Реструктуризация задолжности кризисного предприятия

В результате рыночных преобразований экономики структура  активов, капитала и долгов предприятий  оказалась нарушенной. Необходимость  реструктуризации большинства кризисных  предприятий обусловлена ряда причин:

- физическим  и моральным старение активов предприятий;

- высокой себестоимостью  продукции по отношению к цене  спроса;

- несовершенством  системы организации и управление  предприятием в рыночных условиях;

- невостребованностью  на рынке производимой товарной  массы. 

Реструтктуризация нормально работающих и несостоятельных предприятий, несмотря на различия в условиях функционирования, имеет много общего. В первом случае цель реструктуризации – это стратегические цели компании (рост отдачи на инвестиции, прибыли на акцию, богатства акционеров). Реструктуризация нормально функционирующего бизнеса носит профилактический характер предупреждения возможных кризисов, направлена на сохранение достигнутых размеров или увеличение прибылей. Во втором случае преобладает цели среднесрочного характера – восстановление платежеспособности, превращение в нормально работающее предприятие  или ликвидация его. В реструктуризации кризисных предприятий преобладает оперативный характер. Реструктуризация зачастую оказывается не только эффективным, но и единственным способом избежать возможность банкротства и ликвидации.

Основные задачи реструтктуризации состоят в  следующем:

- привлечение  кредитных и инвестиционных ресурсов;

- поиск партнеров  для совместного бизнеса;

- расширение  и укрепление производства;

- внедрение новых технологий;

- диверсификация  и монополизация производства;

- дробление имущественного  комплекса на отдельные предприятия. 

Характерная структура  задолжности большинства кризисных  предприятий включает следующие  виды задолжностей:

- денежные обязательства бюджетам всех уровней;

- обязательные  платежи государсвтеннным внебюджетным  фондам;

- денежные обязательства  предприятиям топливно-энергетическим  комплексам.

К основной реструктуризации предприятия относят реструктуризацию задолжности. Финансовая реструктуризация, как правило, не меняет статуса юридического лица предприятия. Она может проявляться в следующих формах:

- дотации и  субвенции за счет средств  бюджета на безвозмездной и  безвозвратной основе. Относительно  редкий для нынешней экономики  вид реструктуризации и применяется, как правило, для стратегических и социально-значемых предприятий и организаций;

- государственное  льготное кредитование осуществляется  для стратегических предприятий  и субъектов естественных монополий.  Отличительным признаком этой  формы является возвратность и платность финансовых ресурсов;

- государственная  гарантия коммерческим банкам  по кредитам, выдаваемым санируемому  предприятия, используется при  отсутствии у государства возможностей  осуществить прямое финансирование  или кредитование санируемому предприятию;

- целевой банковский  кредит осуществляется коммерческим  банком, работающим с предприятием, после тщательной проверки. Так  как предоставление такого целевого  санационного кредита имеет очень  высокий уровень риска, ставка  процента по нему достигает максимального уровня, используемой в кредитной политике банка. Для осуществления контроля и помощи предприятию коммерческий банк при высоком размере кредита в перечне условий реструктуризации может потребовать введение в состав его руководства представителя или уполномоченного лица;

- перевод долга  на другое юридическое лицо. Таким  юридическим лицом может быть  любой хозяйствующий субъект,  который пожелал принять участие  в финансовом оздоровлении предприятия-должника. Условия такого перевода долга прописываются специальным договором, и для этой формы рефинансирования долги требуется обязательное согласие кредитора;

- выпуск облигаций  и других долговых ценных бумаг  под гарантию осуществляется , как  правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, если по каким-либо причинам предоставление ему прямого банковского кредита или реструктуризация его долга не возможна;

- списание части  долга, такая форма реструтктуризации  предприятия предпринимается кредитором  в том случае, если требование о полном погашении долга нереально и приведет предприятие к финансовому краху с его ликвидацией. Обычно реструктуризация в форме списания части долга сопровождается соглашением между кредитором и предприятием об иных формах его компенсации на последующих этапах деятельности предприятия;

- увеличение  уставного капитала путем размещения  дополнительных, обыкновенных акций. 

План внешнего управления по ходатайству органа управления должника может включать такую форму  финансовой реструктуризации для восстановления платежеспособности предприятия. Размещение дополнительных акций осуществляется только по закрытой подписке, в течение трех месяцев, с преимущественным правом прежних акционеров на приобретение этих акций. Оплата акций осуществляется денежными средствами.

Исполнение должником  обязательств, в процессе финансового  оздоровления может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной  гарантией, поручительством или  иными способами.      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 
 

1. В.В. Пилипчук. Антикризисное управление : Учебное  пособие / Под. Ред. В.В. Пилипчук. – ТИДОИТ, 2003. – 123 с: Владивосток

2. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – 408 с.

3. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие . – М.: ИНФРА-М, 2007. – 240 с. – (Высшее образование).

4. Попов, Р.А.Антикризисное управление: Учебник/Р.А. Попов. — М:

      Высш. шк., 2005. — 429 с : ил. 
 

5. Антикризисное управление: Учебное пособие / Сост. Т.И. Островских , Т.Н. Плотникова. Красноярск: КГТУ, 2006. 152 с.

6. Юн Г.Б. Ю49 Методология антикризисного управления: Учеб.-практич. пособие. — М.: Дело, 2004. — 432 с.