Управление рисками

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Апреля 2010 в 18:25, Не определен

Описание работы

Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального дохода. Одним из основных средств обеспечения данного роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы инвестирования, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяйствования является предпринимательской, осуществляемой хозяйствующими субъектами на инвестиционном рынке, который распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования, рынок объектов инновационных инвестиций.
Одним из сегментов рынка объектов реального инвестирования является рынок прямых капитальных вложений в новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных средств, функционирующий как строительный комплекс. Деятельность хозяйствующих субъектов на данном рынке может быть определена как инвестиционно-строительная.

Скачать архив (52.21 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО РИСКАМ.docx

— 208.82 Кб (Скачать файл)

Для удобства исследования выявленные риски, сопутствующие нашему проекту, сведены в универсальные таблицы, включающие себя результаты расчётов количественного анализа.

3. Количественный анализ

Количественный анализ решает следующие задачи.

Определение удельного веса каждого простого риска по всей их совокупности.
Оценка вероятностей наступления событий, относящихся к каждому простому риску.
Подсчёт риска по каждой группе простых рисков.

Поскольку автору работы не представилось возможным реально пригласить экспертов для определения оценки рисков, допустим их участие предполагаемым и будем использовать данные, выложенные в примерных таблицах (проект - строительство кирпичного завода) как достаточно соразмерные анализируемому проекту

Результаты работы экспертов по оценке (по 10-бальной шкале от наименее значимого до наиболее значимого) с подсчётом среднего значения оформляются в виде таблицы:

Пример:

Простые риски	Эксперты			Средняя оценка риска. V_i
Простые риски	первый	второй	третий	Средняя оценка риска. V_i
Риск 10	6,0	3,5	8,5	6,0

Подсчёт рисков по каждой группе простых рисков производится по следующей формуле:

где W_i –вес простого фактора риска; V_i – средняя оценка риска.

В свою очередь вес риска определяется исходя из приоритетов.

Определение приоритетов выглядит так.

С точки зрения необходимых ресурсов мероприятия делятся на:

-требующие значительных инвестиций;

-требующие незначительного финансирования;

-требующие только организационных преобразований.

Пример:

Приоритет	Вес, W_i
1	0.030
2	0.025
3	0.020
4	0.015
5	0.001

Предположим, что эксперты, проанализировав перечень выявленных рисков, определили 3 приоритета с ранжированием от «1» -худшие до «3» -лучшие. Пусть соотношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам равно «10». Тогда путём определения среднего арифметического получаем значения веса второго приоритета как (10+1)х/2=5,5х. В натуральных цифрах: 0,1; 0,055; 0,01

Расчёт вероятности возникновения риска сводится в вышеупомянутые универсальные таблицы:

