Теоретические аспекты анализа эффективности использования оборотных средств

Органом управления ОАО «Фортуна» является директор, который назначается на должность собственником либо уполномоченным собственником органом и им подотчетен.

Схема построения организационной структуры ОАО «Фортуна» представлена на рисунке 2.1. Директор передает руководителям отделов функции по принятию и реализации управленческих решений. Между подразделениями существует четкое разграничение функций и взаимодействие в процессе выполнения общей задачи. Директор не только планирует развитие предприятия на перспективу, но и осуществляет оперативное управление, координирует управленческие решения. Такое построение организационной структуры в условиях рыночной экономики наиболее оптимально. Это позволяет предприятию быстро реагировать на изменение конъюнктуры спроса и предложения, на изменение предпочтений потребителей. Особенно это важно в условиях нарастающей конкуренции среди производителей одежды, избытком на рынке китайских товаров, которые имеют более приемлемые цены и в большей степени соответствуют требованиям потребителей к дизайну одежды. Мобильная структура управления позволяет быстро принимать управленческие решения, координировать деятельность предприятия в соответствии с требованиями рынка.

 

Рис. 2.1.1 – Схема построения организационной структуры ОАО «Фортуна»

Основная цель предприятия – хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли. Предметом деятельности является производство продукции, выполнение работ, оказание услуг.

ОАО «Фортуна» осуществляет следующие виды деятельности (классификация согласно ОКЭД):

производство готовых текстильных изделий, кроме одежды;

производство спецодежды;

производство верхней одежды;

производство нательного белья;

розничная торговля в специализированных магазинах;

услуги по хранению транспортных средств;

сдача в наем собственного недвижимого имущества и др.

Основными видами деятельности является производство текстильных изделий, верхней одежды и спецодежды.

ОАО «Фортуна» производит изделия легкой промышленности. Ассортимент изделий очень широкий: верхняя одежда (куртки, плащи), брюки, жакеты, блейзера, легкие платья, халаты, блузы, постельное белье, спецодежда.

За 2013 год ОАО «Фортуна» было произведено продукции в действующих ценах на сумму 1650 млн руб. Темп роста товарной продукции в сопоставимых ценах в 2013 году по сравнению с 2012 годом составил 94,7%. В 2012 году объем произведенной продукции в фактических ценах составил 1352 млн руб. Темп роста товарной продукции в сопоставимых ценах в 2012 году по сравнению с 2011 годом 116,4%. В 2011 году по сравнению с 2009 годом этот показатель составил 114,0%. Можно сделать вывод, что на протяжении рассматриваемого периода (2011–2013 гг.) деятельность предприятия в 2012 году была наиболее успешна и результативна.

ОАО «Фортуна» испытывает трудности с реализацией продукции на отечественном рынке, поэтому заключило договора на производство швейных изделий из давальческого сырья. Объем производства продукции из давальческого сырья составляет в среднем около 50% от общего объема производства. Почти 80% такой продукции идет на экспорт.

Основной концепцией бизнеса ОАО «Фортуна» является постоянное изучение спроса потребителей, обновление ассортимента на 70–80%, гарантия качества и цены ниже среднерыночного уровня.

К преимуществам ОАО «Фортуна» по сравнению с другими предприятиями отрасли является удачное месторасположение в центре республики, в 70 км. от столицы, возможность торговли без посредников благодаря заключенным договорам с крупнейшими торговыми домами всей страны.

В 2011–2013 годах предприятие сработало рентабельно. Объем полученной прибыли от реализации продукции составил в 2011 году – 72 млн. руб., в 2012 году – 58 млн. руб., в 2013 году – 69 млн. руб. Темп роста выручки от реализации продукции по сравнению с предыдущим годом в 2012 году – 126,9%, в 2013 году – 92,6%.

Еще одним направлением деятельности ОАО «Фортуна» является сдача в аренду административных и производственных помещений. Объем полученной прибыли от сдачи имущества в аренду составил в 2011 году – 6 млн. руб., в 2012 – 84 млн. руб., в 2013 году – 92 млн. руб.

Необходимо отметить, что основное внимание руководства предприятия уделялось именно заказам из давальческого сырья. Продукция на свой рынок прошивалась в ограниченном количестве малыми партиями до 150 единиц на модель.

2.2 Состав и структура  оборотных средств ОАО «Фортуна»

 

Как уже отмечалось в первой главе, оборотные средства предприятия по экономическому содержанию подразделяются на элементы, которые наиболее полно отражаются в балансе предприятия. Используя данные отчетности ОАО «Фортуна» за 2011–2013 гг., можно определить структуру активов предприятия и выявить тенденцию ее изменения за указанный период. Структура имущества ОАО «Фортуна» отражена в таблице 2.1.1

Таблица 2.1.1

Структура активов ОАО «Фортуна»

Наименование	01.01.2011		01.01.2012		01.01.2013
	сумма, млн руб.	удельный вес, %	сумма, млн руб.	удельный вес, %	сумма, млн руб.	удельный вес, %
АКТИВЫ всего	917	100,00	991	100,00	1151	100,00
внеоборотные активы	616	067,18	697	70,33	718	62,38
оборотные средства	301	032,82	294	29,67	433	37,62

 

Как видно из таблицы 2.1, на протяжении всего рассматриваемого периода структура имущества предприятия изменяется в сторону увеличения доли оборотных активов с ≈ 30% в 2012 году до 39,5% на конец 2013 года (доля оборотных активов выросла почти на 9%). С одной стороны, это обусловлено тем, что основные средства изнашиваются по мере эксплуатации и их стоимость соответственно уменьшается на сумму начисленной амортизации. Оборотные же средства авансируются в начале производственного цикла, а по его завершении вновь возвращаются в составе выручки от реализации продукции с тем, чтобы начать новый производственный цикл.

