Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности

•         срок полезного использования интеллектуальной собственности;

•         уровень затрат на освоение интеллектуальной собственности;

•         условия платежа при совершении сделок с интеллектуальной собственностью;

•         обстоятельства совершения сделок с интеллектуальной собственностью.

2.6.2 Методы сравнительного (рыночного) подхода

Под методами в сравнительном  подходе, как правило, подразумеваются методы определения корректирующих коэффициентов (по элементам сравнения).

Величины корректировок (корректирующих коэффициентов) цен  определяются, как правило, следующими методами:

•         метод попарного сопоставления цен аналогов;

•         метод попарного сопоставления дохода аналогов;

•         метод расчета затрат;

•         экспертный метод выставления корректировок.

Метод попарного  сопоставления цен аналогов

Метод попарного сопоставления  цен аналогов заключается в прямом попарном сопоставлении цен аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определением на базе полученной таким образом информации корректировки (коэффициента корректировки) по данному элементу сравнения.

Метод попарного  сопоставления дохода аналогов

Метод попарного сопоставления  дохода аналогов заключается в прямом попарном сопоставлении дохода (выгоды) двух аналогов, отличающихся друг от друга  только по одному элементу сравнения, и определения путем капитализации разницы в доходах корректировки по данному элементу сравнения.

 

 

Метод расчета  затрат

Метод расчета затрат заключается  в расчете корректировки путем  определения затрат, связанных с  изменением характеристики элемента сравнения, по которому аналог отличается от объекта  оценки.

 

 

Экспертный метод  выставления корректировок

Экспертный метод выставления  корректировок заключается в  выставлении корректирующих коэффициентов  на основании опыта и знаний оценщика, консультаций со специалистами в  данной области, проведенных исследованиях  рынка оцениваемого объекта ИС и  т.п.» [3]

2.6.3 Достоинства и недостатки сравнительного (рыночного) подхода

Основным преимуществом  сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены куплипродажи аналогичных объектов. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. При использовании других подходов оценщик определяет стоимость на основе расчетов.

«Сравнительный подход базируется на ретроинформации и, следовательно, отражает фактически достигнутые результаты совершения сделок на рынке, в то время как доходный – ориентирован на прогнозы относительно будущих доходов. Другим достоинством сравнительного подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке. Вместе с тем сравнительный подход имеет ряд существенных недостатков, ограничивающих его использование в оценочной практике:

•  базой для расчетов являются достигнутые в прошлом финансовые результаты,  следовательно игнорируются перспективы развития;

•  сравнительный подход возможен только при наличии достаточно разносторонней финансовой информации не только по оцениваемому объекту, но и по большому числу похожих объектов, отобранных оценщиком в качестве аналогов;

•  оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования. Это обусловлено тем, что на практике не существует абсолютно одинаковых объектов ИС.» [5]

 

 

 

 

 

2.7 Затратный подход к оценке объектов ИС и НМА.

2.7.1 Затратный подход

«Использование затратного подхода осуществляется при наличии возможности восстановления или замещения объекта оценки. Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.

Определение рыночной стоимости  с использованием затратного подхода  включает следующие основные процедуры:

•         определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;

•         определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;

•         расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Сумма затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, включает в себя прямые и косвенные затраты, связанные с созданием интеллектуальной собственности и приведением ее в состояние, пригодное к использованию, а также прибыль инвестора – величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в создание интеллектуальной собственности.

 

 

2.7.2 Методы затратного подхода

В затратном подходе к  оценке стоимости объектов ИС и НМА  выделяют следующие методы:

•         метод индексации затрат;

•         метод расчета затрат.

Метод индексации затрат

Метод индексации затрат заключается  в индексации фактически понесенных правообладателем в прошлом затрат на создание оцениваемого объекта интеллектуальной собственности к дате оценки. При проведении индексации следует руководствоваться индексами изменения цен по элементам затрат. При отсутствии доступной достоверной информации об индексах изменения цен по элементам затрат возможно использование индексов изменения цен по соответствующим отраслям промышленности или других соответствующих индексов.

Метод расчета  затрат

Метод расчета затрат заключается  в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.

Оба метода основываются на затратах, необходимых для создания аналогичного объекта. Основные действия для расчета всех затрат на создание (расчет стоимости создания) следующие:

1. Определяется полная  стоимость замещения или полная  стоимость восстановления нематериального  актива. Выявляются все фактические  затраты, связанные с созданием,  приобретением и введением его  в действие. При приобретении  и использовании нематериального  актива необходимо учитывать  следующие виды затрат:

•         на приобретение имущественных прав;

•         на освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива;

•         на маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов предполагаемых объектов промышленной собственности.

При создании нематериального  актива на самом предприятии необходимо учитывать следующие затраты:

•         на поисковые работы и разработку темы;

•         на создание экспериментальных образцов;

•         на услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов);

•         на уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе);

•         на создание конструкторско-технической, технологической, проектной документации;

•         на составление и утверждение отчета.

