Анализ денежных средств

 

    Как видно из таблицы  приток денежных средств в анализируемом периоде  увеличился на 480855 тыс. руб. или на 119,16%. В том числе в основном за счет увеличения выручки от продажи на 326362 тыс. руб. или на 118,16%.

    Выручка  занимает наибольший удельный вес в структуре притока денежных средств. Это положительно для предприятия, так как выручка является стабильным компонентом. При этом ее удельный вес незначительно снизился   – на 0,31% и составил 68,13%,.

    Второй  по величине приток денежных средств  был по  кредитам, займам и прочим заемным средствам. Так на конец  анализируемого периода, величина этого  притока выросла на 154546 тыс. руб. и его доля составила 31,87%.

    В свою очередь дивиденды, проценты и  прочие поступления снизились на 56 тыс. руб., хотя их удельный вес снизился незначительно на 0,019%. При этом приток денежных средств по данному виду в 2007 году полностью отсутствует.

    Таким образом, налицо тот факт, что основой  денежных поступлений по предприятию  является приток денежных средств в виде выручки от продажи что, несомненно, положительно, так как выручка является стабильным компонентом.

    Далее рассмотрим структуру оттока денежных средств.

    Таблица 6 – Структура оттока денежных средств за 2006 – 2008 гг.

 

    За  анализируемый период общая величина оттока увеличилась на 483344 тыс. руб. или на 120,53%.

    В основном данное увеличение было обусловлено  увеличением оттока по оплате товаров  работ услуг на 307333 тыс. руб. и  оттока по выплатам по процентам, кредитам и займам на 166605 тыс. руб.

    Данные  изменения вызвали следующие  структурные сдвиги,  так возросла доля выплаченных дивидендов, процентов, кредитов и займов на 5,85%, увеличился удельный вес расчетов  с бюджетом на 0,17%. При этом доля оплаты труда  снизилась, хотя и незначительно, на 0,02%.

    Удельный  вес оттока по оплате товаров работ  услуг снизился на 5,91%, но при этом продолжает оставаться основой общего оттока – порядка 68% приходится на его  долю.

    Если  соотнести размер притока и оттока денежных средств на конец анализируемого периода следует отметить, что  приток денежных средств незначительно  превышает его отток (на 41 тыс. руб.). В 2007 году отток денежных средств превышал приток денежных средств на 2516 тыс. руб. Это говорит о том, что у предприятия увеличивается остаток денежной наличности, хотя и незначительно. В тоже время темпы роста притока составили 219,16%, а темпы роста оттока – 220,53%. Темпы роста притока меньше темпов роста оттока, что является отрицательным для предприятия.

    На  следующем этапе проанализируем оборачиваемость денежных средств.

    Скорость  оборачиваемости денежных средств  характеризуется следующими показателями:

• коэффициент оборачиваемости (К_об)
• продолжительность одного оборота (П_об)

    Способ  оценки достаточности денежных средств  состоит в определении числа  их оборотов и длительности периода  оборота в днях. С этой целью  рассчитывается коэффициент оборачиваемости  денежных средств (число оборотов в  течение анализируемого периода).

    Таблица 7 – Анализ оборачиваемости денежных средств

    Выручка от продаж в анализируемом периоде  увеличилась на 290437 тыс. руб.  При  этом средний остаток денежных средств  уменьшился на 2475 тыс. руб.  в результате этого коэффициент оборачиваемости  вырос более чем  на 9597 оборотов. В связи с ростом коэффициента оборачиваемости, уменьшается продолжительность одного оборота до 0,04 дня.

    При этом оборачиваемость денежных средств  на расчетном счете также уменьшилась  и стала меньше дня. Оборачиваемость  денежных средств в кассе не изменилась. Ее значение очень мало.  Период одного оборота по кассе меньше одного дня (0,03 дня), что является отрицательным для предприятия. Можно сделать вывод, что предприятие постоянно ощущает нехватку наличных денежных средств.

