Кредитная система и её структура, на примере Японии

   С 1 апреля 1998 года в Японии проведена  реформа банковской системы. Реформа  отменила большинство ограничений  на валютные операции, а также на банковские сделки, связанные с ввозом и вывозом капитала. Фиксированный процент брокерских комиссионных оставлен теперь только в отношении сделок, не превышающих 50 млн. иен.

   Власти  действовали решительно (отсюда и  название «большой взрыв»). В первую очередь была ликвидирована система жесткого сегментирования и регулирования деятельности финансовых институтов. По сути дела, «астрофизики» позволили «всем делать все». Далее подверглась реформированию система страхования вкладов. Государство взвалило на плечи банков большую часть связанных с этим финансовых хлопот. Затем отладило схему плавной ликвидации неплатежеспособных банков: работающие активы таких учреждений были переведены под временное управление государства.

   Правительство также пошло на пополнение собственного капитала ослабевших кредитных институтов. Для этого оно на возвратной основе привлекает бюджетные средства. Их обеспечением служат акции санируемых банков. Наконец, властями были организованы мероприятия по скупке неработающих кредитов, причем как у кредитных учреждений, так и у предприятий, имеющих перед ними задолженность. Безнадежную задолженность компаний предполагалось списать.

   Комплекс  этих «астрофизических» мероприятии  дополнили институциональные реформы. Большую независимость от правительства и самостоятельность получил Банк Японии, ответственный за состояние денежной системы страны. Для общего руководства реформой была создана комиссия по реструктуризации финансовой системы. Органы банковского надзора выделились из министерства финансов в самостоятельное агентство финансового надзора. Правительство организовало две новых корпорации, занимающихся выкупом неработающих кредитов. Кроме того, в результате слияний и объединений целого ряда крупных банков были сформированы мощные финансовые холдинговые компании.

   В последние годы в финансах Страны восходящего солнца следует отметить несколько тенденций. Прежде всего, идет устойчивое снижение всех видов  процентных ставок. Очевидно, это связано  с проводимой властями страны политикой  нулевой ставки, которая имеет своей целью оживление экономики через вливание «дешевых» денег. Низкие ставки настолько зажимают банковскую маржу, что удельные доходы становятся минимальными. Это вынуждает кредитные учреждения искать замену традиционным источникам получения доходов.

   Несмотря  на низкие ставки, обязательства японских финансовых институтов в виде действующих  депозитов несколько увеличились. Это демонстрирует наличие у  клиентов свободных средств, которые  в условиях депрессивной экономики  не находят иного применения. Да и сами банки в последнее время активно работают с населением, справедливо рассматривая его как важное дополнение к такой традиционной для себя клиентуре, как промышленные предприятия.

   Однако  совокупные объемы средств, привлеченных кредитными институтами, несколько уменьшились. Прежде всего по причине сокращения объемов эмиссии банковских бумаг. «Сжимавшиеся» в объемах средства банки направляли на покупку ценных бумаг, одновременно сокращая объем выдаваемых кредитов.

   Интерес банков к бумагам был продиктован не только расширением возможностей игры на финансовых рынках. Расширились объемы выпуска государственных облигаций (с 96 трлн. до 147 трлн. иен)²³, которые во всем мире признаются самым надежным вложением средств. По мере роста прибылей крупные промышленные корпорации теряли интерес к новым кредитам. А банки, не находя перспективных клиентов и перенацелившись на рынок государственных обязательств, стали с меньшим вниманием относиться к заемщикам.

   Вплоть  до лета 2004 года пессимистические нотки  устойчиво преобладали в оценках  рынка потребительского кредитования. Простые японцы, номинальные доходы которых в условиях хронической  дефляции практически не увеличивались, тогда еще не были готовы покупать японские или европейские дорогие товары, отдавая предпочтение китайскому ширпотребу.

   Наконец, по мере роста курса иена/доллар и при практически неизменном дневном обороте торгов происходило  сжатие расчетов через систему валютного  клиринга. При этом в структуре сделок заметно выросла доля соглашений своп (примерно с половины до двух третей общего объема дневного рынка).

