СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ              2

1. ФОРМИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ

УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ……………………….4

1.1. Финансовые ресурсы предприятия              4

1.2. Состав и источники финансовых ресурсов              5

1.3. Оценка эффективного использования финансовых ресурсов на основе анализа финансового состояния              14

2. ГЕНЕРПЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ ПРЕДПРИЯТИЯ              17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ              33

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ              34

ВВЕДЕНИЕ

Одна из главнейших проблем современных российских предприятий – это эффективное управление состоянием финансовых ресурсов. Опыт показывает, что из-за отсутствия точного и систематического знания о своих финансах российские компании теряют до пятой части доходов. Для эффективного управления необходимо точно представлять за счет чего формируются финансовые ресурсы, а так же какие факторы оказывают влияние на составляющие финансовых ресурсов. Руководитель предприятия должен точно представлять из чего складываются ресурсы организации и куда они расходуются. При этом важно не просто знать направления использования, а конкретную величину направленных средств. Темпы развития экономики, оздоровление бюджетной системы и финансов предприятий во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что является одной из основных задач в области правильной организации управления финансами.

Хозяйственная деятельность предполагает использование инвестированных в производство средств, полученных в виде собственных накоплений (чистой прибыли, амортизационных отчислений и прочих источников) и от различного рода кредиторов, в результате чего обеспечивается простое воспроизводство затраченных ресурсов и получается прибыль, которая затем используется на выплату налогов, процентов по долгам, дивидендов акционерам, и для реинвестирования в развитие производства. Для этого более подробно проводится анализ финансовых результатов предприятия, рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Финансовое состояние характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Показатели финансового состояния должны быть такими, чтобы все, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а следовательно, принять решение об экономической целесообразности продолжения отношений.

Оценка финансового состояния не равнозначна его анализу. Анализ является лишь основой, хотя и необходимой, для проведения оценки финансового состояния. Оценка включает рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа, с точки зрения соответствия его уровня нормальному для данного предприятия уровню; факторов, повлиявших на величину показателя, и возможных его изменений при изменении того или иного фактора; необходимой величины показателя на перспективу и способов достижения этой величины; взаимозависимости показателей финансового состояния и обеспечения целенаправленности их системы для правильной ориентации специалистов предприятия в методах улучшения финансового состояния.

1. ФОРМИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ УПРАВЛКЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

                     1.1. Финансовые ресурсы предприятия

Формирование и использование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Величина и структура источников формирования финансовых ресурсов в масштабах страны определяют возможности расширенного воспроизводства народного хозяйства, повышения уровня жизни общества, роста доходов бюджета государства. Величиной финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяются возможности проведения необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всех финансовых обязательств, обеспечения потребностей коллектива организации. Структура финансовых ресурсов зависит от источников их поступления. На уровне государства основными источниками поступления, определяющими структуру финансовых ресурсов, являются национальный доход и доход от внешнеторговой деятельности. Частично финансовые ресурсы могут формироваться за счет национального богатства, вовлекаемого в хозяйственный оборот. Возможно также формирование финансовых ресурсов за счет заемных и привлеченных средств других государств.

Формирование и использование финансовых ресурсов может осуществляться в двух формах: фондовой и нефондовой. На общегосударственном уровне централизуемые финансовые ресурсы формируются и используются преимущественно посредством бюджетных и внебюджетных денежных фондов целевого назначения. К ним относятся фонд социального страхования, пенсионный фонд, фонд занятости населения, дорожные фонды и др. На уровне предприятия финансовые ресурсы используются как в фондовой форме, так и в нефондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда; фонд развития производства, фонд материального поощрения и т.д. Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом банками, организациями осуществляется в нефондовой форме.

На практике ошибочно воспринимаются в качестве единого следующие разные понятия: денежные средства, финансовые ресурсы и денежные фонды. Денежные средства — это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.

Денежные фонды — это лишь часть финансовых ресурсов, наиболее стабильная и формируемая в виде фондов целевого использования. Различие между денежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно видно на примере выручки предприятия от реализации продукции. Общая сумма выручки представляет собой величину денежных средств, поступивших на счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств значительную часть составляют оборотные средства, авансированные в процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии. И только остаточная часть, представляющая собой чистую выручку в виде валового дохода, является источником финансовых ресурсов.

1.2 Состав и источники финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов организации осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, привлечения ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставной капитал. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных – которые инвестированы в процессе производства.