Расчёт странового, отраслевого, фирменного и проектного рисков

№	Класс, подкласс, род риска			Средняя оценка V_i	Приоритет	Вес W_i	Вероятность P_i
1	2			3	4	5	6
*А. Макроуровень – страновой риск*
Ι. Экономические риски
1.1. Внешнеэкономические риски ( внешние непредсказуемые)
1	Внешние источники накопления денежных средств: иностранная помощь, займы(рост/снижение)			5	3	0,01	0,05
2	Наличие антиторгово -направленных прямых инвестиций(увеличение/падение)			5	3	0,01	0,05
3	Неожиданные внешние эффекты: природные катастрофы, экологические, социальные, преступления (отсутствуют/неизбежны)			5	3	0,01	0,05
4	Изменение внешней политики по отношению к иностранным предприятиям(мягкая/жёсткая)			5	3	0,01	0,05
	Вероятность по группе:					0,04	0,2
1.2. Внутриэкономические риски (внешне предсказуемые)
1	Рост реального ВВП в сопоставимых ценах (рост/падение)			8	2	0,055	0,44
2	Общее состояние экономики (очень хорошее/серьёзные проблемы)			9	1	0,1	0,9
3	Динамика уровня инфляции(замедление/ускорение)			8	2	0,055	0,44
4	Вмешательство государства в экономику(минимальное/постоянное/бессистемное)			6	2	0,055	0,33
5	Наличие потребительского спроса			5	2	0,055	0,275
6	Стабилизация покупательской способности(падение/ускорение)			4	2	0,055	0,275
	Вероятность по группе:					0,375	2,66
1.3. Внешнеэкономические риски ( внешние непредсказуемые)
1	Доступ к зарубежному финансированию(доступно/недоступно)			4	2	0,055	0,22
2	Уровень концентрации предприятий(увеличение конкуренции/снижение конкуренции)			8	2	0,055	0,44
3	Общее равновесие платёжных балансов и внешнеторговых операций(положительное сальдо/отрицательное сальдо)			6	1	0,1	0,6
4	Государственные меры регулирования в сфере импорта(рост/сокращение)			6	1	0,1	0,6
	Вероятность по группе:					0,210	1,26
	Вероятность по классу Ι:					0,625	4,12
ΙΙ. Фискально - монетарные риски
1	Усиление конкурентоспособности товаров и завоевание доли рынка(ускорение/сокращение)			5	3	0,01	0,05
2	Изменение курса национальной денежной единицы(рост/падение)			6	2	0,055	0,33
3	Изменение мировых цен на энергоносители: нефть, газ, электроэнергия(рост/падение)			5	3	0,01	0,05
4	Стоимость национальных денег на внешнем и внутреннем рынках(высокая/низкая)			4	3	0,01	0,04
5	Политика воздействия на частные капиталовложения (положительная/отрицательная)			6	2	0,055	0,33
6	Государственные меры регулирования в сфере экспорта(рост/сокращение)			4	2	0,055	0,22
	Вероятность по классу ΙΙ:					0,195	1,05
ΙΙΙ. Социально-политические риски
1	Вероятность внутреннего и внешнего вооружённого конфликта(отсутствует/возможн)			3	3	0,01	0,03
2	Нестабильность государства (стабильность / неустойчивость)			3	3	0,01	0,03
3	Риск национализации без полной компенсации(отсутствует/очень высок)			3	3	0,01	0,03
4	Государственная доля собственности в экономике (ограниченная/преобладающая)			3	3	0,01	0,03
5	Уровень безработицы (отсутствует/превышает 6%)			2	2	0,055	0,11
6	Уровень абсолютной бедности(незначительный/резкое расслоение общества)			3	3	0,01	0,03
7	Политика социальной справедливости и мира(сильная защита/малоэффективная)			3	3	0,01	0,03
8	Оценка распределения совокупного дохода (равномерное/значительное расслоение общества)			2	2	0,055	0,11
9	Создание рынка окружающей среды, повышение цен на пользование окружающей средой(существует/отсутствует)			3	3	0,01	0,03
	Вероятность по классу ΙΙΙ:					0,18	0,43
Вероятность по всем классам:						1,00	5,60
*Б. Мезоуровень – отраслевой риск*
Ι. Экономические риски
1		2	3		4	5	6
1		Уровень сегментной специализации арендной продукции(высокий/низкий)	7		2	0,055	0,375
2		Уровень качества услуг в сегменте(высокий/низкий)	8		2	0,055	0,44
3		Уровень капитальных вложений(рост/падение)	9		1	0,1	0,9
4		Уровень технологического прогресса(высокий/низкий)	6		3	0,01	0,06
5		Доступ к зарубежным инвестициям(доступно/крайне тяжело0	5		2	0,055	0,275
6		Наличие и стоимость рабочей силы(избыток/нехватка)	4		2	0,055	0,22
7		Квалификация и качество рабочей силы(высоко/низкое)	3		3	0,01	0,03
8		Конкуренция фирм(здоровая конкуренция/несовершенная конкуренция)	3		1	0,1	0,3
9		Уровень концентрации аналогичных объектов в выбранном регионе(высокий низкий)	4		1	0,1	0,4
10		Предложение на стадии эксплуатации конкурентоспособных услуг (высокий уровень/низкий уровень)	6		2	0,055	0,33
		Вероятность по классу Ι:				0,595	3,33
ΙΙ. Фискально - монетарные риски
1	Уровень налогообложения (относительно низкий/крайне высокий)		8		1	0,1	0,8
2	Динамика ограничения на торговлю с долларовой зоной(упрощённая/ значительные затруднения)		2		3	0,01	0,02
3	Динамика ростов доходов(увеличение/сокращение)		7		2	0,055	0,385
4	Изменение обменного курса рубля( увеличение падение)		5		2	0,055	0,275
5	Изменение ставки ссудного банковского процента (понижение/повышение)		6		2	0,055	0,33
	Вероятность по классу ΙΙ:					0,275	1,81
ΙΙΙ. Социально-политические риски
1	Занятость рабочих и ИТР(постоянная/отсутствует)		5		2	0,055	0,275
2	Масштабность хозяйственной деятельности: территориальная, региональная(рост/сокращение)		3		2	0,055	0,165
3	Государственная собственность в отрасли (ограниченная/преобладающая)		6		3	0,01	0,06
4	Политика в области охраны труда(постоянная и целенаправленная/серьёзные проблемы)		2		3	0,01	0,02
	Вероятность по классу ΙΙΙ:					0,13	0,52
Вероятность по всем классам:						1,00	5,66
ВСЕГО: 11,26

