Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2013 в 13:32, дипломная работа

Описание работы

Анализ финансовой отчетности производился на примере. Данное предприятие имеет целью своей деятельности расширение рынка товаров и услуг, получение прибыли. Оно осуществляет следующие виды деятельности:
Целью данной работы является принятие управленческих решений на основе проведенного анализа по данным финансовой отчетности. В процессе работы были проведены горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, анализ относительных показателей (коэффициентов). На основе полученных данных в работе предложены корректирующие и рекомендательные мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Содержание работы

Введение 9
1 Сущность финансового менеджмента в организации 11
1.1 Финансовый менеджмент: содержание, цели и функции 11
1.2 Финансовый анализ как база принятия
управленческих решений 13
1.3 Методы финансового анализа 14
2 Финансовая отчетность предприятия – информационная база
финансового анализа 15
2.1 Сущность, назначение и виды отчетности 15
2.2 Состав финансовой отчетности и принципы ее составления 17
2.3 Пользователи финансовой отчетности 21
3 Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского учета 23
3.1 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности 27
3.2 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования 29
3.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 31
3.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности 34
3.5 Расчет и оценка показателей платежеспособности 39
4 Принятие управленческих решений по данным
финансовой отчетности 41
4.1 Управленческое решение и структура его принятия 42
4.2 Управление заемным капиталом 46
4.3 Управление кредиторской задолженностью 46
4.4 Управление оборотными средствами 48
4.5 Управление дебиторской задолженностью 49
4.6 Управление формированием рентабельности 51
4.7 Управление формированием прибыли 51
4.8 Управление затратами 53

5 Анализ финансового состояния на примере
55
5.1 Краткая экономическая характеристика предприятия 55
5.2 Анализ финансовой отчетности 58
6 Корректирующие и рекомендательные мероприятия по улучшению
финансового состояния предприятия 100
Заключение 107
Перечень использованных источников 114

Файлы: 1 файл

Диплом Фед-ое агентство по образованию.doc

— 837.50 Кб (Скачать файл)



                             (21) 

Коэффициент показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые  организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой эффективности (плечо финансового рычага) показывает соотношение заемных и собственных средств организации. Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, показывает степень ее зависимости от заемных источников.

 

Ксзс =

разд. IV бал. + разд. V бал. – стр. 640 + стр. 650

< 1

разд. III бал. + стр. 640 + стр. 650


 



                      (22) 

 

3.4 Расчет и оценка финансовых  коэффициентов ликвидности

 

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства  активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами по двум параметрам:

-   по общей сумме;

- по срокам  обращения в деньги (активы) и  срокам погашения (обязательства).

Анализ  ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Различают ликвидность:

- текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

- расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;

- срочную – способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются  на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1:

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А1 = стр. 260 + стр. 250.                               (23)

2. Быстрореализуемые активы А2 – активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение  12 месяцев после отчетной даты

                                             А2 = стр. 240.                                                (24)

3. Медленнореализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы:

- запасы;

- налог  на добавленную стоимость по  приобретенным ценностям;

- дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются более чем через  12 месяцев после отчетной даты;

- прочие  дебиторские активы

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.                     (25)

4. Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

А4 = стр. 190.                                            (26)

Эти активы предназначены для использования  в хозяйственной деятельности в  течение достаточно длительного  периода.

Первые  три группы активов могут постоянно  меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим  активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности  оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1:

кредиторская  задолженность

П1 = стр. 620.                                                   (27)

2. Краткосрочные пассивы П2:

- краткосрочные  займы и кредиты;

- задолженность  участникам по выплате доходов;

- прочие краткосрочные пассивы

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.                          (28)

3. Долгосрочные пассивы П3:

- долгосрочные  кредиты и заемные средства;

- доходы  будущих периодов;

- резервы  предстоящих расходов и платежей

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр.650.                          (29)

4. Постоянные (устойчивые) пассивы П4:

собственный капитал 

П4 = стр. 490.                                            (30)

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают  его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации  и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается  ликвидным при условии следующих  соотношений групп активов и  обязательств:

А1 > П1 ,                                               (31)

                                                      А2 > П2 ,                                               (32)

                                                       А3 > П3 ,                                               (33)

                                                       А4 < П4.                                                (34)

При этом, если соблюдены первые три  неравенства: А1 > П1; А2 > П2 ;

А3 > П3 , то есть текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А4 < П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

В ходе анализа  рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления  отдельных групп активов с  краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Ка.л. = (Д + ЦБ) : (К : З) = (стр. 260 + стр. 250) : (стр. 620 + стр. 610),                   (35)

где Д   – денежные средства (стр. 260);

      ЦБ – краткосрочные финансовые  вложения (стр. 250);

      К    – кредиторская задолженность  (стр. 620);

      З    – краткосрочные заемные средства (стр. 610).

Нормальное  ограничение – Ка.л. > 0,2-0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных  обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента ≈ 0,8.

Кк.л. = (разд. II бал. – стр. 210 – стр. 220 – стр. 230) :

             (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).                                                   (36)

На заключительном этапе анализа  рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) – (раздел II баланса), к краткосрочным обязательствам (раздел V).

Кт.л. = Та : То = (стр. 290) : (стр. 690),                                                           (37)

где Та – текущие активы;

       То – текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, в какой степени текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства. Он характеризует платежные  возможности организации, оцениваемые  при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Нормативное значение коэффициента  - 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

В процессе анализа кредитного риска  необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормативным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности – 4 : 1.  Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых  запасов товаро-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и так далее, а, следовательно, и об ухудшении финансового состояния организации. [11]

         

 

3.5 Расчет и оценка показателей  платежеспособности

 

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможность организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, то есть их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Общая платежеспособность организации  определяется как ее способность  покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми  имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ.пл рассчитывается по формуле

 

Кобщ.пл =

Активы организации

=

Обязательства организации


 

 

=

стр. 190 разд. I бал. + стр. 290 разд. II бал.

 стр. 590 разд. IV бал. + стр. 690 – стр.640 разд. V бал.




             (38) 

Нормативным ограничением для данного  показателя будет > 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и проводится его сравнение с указанным нормативом. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Информация о работе Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности