Финансово-промышленная группа (ФПГ), ее своеобразие, область применения

• расчетно-кассовое обслуживание промышленных предприятий участников группы: депозитарное обслуживание;
• гарантирование эмиссии ценных бумаг, выпускаемых ФПГ, и дилерские функции по их реализации;
• финансовый консалтинг: обеспечение реализации внешнеэкономических контрактов;
• проектное финансирование: трастовые операции: лизинговые операции в интересах участников группы: размещение и управление свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка;
• поиск инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживание;
• кредитование отдельных программ: финансовая проработка целевых программ: разработка финансовых схем, направленных на минимизацию издержек.

      Объединение кредитных учреждений с промышленными предприятиями должно осуществляться на следующих принципах:

1. добровольность и платность вхождения и возможность выхода при возмещении упущенной группой выгоды;
2. открытость для приема новых членов, если их включение создает синергетический эффект;
3. добровольность делегирования части управленческих функций центральной компании или холдингу;
4. сохранение автономности каждого из членов объединения;
5. обязательность проведения единой стратегической политики;
6. приоритетная ориентация банков альянса на обслуживание предприятий ФПГ и достижение целей ФПГ.

      Использование ФПГ как формы сотрудничества финансовых и промышленных учреждений позволяет: восстановить разорванные  ранее технологические связи  в промышленности; создать финансовый механизм для развития производства; увеличить повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции; проводить инновационную деятельность, новейшие научные разработки, внедрение которых повысит качество выходного продукта; аккумулировать получаемые финансовые средства только в банках ФПГ, предотвратив их распыление по другим кредитным учреждениям; выступать на рынке в двух ролях — как самостоятельная компания и как ФПГ, что даст дополнительные возможности по приобретению заказов и реализации продукции. Кроме того, с успехами той или иной ФПГ будет расти и имидж крупного банка.

      При формировании ФПГ используется и  следующий метод. Он заключается  в создании в структуре группы так называемых «финансовых бассейнов», в которые кроме банков должны входить страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, брокерские конторы, фонды взаимного страхования и другие органы, аккумулирующие денежные средства, часть которых также может быть направлена на финансирование проектов ФПГ. Кроме того, создание силами групп или включение в состав уже действующих коммерческих, торговых и экспортно-ориентированных сырьевых компаний с большой нормой прибыли позволит «переливать» часть их доходов на развитие программ ФПГ.⁵

      Функционирование ФПГ выгодно и государству (иначе в законе не было бы прописано столько поддерживающих мер). Во-первых, решается проблема направления банковского капитала в промышленность; во-вторых, увеличивается надежность банковской системы в целом, совершенствуется ее структура, становясь более гибкой и неоднородной; в-третьих, усиливается конкуренция: между банками внутри ФПГ за обслуживание наиболее выгодных участников группы, между ФПГ за привлечение новых крупных организаций.

       1.3. Структура и направления деятельности ФПГ 

     Организационное построение ФПГ отличается децентрализацией управления при одновременном повышении эффективности организационных структур отдельных звеньев, входящих в группу, четким распределением полномочий и ответственности, надежными механизмами принятия согласованных управленческих решений. За счет включения научно-исследовательских и опытно-конструкторских подразделений в структуру ФПГ, а, следовательно, их приближения к непосредственному потребителю сокращаются сроки внедрения научно-технических разработок в производство.

     Благодаря наличию единой маркетинговой службы устраняются разрывы в снабженческо-сбытовой цепочке, что способствует ускорению оборота капитала.

     Принятие  экономически целесообразных инвестиционных решений имеет существенное значение для устойчивости финансового положения группы в целом.

     Поэтому в структуре ФПГ, как правило, имеются специальные аналитические  подразделения, в состав которых  входят высококвалифицированные эксперты, отвечающие за оценку инвестиционных проектов и обоснованность принятия решений.⁶

     Среди направлений деятельности, способствующих оживлению инвестиционных процессов, большую роль призваны сыграть:⁷

• формирование в рамках ФПГ инвестиционных компаний, создаваемых по принципу прямого финансирования, т. е. под долевые ценные бумаги. Чтобы повысить заинтересованность в этом процессе кредитуемых организаций, необходимо предусмотреть возможность последующего выкупа ценных бумаг;
• создание за счет средств всех участников ФПГ венчурных фондов, задачей которых является финансирование наиболее рискованных инвестиционных проектов;
• широкое использование механизма создания совместных и дочерних предприятий с целью органического соединения финансовых ресурсов членов ФПГ.

     Для повышения эффективности  ФПГ целесообразным является решение  следующих задач:

• активно включать в состав ФПГ не только крупные, но и средние и даже мелкие предприятия, превращая их в крупных сателлитов и развивая тесные кооперационные связи;
• расширять механизм создания в рамках ФПГ дочерних и совместных предприятий, в том числе и с привлечением иностранного капитала;
• расширять концерновую основу создания ФПГ, что позволит на надежной экономической базе восстанавливать технологические цепочки и развивать кооперирование предприятий;
• разнообразить виды и формы деятельности финансовых организаций в рамках групп, включая в их состав не только универсальные, но и специализированные банки, инвестиционные фонды и финансовые компании, позволяющие широко привлекать временно свободные финансовые ресурсы с уменьшением риска потерь;
• расширить участие государства в инвестировании проектов в рамках ФПГ, но не через прямое выделение бюджетных ассигнований, а через межбанковский кредит.

