Анализ ликвидности денежного потока на примере предприятия ОАО «Ростелеком»

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ВЛАДИВОСТОКСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА

ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И ЭКОНОМИКИ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА

 

                                                                

                                                                                                                     

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Курсовое проектирование 2»

На тему: «Анализ ликвидности денежного потока» на примере  предприятия ОАО «Ростелеком»

 

 

 

 

 

Студентка:                ___________________________________  Т.Н. Потыкун

гр. БЭУ-12-Бус

 

Руководитель

Старший преподаватель         ___________________________________        Е.Г. Шумик                                                                         

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Владивосток 2014

Содержание

    Введение            3

1 Теоретическое обоснование необходимости и сущности анализа ликвидного денежного потока                                                                               5

         1.1 Необходимость и сущность анализа ликвидного потока

        денежных средств                                                                                           5

        1.2 Источники аналитической информации анализа ликвидного

        потока денежных средств                                                                           9

        1.3 Краткая характеристика ОАО «Ростелеком»                                     15

2 Ликвидный денежный поток как показатель определения

финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком»                                                 19

       2.1 Расчет и определение динамики коэффициента

     финансового левериджа  19

       2.2 Определение величины денежных средств методом

       ликвидного денежного потока                                       24

  Заключение  26

Список используемой литературы         28

Приложение А «Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2013г»                         30

Приложение Б «Учетная политика»                                                                   32

Приложение В «Отчет о прибылях и убытков  на 31 декабря  2013г»           41                       

Приложение Г «Отчет о движении денежных средств»                                   43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В настоящее время, когда финансовое положение многих российских предприятий крайне неустойчиво, для их финансово - бухгалтерских служб одним из основных объектов анализа и управления должны стать денежные потоки, под которыми понимают все поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые предприятием в ходе его текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

В целом, денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Даже у успешно работающих организаций неплатежеспособность может возникнуть как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступлений и выплат денежных средств – важная часть антикризисного управления организацией при угрозе банкротства.

Активные формы управления денежными потоками позволяют организации получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно ее денежными активами. Речь идет, прежде всего, об эффективном использовании временно о свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а так же накапливаемых инвестиционных ресурсов при осуществлении финансовых инвестиций.

Следовательно, цель управления денежным оборотом – это получение необходимого объема и параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объема, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Цель  курсовой  работы  состоит  в рассмотрении анализа ликвидности денежного потока предприятия  с  помощью  показателей, которые  их  характеризуют.

В соответствии с целью курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

         - раскрыть теоретические аспекты организации анализа ликвидности денежного потока;

         - рассмотреть ликвидный денежный поток как показатель определения финансовой устойчивости организации

         - рассмотреть практику анализа ликвидности денежного потока в ОАО «Ростелеком».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретическое обоснование необходимости и сущности анализа ликвидного денежного потока

1.1 Необходимость и сущность  анализа ликвидного потока денежных  средств

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он  характеризует  изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода.

Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового левериджа (рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, то есть притоком и оттоком денег.

Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите[1].

            Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам.

По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков. Стрелки, направленные внутрь, показывают положительный денежный поток (приток денежных средств), наружу – отрицательный денежный: поток (отток денежных средств):

• положительный денежный поток (приток денежных средств);
• отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления.

По методу исчисления объема:

- валовой денежный поток – это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени[2];

Рис.1. Циркуляция денежных потоков в организации

Чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в аналитическом периоде времени:

ЧПД = ПДП – ОДП, где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени, ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени, ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

В зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов[3].

По видам деятельности:

         -денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений органам соцстраха);

          -денежный поток от инвестиционной деятельности – это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;

           -денежный поток от финансовой деятельности – это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов[4].

По уровню достаточности объема различают:

          -избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке; — дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия[5].

По непрерывности формирования различают:

-регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хозяйственным операциям осуществляется регулярный приток или отток денежных средств;

-эпизодический денежный поток, который связан с осуществлением единичных хозяйственных операций в рассматриваемом периоде времени.

По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть :

- с равномерными  интервалами, который носит название аннуитета;

- с неравными  временными интервалами.

В зависимости от того, когда поступают денежные средств – в начале периода или в конце периода.

По законности осуществления выделяют:

- легальный  денежный поток, который соответствует  действующим правовым нормам  и налоговому законодательству;

- нелегальный  денежный поток, который осуществляется  с нарушением принятых норм  с целью уклонения от налогообложения  и личной выгоды.

Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии[1].

От объема и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находится в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояния.

Основная цель анализа денежных потоков:

-выявить  уровень достаточности денежных  средств, необходимых для нормального  функционирования предприятия;

-определить  эффективность и интенсивность  их использования в процессе  операционной, инвестиционной и  финансовой деятельности;

-изучить  факторы и спрогнозировать сбалансированность  и синхронизацию притока и  оттока денежных средств по  объему и времени для обеспечения  текущей и перспективной платежеспособности  предприятия [6].

Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что   ликвидный денежный поток - это показатель дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам (продажи актива по определенной цене). Положительное значение ликвидного денежного потока означает улучшение чистой кредитной позиции предприятия. 

1.2 Источники аналитической  информации анализа ликвидного  потока денежных средств

Основным источником аналитической информации для проведения анализа движения денежных потоков является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и их использовании. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

Отчет о движении денежных средств содержит сведения о потоках денежных ресурсов, их поступлении и   расходовании  за   период, с учетом   их   остатков на начало и  конец  отчетного  периода   в    разделе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. 
       Данные о движении денежных  средств  предприятия,   учитываемых   на соответствующих   счетах учета   денежных средств, находящихся   в  кассе,   на расчетном,   валютном     и  специальных  счетах, отражаются нарастающим итогом с начала  года. 
      При  наличии  денежных средств  в  иностранной  валюте сначала  составляется расчет в этой валюте сначала   составляется  расчет  в   этой валюте по каждому ее виду. После этого показатели каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитывается по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.