Международный рынок услуг

работающие  на привлечения иностранных инвестиций. К ней относятся следующие меры: налоговые и таможенные льготы; гарантии против национализации иностранной собственности; возможность репатриации прибыли; предоставление концессий.

работающие  на ограничение иностранных инвестиций: ограничение доли иностранцев в уставном капитале компаний; определение сфер экономической деятельности, доступных для иностранного капитала, в том числе при создании совместных предприятий; применение различных оговорок в отношении создания предприятий с иностранными инвестициями; применение ограничений в части репатриации прибыли и капиталов; установление условий, оговаривающих необходимость использования местных факторов и компонентов производств.      

В практической деятельности государства  используется обычно совокупность мер  из той и другой группы.     

С целью создания благоприятного инвестиционного  климата для иностранных инвестиций может вводиться не только национальный, но и более льготный режим. При  этом наряду с мерами первой группы, направленными на привлечение иностранных  инвестиций, могут использоваться дополнительные инструменты, стимулирующие функционирование иностранных инвестиций.  

Можно выделить три вида данных инструментов:     

Налоговые, включающие: налоговые льготы, ускоренную амортизацию, изменение налоговых ставок для некоторых предприятий, таможенные льготы при импорте оборудования, налоговые каникулы (при условии предоставления статуса «пионера»).       

Финансовые - получение займов и кредитов, представляемых в зависимости от выполнения определенных условий, позволяющих решать некоторые социально- экономические задачи на уровне центрального или местного правительств, а также выделение средств на подготовку и переподготовку кадров, занятых на предприятиях с иностранными инвестициями.       

Нефинансовые - позволяющие в целом улучшить инвестиционный климат и тем самым создать более благоприятные условия для иностранных и национальных инвесторов: создание телекоммуникационных сетей, средств связи, информационных систем, строительство дорог, организация свободных экономических зон (СЭЗ).       

Вторым  направлением государственного воздействия  является регулирование вывоза капитала - процесса экспорта инвестиций резидентами  за рубеж. Официально капитал может  вывозиться за рубеж в виде прямых и портфельных инвестиций, в ссудной  форме - в виде кредитов, размещения капитала на банковских депозитах и  различных счетах.      

В развитых странах государственное  регулирование экспорта капитала представляет собой комплекс мер государственной  поддержки вывоза капитала, в первую очередь прямых инвестиций, это меры информационной и технической поддержки инвесторов в содействие в поиске зарубежного партнера, организации предварительного технико-экономического обоснования проекта, анализа бизнес-плана, реализации инвестиционных проектов, финансировании инвестиций - участие в капитале, предоставление налоговых льгот, кредитование, и особенно страхование.      

Иногда  капитал вывозится за рубеж не столько по причине увеличения прибыли, сколько по мотивам сохранения его  путем помещения в более стабильные и надежные условия. В последнем  случае говорят о «бегстве» или «утечке» капитала за границу.      

Основная  причина «бегства капитала» - отсутствие благоприятного инвестиционного климата. Как показывает мировой опыт, такое явление возникает прежде всего в тех странах, где существует политическая нестабильность, высокие налоги, инфляция, отсутствуют гарантии для инвесторов.      

Помимо  официальных каналов, капитал может  вывозиться за границу и неофициально. К последней форме относится  вывоз за границу незаконно полученного (криминального) капитала. Незаконные методы перевода капитала за рубеж связаны с особенностями национального законодательства и государственного регулирования данной сферы. В России, например, к ним можно отнести депонирование на счетах зарубежных банков доходов от экспорта, занижение экспортных цен и завышение импортных, что особенно активно используется в бартерных операциях, авансовые платежи под импортные контракты без последующей поставки товара, зачисление валюты на зарубежные счета российских резидентов, возможен также вывоз капитала в виде наличной иностранной валюте.     

Государственное регулирование экспорта капитала должно быть направлено на сокращение объемов  незаконного вывоза капиталов, для  чего необходимо, прежде всего, осуществлять мероприятия по улучшению инвестиционного климата в стране.     

Особое  место в системе государственного регулирования внешне-экономической деятельности занимает валютное регулирование.

Валютное  регулирование может включать в  себя валютные ограничения. По конечному  эффекту они близки к количественным ограничениям, поэтому иногда рассматриваются  как разновидность нетарифных инструментов регулирования.      