Предприятие считается учрежденным и приобретает права юридического лица со дня его государственной регистрации местным Советом народных депутатов по месту создания предприятия. Данные о государственной регистрации в месячный срок сообщаются в Министерство финансов Российской Федерации для включения предприятия в Государственный реестр.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступают стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главный образом за счет:

1) Прибыли (от основной и других видов деятельности).

Прибыль характеризует абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. В условиях рыночной экономики она составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей предприятия. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки финансовой и производственной деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Можно выделить три составные части прибыли:

   Прибыль от реализации продукции (работ, услуг);

   Прибыль от реализации основных фондов и иного имущества предприятия;

   Прибыль от внереализационных операций.

Прибыль (убыток) от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию продукции, включаемыми в себестоимость. В себестоимость продукции при определении прибыли включаются: материальные затраты с учетом затрат, связанных с использованием природного сырья; амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов; расходы на оплату труда, включая премирование не только рабочих, но и руководителей, специалистов и других служащих за производственные результаты ( в пределах нормируемой величины этих расходов); отчисления на государственное социальное страхование, отчисления по медицинскому страхованию; платежи по кредитам банков и поставщиков в пределах ставки, установленной законодательством, кроме процентов по просроченным и отсроченным ссудам и ссудам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств и нематериальных активов; расходы по всем видам ремонта и другие затраты на производство и реализацию продукции. В себестоимость продукции не включаются выплаты в денежной и натуральной формах, которые производятся за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и специальных источников, и выплаты, не связанные непосредственно с оплатой труда.

Прибыль (убыток) от реализации основных фондов и иных материальных ценностей (иного имущества) определяется как разность между продажной (рыночной) ценой имущества и первоначальной или остаточной стоимостью имущества.

Прибыль (убыток) от внереализационных операций – это прибыль по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанных с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнением работ, услуг.

К внереализационным доходам относится доходы:

   от сдачи в аренду имущества;

   от дооценки товаров;

   проценты по денежным средствам на счетах предприятия;

   прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

   поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убыток;

   от долевого участия в совместных предприятиях;

   доходы по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию.

К внереализационным расходам относят:

   убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году;

   затраты по аннулированным производственным заказам;

   недостача материальных ценностей, выявленная при инвентаризации;

   некомпенсируемые убытки в результате чрезвычайных событий, вызванных экстремальными ситуациями;

   судебные издержки и арбитражные сборы и др.

Балансовая (валовая) прибыль представляет собой сумму прибыли от реализации продукции, прочей реализации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. При этом платежи, внесенные в бюджет в виде санкций в соответствии с законодательством, производятся за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и не включаются в состав расходов от внереализационных операций.

Для исчисления облагаемой прибыли балансовая прибыль корректируется: увеличивается на сумму превышения расходов на оплату труда персонала предприятия, занятого в основной деятельности, в составе себестоимости реализованной продукции по сравнению с их нормируемой величиной; уменьшается на сумму рентных платежей, вносимых в установленном порядке в бюджет из прибыли; уменьшается на сумму доходов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию; уменьшается на сумму дохода, полученного от долевого участия в других предприятиях (кроме доходов, полученных за пределами Российской Федерации).

Сумма налога определяется исходя из величины облагаемой прибыли с учетом предоставленных льгот и ставки налога на прибыль. Предприятия, помимо налога на прибыль, уплачивают налоги со следующих видов доходов: с дивидендов, с процентов, полученных по акциям и облигациям, принадлежащим предприятиям, а также с доходов от долевого участия в других предприятиях, созданных на территории России; с доходов (включая доходы от аренды и иных видов использования) казино, видеосалонов (от видеопоказа), от проката видео- и аудиокассет и записи на них, от игровых автоматов с денежным выигрышем; с прибыли от проведения массовых концертно-зрелищных мероприятий на площадках и в помещениях, с числом мест более двух тысяч. Указанные налоги взимаются у источника этих доходов.

В соответствии с Законом Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий и организаций» для отдельных видов плательщиков налога устанавливаются льготы по налогообложению в одной из следующих форм: полное освобождение от налога; предоставление налоговых «каникул» (первые два года работ); понижение ставок налога; уменьшение величины налогооблагаемой прибыли. От налогообложения освобождаются дивиденды, получаемые по государственным облигациям и ценным бумагам.

