Валютные риски и методы их страхования

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

      ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

      ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

      НОВГОРОДСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

      ИМЕНИ ЯРОСЛАВА МУДРОГО

 

      ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

      КАФЕДРА «ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ»

      КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине

 

      «Международные  валютно-финансовые и кредитные отношения»

 

      на  тему:

 

      «ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ И МЕТОДЫ ИХ СТРАХОВАНИЯ»

 
 
 
 
 
 
 

      Выполнила:

      студентка ФУФ

      группы  № 4631(з/о)

      Попужаева Ирина

 

      Проверила:

                                                                                                                            Бурдо Е.С.

       

      «___»_______2008 г.

 
 
 
 
 

      Великий Новгород

      2008 г.

 
 
 

      СОДЕРЖАНИЕ

 

     Введение………………………………………………………………….. 3

 

1. Сущность  и содержание валютных рисков и их регулирования

 

1. Сущность  валютных рисков……………………………………….... 5

 

2. Классификация валютных рисков…………………………………... 6

 

     1.3. Понятие о страховании валютных рисков…………………………..9

 

2. Методы  страхования валютных рисков

 

1. Защитные  оговорки…………………………………………………...10

 

2. Валютная корзина……………………………………………………..11

 

     2.3. Товарно-ценовая оговорка……………………………………………12

 

3. Современные методы страхования валютных рисков

 

1. Валютные  опционы……………………………………………………13

 

2. Форвардные  валютные сделки ………….............................................17

 

3. Валютные  фьючерсные сделки………………………………………..20

 

4. Межбанковские операции «своп»…………………………………….22

 

     Заключение………………………………………………………………….26

 

     Список  литературы…………………………………………………………28

                            

        ВВЕДЕНИЕ

     Под риском понимается возможная опасность  потерь, вытекающая из специфики тех  или иных явлений природы и  видов деятельности человеческого  общества. Риск- это историческая и  экономическая категория.

     Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную  опасность. Она свидетельствует  о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.

     Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может  произойти или не произойти. В  случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный, нулевой, положительный.

     В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно  поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

     Чистые  риски означают возможность получения  отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как  положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся  финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

     В зависимости от основной причины  возникновения рисков (базисный или  природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски. Риск - это ситуативная  характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные  неблагоприятные последствия в  случае неуспеха.

     Риску подвержены практически все виды деятельности предприятий и организаций.

     Анализируя  риски на  современном этапе, надо учитывать:

• кризисное состояние экономики, которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением ряда хозяйственных связей;
• неустойчивостью политического положения;
• незавершенностью формирования банковской системы;
• отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией;
• инфляцию, переходящую в гиперинфляцию, и др.

     Риски возникают в связи с движением  финансовых потоков и проявляются  на рынках финансовых ресурсов в основном в виде процентного, валютного, кредитного, коммерческого, инвестиционного рисков.

       В данной работе мы рассмотрим  валютные риски, их классификацию и методы их страхования.

     У каждой страны есть свои деньги. Они  служат средством обмена или средством  платежа, единицей счета, средством  сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей . Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты .

     Но  ведь национальных валют столько  же, сколько и суверенных государств. Следовательно существует такое же количество обособленных структур процентных ставок и государственных налоговых политик.

     Актуальность  контрольной работы заключается в том, что на современном этапе развития общества, в процессе высокоразвитой международной торговли, заключения связанных с ней сделок, составления международных контрактов - везде используется понятие валюты. Но валюты различных стран подвержены разным колебаниям. Это и инфляция, приводящая к обесцениванию валюты, и различные экономические проблемы, приводящие к падениям курсов национальных валют разных стран, возникновению валютных рисков.

     Для того чтобы в процессе внешнеэкономической  деятельности ее субъект мог себя обезопасить, необходимо своевременно спрогнозировать вероятность валютных рисков, установить размеры рисков и принять на этой основе единственно верное решение о том, заключать ли международный контракт и на каких условиях это будет происходить.

     Целью данной контрольной работы является освещение сущности валютных рисков и их страхования, методов страхования валютных рисков.

     Исходя  из поставленных целей можно сформулировать следующие  задачи, которые необходимо решить в процессе контрольной работы: рассмотреть сущность и содержание валютных рисков, методов их регулирования, изучить методы страхования валютных рисков на современном этапе.

     Объектом исследования выступают международные рынки, на которых производится купля-продажа валюты, товаров, работ, услуг, совершаются финансовые операции.

     Предметом исследования являются валютные риски, возникающие на международных рынках в процессе взаимодействия покупателей и продавцов.

В качестве методов исследования в работе применен аналитический метод.

 

    

1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ  ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ  И ИХ

РЕГУЛИРОВАНИЯ

1. Сущность валютных рисков.

     Валютными рисками называют риски, которым  подвергаются участники валютных отношений  при возможных изменениях курсов валют, а также при неблагоприятных  экономических и политических изменениях, влекущих за собой убытки участников валютных отношений.

     Валютный  риск, или риск курсовых потерь, связан с интернализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковский учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой  возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

     При этом изменение курсов валют по отношению  друг другу происходит в силу многочисленных факторов, например: в связи с  изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков  из страны в страну, спекуляцией  и т. д. Ключевым фактором характеризующим  любую валюту является степень доверия  к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте сложный многофакторный критерий состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому  режиму степени открытости страны, либерализация экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макроэкономических показателей и веры инвесторов в  стабильность развития страны в будущем.

     В обоих случаях эквиваленты в  нерациональных валютах будут отличаться в невыгодную сторону от тех сумм, на которые экспортер импортер рассчитывали в момент подписания контракта. Валютным риском подвержены должники и кредиторы  когда кредит или заем выражен  в иностранной для них валюте, включая государственные организации  и банки. Валютному риску подвергаются и официальные валютные резервы  стран.

     Валютные  риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Валютные риски это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа.

     В основе валютного риска лежит  изменение реальной стоимости денежного  обязательства в указанный период. Валютному риску подвержены обе стороны-участники сделки.

     Пример. 10.02.2006 года экспортер из Германии заключил контракт на сумму 10 миллионов долларов с импортером из США с отсрочкой платежа на 1 месяц. Валюта цены в контракте - доллар США, валюта платежа - немецкая марка. На время заключения контракта курс доллара по отношению к марке составлял 1USD=1.5346DM.

     На 10 марта, когда должен был осуществляться платеж, курс доллара составил 1USD==1.3966DM. Таким образом, за период между заключением контракта и платежом по нему валюта цены - доллар - обесценилась на 8.99 %. Потери экспортера составили 8.99%, а импортер наоборот выиграл, т.к. заплатил не 15346000 марок, а только 13966000 марок.

     В приведенном примере проигравшей  стороной является экспортер, но в случае противоположной динамики валютного  курса, т.е. если бы курс доллара на 10 марта превысил значение 1.5346DM, потери нес бы импортер товара.

     В связи с тем, что курсы абсолютно всех валют подвержены периодическим колебаниям вследствие различных объективных и субъективных причин, практика международных экономических отношений выработала подходы к выбору стратегии защиты от валютных рисков. Сущность этих подходов заключается в том, что:

     1.Принимаются  решения о необходимости специальных  мер по страхованию валютных  рисков.

     2.Выделяется  часть внешнеторгового контракта  или кредитного соглашения -открытая  валютная позиция,- которая будет  страховаться.