Анализ эффективности использования финансовых ресурсов

       Считается аксиомой, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежной экспансии).

       В западных странах большое влияние  на эффективность управления финансовыми ресурсами оказывают ожидания держателей акций предприятия /3/. Этот фактор требует от компании установления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала бы держателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальные дивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества в целом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций могли бы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском.

       Так как подавляющее большинство  держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

       Чем более конкурентна отрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях моды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Практическая часть  «Оценка использования производственных ресурсов». 

2-1.Основные фонды.

Таблица «Оценка и состав структуры, изношенности основных производственных фондов» 

Активную  часть основных фондов формируют:

1. Передаточные устройства
2. Машины и оборудование

Пассивную часть основных фондов формируют:

1. здания;
2. сооружения;
3. транспортные средства;
4. производственный инструмент и хозяйственный инвентарь

    На  основании расчетов, приведенных  в таблице, построим круговые диаграммы, отображающие структуру основных производственных фондов предприятия на начало и конец  года.

    

    

Анализ  структуры производственных фондов показывает, что основная доля приходится на здания, транспортные средства, машины и оборудования. В совокупности эти три составляющие образуют порядка 87-88% объема ОФ. На сооружения приходится 9-10% ОФ. За анализируемый год существенных изменений в структуре фондов не происходит, абсолютное изменение общего объема ОФ в положительную сторону составило 19 млн. рублей.

1. Определение показателей, характеризующих

движение  основных фондов

а. Коэффициент  поступления:

    

    Коэффициент поступления показывает какую часть  основных фондов на конец года составляют поступления в течении года.

    б. Коэффициент выбытия:

    

    Коэффициент выбытия показывает какую часть  основных фондов на начало года составляют выбывшие основные фонды.

    в. Коэффициент прироста:

    

    Коэффициент прироста показывает какую часть  основных фондов на конец года составляет разница между поступлением и  выбытием средств в течении года, т.е. прирост.

2. Определение суммы амортизационных отчислений

Таблица «Расчет амортизационных отчислений и остаточной стоимости»

 

а) коэффициент  годности

 

б) коэффициент  износа на конец года

Эффективность использования основных производственных фондов (ОПФ) оценивают обобщающим показателем фондоотдачи Фо:

_{Рассчитаем среднегодовую стоимость ОПФ}

_{Среднегодовая стоимость ОФ составляет 476087,50 тыс. руб.}

_{Поскольку фондоотдача зависит  от достигнутого уровня производительности труда и его  фондовооруженности, определим эти  показатели:}

_{1.Производительность труда выражается отношением объема выпуска продукции тыс.руб. (Q) к среднесписочной численности промышленно-производственного персонала (      )} 

 
 

_{Производительность  труда на 1 рабочего составляет  96,7 тыс.руб} 

_{2.Фондовооруженность  определяется отношением  среднегодовой стоимости  ОПФ к среднесписочной численности промышленно-производственного персонала (      )}

2-2.Оборотные фонды.

1. Расчёт нормативов оборотных средств предприятия.

 

Рассчитаем норматив оборотных средств на производительные запасы:

_где:

_{Cmi – среднегодовой расход материалов, топлива, энергии, инструментов, инвентаря;}

_{Нзi – средняя норма запасов материалов, топлива, энергии и др.;}

_{Zпр – норматив прочих производственных запасов;} 
 
 
 

_{Рассчитаем величину оборотных средств в незавершенном производстве}

_где:

_{Qci – среднесуточный выпуск товарной продукции, т.;}

_Qci=Qmi/360

_{Qmi- выпуск продукции в т.;}

  _{– длительность  производственного  цикла, дн.;}

- коэффициент нарастания затрат;

- себестоимость изделия, тыс.руб. 

Рассчитаем норматив оборотных средств, в расходах будущих периодов

_где:

_{Qбуд.н.- средства в расходах будущих периодов, тыс.руб.;}

_{Qбуд .пл- планируемый расход средств в расходах будущих периодов, тыс.руб.;}

_{Qбуд .сп – расходы будущих периодов, списываемые на себестоимость в данном году.} 

_{Рассчитаем  величину оборотных  средств в готовой  продукции на складе}

где:

_{Qmi- выпуск продукции в т.;}

- норма запаса готовой продукции,  дн.;

- оптовая цена, тыс. руб. 

_{Рассчитаем  норматив (среднегодовая  потребность) оборотных  средств}

 

_где:

Qп.з - норматив оборотных средств на производительные запасы;

_{Qн.п - величина оборотных средств в незавершенном производстве;}

_{Qс.п – величина оборотных средств в готовой продукции на складе;}

_{Qбуд. – норматив оборотных средств в расходах будущих периодов.} 

_{Таблица «Определение показатели использования оборотных средств»}