Формирование и развитие лизинга в России

Необходимо многообещающие намерения подкрепить надёжными  

инструментами достижения намеченных целей  и, прежде всего разработкой  программы инвестиционного прорыва,  которая предусматривала бы меры  по реальному улучшению инвестиционного климата и кардинально повышала роль государства в формировании и использовании инвестиционного фонда страны. Эта программа, по представлениям автора, должна включать:

-Полное восстановление инвестиционной  функции амортизационных отчислений, строго целевое формирование и использование средств амортизационного фонда не только государственных, но и на всех без исключения предприятиях;

-Освобождение от налогообложения прибыли, направленной на инвестиции  в основной капитал, финансирование научно-исследовательских и опытно- конструкторских разработок и освоение новых технологий;

- Расширение государственного финансирования  инвестиций в       НИОКР  до уровня законодательно установленной  нормы; 

-Снижение процентных ставок за  кредит и создание механизмов рефинансирования производственной деятельности, развитие новых для России направлений кредитования и в первую очередь ипотечного кредитования и лизинга;

-Создание институтов развития, включая  Банк развития, способных мобилизовать  инвестиционные ресурсы в развитие производственной сферы с помощью государственных гарантий, кредитных ресурсов государственных банков, формирования каналов рефинансирования производственных инвестиций с участием Центрального банка Российской Федерации;  

-Развитие рынка корпоративных ценных бумаг с целью финансирования производственных инвестиций; 

-Принятие эффективным мер по пресечению нелегального вывоза капитала 

за границу и трансформации сбережений населения в накопления, повысив 

роль Сберегательного  банка в этом;

-Привлечение иностранного капитала для финансирования 

производственной  сферы.[14]

Реализация этих мер потребует  существенной корректировки денежно-кредитной  и налогово-бюджетной политики  государства, их нацеленности, прежде  всего на увеличение производительности и повышение эффективности инвестиционного процесса, и обеспечение высоких и устойчивых темпов экономического роста. Достичь этого непросто, но это необходимо, пока ещё остаются шансы на возрождение России.      

Приход  зарубежных гигантов - не только «встряска» состава лидеров лизингового рынка, но и начало принципиально нового этапа развития российского рынка лизинга. Дело в том, что до сих пор лизинговые компании действовали преимущественно «под банками». Привлекая ресурсы от банков, они обслуживали отдельные сегменты рынка, по ряду причин труднодоступные для самих банков. Предоставляя кредит, банки часто оценивали как заемщика не лизинговую компанию, а конечного лизингополучателя. Это ставило лизинговые компании в неприглядное положение агентов при банках. Однако в течение последних лет постепенно сформировалась новая концепция лизингового бизнеса.[5]      

Ведущие лизинговые компании уже достигли таких  объемов бизнеса, которые позволяют  им выйти из подчиненного положения  по отношению к банкам и конкурировать с ними на равных. Важнейшее значение в этом смысле имеет размер собственного капитала, поскольку он является главным ориентиром для инвесторов. По этому показателю многие лизинговые компании уже не уступают банкам. Другие важные показатели, такие как объем портфеля, региональная сеть, диверсификация источников финансирования у ряда ведущих лизингодателей, также уже не хуже, чем у банков. Приход иностранных лизинговых компаний закрепляет эту тенденцию. С одной стороны, потому что эти компании сами - крупные игроки, способные на равных конкурировать с банками. С другой стороны, потому что их приход стимулирует дальнейшее укрупнение российских лизинговых компаний. Высокая надежность лизинговых сделок, независимость компаний от банков, значительная конкуренция, экономия на масштабе у крупных лизингодателей уже скоро приведут к тому, что условия лизинга в среднем будут значительно выгоднее условий кредитов.[10]     

Перспективы развития инфраструктуры связаны с  восполнением инфраструктурных пробелов, заметных на российском лизинговом рынке по сравнению с таковыми в странах с развитой рыночной экономикой. Перспективы всецело зависят и от долгосрочных тенденций российского рынка лизинговых услуг и от его конъюнктурных изменений.     

