Управление дебиторской задолженностью компании

    По своим последствиям и процедуре передача векселя по индоссаменту в счет погашения дебиторской задолженности существенно отличается от общегражданской передачи прав требования (цессии):

a)цессия — двусторонний договор, индоссамент — односторонний формальный акт. По индоссаменту передается сам вексель, по цессии — права, вытекающие из обязательства;

б)приобретение права при индоссаменте основывается на самом векселе, но не на правах индоссанта, и, следовательно, приобретенное право имеет самостоятельный характер, при цессии оно вытекает исключительно из прав цедента;

в)при цессии цедент отвечает лишь за существование, действительность права требования в данный момент, но не за то, что его удастся осуществить. Последнее — предмет отдельного соглашения. При индоссаменте действительность требования имеет меньшее значение (пусть даже вексель фальшив), но за его доброкачественность (возможность его осуществить) индоссант несет ответственность;

г)формально передача векселя по индоссаменту проще, не требует в отличие от цессии нотариального заверения, дополнительного договора;

д)при передаче векселя по индоссаменту передается вексель, при цессии передача документа не имеет такого значения, поэтому требуется известить должника, чего не требуется в первом случае — нет документа, нет и требования.

    Очевидно, что механизм расчетов при погашении задолженности с помощью векселя требует меньше времени, чем при цессии, что в условиях недостатка оборотных средств является определяющим фактором при выборе способа инкассации дебиторской задолженности. Кроме того, должник вправе в ряде случаев не соглашаться с переходом прав по обязательству к новому кредитору. При расчетах с использованием векселя подобные случаи не предусмотрены, что в конечном итоге ставит вексель в преимущественное положение по отношению к цессии.

    В соответствии с пунктом 8 ПБУ 19/02 финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, за исключением НДС и иных возмещаемых налогов.

    В соответствии с пунктом 19 ПБУ 19/02 для целей последующей оценки финансовые вложения подразделяются на две группы:

-финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость в установленном ПБУ порядке;

-финансовые вложения, по которым их текущая рыночная стоимость не определяется.

    Приобретенные права требования относятся к финансовым вложениям организации, по которым их текущая рыночная стоимость не определяется.     Они подлежат отражению в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности на отчетную дату по первоначальной стоимости.[5]

3. Инкассация дебиторской задолженности посредством факторинговых операций

    Инкассация дебиторской задолженности посредством факторинговых операций по степени своей привлекательности для российских предприятий занимает четвертую позицию согласно приведенной выше группировке методов инкассации дебиторской задолженности. Данный тип операций является сравнительно новым в российской экономике, и недостаток практических наработок не позволяет российским предприятиям широко применять факторинговые операции.

    Операции факторинга служат для финансирования под дебиторскую задолженность (уступку денежного требования), возникающую в процессе торговых операций между коммерческими предприятиями, при поставке товаров и услуг.Операция считается факторингом, если она удовлетворяет одному из следующих признаков:

-наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

-оказание поставщику услуг по ведению бухгалтерского учета, прежде всего в части реализации и дебиторской задолженности;

-инкассирование дебиторской задолженности поставщика;

-страхование поставщика от кредитного риска.

    Целью факторингового обслуживания кредиторов является своевременное погашение дебиторской задолженности, сокращение потерь из-за задержки платежей, предотвращение появления сомнительных долгов, устранение взаимных неплатежей, ускорение оборачиваемости капитала предприятий и повышение ликвидности предприятий.

    Сравнивая уступку права требования (цессию) и договор финансирования под уступку денежного требования, можно сказать, что с точки зрения осуществления производственных задач, поставленных перед предприятием, уступка права требования предпочтительнее операции факторинга, так как взаимоотношения между организациями не всегда носят именно денежный характер, что не исключает возникновения дебиторской задолженности.   Однако цессия не предусматривает возвращения новым кредитором сумм, полученных от должника, в то время как при операциях факторинга финансовый агент полученные от должника денежные суммы обязан вернуть клиенту, что отвечает основной задаче инкассации дебиторской задолженности, а именно — получение от должника денежных средств.

