферты, то есть адресованного потенциально неограниченному кругу лиц предложения заключить сделку на условиях предложения. Любое лицо, выражая свое согласие с предложением, заключает тем самым сделку, и дилер обязан ее исполнить. Отказ от исполнения сделки дилером на объявленных им условиях не допускается. В предложении (оферте) должны быть оговорены существенные условия сделки по усмотрению дилера.

Таким образом были рассмотрены теоретические аспекты курсовой работы, такие как экономическая сущность ценных бумаг, их виды, основы обращения. Также были рассмотрены банковские операции с ценными бумагами. Во второй главе перейдем к анализу операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере открытого акционерного общества «Сбербанк России».

 

 

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВС ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «СБЕРБАНК РОССИИ»

 

2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ОАО «Сбербанк России»