Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2012 в 18:06, курсовая работа
Основная цель курсовой работы – рассмотреть управление дебиторской задолженностью и денежными средствами на предприятии, а также применить полученные знания на практике на примере ОАО «Сургутское судоремонтное предприятие» и разработки рекомендаций по совершенствованию управления дебиторской задолженности и денежными средствами на предприятии.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- теоретическое изучение управления дебиторской задолженности;
- анализ управления дебиторской задолженности на предприятии ОАО «Сургутское судоремонтное предприятие»;
- на основе проведенных исследований дать рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженности.
Введение…………………………………………………………………………...3
Глава 1. Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью компании…………………………………………………………………………..5
1.1. Сущность и виды дебиторской задолженности……………………………5
1.2. Основные задачи, функции управления дебиторской задолженности….9
1.3. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия……………………………………………………………………..10
Глава 2. Процесс управления дебиторской задолженностью………………..16
2.1. Характеристика этапов управления дебиторской задолженностью…….16
2.2. Методы инкассации дебиторской задолженности………………………..23
2.3. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности…….33
Глава 3. Анализ управления дебиторской задолженностью на примере ОАО «Сургутское судоремонтное предприятие»……………………………………35
3.1. Краткая характеристика предприятия……………………………………..35
3.2. Анализ управления дебиторской задолженность в ОАО «Сургутское судоремонтное предприятие»………………………………………………….38
3.3. Проблемы управления дебиторской задолженностью и пути их решения………………………………………………………………………….4
Заключение……………………………………………………………………….44Список используемой литературы……………………………………………46
,
где КЭдз - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
Эдз - сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;
- средний остаток текущей дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.
Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.
2. Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение как в странах с развитой рыночной экономикой.
Формы реализации продукции в кредит имеют две разновидности - товарный (коммерческий) кредит и потребительский кредит. Учитывая степень риска, финансовое состояние предприятия, а также цели его функционирования, различают три вида стратегии построения кредитной политики предприятия: консервативную, активную и умеренную.[3]
При консервативной стратегии продавец (производитель) пытается практически исключить риск неплатежеспособности клиентов, что возможно при полном отказе от продажи в кредит. Дополнительно предусматривается материальное обеспечение кредита (например вексель, оплату которого гарантирует банк или страховая компания). Противоположностью консервативной является активная стратегия, которая расширяет возможности кредитования покупателей даже при неплатежеспособности. Она способствует увеличению круга дополнительных клиентов, реализации продукции, однако требует наличия значительных источников финансирования дебиторской задолженности для покрытия возрастающих финансовых затрат. В таких случаях неплатежеспособность одного покупателя может повлечь за собой ухудшение финансового состояния многих партнеров и привести к банкротству (эффект домино). В связи с этим многие предприятия выбирают умеренную стратегию, которая характеризуется гибкостью в предоставлении коммерческих кредитов. В зависимости от степени риска, финансового состояния предприятия, перспектив его развития дифференцируются объем, сроки и условия выдачи кредита предоставляется возможность отсрочки погашения задолженности постоянному клиенту, который переживает временные финансовые трудности, разумеется, при существовании шансов на их преодоление.
В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы: современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций; общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности; сложившаяся конъюнктура товарного рынка; потенциальная способность предприятия наращивать объем; правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности; финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в текущую дебиторскую задолженность; финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия.
3 Определение необходимой суммы финансовых средств, инвестированной в ДЗ, по товарному или коммерческому кредиту:
Идз
=
Где ОРк – объем реализации продукции с предоставлением товарного или коммерческого кредита;
Кс/ц – коэффициент соотношения себестоимости и цены, реализуемой в кредит продукции;
СрППК – средний период предоставления кредита покупателям (дни);
СрПР – средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту (дни).
Если финансовые возможности компании не позволяют инвестировать в ДЗ рассчитанную сумму, компании необходимо скорректировать систему кредитных условий с тем, чтобы сократить сумму Идз .
4. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:
• срок предоставления кредита (кредитный период)- время, на которое покупателю предоставляется отсрочка платежа за отгруженную продукцию.
Увеличение срока предоставления кредита стимулирует увеличение объема реализации, приводит к увеличению продолжительности операционного и финансового цикла в компании;
• размер предоставляемого кредита (кредитный лимит)- представляет собой максимальную сумму, на которую может быть представлена отсрочка платежа покупателю.
На величину кредитного лимита оказывают влияние различные факторы: выбранный тип кредитной политики, финансовые возможности предприятия в части отвлечения части ДЗ, уровень кредитоспособности покупателей и тд;
• стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию).
ПСк
=
Где ЦСн – величина ценовой скидки при немедленной оплате за отгруженную продукцию (%);
СПк – срок предоставления товарного кредита (дни).
Устанавливая стоимость товарного кредита следует иметь в виду, что ее величина не должна превышать стоимости краткосрочного банковского кредита.;
• система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями – обычно предусматривает величину пени, неустоек.
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий осуществляются раздельно по различным формам кредита — товарному и потребительскому.[6]
По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:
• объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществлений;
• репутация покупателя в деловом мире;
• платежеспособность покупателя;
• результативность хозяйственной деятельности покупателя;
• состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;
• объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.
