Теоретические аспекты анализа эффективности использования оборотных средств

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств. Длительность оборота оборотных активов ОАО «Фортуна» приведена в динамике в таблице 2.4.1.

 

Таблица 2.4.1

Длительность оборота оборотных средств ОАО «Фортуна» в 2011–2013 гг.

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год
Число календарных дней в периоде (Т), дн.	360	360,0	360,0
Коэффициент оборачиваемости (Коб)	003,7	003,7	003,2
Длительность одного оборота (Доб), дн.	097,3	97,3	112,5

 

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. В швейном производстве изготовление единицы продукции, в зависимости от сложности изделия, может занимать от нескольких минут до нескольких часов. Увеличение длительности производственного цикла может быть вызвано различными причинами: неэффективным использованием сырья и материалов, созданием длительных запасов материалов на складах, проблемами со сбытом продукции и вследствие этого «залеживанием» готовых изделий на складах.

Коэффициент загрузки в 2011 году рассчитывается следующим образом: Кз=279,5 / 1024 » 0,27; в 2012 году: Кз=363,5 / 1352 » 0,27; 2013 год: Кз=466,5 / 1456 » 0,32.

Коэффициент загрузки возрастает на протяжении всего рассматриваемого периода. Это означает, что с каждым годом производство 1 рубля продукции обходится предприятию все дороже. Эту тенденцию дополняет сокращение числа оборотов, что означает, что величина оборотных активов возрастает при неизменном объеме производства или же, что при незначительном росте объемов выпуска продукции потребность в оборотном капитале значительно возрастает. С одной стороны, это может быть связано с ростом цен на ресурсы, но с другой стороны, это может свидетельствовать о неэффективном использовании предприятием оборотного капитала, о нерациональной структуре оборотных активов и о необходимости выявления элементов, которые замедляют кругооборот средств предприятия и на которые руководству предприятия следует направить управленческое воздействие.

Товарно-материальные запасы включают запасы сырья и материалов, незавершенное производство и расходы будущих периодов, запасы готовой продукции и товаров на складе. Среднее значение запасов товарно-материальных ценностей рассчитывается как среднее арифметическое между остатками товарно-материальных ценностей на начало и конец периода.

Динамика длительности оборота товарно-материальных запасов за 2011–2013 годы отражена в таблице 2.4.3.

Таблица 2.4.3

Динамика длительности оборота товарно-материальных ценностей на ОАО «Фортуна» за 2011–2013 гг.

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Товарно-материальные ценности на начало периода, млн руб.	251	220	317
Товарно-материальные ценности на конец периода, млн руб.	220	317	443
Среднее значение товарно-материальных ценностей (Сз), млн руб.	235,5	268,5	380
Число дней в периоде (Д), дн.	360	360	360
Себестоимость реализованной продукции (Срп), млн руб.	1024	1352	1456
Длительность оборота товарно-материальных запасов (Оз), дн.	82,8	71,5	94

 

Показатель длительности оборота товарно-материальных запасов отражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и на ее реализацию.

Однодневная выручка может быть рассчитана как выручка от реализации продукции за год, деленная на количество дней в периодеСредняя величина дебиторской задолженности рассчитывается аналогично, как и средняя величина товарно-материальных запасов. Динамика показателя отражена в таблице 2.4.4.

 

Таблица 2.4.4

Расчет длительности оборота дебиторской задолженности ОАО «Фортуна» за 2011–2013 гг.

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год
Дебиторская задолженность на начало периода, млн руб.	100,0	92,0	144,0
Дебиторская задолженность на конец периода, млн руб.	92,0	144,0	160,0
Средняя величина дебиторской задолженности (Сдз), млн руб.	96,0	118,0	152,0
Выручка от реализации продукции, млн руб.	1024,0	1352,0	1456,0
Число дней в периоде (Д), дн.	360,0	360,0	360,0
Выручка однодневная (Водн), млн руб.	2,844	3,755	4,044
Длительность оборота дебиторской задолженности (Одз), дн.	33,800	31,400	37,600

 

Длительность оборота денежных средств (Оден) рассчитывается по формуле:

Оден = Оз + Одз – Окз,

где Оз – период обращения запасов;

Одз – период обращения дебиторской задолженности;

Окз – период обращения кредиторской задолженности.

Из формулы (2.9) можно сделать вывод, что длительность оборота денежных средств может быть уменьшена за счет:

сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов;

сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

2013 год: Окз = 116,5 / 4,044=28,8 дн.