Ближайшие перспективы развития инфраструктуры будут связаны с преодолением проблем, препятствующих развитию лизингового бизнеса в России. Проблемы развития российского лизинга условно можно разделить на три группы: проблемы, носящие системный характер для всей российской экономики; проблемы экономико-правового характера; проблемы, обусловленные недавним появлением российского рынка лизинга.     

В целом развитие инфраструктуры российского  лизингового рынка увязывается  с ее переориентацией от экономико-правовой поддержки лизинговых компаний к стимулированию спроса на лизинговые услуги. В первую очередь это относится к активизации работы по созданию центров предпринимательства, формированию денежных и материальных фондов для предоставления имущества в лизинг, а так же дальнейшему развитию консалтинговых и посреднических услуг, необходимых для обеспечения бизнеса инвестиционными ресурсами на возвратной основе.[15] 

 

3.2.Пути совершенствования лизинга.

Динамичное развитие  рынка лизинговых услуг в нашей стране возможно только в том случае, если законодатели, органы государственного управления, включая налоговые службы, с пониманием отнесутся к особенностям и специфике лизингового бизнеса. В частности, лизинговые операции предполагают, что хорошо работающая лизинговая компания осуществляет постоянные заимствования. В этом одна из основных составляющих ее бизнеса как финансового посредника. В определении Конституционного суда Российской Федерации, которое датируется от 8 апреля 2004 г., № 169-О, предусматривается, что зачет налога на добавленную стоимость может быть осуществлен только после выплаты заемщиком соответствующей суммы долга. Такой подход сам по себе, к тому же нечетко прописанный, для лизингового бизнеса крайне опасен. На слуху соображения руководителей некоторых компаний, что лизинг подорожает для клиентов на 30-40%, возможны другие негативные последствия. Наверное, все это с большим знаком минус для интересов страны.

Проблемы с НДС существовали и с международным лизингом —  это двойной НДС. НДС начислялся как на стоимость импортируемого оборудования, так и на лизинговые платежи. Если НДС, уплаченный при ввозе  в РФ, подлежит вычету, то НДС на лизинговые платежи удерживается лизингодателем как налоговым агентом и вычету не подлежит, т.к. плательщиком налога является лизингодатель-нерезидент. Однако эта проблема исчезла с принятием  Таможенного кодекса.

Исключение — лизинг наземных автотранспортных средств, т.к. в этом случае услуга считается предоставленной  вне территории РФ (ст. 148 НК РФ) в  отношении НДС. Это означает, что  международный лизинг товаров, не упомянутых как исключение в этой статье, практически  экономически нецелесообразен, и можно  говорить только о лизинге внутри страны.

Известно, что одной из основных проблем сделок по лизингу  является задача максимального снижения рисков при ее реализации. Поскольку  законодательство далеко от совершенства, то в последнее время стали  разрабатываться специальные лизинговые схемы. Разберем одну из них.

Описание  схемы

В схеме участвуют компании с условными названиями "Инвестор" и "Получатель инвестиций" и два  посредника - банк и лизинговая компания.

Компания "Инвестор" готова вложить свои средства в высокорентабельный проект, осуществляемый фирмой "Получатель инвестиций". "Получателю инвестиций" средства нужны для приобретения оборудования, однако "Инвестор" готов их предоставить для покупки только части необходимого оборудования.

Прежде всего компании "Инвестор" необходимо установить фактический контроль над фирмой "Получатель инвестиций", например путем покупки доли в уставном капитале фирмы. Далее "Инвестор" размещает вкладываемые средства на депозит в банке. После этого  банк выдает кредит лизинговой компании на покупку у какого-нибудь поставщика требуемого оборудования. "Инвестор" договаривается с банком и лизинговой компанией о том, чтобы деньги на депозите и приобретаемые основные средства служили обеспечением кредита, выдаваемого банком. Поэтому банк предоставляет "Инвестору" "финансовое плечо", выдав лизинговой компании кредит на сумму больше, чем размер депозита (далее превышение кредита  над депозитом мы и будем называть "финансовым плечом"). Приобретенное  оборудование лизинговая компания передает "Получателю инвестиций" в лизинг.