Валютные  ограничения могут регламентировать операции резидентов и нерезидентов с валютой или валютными ценностями. Они связаны с применением ограничений на перевод за рубеж валютных средств по капитальным и (или) текущим статьям платежного баланса, с ограничением возможностей резидентов покупать иностранные товары, услуги, предоставлять за границу кредиты. Валютные ограничения могут касаться и внешней торговли, и движения капиталов. Валютные ограничения являются частью валютного контроля, осуществляемого правительством.      

Валютный  контроль - система государственных  мер, контролирующих все сделки между  страной и остальным миром, куда входит контроль за законностью валютных операций, за своевременным возвращением валюты по экспортным операциям, за правильностью  расчетов по импортным операциям  и т.д.      

В условиях резкого ухудшения внешнеэкономического положения и увеличения дефицита платежного баланса даже промышленно  развитые страны принимают меры к  ужесточению валютных ограничений, особенно по отношению к вывозу капитала. Это связано с желанием обеспечить с помощью имеющейся иностранной  валюты текущие платежи. Аналогичные  меры используют страны с переходной экономикой и развивающиеся, которые  стремятся использовать свои валютные доходы на покрытие первоочередных народнохозяйственных нужд.  
 

2.2 Межгосударственное  регулирование      

Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций складывается из специальных межгосударственных соглашений, предметом регулирования которых являются отношения, связанные с движением иностранных инвестиций капитала. Существуют двусторонние и многосторонние международные соглашения.      

Документом по регулированию  иностранных капиталовложений является разработанный в рамках Организации  Азиатско-тихоокеанского сотрудничества (1994 г.) «Добровольный кодекс» прямых инвестиций. В этом документе заключены  следующие принципы: 

1. инвестиционные  стимулы не должны исключать ослабление требований к области здравоохранения, безопасности и охраны окружающей среды;

 

 

2. в отношении  стран – доноров не должна проводиться  политика дискриминации;

 

 

3. следует предоставлять  национальный инвестиционный режим  для иностранных инвесторов в  принимающей стране;

 

 

4. необходимо  правовое обеспечение разрешения споров путём консультаций и переговоров  сторонами либо через арбитраж;

 

 

5. требования, регулирующие инвестиции, ограничивающие рост торговли и капиталовложений, следует минимизировать;

 

 

6. должны  быть устранены барьеры при вывозе капитала;

 

 

7. в принимающей  стране следует создать условия  для обеспечения регистрации  и конвертируемости иностранных  инвестиций.

 

      

Важной формой международных  экономических отношений также  стала деятельность международных  финансово-кредитных институтов. Это, прежде всего, относится к МВФ, МБРР, ЕБРР, БМР, а также региональным учреждениям такого типа. Основные направления деятельности этих институтов сводятся к предоставлению валютно-финансовой помощи различным странам в виде кредитов на стабилизацию экономики, выравнивание платежных балансов, реализацию крупных целевых проектов, регулирование денежно-кредитных и валютных систем.      

Большая часть денежных ресурсов, реализуемых  данными институтами, идет на оказание помощи развивающимся странам и  в меньшей степени - развитым странам (малым, а с начала 90-х гг. - странам Восточной и Центральной Европы, СНГ, с так называемой переходной экономикой).     

В 80-90-х гг. прошлого века роль таких  институтов резко возросла в системе  международных экономических отношений  с точки зрения предоставления займов на развитие национальных экономик. В  связи с растущей задолженностью по кредитам и займам МВФ и МБРР осуществляют также мероприятия  по реструктуризации долгов ряда стран. Таким образом, международные кредитно-финансовые институты принимают активное участие в формировании валютно-финансовой сферы современных международно-экономических отношений.      

Россия  с 1992 г. является участником многостороннего соглашения о гарантировании инвестиций (Сеульская конвенция), международной конвенции по урегулированию инвестиционных споров (Вашингтонская конвенция). В 1993 г. РФ и другие страны СНГ подписали многосторонний договор о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности. 

8. Соглашение по связанным с торговлей инвестиционным мерам (ТРИМС)

 
Процесс интернационализации  производства, значительно активизировавшийся в 70—90-х годах, оказывает все большее  влияние на развитие международной  торговли. Так, по данным Секретариата Всемирной торговой организации (ВТО), с 1973 по 1995 г. прямые иностранные инвестиции увеличились с 25 млрд. долл. до 315 млрд. долл., причем динамизм их развития сохраняется. В 1998 г. приток прямых иностранных инвестиций в 29 стран—членов Организации экономического сотрудничества и развития, на которые приходится свыше 2/3 мировой торговли, увеличился на 71% по сравнению с предыдущим годом (до 465 млрд. долл.), а отток прямых инвестиций из этих стран за границу вырос на 41% (до 566 млрд. долл.)1 . 
 