     Опыт  показывает, что в последнее время  резко усилилась мотивация предприятий  к вхождению в финансово-промышленные группы. Это связано с возможностью обеспечить акционерный контроль над предприятиями и финансово-кредитными учреждениями в интересах налаживания выгодных технологических и хозяйственных связей. Многих привлекает перспектива совместной реализации приоритетных федеральных и региональных программ, получения необходимой государственной поддержки, ресурсов на пополнение оборотных средств и техническое перевооружение производства, освоения долгосрочных и перспективных инвестиционных проектов.

     Действующие ФПГ отличаются широкой диверсификацией: они охватывают около 100 направлений промышленной деятельности. Приоритетными направлениями являются: производство легковых автомобилей; самолетостроение; выпуск чугуна и металлопродукции; производство железорудного концентрата; цветная металлургия; выпуск металлопроката, трубное производство; выпуск химической продукции и др.⁸ 

     1.4. Формирование ФПГ  в России 

     Формирование  российских ФПГ происходит на основе холдинга или объединения капиталов. Холдинг предполагает наличие материнской и дочерних компаний, где первая владеет контрольными пакетами акций других. Это достигается двумя путями:

     1) созданием новых предприятий  с решающим правом голоса в  структуре управления ФПГ; 

     2) скупкой контрольных пакетов  акций действующих предприятий  напрямую или через дочерние структуры.

     Идея  создания холдинговой компании состоит  в таком соединении различных  видов бизнеса, чтобы между ними возникла синергия или усилилось  их взаимное влияние. Одной из разновидностей подобного объединения является формирование под контролем банка промышленно-финансовой группы холдингового типа. В этом случае предприятия как бы обретают эффективного собственника, способного обеспечить их устойчивое развитие и располагающего необходимыми для этого ресурсами. Для координации инвестиционной деятельности группы образуется единая холдинговая компания, осуществляющая контроль через советы директоров банков и предприятий. Существует ряд разновидностей холдингов:⁹

• государственные холдинг-структуры;
• холдинги в интегрированных компаниях;
• холдинги в конгломератах;
• банковские холдинг-структуры.

     Российские  ФПГ формируются главным образом  путем объединения крупных предприятий, уже имеющих доминирующее или  значимое положение в определенных сегментах рынка, но постепенно утрачивающих его, по крайней мере, по отношению к западным производителям. Объединяясь в финансово-промышленные группы, предприятия получают возможность контролировать определенные секторы экономики.

     Однако  вхождение в состав ФПГ в основном крупных предприятий отрицательно сказывается на гибкости и динамичности их структуры управления.

     В целом ряде случаев финансово-промышленные группы в России создаются по инициативе государственных органов и являются отражением селективной политики государства  в области структурной перестройки  экономики. Государство стремится сделать ФПГ опорными пунктами промышленной политики, чтобы, влияя на их деятельность, осуществлять макроэкономическую политику. Кроме того, ФПГ является структурой, позволяющей в силу особого положения на рынке перераспределять инвестиционные средства из развитых отраслей в отстающие. Чтобы ФПГ реально выполняли функцию структурообразующего элемента современной российской экономики, необходимо исходить из следующих принципов государственной политики:¹⁰

• создание благоприятной среды и особая селективная поддержка образования ФПГ в соответствии со стратегическими направлениями промышленной и социальной политики, задачами подъема и выравнивания уровня жизни в различных регионах;
• обеспечение публично-правового характера деятельности ФПГ, ее гласности;
• разработка особого механизма воздействия и сотрудничества государства и ФПГ, основанного не столько на предоставлении льгот и прямых дотаций государства, сколько на системе соблюдения взаимных прав и обязательств.

     Нередко по инициативе местной администрации и под ее контролем создаются финансово-промышленные группы для решения социально-экономических проблем региона (рис. 2). Местная администрация при этом предусматривает систему мер финансовой поддержки ФПГ:¹¹

• освобождение полностью или частично от налогов на имущество;
• льготная аренда или передача во временное безвозмездное пользование имущества, являющегося собственностью области;
• передача в доверительное управление пакетов акций (находящихся в региональной собственности) предприятий, технологически связанных с основной деятельностью группы, но не входящих в ее состав;
• предоставление инвестиционного налогового кредита.

     Рис. 2. Условное организационное строение «региональных» ФПГ 

     Основными источниками финансирования деятельности финансово-промышленной группы выступают  инвестиционные кредиты банков-участников, финансирование из бюджета по целевым  программам, кредиты и прямые инвестиции банков, не являющихся участниками данной ФПГ, собственные средства предприятий.

     Региональные  ФПГ, являясь элементом народнохозяйственного  комплекса региона, должны решать двуединую задачу экономического развития производственных и финансовых структур региона, и, как следствие, комплексного развития  конкретной территории.

     Финансовый  капитал российских ФПГ и банков должен  способствовать развитию территории в случае, если их участник  расположен на территории определенного региона. Однако процесс согласования интересов приобретает наиболее острый характер, когда управляющая  компания зарегистрирована за пределами данного региона. Появляется возможность оттока прибыли региональных предприятий в управляющую компанию. Помимо этого, отток финансовых ресурсов из региона может осуществляться  по банковским каналам через размещение временно  свободных средств  на финансовых рынках Москвы, через вывоз средств в качестве процентов за межбанковский кредит, балансовой прибыли  банковских филиалов. Все это увеличивает  потенциальные потери  реального сектора данного региона.