Управление рисками на примере сети магазинов "Портал"

2. Операционные риски связаны с использованием телефонов, персональных компьютеров, защитой и обработкой информации.

3. Организационный риск:

• неэффективная организация;

• трудности в управлении;
• неполные или неправильные платежные инструкции;
• неадекватный информационный обмен;
• распределение ответственности;
• использование информации не сотрудниками банка.

     4. Риски, связанные с мерами по контролю проведения валютных операций:

• правдоподобность (необходимо создание проверочных систем соответствия условий сделок);
• отчетность (запись деталей необычных сделок и сотрудничество с контрольно-ревизионными органами);
• внешний аудит;
• использование автоматического указателя платежных инструкций;

     •записи по сделкам (бланки, время, стандартные сокращения).

      2.1.3. Риски ликвидности.

      2.2. Инвестиционные риски.

1. Риск упущенной выгоды – риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия.
2. Риск снижения доходности возникает в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам:

• процентные риски;

• кредитные риски.

     2.2.3.Риски  прямых финансовых потерь;

• биржевой риск — опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по сделкам, неплатежа комиссионного вознаграждения);
• селективный риск — риск неправильного выбора видов вложения капитала, видов ценных бумаг для инвестирования по сравнению с другими видами ценных бумаг;
• риск банкротства — опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам из-за неправильного выбора вложения капитала.

     При анализе риска важным моментом является выявление источников и причин, поэтому необходимо определить, какие источники являются преобладающими.

     По  источнику возникновения принято различать риск:

     1) собственно хозяйственный;

2. связанный с личностью человека;
3. обусловленный природными факторами.

     По  причине возникновения выделяют риски, являющиеся следствием:

1. неопределенности будущего;
2. непредсказуемости поведения партнеров;
3. недостатка информации.

При определении  риска как вероятности определенного уровня потерь выделяют:

1. Допустимый риск — угроза полной потери прибыли от того или иного проекта или предпринимательской деятельности в целом.
2. Критический риск — не только потеря прибыли, но и недополучение предполагаемой выручки, когда затраты приходится возмещать за свой счет..
3. Катастрофический риск — приводящий к банкротству предприятия, потере инвестиций или даже личного имущества предпринимателя.

     Для предприятий важно знать не только вероятность определенных потерь, но и вероятность того, что потери не превысят того или иного уровня.

     Практики  предпочитают иную классификацию рисков при оценке капиталовложений:

1. Деловой риск связан с крупными проблемами деятельности компании, зависит от изменения спроса на рынке, производственных затрат и технологического старения.
2. Риск ликвидности — возникает, когда какой-либо актив не может быть быстро реализован по своей рыночной стоимости.
3. Риск неплатежа — невозможность выплаты процентов по ценным бумагам и погашения суммы долга.
4. Рыночный риск — изменение стоимости акций в результате колебания курсов на фондовом рынке.
5. Процентный риск — изменение стоимости активов из-за изменения ставки процентов или условий на денежном рынке и рынке капитала. Касается ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой, особенно облигаций и недвижимого имущества.
6. Риск покупательной способности — приобретение меньшей покупательной способности по сравнению с первоначальной (наиболее подвержены облигации).

 Банковские риски:

1. Внешние — не связанные с деятельностью банка.
2. Внутренние — потери по основной и вспомогательной деятельности банка.

     Риски по основной деятельности:

• кредитный;
• процентный;
• валютный;
• рыночный.

     Риски по вспомогательной деятельности:

• потери по формированию депозитов;
• риски по новым видам деятельности;
• риски банковских злоупотреблений.

     Банковские  операции подвержены прошлому, текущему (операции по выдаче гарантий, акцепт переводных векселей, аккредитивные операции) и будущему риску.

     По  характеру учета это могут быть балансовые и забалансовые риски.

     Также выделяют риск несбалансированной ликвидности и лизинговых сделок.

     В зависимости от источников возникновения  и способов устранения различают риск несистематический (специфический, диверсифицируемый) и систематический (недиверсифицируемый, рыночный). Первый обусловлен доступностью сырья, успешными или неудачными программами маркетинга, получением или потерей крупных контрактов, влиянием иностранной конкуренции, воздействием правительственных мер.

     Недиверсифицируемый риск возникает из-за внешних событий, влияющих на рынок в целом: инфляция, война, экономический спад, высокая ставка процента и др. На систематический риск приходится от 25 до 50% общего риска по любой инвестиции, причем устранить диверсификацией его нельзя.

     Для ценных бумаг выделяют несколько  видов специальных рисков:

• капитальный риск — интегральный риск по портфелю ценных бумаг по сравнению с другими видами вложения средств.
• селективный риск — риск потери дохода из-за неправильного выбора вида ценной бумаги.
• временный риск — риск потери дохода из-за неправильного выбора времени для покупки или продажи ценной бумаги.
• риск законодательных изменений— возможность потери средств из-за изменений в законах и положениях.
• риск ликвидности — риск потери дохода при реализации ценной бумаги из-за изменения ее ценности.
• рыночный риск — риск потери дохода в связи с общим падением стоимости ценных бумаг на рынке.
• кредитный риск — риск потери средств из-за несоблюдения договора со стороны эмитента.
• инфляционный риск — риск потери дохода из-за опережающего роста инфляции по сравнению с доходами по ценной бумаге.
• отзывной риск — риск потери доходов из-за досрочного отзыва ценной бумаги эмитентом.
• страновой риск — риск потери вложенных средств из-за ухудшения экономического положения или изменения политической ситуации в стране.
• отраслевой риск — риск потери вложенных средств из-за ухудшения экономического положения отрасли.
• риск предприятия — риск потери вложенных средств из-за ухудшения экономического положения предприятия.
• валютный риск — риск потери дохода из-за изменения курса иностранный валюты.

     Выделяют  также краткосрочный риск, связанный с финансированием инвестиций и влияющий на ликвидные позиции компании; долгосрочный, связанный с выбором направлений инвестирования и конечным результатом инвестиций.

1.3. Показатели риска и методы его оценки.

     Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерить его как вероятность возникновения определенного уровня потерь.

     Построение  кривой вероятностей (или таблицы) призвано быть исходной стадией оценки риска. Но применительно к предпринимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска.

Рассмотрим  некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь (рис. 1). 

      выигрыш   потери

      безрисковая зона        зона  зона    зона

                                               допустимого    критического      катастрофического

                                               риска риска   риска 
 
 
 
 
 

           0 расчетная         расчетная  величина

           прибыль       выручка возможных

                                                                                                 потерь имущественного

           состояния 

Рис. 1. Схема  зон риска. 

     Область, в которой потери не ожидаются, назовем  безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые или отрицательные потери (превышение прибыли).

       Под зоной допустимого риска будем понимать область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

     Граница зоны допустимого риска соответствует  уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

     Следующую более опасную область будем  называть зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

     Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

     Кроме критического, целесообразно рассмотреть  еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

     К категории катастрофического следует  относить риск, вне зависимости от имущественного или денежного ущерба связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.[3, стр.144 – 145]

     Наиболее  полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери, или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.

     Чтобы установить вид типичной кривой вероятности  потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 2). 

           Вероятность получения

       данной величины прибыли

           В_Р

       1,0 
 
 
 

     Область потерь Область выигрыша

       

     Величина

     прибыли