Организация предпринимательской деятельности

      Конец инвестиционного проекта может  быть определен как момент ввода объекта в эксплуатацию, или достижения проектом заданных результатов, или прекращения финансирования проекта, или начала модернизации, или ликвидации проекта.

Таким образом, промежуток времени между появлением проекта и его ликвидацией называется жизненным циклом проекта (проектным циклом).

Разработка инвестиционного  проекта от инвестиционной идеи до его реализации в организации  может быть представлена в виде инвестиционного  цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционная фаза, инвестиционная фаза, эксплуатационный период. Каждая из приведенных фаз инвестиционного цикла проекта состоит из стадий, которые содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство.

Прединвестиционная  фаза состоит:

Оценка инвестиционных возможностей (исследование возможностей)

Анализ и выбор  наиболее эффективного варианта проекта

Разработка предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО)

Разработка технико-экономического обоснования (ТЭО)

Разработка стратегического плана

Разработка бизнес-плана

Принятие решения  об инвестировании 

Инвестиционная  фаза:

Формирование  правой, финансовой и организационной основы для реализации проекта

Детальное проектирование

Заключение контрактов

Приобретение  оборудования, технологий, земли и их освоение

Строительство зданий и сооружений и предпроизводственный маркетинг

Набор и обучение персонала 

Эксплуатационная  фаза:

Сдача в эксплуатацию и пуск организации (отдельных проектов)

Реализация проектов

Расширение производства конкурентоспособной продукции ли оказания услуг 

      Финансирование  инвестиций.

   Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

   К собственным источникам инвестиций относятся:

   собственные финансовые средства, формирующиеся  в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

   иные  виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);

   привлеченные  средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;

   средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

   благотворительные и другие аналогичные взносы.

   К внешним источникам инвестиций относятся:

   ассигнования  из федерального, региональных и местных  бюджетов, различных фондов поддержки  предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

   иностранные инвестиции, предоставляемые в форме  финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

различные формы  заемных средств, в том числе  кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.

   Лизинг  — форма кредитно-финансовых отношений, состоящая в долгосрочной аренде промышленными, транспортными и другими предприятиями машин и оборудования либо у предприятий, производящих их, либо у специально создаваемых лизинговых компании. В лизинговой сделке помимо указанных сторон участвуют также страховые компании, коммерческие или инвестиционные банки, способные мобилизовать необходимые для этого денежные средства в финансирование операций. 

   Экономическая оценка инвестиций. 

    Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денежных средств и других капиталов с целью их увеличения. При всех прочих благоприятных характеристиках проектов (увеличение числа рабочих мест и занятости населения, повышение степени освоенности территории, улучшение экономической обстановки и др.) они не будут приняты к реализации, если не обеспечат:

    Возмещение  вложенных сумм денежных средств  и других капиталов в результате создания новых предприятий, производств или их модернизации, технического переоснащения и реализации производимых на них товаров, продукции или услуг;

    Получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для  инвесторов уровня:

    Окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для инвестора.

    Определение возможности достижения вышеназванных  экономических результатов при  осуществлении реальных инвестиционных вложений и является основной задачей  оценки любого инвестиционного проекта. Указанная задача является достаточно сложным и ответственным этапом при принятии решений, связанных с инвестированием, что усугубляется следующими обстоятельствами:

    Во-первых, инвестиционные вложения могут осуществляться и в разовом порядке при  создании новых предприятий, и неоднократно повторяться на всём протяжении осуществления производственно-хозяйственной деятельности существующими предприятиями как реинвестиционный процесс и как процесс по диверсификации производства на действующих предприятиях и т.д.

    Во-вторых, получение результатов от инвестирования в связи с длительностью сроков осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования (как правило, год и более) имеет относительно вероятностный характер и растянуто по времени.

   В третьих, в связи с длительностью  сроков реализации проектов реального инвестирования в процессе их осуществления весьма вероятны изменения внешней среды осуществления экономической деятельности (изменение налоговой системы, финансово-кредитной политики государства, условий землепользования и т.п.). В итоге, указанные обстоятельства могут привести к существенным отклонениям фактических результатов инвестирования от расчётных. 
 

8. Предпринимательский риск: сущность, виды, контроль. 

    Одной из черт предпринимательской  деятельности является предпринимательский риск.  В  самом общем плане риск - угроза, опасность возможного ущерба в ходе предпринимательской деятельности. Риск заложен в самой сути предпринимательской деятельности.

