Анализ финансового состояния предприятия

 

     Продолжение таблицы 2.5

 

     В таблице 2.6 стр. 41 приведен анализ движения денежных средств.

Таблица 2.6

Отчет о движении денежных средств

Продолжение таблицы 2.6

 

     Результаты  анализа показали:

     1) За отчетный период по сравнению  с предыдущим выручка от реализации (без НДС) увеличилась на 87,73%, что  показывает существенное увеличение  объемов реализации. В структуре  суммарные затраты уменьшились  на 6,93%, что является хорошим моментом.

     Прибыль от реализации в отчетном периоде  увеличилась почти в 5 раз, а в  структуре - выросла на 6,81%, т.е. предприятие  добилось высоких результатов.

     Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности увеличилась на 6,93%. Увеличение чистой прибыли в структуре составило 4,73%.

     2) Общее изменение денежных средств  (увеличение в сумме 1574,6 тыс.  руб.) свидетельствует о том, что  компания в состоянии покрывать  свои расходы. Доходы получены  в основном от операционной  деятельности. Расходы от инвестиционной  деятельности, с учетом использования амортизационных отчислений, на две трети покрыты доходами.

     3) Приведенный отчет о движении  денежных средств составлен прямым  методом. Его недостаток в том,  что он не раскрывает взаимосвязи  полученного финансового результата  и изменения денежных средств на счетах фирмы.

     Если  необходимо определить причины расхождения  величины полученной фирмой прибыли  и наличием денежных средств, то проводят анализ движения денежных средств косвенным  методом, суть которого - преобразование величины прибыли в величину денежных средств. Отдельные операции увеличивают или уменьшают сумму прибыли компании, не затрагивая величину денежных средств.

     При анализе косвенным методом на эти суммы корректируют величину прибыли, чтобы соответствующие  статьи, не связанные с изменением денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли.

     4) Соотношение темпов роста прибыли,  выручки от реализации и активов,  составляет:

     399,57 % > 187,73 % > 110,97 %.

     Следовательно, выполняется «золотое правило экономики» и можно сделать вывод о том, что фирма развивалась в рассматриваемом периоде вполне гармонично.

     Результаты  анализа представлены в таблице 2.7.

     Таблица 2.7

      Коэффициенты  ликвидности и  финансовой устойчивости

 

     Рекомендуемые значения коэффициента покрытия или коэффициента текущей ликвидности составляют 1,0-2,0. Коэффициент покрытия уменьшился за год на 16,73%, что является тревожной тенденцией для компании, так как указывает на снижение способности компании погашать свои обязательства.

     Тем не менее, этот коэффициент еще не достиг нижнего, порогового значения, равного 1,0.

     Необходимо  провести более детальный анализ ликвидности компании и определить изменение коэффициентов абсолютной и срочной ликвидности.

     Коэффициент финансирования, равный отношению собственного капитала к заемному капиталу, также уменьшился на 26,74%. Это характеризует увеличение степени зависимости компании от внешнего финансирования.

     Результаты  расчетов представлены в таблице 2.8.

     Таблица 2.8

Расчет  финансового цикла

 

     По  результатам расчетов таблицы 2.8 можно  сделать следующие выводы.

1. Период оборота дебиторской задолженности составил 17 дней.

2. Период оборота составил 159 дней.
3. Длительность операционного цикла составила 176 дней.
4. Длительность финансового цикла составила 58 дней.
5. Сравнение периодов оборота кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что фирма с лихвой перекрывает по срокам своей кредиторской задолженностью дебиторскую, то есть, имеет дешевый источник финансирования своей деятельности.
6. В целом длительность финансового цикла ООО «ГАЛЛА В» находится на среднем уровне для аналогичных компаний. С учетом возрастания величины собственных оборотных средств в отчетном периоде, фирма имеет хорошую тенденцию развития.

     Данные  диагностики по анализу рентабельности фирмы представлены в таблице 2.9.

     Таблица 2.9

Анализ  коэффициентов рентабельности

 

     Отсюда  можно сделать следующие выводы:

1. Рентабельность активов компании увеличилась на 229,04%, что показывает существенное увеличение эффективности использования хозяйственных средств. При этом рентабельность продаж увеличилась на 165,85%, а оборачиваемость активов возросла на 23,53%.
2. Таким образом, увеличение рентабельности активов произошло в основном за счет роста рентабельности продаж. С учетом анализа отчета о прибылях и убытках увеличение рентабельности продаж произошло за счет опережающего роста выручки от реализации по сравнению с ростом затрат.

     По  результатам проведенной диагностики  фирмы ООО «ГАЛЛА В» можно сделать  следующие выводы:

1. Компания в рассматриваемом периоде динамично и гармонично развивалась, что выразилось в увеличении валюты баланса на 51,65% и в увеличении собственных оборотных средств ~ на 11 %.
2. Структурно-динамический анализ уплотненного баланса выявил увеличение внеоборотных активов при соответствующем уменьшении оборотных на 2,12%, соответственно. Источники собственных средств уменьшились в структуре на 8,05%, а заемные средства соответственно увеличились, в том числе произошло увеличение краткосрочной задолженности в структуре на 5734%, что является неоднозначным фактом для компании. Необходимо провести анализ безубыточности и по его результатам сделать окончательные выводы.
3. Отмечено существенное увеличение рентабельности активов компании. Это было вызвано в большей степени опережающим ростом рентабельности продаж по сравнению с ростом оборачиваемости активов. Увеличение рентабельности продаж вызвано опережающим темпом роста выручки от реализации по сравнению с ростом затрат.
4. За рассматриваемый период произошло снижение коэффициента текущей ликвидности, однако, его значение остается выше критического, равного единице. Также произошло снижение коэффициента финансирования, что свидетельствует о тенденции к утрате финансовой независимости компании.