Денежно- кредитная система Франции

Расчетно-аналитический метод. Сущность расчетно-аналитического метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рас считывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико- экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей. Расчетно-аналитический метод широко при меняется при планировании суммы прибыли и доходов, определении величины отчислений от прибыли в фонды накопления, потребления, резервный, по отдельным видам использования финансовых ресурсов, при установлении плановой потребности в оборотных активах, величины амортизационных отчислений и т. п. В основе данного метода лежит экспертная оценка. Следовательно, недостатком расчетно-аналитического метода является необходимость разработки нескольких вариантов финансового плана в связи с недостаточно верифицируемой информационной базой. Балансовый метод. Сущность балансового метода планирования финансовых показателей заключается в том, что путем построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяется, прежде всего, при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в финансовые фонды фонд накопления, фонд потребления и др. Достоинствами данного метода являются его обоснованность и реалистичность, так как четко идентифицируются элементы доходов и расходов и ведется обособленный их учет. К недостаткам можно отнести то, что при расчетах не учитывается динамика рыночных оценок капитала, конъюнктуры, инфляции и т.д.

Метод оптимизации плановых решений. Сущность метода оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом могут применяться разные критерии выбора: минимум при веденных затрат; максимум приведенной при были; минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата;  минимум  текущих затрат; минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости средств;  максимум дохода на рубль вложенного капитала; максимум прибыли на рубль вложенного капитала; максимум сохранности финансовых ресурсов, т.е. минимум финансовых потерь (финансового или валютного риска). Сущностью данного метода при составлении смет является многовариантность. Из не скольких смет выбирается наилучшая с точки зрения минимума затрат и максимума получаемого эффекта Метод оптимизации плановых решений основан на отсутствии достоверных исходных пред посылок для разработки финансовых планов, что приводит к высокой вероятности отклонений фактических показателей от запланированных. Данный метод является комбинацией достоинств нормативного, расчетно-аналитического и балансового методов. Экономико-математическое моделирование. Сущность экономико-математического моделирования в планировании финансовых показателей заключается в том, что оно позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими (регрессионные модели, модель Кобба Дугласа). Эта связь выражается через экономико-математическую модель. Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков и т.д.). В модель включаются только основные (определяющие) факторы. Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи. Функциональная связь выражается уравнением вида Y fx = ( ), где Y соответствующий показатель; х факторы. В экономико-математическую модель должны включаться только основные факторы. Проверка качества моделей производится практикой. Практика применения моделей показывает, что сложные модели со множеством параметров оказываются зачастую непригодными для практического использования. Планирование основных финансовых показателей на основе экономико-математического моделирования выступает основой для функционирования автоматизированной системы управления финансами (АСУФ). Достоинствами метода является его представительность, т.е. объективность наблюдений за изучаемым объектом и возможность выявления факторов влияющих на него. Если степень отклонений расчетных показателей от фактических составляет значительную величину, то можно сделать вывод о невозможности использования мо дели для планирования, что можно признать не достатком экономико-математического метода.

Экономико-статистический метод. Сущность этого метода состоит в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя (определении линии его тренда) и распространении темпов этой динамики на прогнозируемый период. Несмотря на относительную простоту данного метода, его использование дает наименьшую точность прогноза, так как не позволяет учесть новые тенденции и факторы, влияющие на динамику рассматриваемого показателя. Этот метод может применяться в прогнозных расчетах лишь при неизменности условий формирования того или иного финансового показателя, что в современных экономических условиях весьма проблематично .

