Этапы формирования финансового менеджмента: анализ зарубежной и отечественной практики

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

       Кафедра  финансов

       Специальность  – финансы и кредит

 

 

 

 

 

 

                                                       РЕФЕРАТ

         по дисциплине «Финансовый менеджмент в страховых организациях»

 

 

на тему: Этапы формирования финансового менеджмента: анализ       зарубежной и отечественной практики

 

 

 

 

 

       Студент

       ФФБД, 3 курс, ДФС-1                                                              Е.Д. Бируля

 

 

       Руководитель                                                                              Т.Е. Рубан

       канд. экон. наук,

       доцент                                                                           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2016

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ……………………………………………………………………………..3

1 Развитие финансового  менеджмента как науки…………………………………4

2 Этапы становления финансового  менеджмента: зарубежная и отечественная  практика ……………………………………………………………………………...7

3 Проблемы финансового менеджмента на современном этапе развития Республики Беларусь ………………………………………………………………10

Заключение …………………………………………………………………………12

Список использованных источников ……………………………………………..14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

На определенном этапе общественного развития появляется объективная необходимость создания и использования комплексной системы управления такой сложной категорией, какой являются финансы. Это связано с самой сущностью финансов и той важной ролью, которую они играют в жизни развитого общества и деятельности каждого хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как отдельная наука возник на границе XIX и XX ст. по мере формирования и развития денежных и товарных рынков и с появлением насущной необходимости в более детальном обосновании финансовых операций экономическими расчетами. Качественное изменение предмета исследования и подходов к реализации финансового менеджмента в мировом масштабе не могла не повлиять на процесс его формирования в странах СНГ. При этом объективная необходимость применения методов и принципов финансового менеджмента в отечественной хозяйственной практике глубоко связана с ходом развития рыночной экономики и расширением самостоятельности субъектов хозяйствования на микроуровне. 

Как подтверждает мировая практика, обеспечить эффективное управление финансовой деятельностью с помощью отдельных мер, реализации разрозненных мероприятий невозможно, поскольку финансовые показатели тесно взаимосвязаны между собой, а также с производственными процессами. Поэтому и велись поиски новых, более эффективных способов, инструментов и одновременно комплексной организации управления финансами отдельных субъектов, которые бы отвечали требованиям соответствующего этапа развития экономики.

Соответственно, во всем мире расширяется предмет и усложняется инструментарий современного финансового менеджмента с учетом требований нового этапа экономического развития. То есть от развития финансового менеджмента во многом зависит способность хозяйствующих субъектов эффективно и своевременно решать проблемы финансово-хозяйственной деятельности.

Изучение эволюции финансового менеджмента имеет большое значение для управления финансовой деятельностью любой фирмы. Так как почти каждый хозяйствующий субъект становится перед дилеммой, как в соответствующих условиях обеспечить возможности успешного функционирования, активного воздействия на конечные результаты своей деятельности. В связи с этим можно утверждать, что данная тема является очень актуальной.

 

 

 

 

 

1 Развитие финансового менеджмента как науки

В отличие от бухгалтерского учета, история которого насчитывает не одно тысячелетие, финансовый менеджмент как самостоятельная наука сформировался относительно недавно. Отдельные фундаментальные разработки по теории финансов велись еще до второй мировой войны, но первые научные труды по финансовому менеджменту появились только в начале 60-х годов XX в. Эволюция основополагающих теорий в практике финансового менеджмента длилась не один десяток лет. Тем не менее, принято считать, что начало процессу становления финансового менеджмента было положено работами Г. Марковица, заложившими основы современной теории портфеля. [2, с. 36].

В истории развития финансового менеджмента выделяют четыре этапа.

Первый этап. Необходимость в сознательной, целенаправленной деятельности по управлению экономическими, хозяйственными процессами на Западе возникла очень давно. Юджин Бригхем, известный американский специалист в области финансового менеджмента, связывает его зарождение в качестве самостоятельной научной дисциплины с 1860-х гг.

До 1860-х гг. финансами компаний управляли практики. Их опыт не мог эффективно применяться во всех отраслях, использоваться в каждой без исключения ситуации. Знания были эмпирическими. Развитие сферы управления проходило медленно. Выделение финансового менеджмента в самостоятельную научную дисциплину было вызвано рядом предпосылок. Ниже названы основные из них:

- во второй половине XIX в. экономическое развитие субъектов хозяйствования все сильнее начинало приобретать массовые черты. Крупные предприятия испытывали острую необходимость в использовании новых подходов к формированию и распределению ресурсов, организации финансовых подразделений и служб;

- к этому времени были  созданы теории финансов и  фирмы, которые стали основой  для формирования новой науки.

Задачами финансового менеджмента на данном этапе развития были разработка общих основ анализа деятельности предприятий, создание инструментов эффективного управления производством, разработка механизмов мотивации персонала, управления дебиторской задолженностью и запасами, определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и компаний [6, с. 13-14].

Второй этап. Характеризовался активным развитием теории финансового менеджмента в направлении разработки основ бюджетирования, портфельной теории, моделей оценки финансовых активов, теории структуры и стоимости капитала, дивидендной политики,риск-менеджмента. Завершился этот период разработкой методик опенки бизнеса [7, с. 10].

К основным задачам финансового менеджмента при переходе от первого этапа ко второму относилась выработка критериев, показателей и ориентиров, которые могли обеспечить эффективное применение ресурсов. Эти критерии сначала носили самый общий характер и позволяли руководству предприятий определять общие основы стратегии развития управления финансами.