     

3.3 Анализ движения  денежных потоков прямым методом.

    Прямой  метод основан на информации обо  всех операциях, произведенных в  отчетном периоде по счетам в банках и кассовой наличностью, сгруппированной  определенным образом.

    Таблица 8 – Прямой метод анализа движения денежных средств

 

    На  основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

    Сумма поступивших денежных средств за 2006, 2007 и 2008гг. составила 403541 тыс. руб., 559633 тыс. руб. и 884398 тыс.руб. соответственно. В 2006 г. из них 68,46% приходится на текущую деятельность, 2,21% – на инвестиционную и 29,33% – на финансовую. В 2007 г. из них 63,24% приходится на текущую деятельность, 2,91% – на инвестиционную и 33,85%  – на финансовую. В 2008г.   из них 68,15% – на текущую деятельность, 2,73% – на инвестиционную и 29,12%  – на финансовую.

    Отток денежных средств в 2006, 2007 и 2008 гг. составил 401013 тыс. руб., 562149 тыс.руб. и 884357 тыс. руб. В 2006 г. из них 76,17% – это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 5,80% – по инвестиционной деятельности, 18,03% – финансовая деятельность. В 2007 г. из них 70,80% – это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 4,10% – по инвестиционной деятельности, 25,10% – финансовая деятельность. В 2008 г. из них 70,47% – это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 0,92% – по инвестиционной деятельности, 28,61% – финансовая деятельность.

    Из  всей поступившей суммы за анализируемый  период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку  от продажи работ, товаров, услуг  (поступление денежных средств от покупателей) – 68,44% в 2006г., 63,24% в 2007г. и 68,13% в 2008г.

    Чистый  денежный поток в целом по предприятию  в анализируем периоде снизился с 2533 тыс. руб. до 41 тыс. руб. Если в 2006 и 2007 годах основу  общего чистого денежного потока  составлял чистый денежный поток только по финансовой деятельности, то в 2008 году – по инвестиционной и финансовой деятельности.

    Положительным моментом в движении денежных средств  организации в 2006 и 2008 годах является превышение притока средств над  их оттоком на 2528 тыс. руб. (403541-401013) и 41 тыс. руб. (884398-884357).

    Отрицательным моментом в движении денежных средств  организации в 2007 году является превышение оттока средств над их притоком на 2516 тыс. руб. (559633-562149). Для финансовой стабильности должно быть наоборот.

    В целом складывается отрицательная  ситуация. В частности на протяжении всего анализируемого периода наблюдается  отрицательный денежный поток по текущей деятельности, что обусловлено в основном значительной выплатой денежных средств поставщикам. Необходимым условием стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

    Незначительные  положительные сдвиги в отношении  денежных потоков  наблюдаются в  плане инвестиционной деятельности. В частности если на начало анализируемого периода по этому виду деятельности проходил отрицательный денежный поток, то на конец – положительный денежный поток. В основном это произошло  за счет изменений величины займов.

    В связи с выше изложенным можно сделать вывод, что основным источником поступления денежных средств является финансовая деятельность. Так на протяжении анализируемого периода по данному виду деятельности наблюдается положительный денежный поток, хотя и следует отметить некоторое снижение денежного потока. В основном это связано с возвратом полученных кредитов и займов.  

3.4. Рационализация управления  денежными потоками. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия.

    Такая оптимизация обеспечивается путем  расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде.

    Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Для расчета используется следующая формула:

    

 

    где ДАф — фактическая средняя сумма операционного остатка денежных активов предприятия в предшествующем аналогичном периоде;

    П0од — планируемый объем денежного  оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия;

    ФО_ОД — фактический объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия в предшествующем аналогичном периоде.

    Для того чтобы определить планируемый  объем денежного оборота составим следующую таблицу 9.

    Таблица 9– Расчет планируемого объема денежного оборота