Создание коммерческого предприятия в сфере IT-аутсорсинга

Рассчитаем годовые амортизационные отчисления:

Сумма, подлежащая амортизации:

По оборудованию 1100000*98%=1078000 руб.

По сооружению 420000*80%=336000 руб.

Ежегодная амортизация составляет:

- по оборудованию: 107800 руб.

- по сооружению: 33600 руб.

Итого: 107800 + 33600=141400 руб. в год.

Составим график погашения долга перед банком. Результат сведем в таблицу 2.4. Общая сумма кредита составляет 1260000 руб.

Аннуитентный  коэффициент равняется:

Следовательно, ежегодная выплата банка составляет:

1260000*0,34176= 430624,3 руб..

Таблица 2.4

График погашения долга перед банком (руб.)

Статья	Баланс долга, выплата по годам проекта
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Начальный баланс долга	1260000,00	1093975,69	893086,26	650010,06	355887,86
Годовая выплата, всего	430624,31	430624,31	430624,31	430624,31	430624,31
- в т.ч. проценты	264600,00	229734,89	187548,12	136502,11	74736,45
- в т.ч основная часть	166024,31	200889,42	243076,20	294122,20	355887,86
Конечный баланс долга	1093975,69	893086,26	650010,06	355887,86	0,00

 

Для дальнейшей оценки эффективности инвестиционного проекта составим таблицу 2.5. График движения денежных потоков и выделим чистый денежный поток.

Таблица 2.5

Отчет о движении денежных средств по годам проекта (1-5 год)

№	Показатель (тыс. руб.)	Годы проекта
		0	1	2	3	4	5
1	Выручка (инвестиция)	-2260	4050,0	4333,5	4636,8	4961,4	5308,7
2	Переменные издержки		450,0	472,5	496,1	520,9	547,0
3	Постоянные издержки без амортизации		1350,0	1431,0	1516,9	1607,9	1704,3
4	Амортизация		107,8	107,8	107,8	107,8	107,8
5	Выплаты по кредиту		430,6	430,6	430,6	430,6	430,6
6	Прибыль до уплаты процентов и налога		1711,6	1891,6	2085,5	2294,2	2519,0
7	Налог на прибыль (20%)		342,3	378,3	417,1	458,8	503,8
8	Чистая прибыль		1369,3	1513,3	1668,4	1835,4	2015,2
9	Денежный поток		1477,1	1621,1	1776,2	1943,2	2123,0
10	Ликвидационная стоимость
11	Чистый денежный поток		1477,1	1447,4	1416,0	1383,1	1349,2
12	Накопленный чистый денежный поток		1477,1	2924,5	4340,4	5723,5	7072,7

 

Таблица 2.6

Отчет о движении денежных средств по годам проекта (6-10 год)

№	Показатель (тыс. руб.)	Годы проекта
		6	7	8	9	10
1	2	3	4	5	6	7
1	Выручка (инвестиция)	5521,1	5741,9	5971,6	6210,5	6458,9
2	Переменные издержки	574,3	603,0	633,2	664,9	698,1
3	Постоянные издержки без амортизации	1806,6	1915,0	2029,9	2151,7	2280,8
4	Амортизация	107,8	107,8	107,8	107,8	107,8
5	Выплаты по кредиту	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
6	Прибыль до уплаты процентов и налога	3032,3	3116,1	3200,7	3286,1	3372,2
7	Налог на прибыль (20%)	606,5	623,2	640,1	657,2	674,4
8	Чистая прибыль	2425,9	2492,9	2560,6	2628,9	2697,7
9	Денежный поток	2533,7	2600,7	2668,4	2736,7	2805,5
10	Ликвидационная стоимость					106,0
11	Чистый денежный поток	1437,7	1317,6	1207,0	1105,3	1049,9
12	Накопленный чистый денежный поток	8510,4	9828,0	11035,0	12140,3	13190,3

 

Составим график получения чистого денежного потока по годам проекта (рис. 2.1).

Рисунок 2.1 – График чистого денежного потока по годам проекта

 

Как видно из рисунка 2.1, со временем прибыльность проектируемой ИТ-компании будет уменьшаться, поэтому ликвидация (реорганизация) ее деятельности через 10 лет будет обоснованной. В это время необходимо будет принять решение либо перепрофилировании либо о расширении с предоставлением нового спектра услуг.

Скачок чистого денежного потока на 6-м году жизни проекта связан с окончанием выплат по кредиту в банк, однако в дальнейшем чистый денежный поток снова падает.

Проведем оценку рисков инвестиционного проекта.

В нашем случае, бизнес-план проектирования ИТ-компании предполагает разовые инвестиции в размере 2600 тыс руб. И только после окончания инвестирования начинается этап эксплуатации. В таком используем сценарный подход к оценке рисков.

Введем, полученные экспертным путем риски для инвестиционного проекта создания ИТ - компании.

1) падение выручки от деятельности  на 5% каждый год (вероятность 10%);

2) рост переменных расходов на 15% в год (вероятность 15%).

3) рост постоянных расходов на 10 % в год (вероятность 40%).

