Теоретические аспекты анализа эффективности использования оборотных средств

По данным баланса можно проанализировать структуру собственных средств предприятия, а также факторы, оказавшие влияние на изменение их величины (таблица 2.3.1).

Таблица 2.3.1

Изменение состава источников собственных средств ОАО «Фортуна» в 2013 году

Наименование статьи	На начало периода		На конец периода		Изменение
	сумма, млн руб.	уд. вес, %	сумма, млн руб.	уд. вес, %	сумма, млн руб.	уд. вес, %
Уставный фонд	101	11,17	101	10,06	0	-1,11
Резервный фонд	-	-	-	-	-	-
Добавочный фонд	720	79,65	862	85,86	142	6,21
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	18	1,99	41	4,08	23	2,09
Целевое финансирование	51	5,64	0	0,00	-51	-5,64
Доходы будущих периодов	14	1,55	-	-	-	-
Итого собственные средства	904	100,00	1004	100,00	100

 

Размер собственных средств предприятия увеличился на 100 млн руб. Основной причиной такого изменения стала переоценка имущества ОАО «Фортуна» по состоянию на 01.01.2013 г. (добавочный фонд увеличился на142 млн руб.), а также полученная предприятием в отчетном периоде прибыль (нераспределенная прибыль увеличилась на 23 млн руб.). На 51 млн руб. величина собственных оборотных средств снизилась вследствие использования целевых ресурсов по назначению.

Следует отметить, что собственные средства предприятия в первую очередь используются для финансирования внеоборотных активов предприятия. Эта часть имущества предприятия длительное время находится в обороте предприятия, обладает низкой ликвидностью, поэтому требует стабильных источников для их финансирования.

Размер собственных оборотных средств предприятия определяется как разность собственных средств и фактической стоимости внеоборотных активов. По данным баланса ОАО «Фортуна», а также на основании приведенных выше расчетов можно определить размер собственных средств предприятия на начало и конец периода:

собственные оборотные средства на 01.01.2013 = 904 – 718 = 186 млн руб.

собственные оборотные средства на 01.01.2013 = 1004 – 767 = 237 млн руб.

Размер собственных оборотных средств увеличился за 2013 год в 1,3 раза (на 51 млн руб.). Это очень значительное изменение. Но абсолютное значение собственных оборотных средств предприятия не дает возможности в полной мере охарактеризовать этот показатель. Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность собственными оборотными средствами. Методика расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами изложена в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

На начало 2013 года этот показатель равен КОСОбС = 186 / 433 = 0,43; на конец 2013 года показатель равен КОСОбС = 237 / 500 = 0,47.

В Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности установлены нормативные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, дифференцированные по отраслям. ОАО «Фортуна» занимается производством швейных и трикотажных изделий, поэтому относится к легкой промышленности. Для предприятий этой отрасли нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами установлено на уровне 0,2.

Часть потребности в оборотных средствах предприятие покрывает за счет собственных источников, для финансирования оставшейся части предприятие привлекает внешние источники: заемные и привлеченные.

Потребность в дополнительном финансировании оборотных средств на 01.01.2013 составляла сумму, равную 433 – 186 = 247 млн руб., а на 01.01.2013 – сумму, равную 500 – 237 = 263 млн руб.

Особенностью заемных средств является то, что они предоставляются предприятию во временное пользование, поэтому основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Банковские кредиты на восполнение оборотных средств представляются в форме краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением текущих активов.

Основными принципами кредитования являются срочность, платность и возвратность. Поэтому руководство предприятия при принятии решения об использовании данного источника должно принимать во внимание следующие факторы:

• рентабельность вложений, осуществляемых за счет кредита, должна быть не ниже, чем процентная ставка за кредит, иначе использование кредита нецелесообразно;
• срок погашения кредита должен соответствовать оборачиваемости оборотных средств, так как именно в конце оборота (после реализации произведенной продукции) на расчетный счет предприятия поступает выручка, из которой предприятие может рассчитаться за полученный кредит.

Еще одной группой источников финансирования оборотного капитала, используемых на предприятии, являются привлеченные средства. К ним относятся кредиторская задолженность, в том числе перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по страхованию, перед бюджетом, прочими кредиторами; а также фонды потребления, резервы предстоящих расходов, резервы по сомнительным долгам, благотворительные и прочие поступления.

Структура привлеченных ресурсов в 2013 году отражена в таблице.