где З_с - сумма всех затрат; связанных с созданием и охраной нематериального актива, ден. ед; З_р - стоимость разработки нематериального актива, ден. ед.; 3_по  - затраты на правовую охрану объекта, ден. ед.; Р - рентабельность, %; К_д - коэффициент дисконтирования, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени; i - порядковый номер рассматриваемого года действия.

Зр = ( Знир + Зктд )_,

где З_нир - затраты на проведение НИР, ден. ед.;

З_ктд - затраты на разработку конструкторско-технической, технологической и/или проектной документации, связанные с созданием объекта, ден. ед.

2. Определяется величина  коэффициента, учитывающего степень  морального старения нематериального актива, либо рассчитывается совокупный износ.

Совокупный износ интеллектуальной собственности может определяться в целом или на основе оценки его  составных частей – устранимого  и неустранимого износа.

Износ интеллектуальной собственности в целом может определяться на основе оценки срока полезного использования нового объекта, аналогичного объекту оценки, и оставшегося срока полезного использования существующего объекта оценки. При этом срок полезного использования интеллектуальной собственности может определяться как срок, в течение которого право на использование интеллектуальной собственности может быть передано по договору или как срок, в течение которого интеллектуальная собственность может быть использована в собственном производстве (бизнесе) правообладателя.При этом износ является устранимым, если затраты на его устранение меньше, чем увеличение стоимости интеллектуальной собственности в результате его устранения. Устранимый износ, как правило, равен затратам на его устранение (например, затратам на модернизацию объекта интеллектуальной собственности).

Неустранимый износ, как  правило, равен дисконтированной или  капитализированной величине будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности, которые с наибольшей вероятностью будут недополучены в результате несоответствия функциональных, экономических, технических и других характеристик объекта оценки современным требованиям и условиям рынка. При этом определение возможной величины недополученных денежных потоков может быть основано на прямом сопоставлении величины денежных потоков от использования оцениваемой интеллектуальной собственности с величиной денежных потоков от использования ее современного аналога или от использования ее аналога, не подверженного отрицательному воздействию внешних факторов, влияющих на объект оценки.»[3]

 

2.7.3 Достоинства и недостатки затратного подхода

Затратный подход имеет один, но очень существенный недостаток. Получаемая этим методом оценка, как  правило, не имеет отношения к  реальной ценности оцениваемого актива (разумеется, речь идет только о НМА), т.к. результат творческой (интеллектуальной) деятельности в слишком большой  степени именно результат творчества, а не затрат.

«В профессиональной оценке затратный подход считается одним из трех основных подходов, наряду с рыночным и доходным подходами. Однако если говорить об оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов, то этот подход скорее вводит в заблуждение, чем помогает принимать правильные решения. Тем не менее, нельзя не отметить живучесть представлений о нем как о реальной альтернативе доходному и рыночному подходам. Также не следует забывать, что в России оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов считается одной из специализаций в области профессиональной оценки, а профессиональный оценщик обязан применять все три подхода, включая затратный. Наконец, существуют практические ситуации, когда оценка нематериальных активов на основе затратного подхода действительно имеет смысл. Поэтому совсем обойти его вниманием не представляется возможным.

Чтобы наглядно показать несостоятельность  затратного подхода при оценке ИС, лучше всего воспользоваться  аналогией с лотерейным билетом  в ситуации, когда розыгрыш уже  прошел. Предположим, некто предлагает Вам купить у него такой лотерейный билет, но при этом сам не знает (или  просто не говорит) результат розыгрыша. Тогда у Вас естественным образом  должен возникнуть вопрос о том, сколько  на самом деле стоит этот билет. Если он проиграл, то не стоит ничего, если выиграл, то стоит примерно столько, сколько стоит выигрыш. Кроме  того, имеет смысл прикинуть, сколько  стоят усилия, необходимые для  того, чтобы узнать результат розыгрыша. (Возможно, запрашиваемая цена на порядок  меньше.) При этом абсолютно не имеет  значения, за сколько билет был  изначально куплен. Разумеется, эта  сумма будет упоминаться в  переговорах, если они вообще будут  иметь место, но отношение к делу она имеет лишь на уровне психологии.

Нечто аналогичное обычно имеет  место при оценке ИС. Например, речь может идти о покупке лицензии на использование запатентованного изобретения. Разумеется, изобретение  было сделано сколько-то лет назад, потом была подана заявка, она была рассмотрена, какая-то информация об изобретении  была опубликована и стала общедоступной  и т.д. Спрашивается, о каких затратах идет речь? О тех, которые потребуются  на обход патента? Или о тех, которые  надо было сделать несколько лет  или десятилетий назад, чтобы  получить запатентованное решение  раньше сегодняшнего патентообладателя? Оба варианта, как и другие подобные им варианты, отдают ненаучной фантастикой и выходят за пределы сферы профессиональной оценки. Разумеется, если патент легко обойти, то необходимость в покупке лицензии либо отпадает, либо цена лицензии должна быть достаточно низко.