Бюджетный метод (бюджетирование). Для организации системы анализа и планирования де нежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, рекомендуется создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жест кий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии. Достоинства бюджетирования заключаются, на наш взгляд, в выполняемых им функциях : 1. Планирование операций, обеспечивающих достижение целей организации. Составление бюджета позволяет уточнить и детализировать стратегические планы. 2. Коммуникация и координация различных подразделений предприятия и видов деятельности, подразумевающие согласование интересов отдельных работников и групп по предприятию в целом. 3. Ориентация руководителей всех рангов на достижение задач, поставленных перед центра ми ответственности. 4. Контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисциплины. 5. Повышение профессионализма менеджеров. Основная проблема состоит в том, что для российских предприятий бюджетирование пока не стало инструментом оперативного управления, каковым оно является для зарубежных фирм. Сетевой метод. Применяется в крупных организациях. Он позволяет на основе сетевых графи ков и моделей сделать следующее: представить организационную и технологическую последовательность выполнения операций и взаимосвязи между ними; акцентировать внимание на отдельных важных хозяйственных операциях; обеспечить их координацию; увязать объем финансовых ресурсов с источниками их образования. Достоинство метода: сетевой график отражает процесс выполнения комплекса операций с возможностью их корректировки на каждой из стадий процесса. Однако данный метод является сложным и не может обеспечить гибкость системы планирования. Программноцелевой метод. Включает в себя формирование и оптимизацию производственной и инвестиционной программ и является по своей сути комплексным управлением финансово-хозяйственной деятельностью предприятия по ключевым направлениям его развития. Он предполагает использование всех имеющихся способов и приемов управления, планирования и регулирования деятельности предприятия. Достоинством метода является обоснование объема ресурсов, не обходимых для достижения главной цели и задач. Вышеперечисленные методы не могут быть использованы для разработки баланса доходов и расходов и других финансовых планов. Поэтому для разработки прогнозного баланса применяются методы финансовой “пробки” и “про цента от объема продаж”. Наиболее простым и распространенным методом обеспечения сводимости баланса является “метод пробки”. Сущность этого метода состоит в выявлении дисбаланса (разности пассивов и активов баланса), называемого “пробкой”, и определении путей ликвидации этой “пробки”. На пример, при отрицательной разности пассивов и активов баланса, свидетельствующей о недостаточности средств для финансирования деятельности предприятия с намеченными расходами на сырье, материалы, приобретение оборудования и т.п., следует рассмотреть варианты привлечения дополнительного финансирования, например за счет кредитов. Корректировка пассива на сумму планируемого кредита приведет к образованию новой “пробки”, так как привлечение кредита увеличит расходы на сумму процентов за кредит и, соответственно, уменьшит прибыль. Таким образом, использование этого метода сводится к итерационным расчетам. Каждая итерация состоит в определении “пробки” и обосновании финансовых решений, позволяющих ее ликвидировать. Второй метод разработки прогнозного баланса доходов и расходов, а также собственно прогнозного баланса предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, или метода процента от продаж. Процедура этого метода основана на следующих предположениях: • основные средства организации задействованы на полную мощность, и увеличение объема реализации потребует дополнительных инвестиций; • предприятие работает стабильно, и на начало планируемого периода значения большинства статей баланса оптимальны (в том числе за пасы, остаток денежных средств соответствуют достигнутому объему реализации); • изменение большинства статей актива и не которых статей пассива пропорционально изменению объема реализации. При использовании метода процента от объема продаж определяются: • во-первых, потребность во внешнем финансировании требуемое увеличение активов; увеличение текущих обязательств; возможное увеличение нераспределен ной прибыли; • во-вторых, источники финансирования8 . Представим алгоритм расчетов методом про цента от продаж: 1. Выявляются те статьи баланса, которые изменяются пропорционально объему продаж. Как правило, к ним относят затраты, включаемые в себестоимость реализованной продукции, управленческие, коммерческие расходы, дебитор скую, кредиторскую задолженность. Эти статьи переносят в прогнозную форму баланса с учетом роста объема продаж (умножив на индекс роста объема реализации). 2. Ряд статей баланса, которые не изменяются спонтанно при росте объема продаж, определяются, например, финансовыми решениями, переносятся в прогнозную форму без изменений. К таким статьям можно отнести дивиденды, векселя к оплате. 3. Определяется нераспределенная прибыль прогнозного года: к нераспределенной прибыли отчетного года прибавляется прогнозируемая прибыль за вычетом дивидендных выплат (норма выплаты дивидендов на этой итерации рас четов принимается на уровне отчетного года). 4. Выявляется потребность в дополнительном финансировании, и определяются источники финансирования с учетом возможных ограничений по структуре капитала, стоимости раз личных источников и т.д.. Формируется вариант второго приближения с учетом эффекта обратной финансовой связи (привлечение кредитов и займов не только увеличивает источники финансирования, но и приводит к росту издержек, связанных с выплатой процентов). В случае если вторая итерация не позволяет свести баланс, следует провести еще несколько итераций, на каждой из которых будут приниматься в расчет те или иные финансовые решения . При переходе к рыночным условиям хозяйствования финансовое планирование должно рассматриваться как основной элемент управления предприятием. В постоянно усложняющихся условиях ведения бизнеса значительно возрастают требования к системе финансового планирования, и это должно достигаться путем совершенствования самих методов с учетом их недостатков и преимуществ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. СИСТЕМА КРАТКОСРОЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

Система краткосрочного кредитования является эффективной, если ее функционирование обеспечивает полное выполнение краткосрочным кредитом всех его функций -  распределительной, стимулирующей, контрольной, а также  специфической функции краткосрочного кредита – обеспечение непрерывности текущей деятельности предприятий. Система краткосрочного кредитования  может эффективно функционировать при наличии соответствующих институтов, инфраструктуры, нормативно-правовой базы.

Система краткосрочного кредитования как инструмент перераспределения денежных потоков в экономике должна соответствовать определенным критериям эффективности,  чтобы максимально удовлетворять потребности реального сектора экономики 

Критерии эффективности функционирования системы краткосрочного кредитования:

Эластичность – способность изменять объем кредитования в соответствии с потребностями реального сектора

• характер денежно-кредитной политики ЦБ;

• наличие механизмов перераспределения кредитных ресурсов (МБК, рефинансирование);

• быстрота и адекватность реакции на изменение спроса на кредит со стороны банков;

• применение механизмов кредитования, позволяющих оперативно изменять объемы кредитования в соответствии с потребностями заемщика.