   Ход «экономико-физического» эксперимента можно замерить по нескольким показателям. Они свидетельствуют, что все  эти годы после «Большого взрыва» состояние банковской системы Японии было заметно хуже, чем финансовых институтов США. Но по отдельным параметрам оно вполне сопоставимо с положением дел в развитых европейских странах.

   Так, прибыльность японских банков в пореформенные  годы (здесь и далее - 1998-2002 гг.) находилась на низком уровне. Отношение прибыли к активам было отрицательным. Прибыль кредитные учреждения продемонстрировали лишь в 2000 году. Но уже год спустя этот показатель стал нулевым, и затем банки снова «вышли в минус». Показатель прибыли к собственному (акционерному) капиталу тоже выглядел удручающим. И только в 2000 году он имел положительное значение.

   Справедливости  ради нужно заметить, что прибыльность, особенно в краткосрочном аспекте, для японцев не всегда была самоцелью. Задача традиционно ставилась так, чтобы обеспечить капиталами стабильный рост экономической системы в целом. Прибыль банков при этом возникала как бы сама собой. Ее надежно гарантировали расширение объемов продаж и, соответственно, доходов промышленных корпораций. Таким образом, проблема эффективности японских банков связана не столько с их неумением работать, сколько со структурой общественного капитала и механизмом функционирования экономики, а также со спекулятивной земельно-фондовой эйфорией, охватившей страну в 1980-е годы.

   По  качеству активов банковской системы  Япония тоже уступала большинству развитых стран. Объем неработающих кредитов к общей сумме выданных кредитов в пореформенный период находился  на уровне заметно более высоком, чем, например, в США. Более того, в Японии это отношение не демонстрировало тенденции к снижению.

   Еще хуже дело обстояло с резервами на покрытие неработающих кредитов. В  Японии они постоянно сжимались, а в США, наоборот, увеличивались  и даже превышали 100%.²⁴ Доля неработающих займов в Японии даже при самой грубой прикидке все же была в целом несколько лучше, чем худшие показатели для Европы, но размер резервов под неработающие японские кредиты заметно уступал европейскому уровню.

   Отсутствие  ясной тенденции к снижению доли неработающих кредитов в активах говорит о том, что они в текущей деятельности банков по-прежнему воспроизводятся. Отчасти это связано с тем, что при существующей в стране сложной перекрестной системе акционерного капитала при выдаче кредитов понятие «плохонький, но свой» не является пустым звуком. При оценке качества капитала необходимо также принять во внимание действия японского правительства, которое неоднократно производило вливание свежих средств в капитал банков.

   Все это привело к тому, что показатели качества капитала оказались завышенными, по некоторым оценкам, примерно вдвое. И при тщательном изучении состояния капиталов, предпринятом надзорными структурами, некоторые банки были прямо уличены в искажении бухгалтерской отчетности.

   В 2003 году наметились тенденции к сокращению объема неработающих кредитов, что позволило МВФ выразить надежду, что худшие для японских финансовых институтов годы остались позади. Тем не менее, среди российских исследователей данной проблемы преобладают весьма осторожные или пессимистические оценки. Эксперты из институтов Российской академии наук отмечают низкую эффективность «Большого взрыва» и полагают, что списание неработающих кредитов и решение прочих проблем может растянуться в Японии на десятилетия. 

   2.4. Либерализация банковской системы Японии 

   Нынешней  банковской реформой в Японии предусмотрена определенная либерализация банковской деятельности. 

   Согласно  ей:

   - городские банки смогут открывать  специальные трастовые и инвестиционные филиалы;

   - банки долгосрочного кредита  смогут превращаться в коммерческие банки или сливаться с ними;

   - фирмы, осуществляющие операции  с ценными бумагами, смогут создавать  (как филиалы) коммерческие банки. 