Чистая прибыль предприятия определяется как разница между облагаемой налогом балансовой прибылью и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно.

2)Амортизационных отчислений.

В современных условиях на российских предприятиях амортизационные отчисления по основным средствам могут производиться:

   по единым нормам амортизационных отчислений на полное восстановление основных средств;

   с дополнительным списанием стоимости основных средств (малые предприятия) в виде разрешенной налоговой льготы или с применением повышающих коэффициентов (по согласованию руководства предприятия с соответствующими государственными органами, в компетенции которых находится корректировка стандартных норм);

   по методу амортизации с сокращенным сроком службы активных основных средств (с дополнительным списанием стоимости основных средств для таких предприятий и без дополнительного списания стоимости основных средств).

Определение срока службы, остаточной стоимости, классификационной группы, нормы амортизации, порядок отражения в учете и отчетности и другое не являются прерогативой руководства предприятия, они устанавливаются в рамках единой государственной амортизационной политики в увязке с налоговой системой.

В российской экономике на протяжении десятилетий амортизация начислялась на фактический срок при жестком хозяйственном законодательстве, действовавшем вплоть до конца 80-х годов, которое предполагало получение разрешения вышестоящих органов управления на списание основных средств. Этот порядок был несколько ослаблен с принятием закона «О предприятиях и предпринимательской деятельности».

В условиях России амортизационная политика, доведенная до уровня предприятия, также была бы эффективной, если бы механизм списания стоимости основных средств на издержки не вступал в противоречие с экономическими интересами предприятия. При этом следует подчеркнуть, что несмотря на целый ряд нормативных документов (указы Президента, постановления правительства по вопросам амортизационной политики со стороны экономических ведомств, Минэкономики и др.), в подзаконных актах пока не просматривается более либеральный подход к амортизационной политике.

Сравнивая амортизационную политику в России и за рубежом, можно отметить, что действующий в российской экономике порядок амортизации в принципе схож с амортизационной политикой индустриально развитых государств в прошлом. Так, в США до 1962 г. использовался «Бюллетень F»по исчислению амортизации (он был по сути аналогичен Единым нормам амортизационных отчислений, действующим теперь на территории РФ). Однако в дальнейшем в США стали варьировать, выбирая любой из трех основных методов погашения капитальной стоимости –«линейный», «снижения остатка балансовой стоимости», «суммы числа лет» (при этом допускается смена метода амортизации в рамках амортизационного периода).

Диапазоны сроков службы были установлены для 34 классификационных групп и 79 подгрупп основного капитала, охватывающих все сферы экономики страны. Трактовка системы такова, что к безусловным требованиям отнесены следующие:

     амортизационный фонд не может быть больше разности между первоначальной и ликвидационной стоимостью;

     недопустим 10 %-ный уровень превышения (от первоначальной стоимости основного капитала) фактической ликвидационной стоимости над оценочной ликвидационной стоимостью;

     допускается «разрыв» между стоимостным и физическим оборотом основного капитала; срок экономической службы основного капитала представляет собой оценку того будущего периода времени, в течение которого данный основной капитал будет экономически продуктивен (с учетом технических, экономических, экологических факторов, будущих рыночных условий и др.).

В условиях проведения амортизационной политики и разработки классификационных групп основных средств в России, состояние основных фондов характеризуется значительной долей устаревших объектов, высокой степенью их изношенности, зачастую невозможностью их использования для производства продукции, востребованной на рынке. Такое положение явилось результатом действовавшей на протяжении многолетней практики начисления амортизации на фактический, а не нормативный срок службы основных средств, неприменения механизма ускоренной амортизации.

Применение в практическом учете методов ускоренной амортизации означало бы реализацию экономически прогрессивной политики: подъем производства за счет обновления производственных мощностей, устойчивое расширение спроса на инвестиционном рынке на средства труда, объекты капитального строительства, увеличение занятости в сфере производства средств производства.

С точки зрения предпринимателя, механизм ускоренной амортизации позволяет выработать такую систему погашений, которая реально увязана с физическим износом основных средств, с формированием достаточных источников финансирования для непрерывного поддержания процесса кругооборота капитала, со снижением «давления» инфляции на финансовое состояние предприятия. Отчетная информация об амортизации основного капитала должна позволять выносить суждения о том, на сколько эффективна политика погашений с точки зрения лиц, имеющих прямой и косвенный интерес в делах предприятия. Это означает, что счетные и балансовые обобщения данных об амортизации должны быть представлены не просто систематическим способом, а приведены в соответствие с информационными запросами пользователей, принимающих деловые решения.