    Если же оценивать привлекательность факторинговых операций по сравнению с операциями по расчетам с использованием векселей, то в пользу последних говорит то, что при заключении договора о покупке векселя предприятие-продавец получает в свое распоряжение документ, который можно использовать в расчетах с другими организациями сразу же по факту получения векселя. В то же время факторинговые операции могут привлечь предприятие-продавца тем, что в отличие от расчетов векселями при данных операциях деньги поступают продавцу немедленно, что может иметь большое значение в условиях недостатка оборотных средств у предприятия.

    Однако высокие процентные ставки за пользование кредитом по сравнению с годовыми учетными ставками, по которым происходит дисконтирование векселей, свидетельствуют о том, что при выборе между факторингом и операциями по учету векселей последние предпочтительнее.

   Тем не менее очевидно, что несомненным преимуществом факторинга является защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар, а также защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе. Важно помнить, что вернуть потенциального клиента, ушедшего сегодня к конкуренту, завтра может быть невозможно.

    В настоящее время по заявлениям специалистов финансово-кредитных организаций потенциальный спрос на факторинговые услуги продолжает превышать предложение. Это легко объясняется обострившейся в последние годы проблемой дефицита оборотных средств у поставщиков товаров и услуг. В то же время полный отказ от товарного кредитования своих контрагентов может привести к ощутимому снижению объема продаж.

     С другой стороны, одной из наиболее существенных проблем остается неготовность подавляющего большинства отечественных кредитных институтов к развитию факторингового обслуживания. Основная причина здесь чисто методологическая: факторинг в России относят то к кредитным, то к иным банковским операциям. Между тем в отношении факторинга вообще некорректно говорить об «операциях», поскольку он представляет собой постоянное обслуживание, но никак не разовые сделки. Все это требует специальных процедур принятия решений и управления рисками.

    Вторая проблема — это неготовность подавляющей части банков страны к среднесрочным инвестициям в новую для них отрасль деятельности. Основным препятствием здесь является не само факторинговое финансирование, а достаточно длительный и относительно затратный «нулевой цикл», связанный с постановкой дела, который даже при наличии профессиональной команды исполнителей занимает от 6 до 12 месяцев.

    В России, по мнению специалистов, потенциал факторинговых операций сильно недооценен (на их долю приходится около 1% от всего кредитного рынка). Однако перспективы у факторинга в России следует оценивать как умеренно оптимистические. Вполне возможно, что по мере финансовой стабилизации в стране в этот бизнес будет втягиваться все большее количество поставщиков и производителей.[2]

4. Новация.

   Прежде всего соглашение о новации — это договор о замене обязательства. В данном случае категории «соглашение» и «договор» следует признать синонимичными. В связи с этим на новацию следует перенести все общие положения, касающиеся договоров. Таким образом, правила о недопустимости одностороннего отказа от договора, о свободе договора и другие применимы и к новации. С момента подписания договора о новации (если стороны не предусмотрели иной срок), прежнее обязательство будет считаться прекращенным, а новое — вступившим в силу. Как следует из сказанного, соглашение о новации не может порождать альтернативности прежнего и нового обязательств, так как последние не могут совпадать во времени.

    Необходимым признаком новации является то, что она возможна лишь в отношениях между теми же лицами. Данный признак позволяет отграничить новацию от различных случаев перемены лиц в обязательствах.

    В качестве последнего признака названа замена предмета или способа исполнения обязательства. Данные элементы договора являются конституирующими. Нельзя говорить о новации, в частности, если стороны, например, изменяют состав документов, подлежащих передаче вместе с товаром по договору купли-продажи.

5. Отступное.