В установленные договором  лизинга сроки "Получатель инвестиций" выплачивает лизинговой компании лизинговые платежи. Они состоят из вознаграждения лизинговой компании, компенсации стоимости  оборудования (в размере ускоренной амортизации), процентов по кредиту, полученному лизинговой компанией  от банка, и налога на имущество, который  лизинговая компания уплачивает со среднегодовой  остаточной стоимости оборудования. За пользование кредитом лизинговая компания перечисляет проценты банку. Банк выплачивает "Инвестору" проценты по депозиту.

Вознаграждение  посредникам

Вознаграждение банка  за участие в схеме должно не только покрывать его издержки по обслуживанию схемы, но и давать ему бонус.

Расходы, связанные с участием в схеме, можно разделить на издержки по отвлечению средств на обязательное депонирование в Центробанке  по привлеченным депозитам и операционные издержки.

Размер обязательного  депонирования сейчас составляет 10% от суммы привлеченного депозита. Таким образом, сумму в размере 10% от депозита, размещенного "Инвестором", банк должен будет депонировать в  Центробанке вместо того, чтобы выдать ее какой-нибудь фирме в кредит и  получать соответствующие проценты. Если средняя ставка процентов, по которой  банк обычно выдает кредиты, составляет около 23%, то упущенная выгода банка  будет равна примерно 2,3% от размера  депозита в год.

Вторая составляющая расходов банка на проведение схемы - операционные издержки: их размер индивидуален для  каждого банка, но в среднем составляет

1% от суммы депозита  в год.

Размер бонуса банка будет  зависеть от суммы сделки. Практика показывает, что общее вознаграждение банка может составить от 4 до 6% в год от суммы депозита "Инвестора" и взиматься за счет разницы в  процентных ставках по выданному  лизинговой компании кредиту и привлеченному  от "Инвестора" депозиту.

Сумма процентов, которые  уплачивает лизинговая компания по кредиту (ПК), состоит из следующих компонентов:

 

ПК = ПД + ВБ + ПФ,

 

где ПД - проценты по депозиту; ВБ - вознаграждение банка; ПФ - проценты, начисляемые на сумму "финансового  плеча".

Вознаграждение лизинговой компании, как правило, определяется исходя из остаточной стоимости предмета лизинга и составляет обычно около 3% в год. Однако следует отметить, что согласно действующему законодательству лизинговая деятельность не подлежит лицензированию. Поэтому в качестве лизинговой компании может выступить  специально созданная фирма, скрыто аффилированная (то есть неявно зависимая) с участниками сделки. В таком случае вознаграждение, выплачиваемое лизинговой компании "Получателем инвестиций", фактически будет являться внутрихолдинговым платежом, поэтому не будет относиться к затратам на осуществление схемы.

Налогообложение участников схемы

Поскольку три участника  схемы - "Инвестор", лизинговая компания и "Получатель инвестиций" - входят в один холдинг, то их налоговые обязательства  и налоговые вычеты следует оценивать  в совокупности.

У "Инвестора" возникает  только доход в виде процентов  по депозиту. С этого дохода компания должна заплатить налог на прибыль.

Лизинговая компания вправе принять к вычету сумму "входного" НДС, уплаченную в составе цены за приобретенное оборудование. При  получении лизинговых платежей от "Инвестора" лизинговая компания должна начислять  и уплачивать соответствующие суммы  НДС.

Предположим, что лизинговое имущество находится на балансе  лизинговой компании. Доходами лизинговой компании являются лизинговые платежи (без НДС), которые складываются из вознаграждения лизинговой компании, ускоренной амортизации оборудования, процентов по банковскому кредиту  и налога на имущество. Расходы компании состоят из сумм ускоренной амортизации, процентов по кредиту и налога на имущество. Таким образом, налог  на прибыль будет уплачиваться только с суммы вознаграждения лизинговой компании.

Наконец, "Получатель инвестиций" будет уменьшать налогооблагаемую прибыль на суммы лизинговых платежей (без НДС). Суммы НДС, уплачиваемые в составе лизинговых платежей, компания сможет принять к вычету.

Таким образом, общий итог по НДС - вычет сумм "входного" налога по приобретенному оборудованию.

Общий результат по налогу на прибыль - уменьшение налогооблагаемой прибыли холдинга на сумму ускоренной амортизации лизингового имущества, на проценты, начисляемые банком по "финансовому плечу", на вознаграждение банка и на суммы налога на имущество.