Таблица 2.3.2

Структура привлеченных ресурсов

Наименование статей баланса	01.01.2012		01.01.2013		Изменение
	∑, млн руб.	уд. вес, %	∑, млн руб.	уд. вес, %	абсолютное, млн руб.	уд. веса, %
Привлеченные ресурсы всего	102	100,00	146	100,00	44
Кредиторская задолженность	93	91,18	140	95,89	47	4,71
в том числе
перед поставщиками и подрядчиками	15	16,13	53	37,86	38	21,73
перед покупателями и заказчиками	2	2,15	-	-	-2	-2,15
по оплате труда	42	45,16	45	32,14	3	-13,02
по налогам и сборам	19	20,43	21	15,00	2	-5,43
по социальному страхованию и обеспечению	4	4,30	4	2,86	0	-1,44
разных кредиторов	11	11,83	17	12,14	6	0,31
Резервы предстоящих расходов	9	8,82	6	4,11	-3	-4,71

 

Наибольший удельный вес в структуре привлеченных источников занимала кредиторская задолженность (91% на начало периода и более 95% на конец периода). В составе кредиторской задолженности наибольшую долю составляли задолженность по оплате труда, перед поставщиками и подрядчиками, а также перед бюджетом. Задолженность перед работниками по оплате труда и перед бюджетом возникает в силу объективных причин: разрыва во времени между начислением соответственно заработной платы и налогов и периодом их уплаты. Данные средства не принадлежат предприятию, но временно они находятся в обороте предприятия и могут быть использованы для финансирования его текущих потребностей. Однако руководству предприятия необходимо следить за сроками уплаты соответствующих платежей, потому что, например, несвоевременное исполнение обязательств перед бюджетом влечет за собой наложение штрафных санкций, невыполнение обязательств по выплате заработной платы отрицательно сказывается на деловой репутации предприятия.

Образование кредиторской задолженности перед поставщиками было связано с тем, что расчеты с некоторыми поставщиками осуществлялись на условиях оплаты в течение 20–30 дней с момента поставки товаров, т.е. было обусловлено действующей системой договорных отношений.

 

2.4 Анализ эффективности использования оборотных средств на ОАО «Фортуна»

 

Важное место в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, занимают вопросы рационального использования оборотных средств. В условиях формирования рыночных отношений проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной. Экономические интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому предприятия заинтересованы в организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего эффекта.

Экономическая эффективность использования оборотных средств рассмотрена в дальнейшем на примере ОАО «Фортуна».

Это показатель показывает величину прибыли от реализации продукции, приходящуюся на один рубль оборотного капитала.

Среднюю сумму оборотных средств за период можно найти по формуле:

ОбКср = (ОбКнач + ОбКкон) / 2

где ОбКнач и ОбКкон – величина оборотных средств предприятия на начало и конец периода соответственно.

Прибыль от реализации продукции в 2011 году составила 72 млн руб., в 2012 году – 58 млн руб., в 2013 году – 69 млн руб. Средний остаток оборотных средств равен в 2011 году ОбКср = (265+294)/2 = 279,5 млн руб.; в 2012 году ОбКср = (294+433)/2=363,5 млн руб.; в 2013 году ОбКср=(433+500)/2=466,5 млн руб.

Исходя из данных о прибыли от реализации продукции и средних остатках оборотных средств за период, можно определить рентабельность оборотных активов (RОбК). Данный показатель показывает объем прибыли, полученной на единицу средств, вложенных предприятием в оборотные активы. Расчеты показали, что за 2011 год на предприятии ОАО «Фортуна» RОбК составила 25,76% [(72 / 279,5)×100%], т.е. предприятие получило почти 26 копеек прибыли на каждый рубль, вложенный в оборотные средства. В 2012 году RОбК составила 15,95% [(58/363,5)×100%], в 2013 году – 14,7% [(69/466,5)×100%]. Эффективность использования оборотного капитала снижается, возможно предприятию следует пересмотреть свою политику в области формирования и использования производственных запасов и реализации продукции.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего, оборачиваемостью оборотных средств.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства. Увеличение числа оборотов ведет к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств либо к тому, что на тот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму, вложенную в оборотные средства.

Расчет количества оборотов за 2011, 2012 годы и 2013 годы отражен в таблице 2.4.2.

Таблица 2.4.2

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ОАО «Фортуна» за 2011–2013 гг.

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год
Себестоимость реализованной продукции (Qрп), млн руб.	1024,0	1352,0	1456,0
Средний остаток оборотных средств за период (ОбКср), млн руб.	279,5	363,5	466,5
Количество оборотов за период (Коб)	3,7	003,7	3,2

 

Число оборотов составляет в среднем три оборота за год. Это не очень высокий показатель. Это отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Это отвлекает денежные средства из оборота, т.е. предприятие ощущает недостаток финансовых ресурсов, вследствие чего руководству приходится отказываться от финансирования других мероприятий (например, приобретения оборудования) либо прибегать к использованию заемных ресурсов, чтобы обеспечить покрытие своих текущих потребностей.