Финансовый экономический анализ деятельности ОАО "Курганхиммаш"

 
 
 

2.7. Анализ рентабельности  предприятия

         

Таблица 26

        

    Показатели  рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. В табл.20 представлен расчет коэффициентов рентабельности.

    Рентабельность  активов показывает эффективность  использования всего имущества  предприятия (т.е. каков съем средств  – прибыли с рубля активов). В 2000 году произошло повышение рентабельности активов, это свидетельствует о росте спроса на услуги предприятия и о перенакоплении активов. В 2001 году рентабельность активов составила так же 34 %, следовательно, имущество в этом году использовалось эффективно, и тенденция роста спроса осталась на прежнем уровне. За три года прирост составил 14 кооп., что свидетельствует о повышении эффективности использования активов.

    Рентабельность  оборотных активов показывает, как  эффективно работают именно оборотные  активы. Своего пика она достигла в 2000г. и составила  70 кооп. С рубля  оборотных активов. В 2001г. этот показатель составил  к уровню предыдущего года 70 %, таким образом, наблюдался спад, одной из причин которого было уменьшение такого элемента оборотных средств предприятия как денежные средства.

    Рентабельность  собственного капитала показывает эффективность использования собственно капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на котировку акций общества. В 1999 и 2000 годах рентабельность собственного капитала составила 27 % и 44 % соответственно, это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала ( прирост составил 17 кооп.). В 2001 году рентабельность снизилась  до 34 %, что оценивается отрицательно.

       Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли собрало предприятие  с 1 рубля затрат, прирост этого показателя составил в первые два года 3 кооп. Таким образом, в 2000 году произошло увеличение показателя - это свидетельствует о снижении затрат на производство при постоянных ценах, то есть о повышении спроса на продукцию, в 2001 оставался прежнем.

В 2000 году рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли составила 23 %. Это  означает, что на рубль реализованной  продукции приходится 23 кооп. чистой прибыли (показатели приведены на рис.5).

 

Динамика  показателей рентабельности

                                                                                                                 

 

Рис.5

3.АНАЛИЗ  ВОЗМОЖНОСТЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

    3.1. Факторный анализ деятельности  предприятия по схеме «Du pont»

 

      Устойчивость  экономического роста организации  зависит от рентабельности ее собственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает сколько рублей чистой прибыли предприятие снимает  с рубля собственного капитала. Прирост  данного показателя в динамике свидетельствует о расширении производства и о повышении эффективности деятельности предприятия, в целом.  Целесообразно использовать схему факторного анализа рентабельности собственного капитала  фирмы «Дюпон».

      Модель  фирмы «Дюпон» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, так как она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

      В основе факторной модели «Дюпон»  лежит следующая зависимость:

 

      Рк_соб = Рк*К_фз = Р_д*К_ОбА*К_фз = (П_чист/В_р)*(В_р/А)*(А/К_соб),                      (3,1)

 

      где  А- сумма активов;

              В_р – выручка от реализации;

              К_соб – собственный капитал фирмы;

              П_чист – чистая прибыль организации.

 

      На  основе представленной модели видно, что  рентабельность собственного капитала  зависит от трех факторов:

• рентабельности хозяйственной деятельности;
• ресурсоотдачи ;
• структуры авансированного капитала.

                                                                    

                                                                                                          Таблица 27

 

      Данные  для проведения факторного анализа  рентабельности капитала

 
 

      Количественное влияние факторов, воздействовавших на рентабельность собственного капитала, приведено в табл.28.

                                                                                                                   Таблица 28

 

            Факторное изменение  рентабельности собственного капитала

 
 
 

      С помощью факторного анализа, проведенного по модели «Дюпон», было выяснено, что  наибольшее количественное влияние  на убыточность собственного капитала в 2000-2001 г.г. оказало некоторое замедление темпов роста прибыли. Величина чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от реализации, сократилась на 0,09 руб. и повлекла  за собой прирост убыточности собственного капитала  на 0,06 руб. Суммарный прирост рентабельности собственного капитала за счет влияния всех трех факторов  составил в 2000г. +0,18, о чем и свидетельствует рост показателей рентабельности деятельности, коэффициента оборачиваемости активов, понижение показателя финансовой зависимости предприятия. В 2001г. рентабельность деятельности сократилась на 4 кооп., величина средств снимаемых с рубля активов на 2 кооп.

 

      3.2. Прогнозирование возможности банкротства  предприятия на основе модели  Альтмана

 

       В условиях рыночной экономики для  прогнозирования банкротства         используют пятифакторную модель «Z- счета» Э. Альтмана.