Исходя из таких вероятностей, рассчитаем вероятности наступления нескольких исходов:

4) вероятность падения выручки  и роста переменных расходов  одновременно равна 0,1*0,15=1,5%

5) вероятность падения выручки  и роста постоянных расходов  равна 0,1*0,4=4%

6) вероятность роста переменных  и постоянных расходов одновременно  равна 0,15*0,4=6%

7) вероятность падения выручки, роста переменных и постоянных  расходов одновременно равна 0,1*0,15*0,4=0,6%

8) безрисковая вероятность равна:

100-10-15-40-1,5-4-6-0,6=22,9%

Для оценки рисков рассчитаем показатель чистой текущей стоимости по формуле для каждого возможного варианта развития события:

 

 

   (2.1) 

где CFt – чистый денежный поток для t-го реализации проекта;

k- показатель дисконта.

Следует заметить, что на каждом этапе возникновения риска существует возможность продать бизнес за цену, которая составляет 30% от инвестированных средств.

В таблице 2.7 приведено значение показателя NPV проекта для каждого из возможных вариантов развития события.

Таблица 2.7

Оценка рисков при реализации бизнес-плана

№ риска	NPV тыс.руб.	Вероятность	Взвешенный NPV
1	1922,6	10%	192,26
2	9262,9	15%	1389,435
3	9153,7	40%	3661,48
1 и 2	812,7	1,5%	12,1905
1 и 3	486,0	4%	19,44
2 и 3	8128,0	6%	487,68
1, 2 и 3	-623,9	0,6%	-3,7434
Ненаступление риска	10590,3	22,9%	2425,179
ИТОГО			8183,9

Таким образом, бизнес-проект остается прибыльным, максимальные потери, вследствие наступления рисков составят:

10590,3 - 8183,9=2406,4 тыс. руб.

Продавать бизнес следует только при одновременном наступлении всех рисков, хотя вероятность такого развития событий 0,6% ничтожно мала.

Проведем оценку эффективности бизнес-плана по созданию ИТ подразделения логистической компании.

Рассчитаем простую норму прибыли проекта:

Простая норма прибыли (ROI - return on investments) рассчитывается как отношение чистой прибыли (Pi) за один период времени (обычно за год) к общему объему инвестиционных затрат. 

  (2.2) 
Поскольку показатель ROI как правило рассчитывается для принятие решения про продолжение оценки эффективности инвестиций или отказа от нее, рассчитаем простую норму прибыли проекта за первый год.

. Данный показатель достаточно  высок, продолжаем оценивать эффективность  проекта.

Рассчитаем показатель период окупаемость проекта РР и дисконтируемый период окупаемости проекта DDP.

Алгоритм расчета периода окупаемости без учета временной стоимости средств зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов в результате деятельности проекта. Если доход распределен по годам равномерно, то период окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими.  

  (2.3) 
Если доход распределен неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут покрываться.

Как видно из таблицы 2.2, инвестиция по созданию ИТ компании окупиться приблизительно за 1,5 года.

Дисконтированный период окупаемости проекта (DPB): 

  (2.4) 
где N – год, в котором достигается окупаемость проекта.

Из результатов таблицы 2.2 очевидно, что , следовательно:

 года

Срок окупаемости проекта по созданию ИТ подразделения логистической компании весьма хороший.

Показатель NPV проекта был рассчитан в предыдущем подразделе при оценке рисков, его величина более 0, равна 10590,3 тыс. руб., следовательно, такой проект необходимо принять.

Рентабельность инвестиций (РI) характеризует уровень доходов на единицу затрат. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Если инвестиции осуществляются только в нулевом периоде, как это принято в нашем бизнес-плане, то рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле:  

  (2.5) 
Найдем данную величину:

.

Это очень хорошая рентабельность инвестиций, проект необходимо принять.

Внутренняя норма прибыльности (ІRR) - значение показателя дисконта, при котором текущее (дисконтированное) значение инвестиции равняется текущему значению всех потоков средств, которые генерировались проектом. Значение внутренней нормы прибыльности должно быть выше стоимости собственного капитала. 

  (2.6) 
Рассчитаем внутреннюю норму прибыльности методом итераций 142%. Это значительно превышает стоимость собственного капитала, следовательно, проект является прибыльным.

Таким образом, по результатам данных предложений можем сделать вывод о положительной экономической оценки проекта создания ИТ компании.

 

2.3 Отличительные черты организации и последовательность действий (диаграмма Гантта)

 

Приведем в таблице 2.8 укрупнено состав работ, которые необходимо выполнить при проектировании ИТ-компании.

Таблица 2.8

Состав работ по монтажу ЛВС в фирме «Крона»

Номер работы	Описание работы	Срок выполнения (недель)	Количество участников (чел.)
0-1	Подбор помещения и спецификации оборудования, юридическое оформление ИТ-компании	3	4
0-2	Поиск партнеров и поставщиков продукции	3	3
0-3	Поиск потенциальных клиентов, проведение рекламных мероприятий	4	3
1-4	Ремонт в помещении	5	3
2-4	Закупки оборудования	4	4
2-5	Настройка оборудования и программного обеспечения	5	3
3-5	Набор сотрудников, разработка внутрифирменной документации	5	4
4-5	Организация (начало) работы компании	4	3

 

Примечание: первое число над дугами – время выполнение работ, второе – число человек (ресурс).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.2 – Сетевой график выполнения работ

 

Критический путь: (0,1)(1,4)(4,5). Продолжительность критического пути: 12. Построим диаграмму Гантта (рис.2.3) (штрихом выделен критический путь), пунктирными линиями - резерв.