Главной проблемой для иностранных инвесторов стали правовые возможности осуществлять капиталовложения без каких-либо принудительных обременительных условий в виде обязательств по закупке местных товаров, ограничения импорта материалов и пр., практиковавшихся в основном в развивающихся странах. Кроме того, инвесторы должны были быть уверены, что смогут свободно использовать произведенные товары за пределами страны, где размещены их инвестиции. Вместе с тем прямой экономический эффект от применения указанных мер, призванных стимулировать развитие местной промышленности и внутреннего рынка, как показал опыт, был ограниченным. Более того, эти меры вели к удорожанию стоимости инвестиционных проектов и снижению их рентабельности, а некоторые из них ограничивали и деформировали мировую торговлю. С развитием международного производственного кооперирования и других форм экономических связей, усиливающих зависимость внешнеторговых потоков от прямых иностранных инвестиций, последние все чаще становились объектом межправительственного регулирования. По данным Секретариата ВТО, в середине 90-х годов действовало 1160 двусторонних, региональных и других соглашений, регулирующих инвестиции2 . Все это побудило участников “Уругвайского раунда” переговоров, прежде всего стран—экспортеров капитала, к достижению общей договоренности об устранении препятствий на пути трансграничного инвестирования, имеющего непосредственное отношение к торговле. В результате было заключено еще одно соглашение, расширившее систему многостороннего регулирования международных экономических отношений. 
 
На первой Конференции министров стран—членов ВТО в Сингапуре (1996) развитые страны попытались расширить участие ВТО в регулировании иностранных инвестиций (стремились включить соответствующий вопрос в повестку дня, за которым последовало бы обсуждение и принятие нового документа). Но они встретили сильное противодействие со стороны развивающихся государств и добились лишь создания Рабочей группы по вопросам взаимодействия торговли и инвестиций3 . 
 
Соглашение по связанным с торговлей инвестиционным мерам (ТРИМС), условно говоря, состоит из двух основных частей. В первой части оно обязывает страны—члены ВТО не применять в области регулирования иностранных инвестиций меры, препятствующие развитию международной торговли, а во второй части, являющейся, на наш взгляд, главной с практической точки зрения, называются конкретные меры в этой области. Действие Соглашения распространяется только на инвестиционные меры, связанные с торговлей товарами (регулирование иностранных инвестиций в сферу услуг осуществляется ГАТТ). 
 
В преамбуле Соглашения указывается, что оно призвано “способствовать расширению и постепенной либерализации мировой торговли и облегчению иностранных инвестиций, чтобы ускорить экономический рост всех торговых партнеров, в особенности развивающихся стран-членов, обеспечивая в то же время свободу конкуренции”4 . 
 
Иными словами, акцент в этом документе делается на содействие paзвитию иностранных инвестиций и на обеспечение свободной конкуренции, в чем заинтересованы прежде всего и больше всего экономически развитые страны (несмотря на формальную оговорку в пользу развивающихся государств). 
 
В соответствии с поставленной целью страны—члены ВТО, как сказано в ст. 2 Соглашения, обязуются воздерживаться от инвестиционных мер, несовместимых с положениями ГАТТ-1994, касающимися национального режима (ст. III) и запрета на применение количественных ограничений в торговле (ст. XI). Имеются в виду обязательные и принудительные меры, применяемые к предприятиям с иностранным капиталом на основании национальных законов или административных распоряжений. 
 
В Приложении к Соглашению содержится “иллюстративный” перечень связанных с торговлей инвестиционных мер, которые рассматриваются как несовместимые с указанными выше нормами ГАТТ. В их число входят: 
 
• требование закупки или использования в процессе производства предприятием с иностранным участием конкретных товаров отечественного производства в определенных объемах или по стоимости (“потребление местного компонента”); 
 
• требование об увязке закупки или использования импортных товаров с объемом или стоимостью экспорта местной продукции (“требование в отношении сбалансированной торговли”); 
 
• требование об ограничении импорта товаров для целей производства, соотнося его с объемом валютных поступлений на счет данного предприятия, то есть ограничение доступа к иностранной валюте (“требование в отношении баланса иностранной валюты”); 
 
• требование об ограничении экспорта в размере фиксированного объема или доли производимой предприятием продукции (“требование экспортного компонента”). 
 