    Во-первых, он обусловлен свободой  предпринимателя, то есть, предприниматель самостоятельно распоряжается средствами производства,  выбирает сферу деятельности, но не всегда поступает правильно.

    Во-вторых, в рыночных условиях  предприниматель постоянно конкурирует с другими предпринимателями, и нет гарантии, что он выйдет победителем, В третьих,  риск  усугубляется  рядом  иных факторов. Так, кризисное состояние экономики повышает риск выбора сферы  производства,  поскольку нет ориентира в прибыльности сфер.

    В четвертых, риск обусловлен  также законодательством, то есть, в условиях противоречия законодательству риск повышается.

    В этой  связи  возникает   вопрос об определении предпринимательского риска. Предпринимательский риск - риск, возникающий в любых  видах  деятельности предпринимателя.  В абсолютном выражении риск может быть выражен в материально-вещественных показателях (потерях) или же в  стоимостном выражении. В относительном выражении риск может  быть  определен как отношение суммы  возможных  потерь к стоимости основных и оборотных фондов. Основными видами потерь являются:

    1. Материальные потери  -  незапланированные   материальные  расходы, прямая потеря в стоимостном и физическом выражениях.

    2. Трудовые потери,  которые выражаются  в потерях рабочего времени  в результате непредвиденных  обстоятельств  (выражаются  в  человеко-часах, человеко-днях и т.д., а также в стоимостном выражении путем перемножения потерянного трудового  времени  на  его  стоимость).

    3. Финансовые потери - имеют место  при прямых денежных потерях в результате перерасходов денег, незапланированных выплат,  обесценивания ценных  бумаг, хищения. Кроме того, финансовые потери имеют место при недополучении денежных средств из тех источников, которые были  запланированы. Особые виды потерь появляются при инфляции, изменении валютных курсов, дополнительных изъятиях в  бюджет вследствие изменения налоговой системы.

    4. Потери  времени  функционирования  реального капитала – замедление оборота капитала в силу различных причин.

    5. Специальные потери - проявляются  в нанесении ущерба здоровью сотрудников, нанесении ущерба окружающей среде, имиджу фирмы.  Стоимость таких потерь трудно или невозможно определить.

    Факторами потерь являются:

    - общеэкономические;

    - конкретно предпринимательские.

    К общеэкономическим факторам относятся:

    - политические, которые в целом  ухудшают условия предпринимательства;

    - стихийные бедствия;

    - нестабильность экономических  партнерских связей;

    - затруднения в выборе сферы  предпринимательской деятельности;

    - рост ограниченности ресурсов.

    Предпринимательские факторы связаны  с конкретной предпринимательской деятельностью. Такими факторами могут быть:

    - снижение объема производства  и реализации продукции;

    - снижение цен реализации;

    - повышение закупочных цен ресурсов;

    - перерасход сырья и материалов;

    - перерасход фонда заработной  платы (в результате незапланированного увеличения объема привлечения труда или в результате появления необходимости привлечения  более квалифицированных, а значит и более высокооплачиваемых работников).

    В финансовой сфере потери  связаны с неплатежами по кредитам,  резким падением курсов ценных бумаг, просчетами на фондовых рынках и т.д.

    Важнейшим условием  снижения  и  предупреждения предпринимательского риска является разработка эффективной системы управления риском.  Прежде всего, необходимо знать величину возможного риска. В этой связи выделяют уровни предпринимательского риска и зоны действия (или зоны риска). Зоны делятся на:

    1. Зону допустимого риска. В  зоне допустимого риска  предприниматель        возмещает издержки и получает среднюю прибыль. Это обычный  предпринимательский риск.

    2. Зона  критического  риска.  В  этой зоне предприниматель возмещает только издержки производства.

    3. Зона катастрофического риска. Здесь предприниматель не только  не возмещает издержки, но и находится в состоянии банкротства.

    Центральный момент  предпринимательской   деятельности  -  это расчет возможного риска. Здравомыслящий предприниматель не  допустит  фирму  во вторую и,  тем более, в третью зоны. При расчете риска используются различные методы с целью получения средневзвешенных данных:

    1. Статистический метод -  комплексный   анализ  системы  показателей фирмы за  определенный отрезок времени, сопоставление их и расчет риска.