На предприятии работает экспериментальная лаборатория, которая занимается разработкой конструкторской и технологической документации, разработкой новых видов изделий, изготовлением образцов, которые в последующем внедряются в производство. Это приводит к расширению объема производимой продукции и для внутреннего рынка, что соответственно увеличивает потребности предприятия в оборотных средствах (в частности, в новых сырье и материалах). На протяжении 2013 года объемы производства значительно снижаются. При этом наблюдается увеличение стоимости оборотных активов предприятия, что связано прежде всего с трудностями сбыта продукции и увеличением запасов готовой продукции на складе до 200% от среднемесячного объема производства.

Одной из важнейших задач оценки состояния оборотных средств предприятия является оценка состава и структуры оборотных активов с целью выявления элементов, которые подлежат особому вниманию со стороны финансового менеджера. Такими элементами являются те, что имеют наибольший и наименьший удельный вес в структуре оборотных активов.

Основными источниками информации для проведения анализа являются различные виды финансовой отчетности предприятия. Основными формами такой отчетности, данные которых наиболее приемлемы для оценки состава оборотных средств предприятия, являются форма №1 «Бухгалтерский баланс предприятия», а также форма статистической отчетности №2-ф «Отчет о составе средств и источниках их образования».

Для оценки состава и структуры оборотных средств ОАО «Фортуна» автор использует такой метод финансового анализа как вертикальное чтение отчетности, который позволяет визуально оценить структуру сложных финансовых показателей с выделением доли каждой составляющей в общем итоге. Для выявления тенденции изменения показателей за ряд периодов используется трендовый метод финансового анализа, который дает оценку каждой позиции финансовой отчетности по сравнению с несколькими предшествующими годами.

Структура оборотных активов ОАО «Фортуна» за 2013 год представлена в таблице 2.1.2.

Таблица 2.1.2

Состав и структура оборотных активов ОАО «Фортуна» в 2013 г.

Наименование статей баланса	01.01.2013		01.01.2013		Изменение
	S, млн. руб.	уд. вес, %	S, млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	%
Запасы и затраты	329	75,98	450	90,00	121	14,02
в том числе
сырье, материалы и другие ценности	90	27,36	69	15,33	-21	-12,02
незавершенное производство и полуфабрикаты	6	1,82	8	1,78	2	-0,05
расходы на реализацию	3	0,91	6	1,33	3	0,42
готовая продукция и товары для реализации	96	29,18	218	48,44	122	19,27
товары отгруженные	125	37,99	141	31,33	16	-6,66
расходы будущих периодов	9	2,74	8	1,78	-1	-0,96
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	3	0,69	9	1,80	6	1,11
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	19	4,39	19	3,80	0	-0,59
в том числе
покупателей и заказчиков	-	0,00	1	0,20	1	0,20
поставщиков и подрядчиков	4	0,92	-	0,00	-4	-0,92
разных дебиторов	15	3,46	18	3,60	3	0,14
Денежные средства	82	18,94	22	4,40	-60	-14,54
Итого ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	433	100,00	500	100,00	67

Наибольший удельный вес в оборотных активах ОАО «Фортуна» занимает статья «Запасы и затраты». Более того, можно сказать, что в начале 2013 года практически все оборотные средства предприятия (90%) авансированы в создание производственных запасов. Такую ситуацию можно рассматривать с двух позиций. С одной стороны, накопление запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств из оборота. С другой стороны, такое поведение предприятия позволяет избегнуть риска повышения цен на сырье и материалы, изменения конъюнктуры рынка, а также невыполнения поставщиком обязательств по поставке продукции. Спецификой практически всех предприятий легкой промышленности является высокий удельный вес производственных запасов в структуре оборотных активов, особенно сырья и материалов.

Значительную долю в структуре оборотных средств ОАО «Фортуна» составляют товары в отгрузке (38% стоимости запасов на начало периода и 31% на конец периода). Причиной высокого удельного веса отгруженной продукции является, по мнению автора, сложившаяся система договорных отношений с покупателями и заказчиками. В подавляющем большинстве договоров оговорена оплата по мере реализации продукции, но не позднее 20, 30, а иногда 60 дней с момента поставки продукции. Предприятие отгружает свою продукцию, а деньги на расчетный счет не поступают. Следовательно, предприятие вынуждено для финансирования следующего производственного цикла либо всегда располагать значительным объемом свободных денежных средств, либо искать дополнительные источники финансирования.

2.3 Анализ источников формирования оборотных средств на ОАО «Фортуна»

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Но для предприятий вопрос о способах финансирования оборотного капитала имеет большое значение. Соотношение различных источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования как оборотных средств, так и всего капитала, а также на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия.

В условиях нестабильности рыночной конъюнктуры потребность предприятия в оборотных средствах также будет изменяться, поэтому предприятию приходиться прибегать к дополнительным источникам финансирования оборотного капитала, помимо собственных средств.

Каждое предприятие стремиться найти оптимальное соотношение источников формирования оборотного капитала, чтобы достичь наиболее эффективного их использования (другими словами, каждое предприятие стремится при минимальной цене капитала добиться наибольшей прибыли от его использования).