Расчёт рисков хозяйственной деятельности ООО «Доходный Дом» -фирменный (предпринимательский) риск

№	Класс, подкласс, род риска		Средняя оценка V_i	Приоритет	Вес W_i	Вероятность P_i
1	2		3	4	5	6
Ι.Финансовый риск
*А. Валютный риск*
1	Операционный валютный риск(риск сделок) (благоприятный обменный курс/неблагоприятный курс		8	1	0,1	0,8
2	Трансляционный валютный риск(перевод денег),выраженный в валютах разных стран (положительное сальдо между активами и пассивами/ отрицательное воздействие)		6	2	0,055	0,33
4	Скрытые валютные риски при изменении зарубежного валютного курса по отношению к рублю(увеличение дохода		3	3	0,01	0,03
5	Риски, связанные с форвардной валютой(форфардные валютные контракты)(открытый срок исполнения/закрытая позиция)		4	2	0,055	0,22
6	Фортфейтинговые валютные риски(позиция продавца/позиция покупателя и банка)		5	5	0,055	0,275
7	Риски финансовых валютных фьючерсов и валютных опционов(позиция продавца-хеджера/позиция спекулянта)		4	3	0,01	0,04
8	Риск валютного арбитража (закрытая валютная позиция/ длительное поддержание длинной позиции)		3	3	0,01	0,03
	Вероятность по подгруппе:				0,35	2,00
*Б. Рыночный (портфельный) риск*
1	Рынок котирующихся ценных бумаг(рынок капиталов) (состояние рынка хорошее/ состояние рынка плохое)		6	2	0,055	0,33
2	Рынок некотирующихся ценных бумаг(рынок капитала) (состояние рынка хорошее/ состояние рынка плохое)		6	2	0,055	0,33
3	Рынок долгосрочных государственных займов (рынок капитала) (своевременное погашение займов/просроченное время погашения займов)		3	2	0,01	0,03
4	Рынок фьючерсных и форвардных опционов (рынок капиталов и денежный рынок) (закрытая позиция/открытая позиция)		2	3	0,01	0,02
5	Рынок коммерческих ценных бумаг и депозитных сертификатов (денежный рынок)(закрытая позиция/открытая позиция)		2	3	0,01	0,02
6	Межфирменный рынок, позиционный и структурный рынок местных органов власти(процентный рынок)(своевременный возврат долга/невозврат долга)		8	1	0,1	0,8
	Вероятность по подгруппе:				0,285	1,53
*В. Кредитный и процентный риски*
1	Рынок долгосрочного кредита(погашение ссуд в срок/просроченное время погашения ссуд)		4	1	0,1	0,4
2	Рынок среднесрочного кредита(погашение ссуд в срок/просроченное время погашения ссуд)		4	1	0,1	0,4
3	Рынок ипотечного кредита ( своевременное погашение долга/передача заимодавцу своего имущества в счёт погашения задолженности)		8	1	0,1	0,8
4	Потребительский рынок(равномерное погашение задолженностей/неравномерное погашение)		2	2	0,055	0,11
5	Рынок процентных СВОПов(своевременный платёж/ риск потенциального неплатежа)		2	3	0,01	0,02
6	Ссуды, обеспеченные путевыми и товарными документами, а также ценными бумагами с составлением залогового свидетельства – варрант (своевременный возврат кредита/невозврат кредита)		3	2	0,055	0,165
7	Риск потерь от изменения потоков денежных поступлений(своевременное денежное поступление/ несвоевременное поступление		6	2	0,055	0,33
	Вероятность по подгруппе:				0,365	2,585
Вероятность по группе:					1,00	6,38
ΙΙ. Коммерческий риск
*А. Маркетинговый риск*
1	Уровень конкурентоспособности продукции(высокая конкуренция/ низкая конкуренция)		5	1	0,1	0,5
2	Уровень конкурентоспособности фирмы и доля на рынке (значительная/незначительная)		5	1	0,1	0,5
3	Риск планирования арендных ставок( низкие/высокие)		5	2	0,055	0,275
4	Риск неполной загрузки ( мин.90/ ниже мин.)		7	1	0,1	0,7
5	Риск месторасположения( выгодное/невыгодное)		5	2	0,055	0,275
	Вероятность по подгруппе:				0,41	2,25
*Б. Деловой риск*
1		Риск выбора организационной формы собственности(раздельная ответственность/солидарная ответственность)	5	2	0,055	0,275
2		Риск схемы(типа) финансирования проекта (строительство- дивиденды/ строительство-эксплуатация	6	1	0,1	0,6
3		Риск видов инвестиций (использование собственного капитала/использование рискового капитала)	4	1	0,1	0,4
4		Риск организационно-технического потенциала предприятия	6	1	0,1	0,6
5		Риск типов финансового лизинга(своевременное погашение платежей/ несвоевременное погашение)	2	2	0,055	0,11
6		Риск эффективности управления(прибыль на 1 рубль дохода значительная/ отсутствует)	4	3	0,01	0,04
7		Риск общей платёжеспособности (достаточная/недостаточная)	6	1	0,1	0,6
8		Уровень фондоотдачи на 1 рубль основных фондов (соответствует плановому показателю/ недостаточен)	4	3	0,01	0,04
9		Уровень средней заработной платы(выше отраслевого показателя/ниже отраслевого)	5	3	0,01	0,05
10		Уровень производительности труда(выше отраслевого показателя/ниже отраслевого)	6	2	0,055	0,33
		Вероятность по подгруппе:			0,59	3,045
Вероятность по группе:					1,00	5,295
ВСЕГО: 11,675