Гибкость – наличие механизмов быстрой трансформации задолженности и превращения долга в производительный капитал

• развитие вторичного кредитного рынка;

• кредитование под залог кредитных обязательств;

• гибкость залогового механизма.

Целостность системы краткосрочного кредитования

• взаимодействие различных форм кредита;

• реализация синергетического эффекта взаимодействия различных форм кредита.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ФРАНЦИИ

Функционирование кредитно-финансовой системы Франции регулируется законом от 1984 года.

Она включает 3 уровня:

1. Центральный банк

2. коммерческие банки

3. специализированные кредитные  учреждения.

По форме собственности могут быть государственные и частные.

По форме организации:

-акционерные общества;

- кооперативы;

- коммерческие учреждения;

- общественные предприятия.

Особенностью организации французской денежно-кредитной системы является то, что в стране в законодательном порядке отсутствует разделение кредитных институтов на банковские и небанковские. Зато законодательно закреплено различие между кредитными учреждениями, которые имеют право принимать вклады до востребования и сроком до двух лет и которые такого права не имеют.

В соответствии с законами 1941 и 1945 все банки были разделены в зависимости от обслуживаемой клиентуры и длительности предоставляемых кредитов на:

- депозитные - принимающие вклады (в т.ч. до востребования) сроком  до 2 лет; Это универсальные коммерческие  банки, осуществляющие все виды  банковских операций. Подавляющее  большинство из них - это государственные  банки.

К самым крупным депозитным банкам относят:

Креди Агрикьоль - в 1997 г. по размеру капитала занимал третье место в мире, Креди Лионе, Сосьете Женераль; Банк Насьональ де Пари (создан в 1966 г. вследствие слияния двух банков - Коммерс и Индустрии и Национального парижского банка учета ценных бумаг) и др.

Благодаря государственным гарантиям эти учреждения сконцентрировали более половины текущих счетов предприятий, операций с ценными бумагами, 67% депозитов и кредитов.

- деловые банки - специализируются  только на долгосрочных операциях  с ценными бумагами, финансировании  сложных проектов, оказание услуг  по слиянию-приобретению фирм; операции  с недвижимостью. В отличие от  американских инвестиционных банков, занимающихся, в основном, операциями  с ценными бумагами, банки Франции  осуществляют широкий круг инвестиционных  операций.

- банки долгосрочных и среднесрочных  кредитов - не имеющие права предоставлять  кредиты на срок менее 2 лет  и участвовать в обслуживании  платежного оборота.

2 звено кредитной системы Франции  составляют:

- финансовые фирмы;

- банки взаимного и кооперативного  кредитования кредитования

- сберегательные и муниципальные  кредитные кассы

- прочие учреждения кредита.

Финансовые фирмы - во Франции являются учреждениями, которым запрещено принимать депозиты от населения, а также срочные вклады на срок менее 2 лет. Они финансируются путем эмиссии облигаций (векселей) и часто являются филиалами банков.

Эти компании предоставляют:

- потребительский кредит;

- кредит под недвижимость;

- лизинговый кредит под недвижимость.

Если сравнивать финансовые компании с коммерческими банками, то у фин. компаний риски несостоятельности их должников относительно более низкие, так как предоставляемые финансовыми компаниями кредиты всегда являются обеспеченными - товарами, зданиями, оборудованием. Но слабым местом финансовых компаний является их большая степень подверженности риску изменения процентной ставки. Этот риск несут и коммерческие банки, но их ресурсы более диверсифицированы, т.к. включают в себя и счета до востребования, и депозиты с низкими процентными ставками, образующие относительно стабильную часть их ресурсов.

Банки взаимного и кооперативного кредитования во Франции

В конце 19 века представители некоторых профессий (ремесленники, земледельцы, работники лесных хозяйств, рыболовных промыслов), которым коммерческие банки неохотно выдавали кредиты в силу малых размеров их хозяйств и отсутствия необходимых гарантий, вынуждены были объединиться, чтобы сосредоточить свои временно свободные средства и сбережения для взаимного кредитования друг друга.

Во Франции насчитывается 4 вида учреждений взаимного и кооперативного кредитования:

1. Сельскохозяйственный банк взаимного  кредита - Креди агриколь - выдает кредиты на разные сроки мелким производителям в сельском хозяйстве, перерабатывающей и пищевой промышленности, жителям провинций на жилищные нужды.

В 1980-х по своим активам этот банк вышел на первое место во Франции и на третье в мире, затем переместился на 8 в мире после появления Японцев. Сельскохозяйственный кредит имеет 91 региональную кассу, куда входят 3050 местных касс. Кассы объединены в Национальную федерацию с/х кредита. Сейчас происходит слияние касс. Свои пассивы банк формирует за сет депозитов, операций с ценными бумагами, займами, в т.ч. государственными.

2. Сеть народных банков - Креди популер - специализируются на кредитовании малых и средних промышленных и торговых предприятий.