    Отступное является довольно известным способом прекращения обязательств. Таким образом, для отступного, как и для новации, характерно волеизъявление двух сторон. Заключение соглашения об отступном, как правило, влечет за собой совершение товарообменной операции, а именно замену обязательства произвести оплату денежными средствами передачей каких-либо товарно-материальных ценностей.

    С предложением отступного может выйти как организация-должник, так и кредитор. При этом соглашение об отступном может быть заключено только в течение исполнения первоначального обязательства или после истечения указанного в нем срока. Если же соглашение об отступном подписывается одновременно с первоначальным обязательством, то такое соглашение должно быть признано ничтожным.

    Реализация условий отступного влечет за собой полное прекращение юридического обязательства (связей между сторонами). В этом отличие отступного от такой формы прекращения обязательств, как новация, при которой всего лишь происходит замена первоначального обязательства, прекратившего свое действие, на новое.

    Наиболее же распространенными обязательствами, которые прекращаются по соглашению об отступном, являются обязательства по договорам купли-продажи, возмездного оказания услуг, займа.

    Многообразие методов инкассации дебиторской задолженности предоставляет предприятиям возможность выбрать для себя наиболее приемлемые. Согласно данным статистики наибольший объем дебиторской задолженности погашается посредством переговоров с покупателями или путем оформления дебиторской задолженности векселем. Недостаток практического опыта является сдерживающим фактором в отношении операций по факторинговому обслуживанию предприятий. Однако, по оценкам российских экономистов, факторинг в России имеет довольно благоприятные перспективы, его широкое применение лишь вопрос времени.     И все же инкассация дебиторской задолженности посредством коммерческих переговоров, на наш взгляд, предпочтительна остальным способам, так как в результате переговоров предприятие-кредитор имеет возможность взыскать с должников задолженность в полном объеме, в то время как при операции факторинга или оформлении дебиторской задолженности векселем часть суммы теряется на вознаграждение факторинговой компании или сумму дисконта соответственно.

2.3. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются:

1. Факторинг;
2. Учет векселей;
3. Форфейтинг.

Факторинг – это финансовая операция по уступке предприятием – продавцом права требования по платежным документам компании – покупателя в пользу банка за определенное вознаграждение. При этом факторинговая компания в срок до 3-х дней осуществляет кредитование компании – продавца в форме предварительной оплаты его долговый требований в размере 70-90% от суммы долга. Оставшиеся 30-10% временно депонируются на специальный счет и выступают в качестве страхового резерва.

В случае если покупатель в полном объеме и предусмотренные сроки осуществляет платежи в пользу банка или факторинговой компании, депонированная сумма возвращается компании-продавцу.

При определении эффективности факторинга для предприятия-продавца сумма удельных расходов по факторингу сравнивается со ставкой по краткосрочному кредиту и если удельные расходы окажутся ниже этой ставки, то факторинговая операция выгодна для предприятия-продавца.

Учет векселей – это операция по их продаже. Учет векселей производится по специальной учетной цене, которая определяется на основании учетной вексельной ставки и срока до погашения векселя. Учетная вексельная ставка зависит от уровня неплатежеспособности плательщика по веселю, а так же от срока погашения векселя.[1]

Форфейтинг, по своей сути, соединяет в  себе  элементы  факторинга  и учета векселей. Но в отличие от факторинга форфейтинг является  однократной операцией. Форфейтинг используется при  осуществлении  долгосрочных  (до  7 лет) экспортных поставок.

 За  границей  широко  используется   еще   одна   современная   форма рефинансирования  активов,  в  частности,   дебиторской   задолженности   –секъюритизация.

Глава 3. Анализ управления дебиторской задолженностью на примере  ОАО "Сургутское судоремонтное предприятие".

3.1.Краткая характеристика предприятия.

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Сургутское судоремонтное предприятие ».

Сокращенное наименование: ОАО «Сургутское судоремонтное предприятие».

Место нахождения общества (юридический адрес): 628401, Российкая Федерация, Ханты-Мансийский автономный округ – Югра, Тюменская область, г. Сургут, ул.Тюменская, 1.