До перехода экономики на рыночные условия значительные финансовые ресурсы предприятия получали на основе внутриотраслевого перераспределения денежных средств и бюджетного финансирования. Однако принципы рыночного хозяйствования, внедрение коммерческих начал в деятельность предприятий потребовали принципиально иных подходов к формированию финансовых ресурсов. Ориентация на инициативу и предприимчивость, полная материальная ответственность определили два важнейших изменения в области финансовых взаимосвязей предприятий с другими структурами : во-первых, развитие страховых операций, и, во-вторых, существенное уменьшение безвозмездно получаемых ассигнований. При переходе на рыночные основы хозяйствования в составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль постепенно будут играть выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний, и все меньшую – бюджетные и отраслевые финансовые источники. Предприятия смогут получать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят, лишь в том случае, если это предусмотрено механизмом использования соответствующих денежных фондов; от вышестоящих организаций – при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления - в виде бюджетных субсидий на строго ограниченный перечень затрат. Зато в условиях функционирования рынка ценных бумаг появляются такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

Группировка финансовых ресурсов предприятия в соответствии с источниками их формирования представлена в следующем виде, (см. рис. 1)

Рис. 1 Финансовые ресурсы предприятия.

1.3. Оценка эффективного использования финансовых ресурсов на основе анализа финансового состояния

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по направлениям, главными из которых являются:

1) Платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

2) Инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;

3) Инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке : акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;

4) Направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

5) Использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

С переходом на рыночные основы хозяйствования необычайно возрастает не только роль руководителей предприятий, членов правлений акционерных компаний, но и финансовых служб, игравших второстепенную роль в условиях административно-командных методов управления. Поиск финансовых источников развития предприятия, направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами и другие вопросы финансового менеджмента становятся основными для финансовых служб предприятий в условиях рыночной экономики.

Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами со стороны соответствующих служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги. Достижение успеха в области финансового менеджмента во многом зависит от такого поведения работников финансовых служб, при котором главными становятся инициатива, поиск нетрадиционных решений, масштабность операций и оправданный риск, деловая хватка.

Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.

Важнейшая сторона деятельности финансовой службы предприятия состоит в рациональном использовании свободных финансовых ресурсов, нахождении наиболее эффективных направлений инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль. Прибыльное инвестирование денежных средств возможно лишь с помощью тех работников финансовых служб, которые соединяют в себе искусство предвидения динамики экономических процессов с высокопрофессиональным владением техникой совершения финансовых операций. Осуществляя, в частности, сделки на финансовом рынке, работники предприятия учитывают специфику обращения ценных бумаг.

2. ГЕНЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ ПРЕДПРИЯТИЯ

Исходные данные

Таблица 1

Баланс на начало периода (р.)

      Таблица 2

Бюджет продаж:

- выручка определяется путем перемножения ожидаемого объема продаж в натуральном выражении и цены одного изделия;

- «Итого» рассчитывается путем суммирования данных по кварталам.

Бюджет продаж предприятия

Таблица 3

Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств

При заполнении этого бюджета считаем, что:

- в квартале продаж покупателями оплачивается 70% от стоимости отгруженной продукции;

- в следующем квартале после отгрузки оплачивается 27% стоимости отгруженной продукции;

- 3% стоимости отгруженной продукции составляют проблемные долги, которые предприятие сможет получить только в следующем году.

Дебиторская задолженность на начало периода переносится из баланса на начало периода. Строка «продажи 1 квартала» заполняется, исходя из выручки 1 квартала (бюджет продаж), следующим образом:

- выручка 1 квартала составляет 48750 р., из них 70% будет оплачено в том же квартале (см. выше), а 27% - в следующем, т.е. во втором квартале;

- соответственно, в первый столбец (1 квартал) по данной строке записываем: 48750 ∙ 0,7 = 34125 р.;

- во второй столбец (2 квартал) записываем: 48750 ∙ 0,27 = 13163 р.

Остальные строки заполняются аналогично, исходя из выручки соответствующего квартала по бюджету продаж.

Строка «Общее поступление денежных средств» заполняется путем суммирования данных по столбцам и затем переносится в «Бюджет денежных потоков».

Столбец «Итого» заполняется путем суммирования данных по соответствующей строке.

Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств (р.)

Таблица 4

Бюджет производства

При заполнении этого бюджета считаем, что:

- себестоимость единицы готовой продукции в прошлом году составляла 41 р.;

- запас готовых изделий на складе на конец периода должен составлять 10% от продаж следующего квартала;

- запас готовой продукции на начало периода равен запасу на конец предыдущего периода.

Строка «Планируемые продажи» заполняется по бюджету продаж.

Бюджет производства (единиц изделий)

Таблица 5

   *определяется путем деления запаса готовой продукции на начало периода (по балансу на начало периода) на ее себестоимость в прошлом году.

Бюджет прямых затрат на материал

При заполнении этого бюджета считаем, что:

- запас материала на конец периода должен составлять 10% от плановой потребности материала на производство в следующем квартале;

- запас материалов на начало периода равен запасу на конец предыдущего периода.

Строка «Подлежит изготовлению единиц изделий» заполняется по бюджету производства (строка «Производство»).

Бюджет прямых затрат на материал

Таблица 6

* Определяется путем деления запаса материалов на начало периода (по балансу на начало периода) на их цену закупки.

Бюджет ожидаемых выплат денежных средств

При заполнении этого бюджета считаем, что:

- в квартале закупки предприятием оплачиваются 50% стоимости закупаемых материалов;

- в следующем квартале оплачиваются оставшиеся 50%.

Счета к оплате на начало периода переносятся из баланса на начало периода. Строка «закупки 1 квартала» заполняется, исходя из «стоимости закупок» 1 квартала (бюджет прямых затрат на материал), следующим образом:

- стоимость закупок 1 квартала составила 4392 р., из них 50% будет оплачено в том же квартале (см. выше), а 50% в следующем, т.е. во втором квартале;

- соответственно, в первый столбец (1 квартал) по данной строке записываем: 4392 ∙ 0,5 = 2196 р.;

- во второй столбец (2 квартал) записываем: 4392 ∙ 0,5 = 2196 р.

Остальные строки заполняются аналогично, исходя из стоимости закупок соответствующего квартала по бюджету прямых затрат на материал.

Строка «Итого к оплате в квартале» заполняется путем суммирования данных по столбцам и затем переносится в «Бюджет денежных потоков». Столбец «Итого» заполняется путем суммирования данных по этой строке.

Бюджет ожидаемых выплат денежных средств (р.)

Таблица 7

Бюджет прямых затрат на оплату труда

(оплачивается в момент совершения)

Строка «Подлежит изготовлению изделий» заполняется по бюджету производства (строка «Производство»).

Бюджет прямых затрат на оплату труда

Таблица 8

Бюджет общезаводских накладных расходов

(оплачивается в момент совершения)

Строка «Прямые затраты труда» заполняется по бюджету прямых затрат на оплату труда [строка «Итого часов (прямые затраты труда)»].

Бюджет общезаводских накладных расходов

Таблица 9

Бюджет товарно-материальных запасов (остаток на конец периода)

Остатки материалов и готовых изделий в натуральных единицах переносятся из бюджета прямых затрат на материал и бюджета производства. Берутся остатки материалов и готовых изделий на конец года.

Цена закупки единицы материалов берется из бюджета прямых затрат на материал.

Бюджет товарно-материальных запасов

Таблица 10

Расчет себестоимости единицы готовой продукции выполняется по данным бюджета прямых затрат на материал, бюджета прямых затрат на оплату труда и бюджета общезаводских накладных расходов.

Расчет себестоимости единиц готовой продукции

Таблица 11

Бюджет торговых и административных расходов

(оплачивается в момент совершения)

Строка «Ожидаемая продажа (в шт.)» заполняется по бюджету  продаж.

Бюджет торговых и административных расходов

Таблица 12

Бюджет денежных потоков (кассовый план)

Бюджет денежных потоков заполняется с учетом следующего:

- кассовый остаток на начало 1 квартала берется из баланса на начало периода;

- кассовый остаток на начало 2, 3, 4  кварталов соответствует кассовому остатку на конец предыдущего квартала;

