Формирование и развитие лизинга в России

Выгода  от применения схемы

Прежде всего отметим, что схема состоит из двух частей - получения необходимых инвестиций ("финансового плеча") и использования  лизинга. Первая часть схемы требует  затрат на выплату вознаграждения банку, зато лизинговая часть позволяет  оптимизировать налогообложение проекта. Теперь предположим, что лизинг не используется, тогда "Инвестор" выдает "Получателю инвестиций" заем, а "Получатель инвестиций" в свою очередь берет на недостающую  сумму кредит в банке. Далее "Получатель инвестиций" самостоятельно приобретает  оборудование и начисляет на него амортизацию в общеустановленном  порядке.

Рассмотрим налоговые  последствия такой операции. В  отношении НДС ситуация не изменится: "Получатель инвестиций" вправе принять  к вычету сумму "входного" налога по приобретенным основным средствам, то есть такую же сумму, что и в  случае применения схемы.

Однако налогооблагаемая прибыль холдинга уменьшается в  таком случае только на следующие  суммы: обычной амортизации; процентов, начисленных на кредит, предоставленный  банком в размере недостающей  суммы инвестиций ("финансовое плечо"); налога на имущество.

Действительно, единственными  доходами "Инвестора" будут проценты по займу, предоставленному "Получателю инвестиций". У последнего расходами  будут суммы амортизации по приобретенному оборудованию, проценты по займу "Инвестора", проценты по "финансовому плечу" и налог на имущество.

Получается, что при использовании  лизинга холдинг получает отсрочку по уплате налога на прибыль: стоимость  оборудования списывается в первые годы его эксплуатации и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль этих лет. В случае же, когда лизинг не применяется, стоимость оборудования списывается в течение всего срока его использования. Кроме того, благодаря начислению ускоренной амортизации при использовании лизинга существенно снижаются платежи по налогу на имущество.

Выгоду от применения схемы  можно оценить, сравнив экономию по налогам на прибыль и на имущество, которую дает эта схема, и расходы  на ее проведение. Поскольку налоговые  платежи распределены по времени, то в расчетах следует использовать дисконтированные суммы налоговой  экономии.

Применение схемы позволяет  решить две главные проблемы. Во-первых, с помощью схемы компании получают недостающую сумму средств для  финансирования нового проекта благодаря  хорошему обеспечению, предоставляемому банку под кредит, - депозиту и  оборудованию. Во-вторых, схема позволяет "скрыть" "Инвестора", не желающего  афишировать свое участие в проекте. Его денежные средства, пройдя через  банк, обезличиваются, поэтому направление  денежного потока от "Инвестора" к "Получателю инвестиций" не прослеживается. Лизинговая часть схемы приводит к экономии налоговых платежей по налогам на прибыль и на имущество.

Для поддержания некоторых  стратегических областей (авиастроение) правительство России предполагает заменить финансовый лизинг операционным. Это значит, что деньги на его  развитие будут  
выделять авиазаводам, а не лизинговым компаниям.

Основная проблема, тормозящая развитие лизинга, заключается и  в высоких процентных ставках. Для  быстрого развития лизинга необходимо, чтобы процентные ставки по лизинговым платежам не превышали ставку рефинансирования более чем на 1,5-2%.

Инициаторами улучшения  законодательства о лизинге активное участие принимает Российская Ассоциация лизинговых компаний с рядом проектов. Один из них - возвращение к практике лицензирования лизинговой деятельности. Однако здесь не все так однозначно. Рынок сам определяет, кто выживет, а кто обанкротится. К тому же сам механизм выдачи различного рода разрешений, лицензий, сертификатов очень удобная почва для коррупции. Хороший пример - развитые страны. Там нет лицензирования, а масштабы лизинговых операций весьма значительны.

На данном этапе необходимо преодолеть те проблемы, которые существуют в реальности и действительно  затрудняют работу. Но вместе с тем, внесения поправок в законодательство неизбежно. Время не стоит на месте, лизинг развивается. А это значит, что и законодательная база не должна быть законсервирована. Она  также должна развиваться и отражать реалии этого времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Рынок лизинга в России в последние годы зарекомендовал себя как один из наиболее быстрорастущих сегментов финансовой системы. Есть основания полагать, что высокие  темпы роста данного рынка  сохранятся и в текущем году, и  в ближайшей перспективе, если удастся  решить проблемы, тормозящие его развитие.