По потребительскому кредиту оценка осуществляется обычно по таким критериям:
• дееспособность покупателя;
• уровень доходов покупателя и регулярность их формирования;
• состав личного имущества покупателя, которое может составлять
обеспечение кредита при взыскании суммы долга в судебном порядке.
6. Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности.
7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются: факторинг; учет векселей, выданных покупателями продукции; форфейтинг.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности.
Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера текущей дебиторском задолженности по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает условие:
,
где ДЗо - оптимальный размер текущей дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии;
ОПдр - дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;
ОЗдз - дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию текущей дебиторской задолженности;
ПКдз - размер потерь капитала, инвестированного в текущую дебиторскую задолженность, из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.
2.2. Методы инкассации дебиторской задолженности.
Комплекс мер по взысканию дебиторской задолженности на предприятии является неотъемлемой частью всей кредитной политики организации. Многообразие различных экономических ситуаций привело к тому, что помимо традиционного отслеживания состояния дебиторской задолженности и непосредственного контакта с покупателями по поводу оплаты счетов за поставленную продукцию существует несколько способов инкассации дебиторской задолженности, позволяющих вернуть денежные средства за поставленную продукцию.[5]
Сгруппировать используемые российскими и зарубежными предприятиями методы инкассации дебиторской задолженности можно по признаку их эффективности, которая характеризуется частотой их применения на практике:
1.Оформление дебиторской задолженности векселем;
2.Уступка права требования как способ погашения дебиторской задолженности;
3.Инкассация дебиторской задолженности посредством факторинговых операций;
4.Новация;
5.Отступное.
Следует признать, что зачастую предприятие-должник действительно не имеет средств для немедленного погашения своей задолженности за полученные товары или услуги. В таком случае предприятие-продавец может прибегнуть и к другим методам инкассации дебиторской задолженности.
Одним из наиболее эффективных методов инкассации дебиторской задолженности является оформление дебиторской задолженности векселем.
1. Оформление дебиторской задолженности векселем
Вексель, являясь одним из видов безналичных расчетов, по данным Госкомстата, в последние годы приобретает все большую популярность среди предприятий при расчетах за поставленную продукцию или оказанные услуги и благодаря своим свойствам выступает одним из наиболее привлекательных способов инкассации дебиторской задолженности. Особенность векселя в качестве долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, не зависящим от причин, вызвавшим его выдачу, обязательством. Разумеется, получение векселя не уменьшает объем дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия. Однако обеспечение дебиторской задолженности векселем предоставляет векселедержателю больше вариантов для управления и оптимизации дебиторской задолженности, обеспеченной векселем. Действительно, наличие векселя не только гарантирует векселедержателю получение указанной в векселе суммы по истечении определенного срока, но и позволяет самому рассчитываться данным векселем со своими контрагентами за полученные товары или услуги. При необходимости векселедержатель получит денежные средства по данному векселю раньше указанного в векселе срока, реализовав его третьим лицам.[3]
Вообще следует отметить, что вексель, как специфический финансовый инструмент, способный выполнять целый ряд задач, без профессиональной организации вексельного обращения теряет свою силу. Приведем некоторые причины данной ситуации на российском вексельном рынке.
Во-первых, это противоречивость законодательной базы: российское вексельное законодательство подчинено нормам международного права, рассчитанного на развитость вексельного делового оборота, в то время как практика вексельного законодательства в России только начала возрождаться, а соответствующие обычаи цивилизованного вексельного рынка почти полностью отсутствуют.
Во-вторых, неразвитость инфраструктуры торговли векселями: существует необходимость уделять повышенное внимание проверке векселей, так как подделки бланков векселей, а также дефекты формы встречаются довольно часто.
При использовании вексельной формы расчетов по хозяйственным сделкам с отсрочкой платежа нужно иметь в виду, что выдача векселя не означает, что платеж совершен и дебиторская задолженность покупателя перед поставщиком погашена. Вексель — это не деньги. Поэтому расчеты по договору могут считаться оконченными только после фактической оплаты векселя, если только стороны прямо не предусмотрели в договоре, что выдача векселя прекращает обязательство покупателя оплатить товар.
2. Уступка права требования как способ погашения дебиторской задолженности[5]
Следующим после векселя способом возврата средств предприятия является договор уступки права требования (так называемая цессия). Уступкой права требования, или цессией, называют соглашение о замене прежнего кредитора, который выбывает из обязательства, на другого субъекта, к которому переходят все права прежнего кредитора.
В соответствии со статьей 384 ГК РФ право первоначального кредитора переходит к новому кредитору в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту перехода права, если иное не предусмотрено законом или договором. В частности, к новому кредитору переходят права, обеспечивающие исполнение обязательства, а также другие, связанные с требованием права, в том числе право на неуплаченные проценты.
Обычно такую задолженность покупают предприятия, которые сами являются должниками дебитора. Они заинтересованы в том, чтобы приобрести дебиторскую задолженность со скидкой от номинала долга (дисконтом), а затем предъявить ее к погашению по полной стоимости.
Несмотря на сложившиеся в российской экономике проблемы, связанные с инкассацией дебиторской задолженности, по данным статистических исследований, вексель остается более привлекательным инструментом для инкассации дебиторской задолженности. Причины такого явления можно определить, проведя сравнительную характеристику векселя и цессии, которые являются одними из наиболее применяемых инструментов для погашения дебиторской задолженности.
Информация о работе Управление дебиторской задолженностью компании