 

3. Основные направления повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии

 

В последнее время многие предприятия сталкиваются с проблемой нехватки финансовых ресурсов. Рост цен на сырье, на энергоресурсы, проблемы со сбытом продукции, высокие налоги и вдобавок ограничения роста цен усугубляют положение предприятия. Многие руководители предприятий видят причину ухудшающегося финансового положения в высоких налоговых выплатах государству и ставят перед экономическими службами задачу найти выход из ситуации, снизить налоговые платежи. Конечно, высокая налоговая нагрузка и государственное регулирование цен очень сильно влияют на финансовое положение предприятия. Однако, по мнению автора, многое зависит также от самого предприятия, в частности от использования финансового менеджмента. Грамотное управления активами предприятия и источниками их финансирования позволяет повысить эффективность использования оборотного капитала и в целом улучшить финансовое состояние предприятия.

В настоящее время легкая промышленность республики столкнулась с рядом проблем. С одной стороны это связано с избытком китайских товаров, с которыми трудно конкурировать по ценовому фактору. С другой стороны, недостаточность источников финансирования основного и оборотного капитала приводит к ухудшению финансового положения предприятия. Оборудование предприятий легкой промышленности изношено и технически устарело, что неизбежно ведет к ухудшению качества выпускаемой продукции. Неконкурентоспособная продукция не пользуется спросом у потребителей и остается на складах в виде запасов готовой продукции, отвлекая при этом значительные средства из оборота. В результате оборачиваемость оборотных средств замедляется, предприятию приходится привлекать дополнительные источники (в виде кредита и кредиторской задолженности) для финансирования своей текущей деятельности.

Техническое и технологическое обновление производства позволит предприятиям выпускать более качественную продукцию, которая будет конкурентоспособна не только на внутреннем, но и на внешнем рынках. Снижение запасов готовой продукции, ускорение ее оборачиваемости, а в итоге и ускорение оборачиваемости всех активов предприятия позволит высвободить из оборота значительные финансовые ресурсы, которые в дальнейшем можно использовать как для финансирования текущей деятельности, так и совершенствования техники и технологии.

Успех всех государственных мероприятий зависит также от усилий руководства предприятия, от грамотного использования ими современных управленческих технологий – финансового менеджмента.

Управление источниками формирования оборотного капитала предприятия, по мнению автора, можно разбить на два направления:

• оптимизация структуры капитала;
• обеспечение в случае необходимости привлечения дополнительного внутреннего и внешнего капитала.

Процесс оптимизации структуры капитала включает следующие этапы:

• анализ состава и структуры капитала за ряд периодов, соотношения собственного и заемного капитала, а также тенденций изменения его структуры;
• расчет показателей, позволяющих оценить влияние структуры капитала на финансовое положение предприятия (коэффициент финансовой независимости, коэффициенты ликвидности, соотношение между долгосрочными и краткосрочными обязательствами);
• расчет показателей доходности и оборачиваемости активов и собственного капитала.

Таким образом, руководство предприятия при управлении собственным оборотным капиталом должно учитывать необходимость соблюдения установленного его отношения к оборотным средствам. Но соблюдение этого коэффициента еще не означает формирование оптимального уровня собственных оборотных средств. На ОАО «Фортуна» в 2011–2013 гг. доля запасов в структуре оборотных активов составила 75–90%, в то время как доля собственных средств в формировании оборотного капитала максимального значения достигла на уровне 46%. Коэффициент, установленный в нормативном документе соблюдается. Руководству предприятия необходимо пересмотреть свою стратегию финансирования оборотных активов. Проведение инвентаризации запасов сырья позволит выявить залежалые запасы, которые могут быть реализованы. Необходимо также рассмотреть возможность реализации запасов готовой продукции, возможно даже снизив цену на продукцию, не пользующуюся спросом, или же предоставив скидку оптовым покупателям. Такие действия будут способствовать высвобождению средств из оборота и соответственно увеличению финансовых ресурсов предприятия.

При вложении собственного капитала в оборотные активы руководство предприятия должно рассмотреть возможные альтернативы использования собственных средств. Это может быть покупка акций других предприятий, приобретение государственных ценных бумаг, размещение средств на депозитные счета в банках. Для выбора оптимального варианта вложения средств необходимо сравнить ожидаемую доходность по каждому виду направлению. По акциям – это размер дивиденда и планируемый рост цены акций, по государственным ценным бумаг – доходность ценных бумаг получения за счет превышения номинала над ценой приобретения, по банковским депозитам – ставка депозитного процента. Критерий выбора зависит от предпочтений руководства предприятия: минимальный риск при минимальной доходности либо максимальная доходность при высоком уровне риска.