Анализ финансового состояния предприятия

     - репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов: пользующихся услугами организации;

     - степень выполнения плана, обеспечение  задач и темпов их роста;

     - уровень эффективности использования  ресурсов организации. 

1.2 Методика анализа финансового состояния организации

     Анализ  финансового состояния организации  включает в себя анализ ликвидности и платежеспособности баланса и анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям.

     Задача  анализа ликвидности баланса  в ходе анализа финансового состояния  организации возникает в связи с необходимостью давать оценку ее кредитоспособности, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

     Все активы организации в зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

     Наиболее  ликвидные активы (A₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

     Быстро  реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

     Медленно  реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

     Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

     Первые  три группы активов в течение  текущего хозяйственного периода могут  постоянно меняться и относятся  к текущим активам организации, при этом текущие активы более  ликвидны, чем остальное имущество организации.

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

     Наиболее  срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

     Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики.   При   внешнем   анализе   из-за   ограниченности   информации   эта проблема   значительно   усложняется   и   решается,   как   правило,   на   основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

     Долгосрочные  пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

     Постоянные  пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов».

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия: {А₁>П₁; А₂>П₂; А₃> П₃; А₄ <П₄}.

     Если  выполняются первые три неравенства, то обязательно выполняется последнее  неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у  организации собственных оборотных  средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

     Невыполнение  какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной.

     Предварительный анализ ликвидности баланса организации  удобнее проводить с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемой организации.

     Однако  следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности.

     Для анализа платежеспособности организации  рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (Приложение 1). Они рассчитываются парами (на начало и коней анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

     Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:                                                       

     (1.)

     С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется  также при выборе наиболее надежного  партнера из множества потенциальных  партнеров на основе отчетности.

     Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

     Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     Анализ  финансовой устойчивости проводится по абсолютным и относительным показателям.

     В ходе производственной деятельности в организации происходит постоянное формирование запасов. Для этого организации, наряду с собственными средствами используют и заемные. Анализируя соотношение или несоотношение средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости:

     1) Наличие собственных оборотных средств:

     СОС=3 разд. Пассива- 1 разд. Актива (2.)

     Данный  показатель характеризует чистый оборотный  капитал и служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.

     2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования:

     СД= СОС+4 разд. Пассива. (3.)

     Величина  данного показателя свидетельствует  о том, на сколько текущие активы превышают текущие обязательства  и о том, на сколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и краткосрочных кредитов.

     3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат: 
ОИ=СД+ краткосрочные заемные средства. (4.)

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют   три   показателя   обеспеченности   запасов   источниками   их формирования:

     1) Излишек (недостаток) собственных оборотных средств: 
∆СОC=СОС-стр.210; (5.)

     2) Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников:

     ∆СД=СД- Затраты; (6.)

     3) Излишек (недостаток) общей величины источников: 
∆ОИ=ОИ- Затраты. (7.)

     При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

     S={ S,(x,); S₂(x₂); S₃(x₃) },

     где x_r - ∆СОС, х₂- ∆СД, х₃- ∆ОИ.

     Выделяют  четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: S={ 1; 1; 1 };
2. Нормальная финансовая устойчивость: S={ 0; 1; 1 }. При нормальной устойчивости организация оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы;
3. Неустойчивое финансовое состояние: S={ 0;0;1 }. То есть организация характеризуется нарушением платежеспособности. В этом случае она вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат.
4. Кризисная (критическая) устойчивость: S={ 0;0;0 }. В этой ситуации наблюдается наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка организации грозит банкротство.

     Относительные   показатели   финансовой   устойчивости   рассмотрены   в Приложении 2 .

     Таким образом, комплексная оценка финансового  состояния организации основывается на системе финансовых коэффициентов, позволяющих оценить степень  угрозы банкротства. 

1.3 Диагностика банкротства в целях управления организацией

     Диагностика банкротства представляет собой  систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития организации, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем  периоде.

     В зависимости от целей и методов  осуществления диагностика банкротства организации подразделяется на две основные системы:

1. систему экспресс-диагностики банкротства;
2. систему фундаментальной диагностики банкротства.

           Экспресс-диагностика   банкротства   характеризует   систему   регулярной оценки кризисных параметров финансового развития организации, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

     Основной  целью экспресс-диагностики банкротства  является раннее обнаружение признаков  кризисного развития организации и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

     Экспресс-диагностика  банкротства осуществляется по следующим  основным этапам:

     1. Определение объектов наблюдения  «кризисного поля», реализующего  угрозу банкротства организации.  Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности организации могут генерировать угрозу его  банкротства.  Поэтому система наблюдения «кризисного поля» должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию.

     2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства 
организации. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту 
наблюдения «кризисного поля». В процессе формирования все показатели- 
индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями).

     Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства организации может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.