Расчёт рисков по фазам реализации проектов

№	Класс, подкласс, род риска			Средняя оценка V_i	Приоритет	Вес W_i	Вероятность P_i
1	2			3	4	5	6
Ι. Инвестиционный риск
Подготовительная стадия
1.1 Фаза прединвестиционная
1	Разработка концепции проекта и предпроектный анализ (современная/несовременная)			8	2	0,055	0,44
2	Предпроектное обоснование инвестиций(эффект присутствует/ эффект отсутствует)			6	3	0,01	0,06
3	Выбор и согласование места размещения объекта: удаление от транспортных узлов, социальная инфраструктура и другое (доступный/недоступный/			5	3	0,01	0,05
4	Отношение местных властей (конструктивное/неконструктивное)			5	3	0,01	0,05
5	Принятие окончательного решения об инвестиции(затраты минимальные/затраты максимальные)			7	3	0,01	0,07
6	Разработка стратегии плана проекта(агрессивная/неудовлетворительная)			4	3	0,01	0,04
	Вероятность по подгруппе:					0,105	0,71
Фаза планирования
1	Тендеры на разработку ПСД, выбор проектной организации и заключение контрактов			6	3	0,01	0,06
2	Разработка ПСД(высокое профессиональное качество/ ошибки)			8	3	0,01	0,08
3	Согласование ПСД (согласовано/несогласованно)			4	3	0,01	0,04
4	Разрешение на строительство (получено/отказано)			5	3	0,01	0,05
5	Создание ОКСа (квалифицированный/низкая квалификация)			9	2	0,055	0,495
6	Тендеры на поставку оборудования и его наладку, заключение контрактов(высокое качество оборудования и оптимальная стоимость/опыт и имидж фирмы)			9	3	0,01	0,09
	Вероятность по подгруппе:					0,105	0,815
Стадия строительства
2.1. Фаза реализации проекта
1		Платёжеспособность фирмы (стабильная/недостаточная)		9	1	0,1	0,9
2		Изменения в рабочих чертежах и ППР(нет изменений/ значительные изменения)		7	3	0,01	0,07
3		Срыв сроков строительства по собственной вине (отсутствует/значительный)		9	2	0,055	0,495
4		Срыв сроков строительства из-за нестыковок частей проекта (отсутствует/значительный)		4	3	0,01	0,04
5		Срыв сроков поставок сырья, стройматериалов, комплектующих их поставщиками (отсутствуют/задержки)		8	2	0,055	0,44
6		Квалифицированная подготовка ИТР и рабочих(высокая/низкая)		3	3	0,01	0,03
7		Повышение цен на сырьё, энергию, комплектующие из-за инфляции(более5%/более 100%)		4	3	0,01	0,04
8		Повышение стоимости оборудования из-за валютных рисков(более5%/более 100%)		3	3	0,01	0,03
9		Невыполнение контрактов и судебные процессы партнёрами (отсутствует/значительное)		5	3	0,01	0,05
10		Повышение расходов на зарплату(более5%/более 100%)		4	3	0,01	0,04
11
12		Повышение затрат в связи с неожиданными гос.мерами регулирования в сфере налогообложения, ценообразования, экспорта-импорта и др.(отсутствует /значительное)		8	3	0,01	0,08
13		Превышение расчётной стоимости проекта в связи форсмажорными обстоятельствами ( отсутствуют/значительны)		6	3	0,01	0,06
		Вероятность по подгруппе:				0,31	2,305
ΙΙ. Предпринимательский риск
Стадия функционирования
3.1 Фаза завершения проекта
1	Исправление дефектов строительного производства, вскрывшихся во время сдачи объекта(отсутствует/значительные дефекты)			3	3	0,01	0,03