На рубеже XIX–XX вв. появились серьезные причины (например, рост экономического потенциала в развитых странах, аккумуляция капитала и ускорение его концентрации, централизации в руках крупных монополий), которые выдвинули на первый план необходимость поисков форм и методов маневрирования финансовыми ресурсами. Так, на рубеже XIX–XX вв. была предпринята первая попытка научного обобщения накопленного опыта в области менеджмента, и началось формирование основ научного управления компаниями, которое связывается с именами Фредерика Тейлора и Анри Файоля, работы которых были посвящены разработке научных подходов к эффективной мотивации персонала.

Таким образом, на втором этапе развития финансового менеджмента разрабатывались и внедрялись на практике основы финансового анализа компаний. Также в это время большое внимание уделялось поиску соотношения между отдельными видами ресурсов при помощи управления финансами. Эта задача включала в себя такие направления, как оптимизация отношений между основным и оборотным капиталом, производственным капиталом и ликвидными средствами, собственными и заемными средствами [6, с. 14-15].

Третий этап. Для этого периода были характерны высокие темпы инфляции, массовое банкротство предприятий, низкая инвестиционная активность субъектов хозяйствования. В эпоху экономических потрясений на первый план вышли проблемы «выживания» предприятий в условиях усилившейся конкуренции и серьезных кризисных явлений.

Важнейшими целями управления финансовой деятельностью компаний в этот период являлись, с одной стороны, вывод компаний из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с другой – восстановление их активности в качестве субъектов финансового рынка. Возникла объективная необходимость сознательного управления финансовыми процессами на уровне руководителей низшего звена, принятия решений иногда рисковых, но приносящих впоследствии позитивные результаты.

На третьем этапе развития финансового менеджмента были найдены коэффициенты, с помощью которых можно было оптимизировать соотношения между отдельными видами ресурсов. Но эти соотношения были определены для периодов относительно стабильного, не кризисного развития экономики.

Таким образом, одной из основных задач третьего этапа развития финансового менеджмента была разработка методов и способов прогно- зирования рисков в разных отраслях промышленности [6, с. 16-18].

Современный этап. Именно 1960-е гг. характеризуются этапом становления прикладной дисциплины «финансовый менеджмент» как науки, посвящённой методологии и технике управления финансами фирм. Произошло это путём естественного дополнения базовых разделов теории финансов аналитическими разделами бухгалтерского учёта и некоторым понятийным аппаратом общей теории управления [3, с. 67].

Интеллектуальная революция, подъем хозяйства во многих развитых странах, а также дальнейшее развитие общественных процессов, науки и рыночной инфраструктуры создали предпосылки для формирования целостной научной системы управления финансовой деятельностью предприятий. В значительной степени этому способствовали такие процессы, как расширение финансовых операций в области хозяйственной деятельности предприятий, появление новых и модернизация ранее действующих финансовых институтов, модификация учета, отчетности, разработка и внедрение более прогрессивных форм и методов расчетов, прогнозирования, планирования, анализа и других форм контроля.

Управление финансами крупных компаний, их операции на финансовых рынках становятся мощным инструментом, при помощи которого достигаются следующие результаты:

- оптимизация соотношения  между ликвидностью, доходностью  и рисками;

- быстрое обеспечение  соответствия между финансовыми ресурсами компании и устойчивой скоростью ее роста;

- оптимизация управления  разнообразными видами производственных и коммерческих рисков посредством операций с финансовыми активами [6, с. 18-19].

На современном этапе произошло становление финансового менеджмента в страховых организациях. Менеджмент в страховой организации – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов страховой организации и организации оборота её денежных средств. Роль финансового менеджмента в деятельности страховых организаций проявляется в следующем:

- обеспечение условий  достижения максимальной доходности  капитала при предусматриваемом  уровне финансового риска;

- обеспечение минимизации  уровня финансового риска при  предусматриваемом уровне доходности  капитала;

- обеспечение финансовой  устойчивости и платёжеспособности  страховой организации [5].

Таким образом, финансовый менеджмент на ранних этапах рассматривал вопросы создания новых фирм и компаний, позже – управления финансовыми инвестициями и проблемы банкротства, а в настоящее время включает все направления управления финансами субъектов хозяйствования.

 

 

 

 

 

2 Этапы становления  финансового менеджмента: зарубежная  и отечественная практика

 

 

В развитии западноевропейского и американского финансового менеджмента в зависимости от предмета и основных приоритетов управления финансами можно выделить ряд этапов. Так, в частности, в 90-е годы XIX в. основным предметом изучения финансового менеджмента были правовые аспекты слияния различных компаний, создания новых фирм, эмиссия различных ценных бумаг с целью привлечения и увеличения капитала. Объективной предпосылкой развития финансового менеджмента в этом направлении является стремительное развитие товарного рынка и необходимость концентрации капитала с помощью финансовых методов.

Вполне логично, что во время экономического спада в 30-е годы XX в. основной акцент финансового управления кардинально сместился и основным его предметом стали основы антикризисного управления финансами фирм. Соответственно, значительное внимание уделялось разработке инструментария для диагностики вероятности банкротства, оценке ликвидности активов.

Вместе с тем, к концу 50-х годов XX в. финансовое дело излагалось как чисто познавательный, формально установленный предмет изучения. И только с развитием теории анализа акцент в финансовом менеджменте смещается на принятие финансовых решений по выбору оптимальной структуры активов и пассивов по критерию максимизации прибыльности фирмы.