ght">      Таблица 11

 

      Дополнительная  информация для факторного анализа рентабельности собственного капитала

      Таблица 11.1

 

Решение:

1. Определяем среднегодовую величину заемного капитала по данным баланса, по формуле средней арифметической за прошлый и отчетный период:

      ЗК0= 1204389+1289895/2 = 1247142тыс. руб.

      ЗК1=1289895+1212359/2 = 1251127 тыс. руб.

2. Определим значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала:

            К_{об. зк} = Выручка от продаж/ЗК_;

  К_{об. зк0} =8243819/1247142=6,61017;

  К_{об. зк1}  =8738523/1251127=6,98452;

3. Определим коэффициент финансового рычага: К_фр = ЗК/СК

  ρ_прод0 =1247142/1960728=0,63606;

  ρ_прод1 =1251127/2281540=0,54837;

4. Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов:

ρск = ρпр  * К_об.зк * К_фр

ρск =3,1048 * 6,61017 * 0,63606 = 13,054

1 подстановка: (+0,8570) * 6,61017 * 0,63606 = +3,60323 %

2 подстановка: 3,9618 * (0,37435) * 0,63606 = 0,94334%

3 подстановка: 3,9618 * 6,98452 * (-0,08769) =-2,42649%

Общее влияние факторов 2,1201 

Вывод:

      Из  расчета видно, что увеличение рентабельности собственного капитала на 2,12 % в первую очередь произошло за счет изменения рентабельности продаж на 3,6%. Факторы, оказавшие отрицательное влияние на изменение финансового рычага (-0,08769%), уменьшили и рентабельность собственного капитала на 2,43%. Исходя из кратной модели можно сделать вывод, что рост  рентабельности  собственного капитала по сравнению с предыдущим годом (16,24%) произошел в основном за счет роста чистой прибыли на 35,26%. За счет собственного капитала произошло уменьшение  рентабельности на 2,49%. Источники роста рентабельности стоит искать  в реструктуризации и модернизации производственной деятельности организации.

 

АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ  ОРГАНИЗАЦИИ

Задание № 19

Таблица 12

Определение собственных оборотных  средств и влияния  отдельных факторов, вызвавших их изменение.

 

Решение:

      1.Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между собственным капиталом и резервами, долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами. Факторы, за  счет которых собственный оборотный капитал увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют  с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается (внеоборотные активы) с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).

  2.Определим коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

      К_осс=СОС/Оборотные активы;

      К_осс0=783081/1728872=0,4529;

      К_осс1=1082855/2078200=0,5211;

      ∆К_осс=0,5211-0,4529=0,0682.

      К_осс и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0,1, 3.               

      Вывод:

      Собственные оборотные средства увеличились  в отчетном году по сравнению с прошлым на 299774 тыс. руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за  счет увеличения добавочного капитала на 513806 тыс. руб. и роста нераспределенной прибыли на 90249 тыс. руб.

      Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году составил 0,4529 и 0,5211, следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным. 

Задание № 20

Решение: 

Аналитическая таблица расчета  операционного рычага.

Таблица 12.1

а) Определяем значение операционного рычага за прошлый и отчетный год:

      Прошлый год =3816988/906780=4,2094

      Отчетный  год= 4028459/996191=4,038

Темп  прироста прибыли составил:

      996191/906780*100-100=9,86%

Темп  прироста выручки составил:

      8738523/8243819*100-100=6%

Эффект  операционного рычага:

      9,86/6=1,6432

Темп  прироста прибыли превышает темп прироста выручки, если выручка выросла на 1%, то прибыль увеличится на 1,64%. 

б) Финансовый рычаг - отражает отношение заемного и собственного капитала, показывает сколько приходится заемного капитала на 1 рубль собственного.

 Эффект  финансового рычага показывает  на сколько процентов изменится  рентабельность капитала за счет  привлечения заемных средств.

Аналитическая таблица расчета  финансового рычага

Таблица 12.2