Применение перечисленных мер запрещается независимо от того, являются ли они обязательным условием создания предприятий с иностранным капиталом или их соблюдение необходимо для получения последним каких-либо льгот, например в виде субсидий или временного освобождения от налогов (от указанного обязательства частично освобождаются развивающиеся страны). 
 
В то же время ст. 3 Соглашения не препятствует членам ВТО использовать связанные с торговлей инвестиционные меры, подпадающие под категорию так называемых общих исключений; по соображениям охраны жизни и здоровья населения, национальной безопасности, платежного баланса и т.д. Не рассматриваются как искажающие условия торговли требования к инвесторам в отношении передачи технологии, ноу-хау и некоторые другие. 
 
Остальные статьи Соглашения имеют процедурно-организационный характер. В частности, предусматривается дифференцированный по группам стран порядок исполнения требований этого документа. Развитые страны должны известить Секретариат ВТО в течение 90 дней о всех применяемых ими связанных с торговлей инвестиционных мерах, которые не подпадают под общие и другие исключения, и устранить применяемые меры в течение двух лет с момента подписания соглашения с ВТО. Развивающиеся страны могут отменять такие запрещенные меры в течение пяти лет, а наименее развитые из них — в течение восьми лет и могут продлевать этот срок (для стран с переходной экономикой льгот не предусмотрено). 
 
В переходный период страны—члены ВТО не должны изменять условия применения связанных с торговлей инвестиционных мер, о которых они уведомили Секретариат, в сторону ужесточения таких мер. В то же время разрешается применение нетарифицированных мер в отношении новых инвестиций, чтобы не ставить в невыгодное положение ранее созданные предприятия с иностранным капиталом, производящие аналогичные товары, к которым применяются такие меры. 
 
Большое значение в Соглашении (ст. 6) придается гласности и “прозрачности” всех связанных с торговлей инвестиционных мер. Этой цели служит обязательная публикация информации о мероприятиях в области инвестиционной политики на национальном, региональном и местном уровнях и соответствующее уведомление Совета по торговле товарами. Контроль за выполнением требований Соглашения возложен на специально учрежденный Комитет по связанным с торговлей инвестиционным мерам. 
 
Дальнейшая эволюция ТРИМС регламентируется ст. 9, которая предусматривает, что в течение пяти лет после вступления в силу Соглашения, то есть до 2000 г., Совет по торговле товарами будет наблюдать за осуществлением требований этого документа и вносить в случае необходимости предложения о поправках на конференции министров. 
 
Общая оценка последствий ТРИМС. Рассматриваемое соглашение включает элементы большей предсказуемости и дисциплины в практику применения связанных с торговлей инвестиционных мер, а потому содействует созданию благоприятного климата для иностранных инвесторов в странах—членах ВТО. Соглашение не обременяет эти страны новыми обязательствами по сравнению с теми, которые вытекают из упоминавшихся статей ГАТТ (III и XI). 
 
Необходимо отметить, что в Соглашении нет ни четкого определения понятия “связанные с торговлей инвестиционные меры”, ни объективных критериев для решения вопроса о совместимости той или иной такой меры с требованиями нового документа. Следовательно, решение указанных вопросов фактически оставлено на усмотрение страны—члена ВТО. Это открывает возможность для различной интерпретации даже тех запрещенных мер, которые приведены в перечне Приложения. Что касается не указанных в перечне мер, то они, видимо, считаются допустимыми. 
 
Соглашение ТРИМС предполагает для всех стран—членов ВТО (а значит, и для России после ее присоединения) применение одинаковых правил в отношении инвестиционных мер, ограничивающих торговлю товарами, то есть исключает возможность использования таких мер в целях дискриминации. Поэтому выполнение условий ТРИМС будет стимулировать приток зарубежных капиталовложений в Россию и инвестиций российских предпринимателей за рубежом, однако ей предстоит привести в соответствие некоторые нормативные документы с положениями этого Соглашения. 
 
На переговорах о присоединении России к ВТО регулирование иностранных инвестиций рассматривалось дважды (на втором и седьмом заседаниях рабочей группы по присоединению) в связи с представлением соответствующего российского Меморандума и дополнений к нему. В указанных документах констатируется, что действующее в стране законодательство в основном не противоречит положениям ТРИМС и, как правило, не предъявляет иностранным инвесторам особых требований. 
 
