Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ООО «Рубин»

 

1. Рассчитаем  величину маржинального дохода:

МД = Выручка (нетто) – переменные расходы;

МД₀ = 8243819 – 4426831 = 3816988 тыс. руб.

МД₁ = 8738523 – 4710064 = 4028459 тыс. руб.

Величина  маржинального дохода показывает вклад  организации в покрытие постоянных издержек и получение прибыли.

2. Рассчитаем показатель операционного рычага:

     ОР = МД / прибыль от продаж;

    ОР₀ = 3816988 / 906780 = 4,2094

    ОР₁ = 4028459 / 996191 = 4,0439

3. Рассчитаем показатель финансового рычага:

     ФР = ЗК / СК;

    ФР₀ = 1247142 / 1960728 = 0,6361

ФР₁ =1251127 / 2281539,5 = 0,5484

4. Рассчитаем показатель операционного финансового рычага:

ОФР = ОР * ФР;

ОФР₀ = 4,2094 * 0,6361 = 2,6776

ОФР₁ = 4,0439 * 0,5484 = 2,2177

  5. Рассчитаем эффект финансового и операционного рычага по формуле:

ЭФР= (1-Кнал)*(ЭР-ЦЗК) ЗК/СК;

ЭР = Прибыль до н/о / СК + ЗК

    ЭР₀ = 294246 / 1960728+ 1247142 = 0,0917 (9,17%)

    ЭР₁ =362133 / 2281539,5+ 1251127 = 0,1025 (10,25%)

        ЭФР₀= (1-0,2)*( 9,17 - 17)* 0,6361=-3,9845

За заемные  средства платим  больше, чем их рентабельность.

        ЭФР₁=(1-0,2)*(10,25-17)* 0,5485=-2,9614

    Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0,33 – 0,5. Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств.

ЭОР =  Т_пр МД / Т_пр прибыли от продаж   

   ЭОР = 5,54 /  9,86 = 0,5619 

    Темп прироста прибыли в 0,5619 раза превышает темп прироста выручки от продаж, т.е. каждый процент прироста объема продаж обеспечивает рост валовой прибыли на 0,5619 %. 

    Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский риск.  
 

      Вывод:

      Снижение  эффекта финансового рычага на 3,9845% в прошлом году и на 2,9614 говорит о снижении степени рисков, связанных с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам.

Данные  таблицы 12.2 показывают, что операционный рычаг в отчетном году незначительно уменьшился, по сравнению с прошлым годом. Об этом говорит увеличение валовой прибыли и прибыли от продаж.

      Между эффектом финансового и  эффектом операционного рычага имеется прямая функциональная зависимость, которая проявляется в том, что рост силы операционного рычага, увеличивается эффектом финансового рычага, что в конечном итоге приводит к усилению производственному и финансовому риску. 

Задание №21.

Анализ  эффективности использования оборотных активов

Таблица 12.3

 

Решение:

1. Определим К_ОА = Выручка (нетто) / ОА;

    К_ОА1 = 8243819 / 1637198 = 5,0353

    К_ОА1 = 8738523 / 1903536 = 4,5907

2. Определим продолжительность 1 оборота оборотных активов:

Прод.1 об. = кол. дней в периоде / К_ОА;

Прод.1об. ₀ = 360 / 5,0353 = 71,4952

Прод.1об. ₁ = 360 / 4,5907 = 78,4194

3.Определим однодневный оборот от продажи продукции:

    1об. = Выручка (нетто) / кол. дней в периоде;

    1об. ₀ = 8243819 / 360 = 22899,4972

    1об. ₁ = 8738523 / 360 = 24273,6750

4. Определим  экономический эффект от изменения  оборачиваемости:

    ЭФ = 1об. ₁ * ∆Прод.1 об.;

    ЭФ = 24273,6750 * 6,9242 = 168075,780

                                      

Вывод:

      Экономический эффект показывает, что за отчетный год произошло отвлечение оборотных средств из хозяйственного оборота на сумму 168075,780 тыс. руб. Это является негативным фактором, т.к. данную сумму можно было использовать для создания  наиболее ликвидной группы активов – краткосрочных финансовых вложений.

Задание № 22

Анализ  ликвидности баланса способом группировки

Таблица 12.4

 

Решение:

      1.Ликвидность предприятия это его способность трансформироваться в денежные средства. Чем короче период трансформации тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке  возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:

• А1-наиболее ликвидные активы -  денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• А2-быстро реализуемые активы- краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной) и прочие оборотные активы;
• А3-медленно реализуемые активы- запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов и готовой продукции) и НДС по приобретенным ценностям;
• А4-трудно реализуемые активы- внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы сырья и готовой продукции , просроченная и сомнительная дебиторская задолженность.

В зависимости  от срочности оплаты пассивы подразделяются:

• П1-наиболее срочные обязательства- кредиторская задолженность, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам;
• П2-краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, кроме просроченных, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства;
• П3-долгосрочные обязательства- долгосрочные кредиты и займы и другие долгосрочные обязательства;
• П4-постоянные пассивы- собственный капитал ( 3 ст. раздела баланса).

Для определения  ликвидности баланса сопоставляются итоги  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным  при соблюдении следующих условий:

     А1 ≥ П1

     А2 ≥ П2

     А3 ≥ П3

     А4 ≤ П4

  В рассматриваемом примере  баланс нельзя считать абсолютно ликвидным так как данное неравенство не выполняется, то есть неудовлетворительная платежеспособность на ближайшее время. Организация должна поддерживать необходимое количество денежных средств и не допускать увеличение кредиторской задолженности.

На начало года:

     А1≤П1 на 641576тыс.руб.- условие не выполняется

     А2≥П2 на 309297 тыс.руб.

     А3≥П3 на 649084 тыс.руб.

     А4≤П4 на 316805 тыс.руб.

На конец  года:

     А1≤П1 на 681314тыс.руб.- условие не выполняется

     А2≥П2 на 416307 тыс.руб.

     А3≥П3 на 971648 тыс.руб.

     А4≤П4 на 706641 тыс.руб.

Недостаток  средств по  группе А1 можно компенсировать избытком активов по группе А2 и А3.

      2. Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет рассчитать  следующие показатели: 
 

Динамика  показателей ликвидности  активов и финансовой устойчивости организации (по данным ф. №1)

Таблица 12.5