2	Исправление дефектов при пуско-наладочных работах, необходимый ремонт и демонтаж оборудования в начальной стадии эксплуатации объекта (отсутствует/значительные дефекты)			4	3	0,01	0,04
	Вероятность по подгруппе:					0,02	0,07
3.2 Фаза выведения продукции, роста, зрелости и насыщения рынка
А. Экономические факторы
1		Обеспеченность оборотными средствами(значительная/ падение)		6	3	0,01	0,06
2		Появление альтернативного объекта вблизи(высокая конкурентоспобность/низкая)		5	3	0,01	0,05
3		Некачественная информационно-рекламная политика(эффективная/ неэффективная)		4	3	0,01	0,04
4		Изменение арендных ставок у конкурентов(снижение/ повышение)		3	3	0,01	0,03
5		Техническая эксплуатация (квалифицированная/неквалифицированная)		4	3	0,01	0,04
6		Менеджмент на объекте (квалифицированный/неквалифицированный)		4	3	0,01	0,04
7		Неверное определение стратегии операций на рынке, неточный расчёт ёмкости рынка (маркетинговые исследования/ диверсификация/замораж-е)		2	3	0,01	0,02
8		Уровень инфляции(незначительный/ высокий)	4		3	0,01	0,04
9		Неплатёжеспособность арендаторов(незначительное время/длительное время)	8		2	0,055	0,44
10		Изменение цен в отрасли (снижение/повышение)	4		2	0,055	0,22
11		Риски одностороннего досрочного расторжения договоров(часто/не часто)	4		3	0,01	0,04
12		Риски порчи имущества (отсутствет/существенное)	4		3	0,01	0,04
		Вероятность по подгруппе:				0,21	1,16
Б. Фискально-монитарные риски
1	Ежемесячное государственное регулирование учётной банковской ставки(рост до5%/рост более5%)		3		3	0,01	0,03
2	Колебания обменных курсов валют(незначительные до 5% в месяц/значительные более 5% в месяц)		4		3	0,01	0,04
3	Изменение таможенной политики (незначительное/значительное)		3		3	0,01	0,03
4	Колебание рынка ценных бумаг (значительное/незначительное)		4		3	0,01	0,04
5	Изменение налоговой системы (незначительное/значительное)		5		2	0,055	0,275
6	Государственное вмешательство по расходу заработной платы (замораживание до 3 месяцев/ более 3 месяца)		6		3	0,01	0,06
7	Динамика инфляции в ближайшие 12 месяцев (замедление/ускорение)		4		3	0,01	0,04
	Вероятность по подгруппе:					0,115	0,515
В. Социально-политические риски
1	Трудности с набором квалифицированных технических работников (незначительные/значительные)		2		3	0,01	0,02
2	Угроза забастовок (отсутствует/реальная)		2		3	0,01	0,02
3	Недостаточный уровень заработной платы(рост на % инфляции/снижение на % инфляции)		8		3	0,055	0,44
4	Проблемы с реализацией юридического обеспечения(совершенное законодательство/неотлаженное законодательство)		3		3	0,01	0,03
5	Нарушение прав интеллектуальной собственности (отсутствует/серьёзные проблемы)		2		3	0,01	0,02
6	Квалификация менеджеров (высокая/низкая)		3		3	0,01	0,03
7	Потенциально опасный экологический проект(«запас прочности» по экологии: значительный/недостаточный)		2		3	0,01	0,02
8	Отношение к проекту властей, населении(положительный/ крайне отрицательный)		3		3	0,01	0,03
9	Оценка уровня безработицы в ближайшие 12 месяцев (отсутствует/превышает более 6%)		4		3	0,01	0,04
	Вероятность по подгруппе:					0,135	0,65
Вероятность по группе:						1,00	7,225
ВСЕГО:

Суммарный показатель риска составляет 30,16 %. Расчёт произведен по формуле:

Р = Σ_j=₁А_jP_j

Р –обобщённая оценка риска; А_j –вес j-го риска в баллах; P_j –показатель j-го вида риска

Известно, что 0-25% - минимальный риск,

25-50% -повышенный риск,

50-75%- критический риск,

≥ 75%- недопустимый риск.

Таким образом проект попадает в область повышенного риска (предел 25-50%).

На основании подсчётов можно сделать вывод о возможности существования проекта, разумных масштабах его финансирования, размерах предлагаемых гарантий по нему, а также о разработке мероприятий по управлению риском в целом.

Методы снижения (минимизации) рисков.

Воспользуемся наиболее распространёнными методами управления рисками:

Принятие риска на себя.
Исключение(избегание) риска.
Передача риска: а) хеджирование; б) страхование.
Снижение риска: а) диверсификация; б) защита от факторов риска.

Важнейшим условием управления рисками является своевременное выявление всех факторов риска, их учёт и по возможности нейтрализация или использование в процессе принятия решений.

Для наглядности выявим наиболее опасные и существенные риски, опишем мероприятия по их снижению и определим эффект от разработанных мероприятий. Оформим всё это в табличном виде.

Наименование риска	V_i до	V_i после	Пр-т	W_i	P_i до	P_i после	Мероприятия по снижению риска
1	2	3	4	5	6	7	8
Срыв сроков строительства по собственной вине	9	5	2	0,055	0,495	0,275	Организация качественного контроллинга
Повышение цен на сырьё, энергию, комплектующие из-за инфляции	4	2	3	0,01	0,04	0,02	Создание системы резервов и складов, учёт инфляции в договорах поставок
Срыв сроков поставок сырья, стройматериалов, комплектующих их поставщиками	8	5	2	0,055	0,44	0,275	Диверсифика- ция поставок, создание системы резервов и складов, работа только с надёжными партнёрами.
Тендеры на поставку оборудования и его наладку, заключение контрактов	9	6	3	0,01	0,09	0,06	Работа только с надёжными проверенными партнёрами
Квалифицированная подготовка ИТР и рабочих	3	2	3	0,01	0,03	0,02	Обучение персонала
Риски одностороннего досрочного расторжения договоров	4	2	3	0.,01	0,04	0,02	Обеспечение двойного депозита
Риск месторасположения	5	3	2	0,055	0,275	0,165	Качественный маркетинг
Неплатёжеспособность арендаторов(незначительное время/длительное время)	8	6	2	0,055	0,44	0,33	Заключение договоров только с проверенными арендаторами. Двойной депозит.
Риск потерь от изменения потоков денежных поступлений(своевременное денежное поступление/ несвоевременное поступление	6	4	2	0,055	0,33	0,22	Создание специально фонда

Информация о работе Управление рисками