Вместе с тем, как признают эксперты Министерства торговли РФ, отдельные российские законы все же содержат положения, не совместимые с правилами ТРИМС. Речь идет прежде всего о федеральном законе “О соглашениях о разделе продукции” от 30 декабря 1996 г., где в ст. 7, п. 2 предусматривается обязательство инвестора по “предоставлению российским юридическим лицам при прочих равных условиях преимущественного права на участие в выполнении работ по Соглашению в качестве подрядчиков, поставщиков, перевозчиков или в ином качестве на основе договоров (контрактов) с инвестором”5 . Кроме того, там же говорится, что 70% (по стоимости) заказов на изготовление оборудования, технических средств и материалов, необходимых для производственных целей, должно размещаться между российскими юридическими лицами. 
 
Не соответствующие ТРИМС положения содержатся также в более позднем федеральном законе “О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации” от 21 июля 1997 г. В ст. 21, параграф 5 Закона говорится, что “при продаже объектов приватизации на коммерческом конкурсе в качестве инвестиционных условий может служить обязательство победителя коммерческого конкурса осуществить установленные меры тарифного и нетарифного протекционизма в отношении российских товаропроизводителей, в том числе использовать российское сырье, материалы и полуфабрикаты в случаях, если их качественные характеристики соответствуют зарубежным аналогам или превосходят характеристики указанных аналогов, либо если цены указанных сырья, материалов и полуфабрикатов соответствуют ценам зарубежных аналогов или ниже таких цен”. 
 
Подобного рода положения можно встретить и в отдельных подзаконных актах, например в Постановлении Правительства РФ N74 (1997) “О Межведомственной комиссии по вопросам повышения конкурентоспособности российских предприятий и организаций транспорта” или в Распоряжении Правительства РФ N 132-р (1996) относительно обеспечения интересов отечественных товаропроизводителей, стабилизации работы промышленных комплексов и национальной экономической безопасности. 
 
Таким образом, можно сделать вывод, что для полного выполнения требований Соглашения ТРИМС России необходимо изменить не соответствующие ему приведенные выше положения законов и принятые на их основе подзаконные акты, а также избегать в дальнейшем, по крайней мере явно, запрещенных ТРИМС мер, в том числе на уровне субъектов Федерации.

9. Понятие инвестиционного климата и его составляющие

Понятие инвестиционного  климата по-разному трактуется в  научной и учебной литературе. Так, например, в учебнике "Международное движение капитала" инвестиционный климат рассматривается как "совокупность правовых, экономических, политических и социальных факторов, определяющих привлекательность государства для зарубежных инвестиций"[1]. При таком подходе понятие "инвестиционный климат" сводится к инвестиционной привлекательности, что вряд ли справедливо, так как в этом случае игнорируются инвестиционные риски, которые во многом и предопределяют инвестиционный климат.

На мой взгляд, более  корректно понятие "инвестиционный климат" определяют авторы финансово-кредитного энциклопедического словаря. Они рассматривают инвестиционный климат как "совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала"[2]. При таком подходе характеристика инвестиционного климата должна состоять их двух составляющих: оценки тех факторов, которые притягивают инвестиции в страну, и оценки рисков инвестирования.

Другими словами, баланс инвестиционной привлекательности и инвестиционного  риска и определяют инвестиционный климат в той или иной стране, регионе, территории. Основой же инвестиционной привлекательности является эффективность  вложений. Инвестиции направляются в  первую очередь в те регионы, где  они обеспечивают наибольшую отдачу для инвесторов. Поэтому оценку положительной  составляющей инвестиционного климата  целесообразно осуществлять на основе оценки потенциальной эффективности  инвестиций. Оценку отрицательной составляющей инвестиционного климата следует  проводить по оценке инвестиционных рисков.

К факторам, благоприятствующим притоку инвестиций в ту или иную страну, относят:

высокий потенциал внутреннего  рынка;

высокую норму прибыли;

низкий уровень конкуренции;

стабильную налоговую  систему;

низкую стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);

эффективную поддержку государства.

К факторам, препятствующим развитию инвестиционных процессов  и, тем самым, ухудшающим инвестиционный климат в стране относятся:

политическая нестабильность в стране;

социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри и т.д.);

высокий уровень инфляции;

высокие ставки рефинансирования;

высокий уровень внешнего и внутреннего долга;