   Японские  банки облагаются налогами по общим  принципам налогообложения корпораций. Банки уплачивают корпоративный налог на прибыль по ставке 37,5%²⁵ (по состоянию на 1998 p.), местный налог на прибыль - 12,6%, местный подоходный налог - 7,76%. После всех отчислений ставка налога составляет от 44 до 56%.²⁶

   Программа страхования депозитов в Японии введена в 1971 г. и контролируется правительством. В случае банкротства кредитно-финансовой организации сумма страховки должна покрывать до 10 млн. иен на одного вкладчика. Такой порядок начал действовать с 2001 г. В настоящее время взносы банков в страховой фонд довольно низкие: по общей программе – 0,048% от суммы вкладов за предыдущий период; по специальной программе – 0,036% от суммы вкладов.

   Банк  Японии 2-3 раза в год осуществляет мониторинг тенденций финансового  рынка и системы расчетов, установку риска неликвидности, обеспечение сбалансированного руководства банковской системой.²⁷

   Также необходимо отметить то, что в мире сейчас происходит активное развитие электронных денег. В Японии же развитие электронных денег началось на пару десятков лет раньше, чем во всём мире. Сейчас Япония обладает одной из самых развитых в мире систем «электронных банков» — в стране их насчитывается более 100 тыс. электронных банковских аппаратов.

   Система кредитных карточек, которая родилась здесь в 1960 г., получила широкое развитие. В стране в обороте находится более 110 млн. электронных банковских карточек.

   Сегодня почти каждый Японец имеет электронные  карточки нескольких банков, которые  позволяют практически в любое  время и в любом городе снять  со своего счета нужную сумму наличных средств. Для этого используются электронные банкоматы.

   С помощью банкомата владелец специальной  карточки может получить и кредит. Правда, сумма «электронного кредита» весьма ограниченна и если человек  желает получить в кредит достаточно большую сумму, то ему придется обратиться в офис банковской компании. 

   2.5 Характеристика небанковского сектора кредитной системы 

Инвестиционные  компании : Япония активно занимается инвистиционной политикой, но на сегодня Япония  по сумме привлеченных из-за рубежа средств не  входит  в  число  лидеров  среди развитых стран, комплекс проблем, связанных с импортом капитала, все  больше выдвигается на первый  план  экономической  политики  правительства.  Задача стимулирования  притока  прямых  иностранных  инвестиций  в  Японию  впервые выдвинута в официальных документах в качестве одной из приоритетных. На конец 2006 г. общий объем аккумулированных в Японии  прямых  иностранных инвестиций составил 41,8 млрд. долл.²⁸ В настоящее время в Японии  действует около 3000  иностранных компаний,  подавляющее большинство которых (60%) составляют мелкие и  средние  предприятия  с  числом  занятых  не  более  30

человек и объемом основного капитала, не превышающим  100  млн.иен.  Большая часть  иностранного  капитала  инвестируется  в  машиностроение,  химическую промышленность и производство лекарственных  препаратов.  В  последние  годы наблюдается тенденция к расширению  деятельности  иностранных  инвесторов  в отраслях, связанных с высокими технологиями,  —  производством  компьютерных программ и компьютерных систем, телекоммуникационного оборудования и  других современных  средств  связи.  Более  40%²⁹  всего аккумулированного капитала приходится на США, свыше 30% — на страны Западной Европы. В  последние  годы приток иностранного капитала в Японию приобрел  особенно  широкие  масштабы.

Согласно  данным министерства финансов, прямые иностранные инвестиции,  объем которых возрастал на протяжении 10 лет в среднем на  200  млн.  долл.  В год, в 2007 г. составили 930 млн. долл.³⁰

Кредитные союзы: Идея кредитного кооператива, разработанная Райффайзеном в Германии, была вскоре принята и в Японии. Как и в Германии, кредитные кооперативы создавались с целью финансирования мелких предприятий. Сразу же возникла масса небольших кооперативных банков (несколько сотен), получивших название “Рабобанк” (Райффайзен БеренлеенБанк или Райффайзенский малый кредитный банк).