Российский рынок лизинга  уже вошел в топ-10. Более того, сейчас в мировом масштабе он уже  приближается к ведущей пятерке. Международные консультанты на основе опыта России даже разрабатывают  некоторые советы для развивающихся  стран.

Москва занимает порядка 43% от всех сделок по объемам. Но тем  не менее доля столицы в настоящее  время снижается. В 2009-2011 годах наблюдался колоссальный рост количества представительств, филиалов, точек продаж в регионах. Предполагается, что в ближайшие два года эффект работы представительств окажется в регионах еще сильнее.

Что касается точек роста, то аналитики видят очень большой  потенциал в крупных сделках, которые будут доступны только ограниченному  кругу компаний. Например, такие  крупные квазигосударственные сделки, которые касаются олимпийских строек, реформы энергетики, развития авиатехники, обеспечат вклад в прирост  рынка порядка 25%.

Автотранспорт, строительная техника (т.е. условная розница) обеспечат  в общем росте рынка в текущем  году примерно 20%. Это самый конкурентный и рыночный сектор. Предполагается, что в будущем он будет расти  достаточно быстро, но вот сейчас в  силу конъюнктурных обстоятельств  он оказался на втором месте по возможному вкладу в прирост рынка лизинга.

Государственные программы  поддержки отраслей, в том числе  сельского хозяйства (Росагролизинг), обеспечат прирост рынка примерно на 10%.

Ну и, наконец, еще около 10% прироста в этом году обеспечат  единичные крупные сделки на специализированное оборудование для очень крупных  частных объектов.

С точки зрения объемов сделок на рынке наблюдается рост доли государственных компаний и компаний, которые принадлежат иностранным собственникам, и соответственно падение доли отечественных собственников, в том числе как прибанковских, так и частных. Доля государственных, квазигосударственных компаний по объему сделок в текущем году может приблизиться к 30%. Доля иностранных собственников в совокупности тоже должна увеличиться.

Что касается рисков, то нужно  иметь в виду следующее. Среди  кредитных рисков основные - это  риск дефолта лизингополучателя  и риск дефолта поставщика. Среди  операционных рисков - риски процессов  контрагентов и недостаточная грамотность  персонала. Среди юридических рисков - риски, связанные с налоговой  практикой. Дело и в том, что в  разных регионах сложилась разная практика, и это вносит сумятицу в оценку потенциала развития. Среди имущественных  рисков - соответственно риски утраты, порчи, риск потери ликвидности имущества, снижение стоимости, надежность страхового покрытия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Конституция Российской  Федерации.

2. Гражданский кодекс  Российской Федерации. Часть первая: Федер. закон от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ // СЗ  РФ. 1994. N 32. Ст. 3301.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: Федер. Закон от 26.01.1996 г. N 14-ФЗ // СЗ РФ. 1996. N 5. Ст. 410.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая: Федер. закон от 05.08.2000 г. N 117-ФЗ // СЗ РФ. 2000. N 32. Ст. 3340.

5. Безуглая М.В. «Существенные условия договора лизинга» / М.В. Безуглая // Юрист. 2004. N 11.

6. Бутузова Н.А., "Международные банковские операции", N 2, март-апрель 2006 г.

7. Говоров С.Н. «Государственный финансовый контроль на рынке лизинговых услуг» / С.Н. Говоров // Банковское право. 2007. N 1.

8. Долгушина Ю.Б. «Лизинг» / Ю.Б. Долгушина. М., 2002.

9. Зарипов И.А., РЭА им. Г.В. Плеханова, к.э.н. "Регламентация банковских операций. Документы и комментарии", N 3, май-июнь 2008 г.

10. Кабатова Е.В. «Лизинг: правовое регулирование, практика». М.: ИНФРА-М, 2007.

11. Мельников В.С. «Лизинговые сделки» / В.С. Мельников // Современное право. 2004. N 2.

12. Павлодский Е.А. «Лизинг как инструмент рыночных отношений: пути совершенствования» / Е.А. Павлодский // Журнал российского права. 2000. N 10.

13. Смирнов Е.Е., Издательский дом "Регламент", "Банковское кредитование", N 3, май-июнь 2008 г.

14. Стародубова Л.В. Ответственность сторон по договору финансовой аренды / Л.В. Стародубова // Законы России: опыт, анализ, практика. 2007.

15. Смирнов Е.Е., "Организация продаж банковских продуктов", N 3, III квартал 2008 г.