- разделы «Поступления» и «Выплаты» заполняются по данным предыдущих бюджетов. При этом необходимо обратить внимание, чтобы это были денежные доходы и расходы предприятия. Так, поступления денежных средств нельзя переносить из бюджета продаж, поскольку выручку предприятие получает не полностью и не сразу. Правильно поступления перенести из бюджета ожидаемых поступлений денежных средств. Аналогично расходы на покупку материалов определяются по бюджету ожидаемых выплат. При переносе суммы общезаводских накладных расходов необходимо учесть, что амортизация не является денежными расходами предприятия, поэтому берем данные по строке «Выплаты денежных средств» бюджета общезаводских накладных расходов;

- раздел «Финансирование» заполняется по данным «Бюджета займов и кредитов предприятия»;

- строки «получено кредитов» и «погашено кредитов» переносятся из «Бюджета займов и кредитов предприятия»;

- строка «уплата процентов» рассчитывается ежеквартально, исходя из действующей процентной ставки по кредиту (в нашем примере возьмем ее равной 15% годовых) и остатки задолженности предприятия по кредитам на начало соответствующего квартала. Расчет ведется по формуле

Проценты = Остаток задолженности по кредитам на начало квартала ∙ 0,15 /4

Бюджет денежных потоков - кассовый план (р.)

Таблица 13

* - данные берутся из баланса на начало периода (см. табл. 2)

Бюджет денежных потоков и нижеследующие бюджеты заполняются с округлением до рублей.

Бюджет займов и кредитов предприятия

Заполняется следующим образом:

1. По данным предыдущих бюджетов заполняются разделы «Поступления» и «Выплаты» бюджета денежных потоков.

2. В бюджете денежных потоков по 1 кварталу определяется «Излишек (дефицит) денежных средств».

3. Размер кредита в 1 квартале определяется с таким расчетом, чтобы остаток денежных средств на конец квартала составил не менее 5% от строки «Итого выплат» бюджета денежных потоков следующего квартала.

Например, в рассматриваемой задаче «Излишек (дефицит) денежных средств» за 1 квартал составляет – 37421 р., итого выплат за 2 квартал – 45752 р. Получаем минимально допустимый остаток денежных средств на конец первого квартала: 45752 ∙ 0,05 = 2288 р. Требуемая сумма кредита 37421 + 2288 = 39709 р.

4. Считаем, что покупка оборудования произошла в конце квартала, и кредит потребовался также в конце квартала. Поэтому проценты за 1 квартал не начисляются.

5. Сумма, направляемая на погашение кредита, определяется с таким расчетом, чтобы остаток денежных средств на конец квартала в бюджете денежных потоков был не менее 5% от «Итого выплат» следующего квартала. В нашем примере получаем:

-«Излишек (дефицит) денежных средств» за 2 квартал составляет 1549 р.;

-уплата процентов за 2 квартал составляет 39709 ∙ 0,15 / 4 = 1489 р.;

-минимально допустимый остаток денежных средств на конец второго квартала составляет 49310 ∙ 0,05 = 2466 р.;

-сумма, направляемая на погашение кредита  1549 – 1489 – 2466= -2406 р.

Если в результате расчетов окажется, что «Излишек (дефицит) денежных средств» меньше суммы процентов, подлежащих уплате, и минимально допустимого остатка денежных средств на конец квартала, предприятию требуется дополнительный заем, равный в разнице между этими показателями.

6. Остаток задолженности предприятия по кредитам на конец квартала определяется как остаток задолженности предприятия по кредитам на начало квартала плюс «получено кредитов» минус «погашено кредитов». Остаток задолженности предприятия по кредитам на конец квартала переносится в остаток задолженности предприятия по кредитам на начало следующего квартала.

Бюджет займов и кредитов предприятия (р.)

Таблица 14

Прогноз отчета о прибылях и убытках:

- продажи определяются по отгрузке (независимо от оплаты), т.е. по бюджету продаж (строка «выручка»);

- переменная себестоимость продаж рассчитывается путем перемножения себестоимости единицы готовой продукции (41 р. – см. «Расчет себестоимости») на объем продаж в штуках (3000 изделий – см. «Бюджет продаж»);

- налог на прибыль рассчитывается по ставке 24%: прибыль до налогообложения – 0,24;

- остальные показатели берутся из предыдущих бюджетов. Здесь учитываются как денежные, так и неденежные расходы предприятия, в том числе амортизация.

