Изучение методов анализа и состояния конъюнктуры рынка ценных бумаг

-  движение вверх, - движение вниз, - « флэт»;

2)  в  оценке срока и периода действия  данного направления. Может быть:

-  тренд краткосрочного действия, - тренд долгосрочного действия, - начало тренда, - зрелость тренда, - смерть, завершение тренда;

3)  в  оценке амплитуды колебания цены  в действующем направлении                                                                              (отклонение от текущих котировок): 

-  слабое изменение курса (в узком коридоре), 

-  сильное изменение курса (как правило, изменение более чем на                        1%    за сутки или более чем на 0,3% за календарный час).

      Определив эти три составляющие  динамики цены, можно с определенной  долей уверенности покупать или  продавать исследуемый товар.  Безусловно,  классический технический анализ не может служить гарантией изменения цен именно в соответствии с выявленными закономерностями, но позволит сделать выводы о направлении изменения цены, его продолжительности и торгового объема, а также о соотношении сил « быков»  и  « медведей».

      Как бы ни был хорош классический  графический анализ, никогда нельзя  на  100% предсказать движение биржевых цен   –   этого не могут сделать даже крупные эксперты. Если бы движение цен можно было вычислить, любой крупный инвестор разработал бы соответствующую программу расчетов. Но никто в мире не может относительно постоянно прогнозировать движение курса на ближайшие один   – три месяца.  
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

       Центральное положение фундаментального анализа основывается на том, что внутренняя стоимость фирмы может быть соотнесена с ее финансовыми характеристиками: перспективами роста, характером роста и денежными потоками, которые она будет генерировать в будущем Отклонение от рыночной стоимости становиться сигналом, что акции фирмы недооценены или переоценены рынком. В этом состоит долгосрочная стратегия инвестирования, и предположения, лежащие в ее основе, заключаются в следующем: связь между стоимостью и основными финансовыми показателями может иметь количественное значение, эта связь устойчива во времени, отклонения от этой взаимосвязи корректируются за некоторый период времени. Применение фундаментального анализа должно себя оправдывать, то есть в долгосрочном плане квалифицированный инвестор, принимающий решения на основе фундаментального анализа должен получить доходность большую, чем рынок, за одинаковый промежуток времени при равных рисках.

      Эффективность применения фундаментального анализа заключена в комплексности и последовательности его применения. Фундаментальный анализ проводится на нескольких уровнях, спускаясь сверху вниз. Первый уровень - анализ мировой экономики, второй уровень - анализ экономики страны, третий уровень - анализ отраслей промышленности и секторов услуг, четвертый заключительный этап - это анализ инвестиционной привлекательности компании.

       Фундаментальный анализ представляет собой мощный инструмент инвестиционного анализа, который позволяет находить недооцененные акции. Значительная роль в фундаментальном анализе отводится мнению и способности к прогнозированию, того аналитика, который его применяет. При этом он должен понимать в результате, какого события произойдет переоценка недооцененной акции.

       Технический анализ основывается на ряде базовых принципов - постулатах. Один из них лежит в основе теории эффективности рынка, т.е. цена учитывает и отражает всю имеющуюся информацию и действие различных факторов на данный момент. Другой постулат отражает характер движения рынка - рынок движется трендами. Третий постулат является одним из самых противоречивых постулатов теории технического анализа - история повторяется. Данный постулат лежит в основе применения торговых систем. Движение рынка происходит вследствие реакции на полученную информацию или вызванную психологическими особенностями того или иного участника, образующего вместе с другими т.н. «биржевую толпу», действия которой легко формализованы и предсказуемы.

        Суть противоречий между сторонниками технического и фундаментального анализа состоит в большинстве случаев в эффективности применения методов той или иной теории, что не совсем корректно, т.к. причины реакции рынка, изучаемые данными теориями, имеют разную природу; и использование методов фундаментального анализа более целесообразно для определения долгосрочной тенденции движения рынка и изучения внешних причин воздействия на него, а технического - для кратко и среднесрочных тенденций. 
 
 
 
 
 
 

Список использованной литературы

1. Архипова А.Ю., Широхова В.В. Рынок ценных бумаг / Под ред. и др. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2005.

2. Дегтярева  О.И., Коршунова Н.М., Жукова Е. Ф.  «Рынок ценных бумаг и биржевое  дело» - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

3. Жукова Е.Ф. «Рынок ценных бумаг» - 2-е изд. перераб. и доп. М.:ЮНИТИ ДАНА, 2007.

4. Корчагина Ю.А.  Рынок ценных бумаг / Под. ред. - Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2007.

5.Колесников  В.И. , Торкановский В.С. «Ценные  бумаги» 2-е изд. –М.: Финансы  и статистика, 2005.

6.  Каримов  А.Р. «Рынок ценных бумаг» - Уфа  2006.

7. Маренкова Н.Л. Ценные бумаги Под ред. Изд. 2-е.- М.: МЭФИ. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2005.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  №1

Структура фундаментального анализа акций. 
 

Приложение  №2

Приложение  №3

Технический анализ. 

Приложение  №4

Жизненный цикл «бычьего тренда»

Приложение  №5

Жизненный цикл медвежьего тренда.

Приложение  №6

Объемы  сделок при «бычьем» и «медвежьем»  трендах 
 
 

Приложение  №7

Текущие направление динамики жизненного цикла  тренда (цены).