Анализ финансового состояния и рекомендации по его улучшению ООО «Сегмент»

     Для определения ликвидности баланса  активы и пассивы баланса группируются: активы – по степени их ликвидности, пассивы – по степени их срочности. В зависимости от степени ликвидности, т.е скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,  строки 260+ 250 формы № 1  бухгалтерского баланса).

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие дебиторские активы,  строки 240+ 270 формы № 1  бухгалтерского баланса).

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, кроме строки « Расходы будущих периодов», НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, строки 210+ 220+230-217 формы № 1  бухгалтерского баланса).    

 А4 – трудно реализуемые активы (все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» строка 190 бухгалтерского баланса).

     Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность,  задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды непогашенные в срок, строки 620+630+660 формы № 1  бухгалтерского баланса).

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, строка 610 бухгалтерского баланса).    

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства» строка 590 бухгалтерского баланса).

П4 – постоянные пассивы (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» строка 490, отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов строки 490+640+650 + 217 формы № 1  бухгалтерского баланса).

     Организация считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные  обязательства. Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3. Четвертое неравенство А4 < П4 носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

     Теоретически  дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные  активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

     Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет  установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

     Также для оценки ликвидности используется система финансовых коэффициентов: коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.), коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К покр.), коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К соот. и собств. и заемных ср.), коэффициент обеспечения собственными средствами (Коб. соб. ср.) и коэффициент общей платежеспособности (Кобщ. платеж.).

     Традиционно расчеты начинают с определения  коэффициента абсолютной ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Рекомендуемое значение данного коэффициента > 0,2. 

     Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного коэффициента > 1. 

     Коэффициент покрытия или общей  ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и указывает на достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение данного коэффициента > 2.

     Коэффициент соотношения собственных  и заемных  средств показывает  соотношение собственного капитала и привлеченных средств, т.е сколько рублей собственного капитала предприятия приходится на один рубль привлеченных средств. Его уменьшение может свидетельствовать о привлечении дополнительных финансовых ресурсов. Но в то же время это может указывать и на растущую финансовую зависимость от заемных средств.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Важной характеристикой уровня платежеспособности является доля собственных оборотных средств в общем объеме текущих активов. Увеличение этого показателя при достаточно высоких темпах роста объема функционирующего капитала свидетельствует об интенсивном развитии предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассматривается в сочетании с показателями ликвидности, в первую очередь с коэффициентом текущей ликвидности.

     Коэффициент общей платежеспособности. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрывать все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.  

1.2.2 Платежеспособность

     Платежеспособность  – это способность предприятия  выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных  и иных операций платежного характера.

     Платежеспособность  организации – внешний признак  его финансовой устойчивости - обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для его внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т. е их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от этого на прямую. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности означает не только текущие состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

     Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

      Для проверки возможности предприятия  восстановит свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности со сроком на 6 месяцев. Если данный показатель менее 1, это означает, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение этого коэффициента менее 1, это значит, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. 

1.3.  Финансовая устойчивость

     Одной из ключевых задач анализа финансового  состояния  предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

     Анализ  финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько  рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию  денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

     Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется  эффективным  формированием и  использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

     Высшим  типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться  преимущественно за счет собственных  источников финансирования. Для этого  оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

     За  счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность  перед банками, обязательства перед  бюджетом по налогу на прибыль, но и  инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать неплатежеспособным.

     Следовательно,  финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние  его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

     Сущность  финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспечении запасов и затрат источниками средств для их формирования.

     На  финансовую устойчивость предприятия  влияет множество факторов:

• Положение предприятие на товарном и финансовом рынках;
• Выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
• Его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
• Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• Наличие неплатежеспособных дебиторов;
• Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
• Размер оплаченного уставного капитала;
• Эффективность коммерческих и финансовых операций;
• Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
• Уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренне и внешней среды.

      Финансовая  устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между  величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т.е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат. Источниками средств для формирования запасов и затрат являются:

• Собственные оборотные средства (СОС) = СК – Авн, где СК – собственный капитал Авн – внеоборотные активы;
• Долгосрочные кредиты и займы (ДК);
• Краткосрочные кредиты и займы (КК).

     Различают три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

• Излишек или недостаток собственных оборотных средств + СОС=СОС-ЗЗ, где ЗЗ – запасы и затраты;
• Излишек или недостаток собственных оборотных  средств и долгосрочного кредита + (СОС+ДК) = (СОС + ДК) - ЗЗ;
• Излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита + (СОС + ДК + КК) = (СОС + ДК + КК) – ЗЗ.