Прогноз отчета о прибылях и убытках

Таблица 15

Прогнозный баланс на конец периода:

- денежные средства берутся из бюджета денежных потоков (остаток на конец 4 квартала);

- дебиторская задолженность рассчитывается по формуле: дебиторская задолженность на начало периода (баланс на начало периода) + выручка (по бюджету продаж) – общее поступление денежных средств (бюджет ожидаемых поступлений денежных средств);

- материальные запасы и запасы готовой продукции переносятся из бюджета товарно-материальных запасов (в денежном выражении);

- «земля» не изменяется;

- здания и оборудование» определяются путем суммирования данных на начало периода (баланс на начало периода) и закупок в отчетном периоде (строка «закупка оборудования» бюджет денежных потоков);

- износ определяется путем суммирования данных на начало периода (баланс на начало периода) и начисленной амортизации (строка « в том числе амортизация» бюджета общезаводских накладных расходов);

- счета к оплате рассчитываются по формуле: счета к оплате на начало периода (баланс на начало периода) + стоимость закупок (бюджет прямых затрат на материал) – итого к оплате (бюджет ожидаемых выплат денежных средств);

- налог на прибыль берется из прогноза отчета о прибылях и убытках;

-«акции» не изменяются, так как операций с ними не было;

- нераспределенная прибыль определяется путем суммирования данных на начало периода (баланс на начало периода) и полученной чистой прибыли в отчетном периоде (прогноз отчета о прибылях и убытках).

Прогнозный баланс на конец периода (р.)

Таблица 16

После заполнения проводим проверку равенства актива и пассива прогнозного баланса.

Операционный и финансовый рычаги в процессе управления предприятием

Операционный рычаг

Выручку, переменные и постоянные затраты, валовую маржу определим по отчету о прибылях и убытках:

Выручка=195000р.

Зпер=123000+12000=135000р.

Зпост=24000+44000=68000 р.

Валовая маржа = Маржинальная прибыль=195000-135000=60000р.

Среднюю цену реализации и переменные затраты на одно изделие рассчитаем с учетом ожидаемого объема продаж в натуральном выражении (бюджет продаж):

p=Выручка/Объем продаж=195000/3000=65р.

Зпер=Зпер/Объем продаж=135000/3000=45р.

Тогда

qкр=Зпост/(р-Зпер)=68000/(65-45)=3400 изд.

ПР=р*qкр=65*3400=221000р.

Таким образом, точка безубыточности предприятия соответствует объему продаж, равному 3400 изделий, или выручке, равной 221000 р.

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается от фактического ожидаемого объема продаж 3000 изделий (Табл.3):

СВОР (от 3000 изд.)=1/(1-Зпост/(р*q-Зпер*q)).

СВОР (от 3000 изд.)=1/(1-68000/(65*3000-45*3000))=-7,5.

Можно считать и по-другому:

СВОР (от 3000 изд.)=Валовая маржа/Прибыль от продаж

СВОР (от 3000 изд.)=60000/-8000=-7,5.

Таким образом, при снижении выручки на 1% прибыль от продаж предприятия (по отчету о прибылях и убылях) уменьшается на 7,5%.

Запас финансовой прочности рассчитывается от фактического ожидаемого объема продаж 3000 изделий:

ЗФП (от 3000 изд.)=Выручка-ПР=65*3000-221000=-26000р.

ЗФП (от 3000 изд.)=100%/СВОР=100%/(-7,5)%=-13,3%.

Таким образом, предприятие не может снизить объем продаж, так как  точка безубыточности у данного предприятия составляет 3400 изд.

Эффект финансового рычага и сила воздействия финансового рычага.

Для расчета экономической рентабельности нам необходимо определить среднюю стоимость активов. Она рассчитывается по средней арифметической по балансам на начало и конец периода, при этом стоимость активов уменьшается на сумму кредиторской задолженности (счета к оплате и налог на прибыль).

Средние активы = ((83254-2200-4000)+(113042-2341-(-3055)))/2=95405р.

Тогда экономическая рентабельность определяется как отношение НРЭИ (прибыли от продаж по отчету о прибылях и убытках) к средней стоимости активов:

ЭР=-8000/95405=-0,0839.

Для расчета средней расчетной ставки процента нам необходимо определить среднюю сумму кредита за год. Она рассчитывается как средняя арифметическая по остаткам задолженности предприятия по кредитам на начало квартала (бюджет займов и кредитов). Остаток задолженности на конец года не учитываем, поскольку он возникает только в конце года и проценты по нему предприятие будет платить в следующем году. Получаем:

Средний размер кредита =(0+39709+42115+44283)/4= 31527р.

