Анализ финансового состояния

Для относительной меры оценки финансовой устойчивости рассчитывают коэффициенты  финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость хозяйства обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним ее проявлением выступает платежеспособность (способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера).

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособными.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движения таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов, представленных в таблице 18.

Таблица 18 - Показатели рыночной финансовой устойчивости

Из данных таблицы 18  видно, что наблюдается увеличение собственных источников финансирования, и соответственно   снижение заемных средств, поскольку имущество организации на 70 % сформировано за счет собственных средств, то есть организация может погасить все свои долги, даже реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников. 

Удельный вес заемных средств в стоимости имущества характеризует долю долга в общей сумме капитала и его значение указывает на не высокую зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в 2009 году на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 80 коп. заемных, на конец 2011 года значение показателя снижается и составляет 39 коп. Полученное соотношение указывает на улучшение финансового положения предприятия.

Удельный вес дебиторской задолженности не превышает нормативного значения и не является опасным, потому что доля дебиторской задолженности в текущих активах составляет менее 70 %.

Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными оборотными средствами ниже нормативного значения в 2009 и 2010 годах и свидетельствует о том, что материальные запасы лишь на 3 % в 2009 году и на 6 % в 2010 году формировались за счет собственных источников и соответственно 97 % материальных запасов в 2009 году и 94 % в 2010 году формировались за   счет заемных источников. В 2011 году ситуация улучшилась.

Коэффициент независимости в части формирования всех оборотных активов указывает на критический уровень обеспеченности в 2009 и 2010 годах, поскольку текущие активы лишь на 3 % в 2009 году и 5 % в 2010 году покрывались собственными оборотными средствами. Зависимость от заемных источников была очень велика. К концу 2011 года значение показателя соответствует нормативному значению.

      Значение коэффициента  маневренности указывает на то, что в 2011 году 51 % собственных средств организации находилось в мобильной форме при нормативном значении 50 %, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, 49 % средств организации вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными.

     Коэффициент реальной  стоимости имущества ниже нормативного  значения и его значение показывает,  что реально в процессе производства продукции в 2011 году участвует 98 % всего имущества организации, то есть на предприятии излишние оборотные активы при недостаточном уровне производственного потенциала.

       Таким образом, из данного проведенного анализа  коэффициентов финансовой устойчивости наглядно виден низкий уровень финансовой устойчивости в 2009 и 2010 годах и  наблюдается положительная тенденция его увеличения в 2011 году.

       Сложившийся  низкий уровень финансовой устойчивости  хозяйства непосредственно отрицательно сказывается на финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, что скажется  на финансовых результатах производства, исходя из чего  рекомендуем хозяйству жестко и своевременно отслеживать состояние финансовых ресурсов в соответствии сложившимися  потребностям развития производства.

3.3. Анализ ликвидности  и платёжеспособности предприятия

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для  погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. 

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время. Когда мы говорим о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам. При этом при оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание то, что возможно существование нескольких точек зрения на ее финансовое положение.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Потребность в анализе ликвидности баланса возникают в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 19 - Показатели ликвидности бухгалтерского баланса

По данным таблицы 19 видно, что за весь анализируемый период предприятие имеет перспективный уровень ликвидности, что в полной мере не является достаточным для перспективных хозяйственных планов и развития предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса и для определения изменения тенденции ликвидности рассчитывается интегральный показатель ликвидности. Нормальное значение интегрального показателя ликвидности должно быть не ниже 1.

Таблица 20 - Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса

Интегральный показатель ликвидности бухгалтерского баланса  находится ниже нормативного значения за весь анализируемый период, но наблюдается увеличение интегрального показателя ликвидности в 2011 году, что указывает на положительную тенденцию изменения уровня ликвидности бухгалтерского баланса.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса это общий показатель ликвидности баланса, который выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных  обязательств. Поэтому для оценки текущей платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств.

Коэффициент текущей ликвидности является основным коэффициентом, в оценке платежеспособности иначе который, можно назвать коэффициентом покрытия долгов, и он отличается от других коэффициентов тем, что он рассчитывается по широкому кругу активов. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходится на 1 руб. текущих обязательств. Превышение текущих активов над текущими пассивами (финансовыми обязательствами) обеспечивает резервный запас (границу безопасности) для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности и чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2,00.