Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Января 2012 в 15:51, контрольная работа
1.Методика оценки стоимости собственного капитала.
2.Сущность метода компаундирования.
3. Факторы влияющие на продолжительность оборотного капитала и пути сокращения его оборота.
4.Характеристика финансовых коэффициентов отчётности.
ВГТУ
ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
КАФЕДРА
МЕНЕДЖМЕНТА, МАРКЕТИНГА И ОРГАНИЗАЦИИ
ПРОИЗВОДСТВА
Анализ управления финансами.
Вариант № 5.
1.Методика оценки стоимости собственного капитала.
2.Сущность метода компаундирования.
3. Факторы влияющие
на продолжительность
4.Характеристика
финансовых коэффициентов
Содержание.
1.Методика оценки стоимости собственного капитала 2стр.
2.Сущность метода
компаундирования
3. Факторы влияющие
на продолжительность
4.Характеристика
финансовых коэффициентов
Литература
1.Методика оценки стоимости собственного капитала.
1.1Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия.
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Рис.
1. Состав собственного капитала предприятия.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 2).
Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия.
Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
Основной
долей в составе внешних
Собственный
капитал характеризуется
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В
то же время если средства предприятия
созданы в основном за счет краткосрочных
обязательств, то его финансовое положение
будет неустойчивым, так как с
капиталами краткосрочного использования
необходима постоянная оперативная
работа, направленная на контроль за их
своевременным возвратом и привлечение
в оборот на непродолжительное время других
капиталов. К недостаткам этого источника
финансирования следует отнести также
сложность процедуры привлечения, высокую
зависимость ссудного процента от конъюнктуры
финансового рынка и увеличение в связи
с этим риска снижения платежеспособности
предприятия.
1.2. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала.
Развитие
Оценка стоимости собственного капитала имеет ряд особенностей, основными из которых являются:
С учетом этих особенностей рассмотрим механизм оценки и управления стоимостью собственного капитала.
1.Стоимость
функционирующего собственного
капитала имеет более надежный
базис расчета в виде отчетных
данных предприятия. В
Стоимость
функционирующего собственного капитала
предприятия в отчетном периоде определяется
по формуле:
где
СКфо – стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде, %;
ЧПс – сумма
чистой прибыли, выплаченная
СК – средняя
сумма собственного капитала
предприятия в отчетном
Процесс управления стоимостью этого элемента собственного капитала определяется прежде всего сферой его использования – операционной деятельностью предприятия. Он связан с формированием операционной прибыли предприятия и осуществляемой им политикой распределения прибыли.
Соответственно стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле:
где СКфп – стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в плановом периоде,%;
СКфо – стоимость функционирующего собственного капитала в отчетном периоде,%;
ПВт – планируемый темп роста выплат прибыли собственникам на единицу вложенного капитала, выраженный десятичной дробью.
2.
Стоимость нераспределенной
Такой подход к оценке нераспределенной прибыли основан на том, что если бы она была выплачена собственникам капитала при ее распределении по результатам отчетного периода, то они, инвестировав ее в любые объекты, получили бы определенную прибыль, которая являлась бы ценой этого инвестированного капитала.
С учетом такого подхода стоимость нераспределенной прибыли приравнивается к стоимости функционирующего собственного капитала предприятия в плановом периоде.
Такой
подход позволяет сделать следующий
вывод: коль скоро стоимость
Процесс управления стоимостью нераспределнной прибыли определяется прежде всего сферой ее использования – инвестиционной деятельностью. Поэтому цели управления этой частью капитала подчинены целям инвестиционной политики предприятия и соответственно норма инвестиционной прибыли (внутренняя ставка доходности) всегда должна соотноститься с уровнем стоимости нераспределенной прибыли.
3.
Стоимость дополнительно
Стоимость
привлечения дополнительного
Информация о работе Методика оценки стоимости собственного капитала