Тогда

СРСП = Уплаченные проценты по кредиту/Средний размер кредита СРСП=4729/31527=0,15.

Дифференциал=ЭР-СРСП=-0,0839-0,15=-0,2339.

Дифференциал отрицательный, следовательно, для финансирования дефицита собственных средств не целесообразно привлекать заемные средства.

При расчете плеча финансового рычага используем рассчитанный нами средний размер кредита (31527 р.) и собственный капитал предприятия на начало периода (77054 – по балансу на начало периода).

Плечо финансового рычага=31527/77054=0,4091.

Доля заемных средств в пассиве предприятия не велика (плечо финансового рычага меньше 0,67). Следовательно, у предприятия имеется достаточный резерв заемной силы.

ЭФР=(1-ставка НПР)*(ЭР-СРСП)*(ЗК/СК)

ЭФР=(1-0,24)*(-0,0839-0,15)*(31527/77054)=-0,073=-7,3%.

Использование заемных средств не позволило предприятию повысить рентабельность собственного капитала на -7,3%.

Сила воздействия финансового рычага рассчитывается по отчету о прибылях и убытках:

СВФР=НРЭИ/Прибыль до н/о = Прибыль от продаж/Прибыль до н/о

СВФР=-8000/-12729=0,63.

Таким образом, при снижении прибыли от продаж на 1% чистая прибыль предприятия уменьшается на 0,63%. Финансовые риски, связанные с этим предприятием, высокие.

Совокупный предпринимательский риск

СПР=СВОР*СВФР=-7,5*0,63=-4,73

Совокупный предпринимательский риск показывает, что при снижении продаж на 1% чистая прибыль предприятия уменьшается на 4,73%. Он также характеризует уровень совокупного риска, связанного с данным предприятием.

Результаты расчетов оформляем в таблицу.

Расчет операционного и финансового рычага                                                                                  

                                                                                        Таблица 17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По рассматриваемому предприятию можно сделать следующие выводы:

Предприятие является не рентабельным, причем рентабельность собственного капитала по итогам года составила -9674/77054=-13%.

Предприятие характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости. В отчетном периоде для приобретения оборудования понадобились заемные средства, объем заимствования оказался небольшим по сравнению с масштабом деятельности предприятия, однако при фактическом объеме продаж равный 3000 изделий не позволило предприятию выплатить проценты по кредиту. Данному предприятию необходимо увеличить объем продаж до 3400 изделий, чтобы достичь точки безубыточности.

Плечо финансового рычага составляет 0,4091, доля заемных средств в пассиве баланса на конец года равна (46376+(-714)/113042*100%=40,39%

Эффект финансового рычага равен -7,3%, т.е. использование заемных средств не позволило предприятию повысить рентабельность собственного капитала на 7,3%.

Сила воздействия финансового рычага рассчитывается по отчету о прибылях и убытках:

Таким образом, при снижении прибыли от продаж на 1% чистая прибыль предприятия уменьшается на 0,63%. Финансовые риски, связанные с этим предприятием, высокие.

Совокупный предпринимательский риск показывает, что при снижении продаж на 1% чистая прибыль предприятия уменьшается на 4,73%. Он также характеризует уровень совокупного риска, связанного с данным предприятием.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.            Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия - М.: Дело и сервис, 2005. – 117с.

2.            Анализ хозяйственно-экономической деятельности предприятия /Под ред. Н.П. Любушина. –М.: Юнити, 2004. - 470с.

3.            Аретеменко В.Г., Белендер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. –М.: ДИС НГАЭ и У, 2007. – 128с.

4.            Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. –М.: Финансы и статистика, 2004.- 472с.

5.            Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 435с.

6.            Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия. – М.: Финансовый менеджмент, 2006.-208с.

7.            Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –М.: А и Н, 2001.- 354с.

8.            Количественные методы финансового анализа / Под ред. С.Жд. Брауна и М.Н. Крицмена. – М.: Инфра – М.,2004.-125с.

9.            Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «Дис», 2003. – 310 с.

10.       Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. –М.: Юнити-Дана, 2001.- 265с.

11.       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия –  Минск.: ООО «Новое знание», 2007. – 704с.

12.       Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. – 2003. -  №3. -  с. 14.

13.       Финансовый анализ деятельности фирмы. –М.: Ист-Сервис, 2003.-246с.

14.       Шеремет А.Д., Негашев Е.В.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА –М, 2003. – 211с.

2